【正文】 xx 年同期東、中、西部電信固定資產(chǎn)投資完成額比較 數(shù)據(jù)來源：工業(yè)和信息化部，國研網(wǎng)行業(yè)研究部加工整理 圖 11 20xx 年 19 月電信固定資產(chǎn)投資排名前十名的省份 數(shù)據(jù)來源：工業(yè)和 信息化部，國研網(wǎng)行業(yè)研究部加工整理 寬帶和移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)是電信投資的重點(diǎn) 適應(yīng)寬帶用戶和移動(dòng)用戶快速增長和三網(wǎng)融合加快發(fā)展需要，運(yùn)營商固定資產(chǎn)投資的重點(diǎn)是寬帶網(wǎng)絡(luò)和移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)。 圖 13 20xx 年 9 月 20xx 年 9 月全國電話普及率變化趨勢 數(shù)據(jù)來源：工業(yè)和信息化部，國研網(wǎng)行業(yè)研究部加工整理 分地區(qū)來看，東部地區(qū)電話用戶數(shù)量超過中部地區(qū)和西部地區(qū)電話用戶數(shù)量之和。 與上年同期相比，前三季度，東、中、西部地區(qū)固定電話用戶均有所減少，但下降幅度有所縮小。前三季度，互聯(lián)網(wǎng)撥號用戶累計(jì)減少 萬戶， 9 月末總用戶降至 萬戶，同比下降 %，降幅同比縮小 個(gè)百分點(diǎn)，較今年上半 年降幅縮小 個(gè)百分點(diǎn)；寬帶接入用戶累計(jì)增加 萬戶， 9 月末總用戶增至 萬戶，同比增長 %，增速同比回落 個(gè)百分點(diǎn)，較今年上半年增速也放緩 個(gè)百分點(diǎn)，其中： xDSL 用戶前三季度累計(jì)新增 萬戶，9 月末總用戶達(dá)到 萬戶，同比增長 %，比上年同期增速降低 個(gè)百分點(diǎn)，較今年上半年增速放緩 個(gè)百分點(diǎn)。 圖 20 20xx 年 9 月 20xx 年 9 月移動(dòng)短信月均發(fā)送量變化趨勢 數(shù)據(jù)來源：工業(yè)和信息化部，國研網(wǎng)行業(yè)研究部加工整理 主要基礎(chǔ)電信上市公司運(yùn)營情況 電信市場競爭格局總體向均衡方向發(fā)展 中國聯(lián)通盈利能力最差 截至 10 月底，三大運(yùn)營商已經(jīng)公布了各自 9 月份用戶增長數(shù)據(jù)和前三季度業(yè)績。 數(shù)據(jù)來源：各上市公司網(wǎng)站，國研網(wǎng)行業(yè)研究部加工整理 3G 時(shí)代的到來，為國內(nèi)電信市場向均衡方向發(fā)展提供了良好的契機(jī)。 數(shù)據(jù)來源：各上市公司網(wǎng)站，國研網(wǎng)行業(yè)研究部加工整理 中國移動(dòng)用戶增長放緩 盈利 能力保持在較高水平 20xx 年 9 月份，中國移動(dòng)用戶新增 萬戶，略低于上月 萬戶的增幅， 19 月用戶累計(jì)增加 萬戶，總用戶達(dá)到 萬戶。 20xx 年前三季度中國移動(dòng)未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 20xx 年前三季度 20xx 年前三季度 同比增長 營運(yùn)收入（億元） % EBITDA（億元） % EBITDA 利潤率 % % 股東應(yīng)占利潤（億元） % 股東 應(yīng)占利潤率 % % 數(shù)據(jù)來源：中國移動(dòng)有限公司網(wǎng)站，國研網(wǎng)行業(yè)研究部加工整理 表 9 20xx 年前三季度中國移動(dòng)未經(jīng)審計(jì)的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù) 20xx 年 9 月 /前三季度 20xx 年 6 月 /上半年 客戶數(shù)（億戶） 凈增數(shù)（萬戶） 4747 3176 平均每月每戶收入（ ARPU）（元 /用戶 /月） 72 72 總使用量（億分鐘） 25468 16647 平均每月每戶使用量（ MOU）（分鐘 /用戶 /月） 520 520 每分鐘使用量平均收入（元） 增值業(yè)務(wù)使用客戶數(shù)（億戶） 彩信使用客戶數(shù)（億戶） 無線音樂使用客戶數(shù)（億戶） 短信業(yè)務(wù)使用量（億條） 5,346 3,530 員工人數(shù) 157706 153098 勞動(dòng)生產(chǎn)率 （客戶 /員工） 3613 3619 數(shù)據(jù)來源：中國移動(dòng)有限公司網(wǎng)站，國研網(wǎng)行業(yè)研究部加工整理 中國電信移動(dòng)用戶增幅下滑 盈利能力高于上年同期 20xx 年 9 月份，中國電信移動(dòng)用戶凈增加 304 萬戶，增速明顯反彈，而之前月度 增幅曾連續(xù)三個(gè)月低于 300 萬戶， 19 月累計(jì)增加 2689 萬戶， 9 月末總用戶達(dá)到 8298 萬戶?？鄢?億元的初裝費(fèi)攤銷收入后，中國電信前三季度經(jīng)營收入為 億元，同比增長 %，股東應(yīng)占利潤為 億元，同比增長 %， EBITDA（扣除 CDMA網(wǎng)絡(luò)容量租賃費(fèi)前）為 億元，同比增長 %， EBITDA 率為 %，同比上升 個(gè)百分點(diǎn)。前三季度，中國聯(lián)通寬帶業(yè)務(wù)收入達(dá) 億元，比上年同期增長 %，移動(dòng)通信服務(wù)收入達(dá) 億元，比上年同期增長 %，增速都顯著高于公司總體通信服務(wù)收入的增長速度。 主要經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢、全球匯率動(dòng)蕩、歐洲方面財(cái)政壓力明顯等因素，有可能增添全球經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險(xiǎn)。四季度電信業(yè)務(wù)總量增長將繼續(xù)放緩，全年增速預(yù)計(jì)在 20%左右；電信主營業(yè)務(wù)收入增長將延續(xù)緩慢提高的發(fā)展趨勢，全年增速預(yù)計(jì)在 7%左右。截至 20xx 年 7 月底，三家電信企業(yè)實(shí)際完成投資 224 億元，完成計(jì)劃的 %。為加快推進(jìn)三網(wǎng)融合，明顯偏高的寬帶資費(fèi)成為政府推動(dòng)電信資費(fèi)的重點(diǎn)。預(yù)計(jì)全年電信業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額降幅將在 10%以下，明年降幅可能會(huì)進(jìn)一步縮小。今年年初，三大運(yùn)營商公布的資本支出 計(jì)劃總體上比上年減少了約 16%，但隨著三網(wǎng)融合政策日漸明朗，電信運(yùn)營商紛紛加大寬帶投入力度，追加寬帶投資。經(jīng)過多年的價(jià)格調(diào)整，運(yùn)營商的本地話音資費(fèi)已經(jīng)降低到相當(dāng)?shù)乃?。但是，截至目前，我?3G 用戶增長慢于預(yù)期，其對移動(dòng)用戶市場失衡的糾正作用還比較有限。國際權(quán)威機(jī)構(gòu)對中國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測也非常樂觀。展望未來，世界經(jīng)濟(jì)將持續(xù)復(fù) 蘇，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)將保持較快增長，目前基本可以排除經(jīng)濟(jì)二次衰退的危險(xiǎn)，這將有利于促進(jìn)電信業(yè)投資和消費(fèi)，我國電信行業(yè)總體將保持在較強(qiáng)景氣狀態(tài)。 圖 27 20xx 年 11 月 20xx 年 9 月中國聯(lián)通 2G 與 3G 用戶各月凈增數(shù)量比較 數(shù)據(jù)來源：中國聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信（香港）股份有限公司網(wǎng)站，國研網(wǎng)行業(yè)研究部加工整理 雖然在 3G 手機(jī)用戶市場上，中國聯(lián)通暫居領(lǐng)先地位。 9 月份，中國電信固定電話用戶流失 79 萬戶，小于上月流失量（ 104 萬戶），19 月累計(jì)流失 1028 萬戶，總用戶降至 17828 萬戶。前三季度，中國移動(dòng)月均凈增數(shù)量 萬戶，低于上半年 萬戶的平均增幅，同比下降 %。另外值得關(guān)注的是，三大運(yùn)營商 3G 用戶構(gòu)成情況差異很大。 圖 21 20xx 年 9 月三家上市公司移動(dòng)用戶市場份額 比較 注：某公司市場份額 =某公司用戶數(shù)量 /各公司用戶數(shù)量之和 *100%。 表 錯(cuò)誤 !未定義書簽。其中 9 月份，移動(dòng)用戶凈增 萬戶，高于上月 萬戶的增幅，月度增幅創(chuàng)今年第二高。其中 9 月份，固定電話用戶減少 萬戶，小于上月 萬戶的流失量，已連續(xù) 38 個(gè)月減少。其中，固定電話用戶總數(shù)下降至 億戶，同比下降 %，降幅同比縮小 個(gè)百分點(diǎn)，較今年上半年降幅縮小 個(gè)百分點(diǎn)，占全國電話用戶總數(shù)的比重僅為 %；移動(dòng)電話用戶總數(shù)達(dá)到 億戶，同比增長 %，增速同比提高 個(gè)百分點(diǎn)，和今年上半年增速基本持平，占全國電話用戶總數(shù)的比重達(dá)到%。從發(fā)展趨勢來看，電信投資在 20xx 年達(dá)到此次周期的最高峰值， 20xx 年開始進(jìn)入緩慢下降通道。 20xx 年 9 月 20xx 年 9 月電信行業(yè)收入實(shí)現(xiàn)情況 單位：億元， % 時(shí)間 電信營業(yè)收入 其中：電信主營業(yè)務(wù)收入 累計(jì)收入 累計(jì)增長 當(dāng)月收入 累計(jì)收入 累計(jì)增長 當(dāng)月收入 20xx 年 9 月 20xx 年 10 月 20xx 年 11 月 20xx 年 12 月 20xx 年 1 月 20xx 年 2 月 20xx 年 3 月 20xx 年 4 月 20xx 年 5 月 20xx 年 6 月 4575 20xx 年 7 月 20xx 年 8 月 20xx 年 9 月 注：收入增長率按可比口徑計(jì)算。當(dāng)景氣指數(shù)大于 100，表明經(jīng)濟(jì)狀況趨于上升或改善，處于景氣狀態(tài)，越接近 200 狀態(tài)越好；當(dāng)景氣指數(shù)小于 100 時(shí)，表明經(jīng)濟(jì)狀況趨于下降或惡化，處于不景氣狀態(tài)，越接近 0 狀態(tài)越差。 3G 發(fā)牌后業(yè)務(wù)壓力沉重，目前各運(yùn)營商都在積極搶奪客戶，實(shí)名制可能會(huì)影響用戶對運(yùn)營商的選擇，因此運(yùn)營商對實(shí)施手機(jī)實(shí)名制還有一定的顧慮。 根據(jù)《規(guī)定》，違反無線電管制命令和無線電管制指令的， 由國家無線電管理機(jī)構(gòu)或者省、自治區(qū)、直轄市無線電管理機(jī)構(gòu)責(zé)令改正；拒不改正的，可以關(guān)閉、查封、暫扣或者拆除相關(guān)設(shè)備；情節(jié)嚴(yán)重的，吊銷無線電臺（站）執(zhí)照和無線電頻率使用許可證；違反治安管理規(guī)定的，由公安機(jī)關(guān)依法給予處罰。 國務(wù)院、中央軍委公布《中華人民共和國無線電管制規(guī)定》 無線電管制將有法可依 為了保障無線電管制的有效措施，維護(hù)國家安全和社會(huì)公共利益， 8 月 31 日，國務(wù)院總理溫家寶、中央軍委主席胡錦濤簽署第 579 號國務(wù)院、中央軍委令，公布《中華人民共和國無線電管制規(guī)定》（以下簡稱《規(guī)