【正文】 業(yè) 118 % 交通運輸、倉儲和郵政業(yè) 37 % 教育 10 % 金融業(yè) 43 % 居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè) 7 % 科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè) 141 % 農(nóng)、林、牧、漁業(yè) 83 % 批發(fā)和零售業(yè) 100 % 水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè) 43 % 衛(wèi)生和社會工作 13 % 文化、體育和娛樂業(yè) 48 % 信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè) 644 % 制造業(yè) 1898 % 住宿和餐飲業(yè) 5 % 租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè) 118 % 總計 3359 % ——行業(yè)分類 新三板掛牌公司投資型分類結(jié)果 （備注：表中數(shù)據(jù)截至 2024年 8月 31日） 行業(yè)分類 掛牌公司數(shù)量 占比 電信業(yè)務(wù) 76 % 房地產(chǎn) 12 % 非日常生活消費品 329 % 工業(yè) 1037 % 公用事業(yè) 19 % 金融 51 % 能源 80 % 日常消費品 193 % 信息技術(shù) 892 % 醫(yī)療保健 210 % 原材料 460 % 總計 3359 % 2 新三板的功能 適合在新三板掛牌的企業(yè) 便利融資 定價流通 廣告效應(yīng) 規(guī)范管理 掛牌快 成本低 通過掛牌，企業(yè)綜合融資能力進(jìn)一步提高 股權(quán)融資 提高綜合融資能力 債權(quán)融資 ? 2024年 7月 12日， 藍(lán)天環(huán)保 （ 430263，電力、熱氣生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)） 獲得證監(jiān)會批準(zhǔn)掛牌，公司在掛牌的同時以每股 7,314,300股，募集資金 1024萬元，并且通過 中小企業(yè)私募債 募集資金 2024萬元。當(dāng)時在代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的公司大致可分為兩類： —— 原 STAQ、 NET系統(tǒng)掛牌和退市公司 —— 中關(guān)村園區(qū)科技型中小企業(yè) 專門面向處于初創(chuàng)階段的高成長型、創(chuàng)新型、科技型企業(yè)的股份轉(zhuǎn)讓平臺，解決科技型中小企業(yè)融資難的問題。 ? 2024年 10月 25日，在新三板掛牌的 中科軟（ 430002，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)） 和 北京時代（ 430003，制造業(yè)） 公布了定向增資的公告，正式叩響了新三板定向融資的大門。 ? 除去九鼎投資，其余企業(yè)單次平均融資額為，平均融資額并不算大，凸顯新三板小額、快速的融資特點。 投資者適當(dāng)性管理規(guī)定由中國證監(jiān)會另行制定?！? 案 例 1 ? 有限售條件的定向增發(fā) 舜能潤滑 （ 430210，石油加工、煉焦和核燃料加工業(yè)） 根據(jù) 2024年 8月 29日 《 舜能科技：定向發(fā)行情況報告書 》 中披露的基本情況：“天津舜能投資有限公司和大元投資集團(tuán)有限公司，承諾持有舜能科技本次新增股份，自新增股份完成工商變更登記之日起的十二個月內(nèi)， 不進(jìn)行轉(zhuǎn)讓 。 ? 優(yōu)先股對于新三板掛牌的中小企業(yè)可能更具有吸引力。 新三板便利融資功能解析 股權(quán)質(zhì)押貸款融資概況 股權(quán)質(zhì)押貸款會影響企業(yè)掛牌新三板嗎？ ? 根據(jù)系統(tǒng)公司 《 常見問題解答（第二期） 》 ： 掛牌前，擬掛牌公司可依法辦理股權(quán)質(zhì)押貸款，須履行必要內(nèi)部決議程序，簽署書面質(zhì)押合同，辦理工商登記手續(xù)，只要不存在股權(quán)糾紛和其他爭議，原則上不會影響其掛牌。 ? 股權(quán)質(zhì)押回購業(yè)務(wù)目前暫未對新三板掛牌股票開放。 私募債 ? 9家公司中，中海陽（ 430065）和聯(lián)飛翔（ 430037）均已進(jìn)行過 3次定向發(fā)行（中海陽有 1次融資正在進(jìn)行中）；中航新材（ 430056）、九恒星（ 430051）和藍(lán)天環(huán)保（ 430263）均已進(jìn)行過 1次定向發(fā)行，其中，藍(lán)天環(huán)保（ 430263）是唯 一一家在掛牌同期完成定向發(fā)行和私募債發(fā)行的公司，充分體現(xiàn)了新三板企業(yè)融資手段和操作的多樣性和靈活性。 便利融資 定價流通 廣告效應(yīng) 規(guī)范管理 掛牌快 成本低 股權(quán)激勵 ? 自券商進(jìn)場起，到公司股份掛牌流通一般需要 68個月左右，而如果進(jìn)入主板或者中小板、創(chuàng)業(yè)板一般需要 2至 3年。不同地區(qū)、不同行業(yè)的掛牌企業(yè)，當(dāng)?shù)卣o予的補(bǔ)貼金額不同。 《 掛牌審查一般問題內(nèi)核參考要點（試行） 》 ?將掛牌條件與核查要點相結(jié)合 。 相對主板而言另有兩項特殊要求：自主創(chuàng)新能力、成長性。 ? 行業(yè)不做限制。做市上線首日即 8月 25日，多只做市股票漲幅超過50%，漲幅最大的行悅信息（ 430357）當(dāng)日漲幅為 %；成交價格振幅最大的新眼光（ 430140），當(dāng)日振幅達(dá) %。西南證券由場外市場部（新三板部）負(fù)責(zé)審核標(biāo)的企業(yè)是否可做市。 ? 擬推薦的做市標(biāo)的所處 行業(yè)原則上不作特殊限制 。在本次發(fā)行中的另外 1,000,000股為華夏科創(chuàng)向中金公司的定向發(fā)行股份，價格為每股 ，用以增加做市儲備庫存股。 ? 由于新三板市場特點，導(dǎo)致掛牌企業(yè)股本差異巨大，企業(yè)在融資、監(jiān)管、投資者適當(dāng)性方面，現(xiàn)行的統(tǒng)一的交易模式并不能很好地滿足不同企業(yè)類型的需要。 ? 除掛牌公司直接登陸交易所的轉(zhuǎn)板方式外，已經(jīng)有部分掛牌公司與交易所市場上市公司建立了股權(quán)關(guān)系，其中有的直接為上市公司所控制，納入上市公司的合并報表，已經(jīng)是上市公司的一部分。 掛牌公司“轉(zhuǎn)板”案例 轉(zhuǎn)板前 轉(zhuǎn)板后 股份報價代碼 股份報價簡稱 板塊 股票代碼 股票簡稱 上市時間 430018 合縱科技 創(chuàng)業(yè)板 300477 合縱科技 2024/5/29 430040 康斯特 創(chuàng)業(yè)板 300445 康斯特 2024/4/24 430049 雙杰電氣 創(chuàng)業(yè)板 300444 雙杰電氣 2024/4/23 430030 安控科技 創(chuàng)業(yè)板 300370 安控股份 2024/01/23 430045 東土科技 創(chuàng)業(yè)板 300353 東土科技 2024/09/27 430012 博暉創(chuàng)新 創(chuàng)業(yè)板 300318 博暉創(chuàng)新 2024/05/23 430008 紫光華宇 創(chuàng)業(yè)板 300271 紫光華宇 2024/10/26 430023 佳訊飛鴻 創(chuàng)業(yè)板 300213 佳訊飛鴻 2024/05/05 430001 世紀(jì)瑞爾 創(chuàng)業(yè)板 300150 世紀(jì)瑞爾 2024/12/22 430006 北陸藥業(yè) 創(chuàng)業(yè)板 300016 北陸藥業(yè) 2024/10/30 430007 久其軟件 中小板 002279 久其軟件 2024/08/11 430003 粵傳媒 中小板 002181 粵傳媒 2024/11/16 掛牌公司轉(zhuǎn)板概況 ? 迄今為止，在嘗試轉(zhuǎn)板的掛牌公司中，有 12家企業(yè)轉(zhuǎn)板成功。 ? 公司截至公開轉(zhuǎn)讓說明書出具日在冊股東總?cè)藬?shù)為 10名，本次股票發(fā)行后將新增股東 1名，本次股票發(fā)行完成后，公司股東人數(shù)合計 11名，本次股票發(fā)行后公司股東人數(shù)不超過 200人。 （二）發(fā)行股票的數(shù)量及金額 本次股票發(fā)行數(shù)量為 1,185,186股，募集資金 5,400,。做市商退出做市后， 1個月內(nèi)不得申請再次為該股票做市。 ? 做市轉(zhuǎn)讓方式提升了股票的換手率。 隨后各家券商積極準(zhǔn)備和參與測試，經(jīng)過 2個多月的籌備， 8月 25日做市業(yè)務(wù)正式上線，首批參與做市交易的有 43家掛牌公司和 42家主辦券商。通過專用網(wǎng)站披露。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算； 2）主營業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力； 3）公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營； 4）股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)； 5）主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)。 基本實現(xiàn) 上市功能 形成市場價格 增強(qiáng)股份的 流動性 提高融資能力 完善激勵機(jī)制 樹立品牌 規(guī)范企業(yè)內(nèi)控 ? 新三板針對的是在創(chuàng)立初期、有一定產(chǎn)品、有一定模式、處于發(fā)展初期的股份公司，目標(biāo)定位為資本市場的蓄水池、高科技企業(yè)的助推器、創(chuàng)業(yè)板和主板上市企業(yè)的孵化器。 ? 中介機(jī)構(gòu)費包含律師、會計師費用，新三板的承銷費用一般不低于150萬；若有做市需要，承銷費用一般不低于 200萬。 ? 引入做市商制度，主辦券商雙