創(chuàng)投教學(xué)第8講-文庫(kù)吧在線文庫(kù)
【正文】 * E（收益額） 步驟： 1. 被投資企業(yè)利潤(rùn)預(yù)測(cè)； 2. 確定市盈率； 3. 計(jì)算企業(yè)所值的價(jià)值。例如， A、 B、 C、 D項(xiàng)目，都需要 1000萬投資， A、B虧損 50%， C、 D虧損 100%，那么， （ 1）甲、乙公司分散投資 A、 C和 B、 D時(shí)，虧損為： 1000*50%+1000*100%=1500萬元。 份，則必須無償給予原始投資人股份，直至其每股平均價(jià)格下降至增發(fā)股份價(jià)格。 我國(guó)目前由于信用體系不健全，且按特別投資權(quán)方式投資缺乏法律依據(jù)，故占股比重宜適當(dāng)高一些 。 。 被投資企業(yè)價(jià)值評(píng)估方略（二） 現(xiàn)金流折現(xiàn)模型 原理： 企業(yè)權(quán)益價(jià)值 =企業(yè)總價(jià)值 債務(wù)價(jià)值 企業(yè)總價(jià)值 =營(yíng)業(yè)價(jià)值 +投資價(jià)值 營(yíng)業(yè)價(jià)值 =預(yù)測(cè)期現(xiàn)金流現(xiàn)值 +預(yù)測(cè)期后現(xiàn)金流現(xiàn)值 現(xiàn)金流現(xiàn)值 =自由現(xiàn)金流 /[1+收益率 ]t次方 自由現(xiàn)金流 =毛現(xiàn)金流 支出 毛現(xiàn)金流 =稅息前利潤(rùn) *（ 1所得稅率） +折舊 步驟： ； ； ； 創(chuàng)業(yè)投資持股比例的計(jì)算 持股比例 = 投資額 / 企業(yè)權(quán)益現(xiàn)值 例如：運(yùn)用市盈率模型或現(xiàn)金流模型，算得某企業(yè)的權(quán)益
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