5中國油脂油料市場分析與展望-西安-110714張總-文庫吧在線文庫
【正文】 油拋儲(chǔ)、供應(yīng)急劇增加 … 去年 10月以來國家 15次菜油拋儲(chǔ)、增加供應(yīng) … 以上原因?qū)е轮袊?10/11市場年度進(jìn)口油料 較預(yù)期明顯調(diào)減：大豆僅增長 %、菜籽 62% 年初普遍預(yù)期5800萬噸以上 同時(shí)，油脂進(jìn)口亦較年初預(yù)期調(diào)減，連續(xù)第二年走低、尤其是棕櫚油 … 14 中國進(jìn)口 百萬噸 01/02 05/06 10/11 油料進(jìn)口 油脂進(jìn)口 油料 : 油脂 : 1 : 1 : 1 … 國內(nèi)油料進(jìn)口擠占油脂進(jìn)口份額的特征明顯，主要原因是政策影響、產(chǎn)能增加、長期倒掛等 … 68月進(jìn)口供應(yīng)達(dá)年度高峰（ 6月大豆進(jìn)口和 78月豆油進(jìn)口油量均居年度高位） 總體看， 10/11國內(nèi)油脂年庫存創(chuàng)新高、三季度月庫存達(dá)高點(diǎn) 今年菜油拋儲(chǔ) 200多萬噸導(dǎo)致菜豆同價(jià)，菜油消費(fèi) +100萬、擠占豆油消費(fèi)，同時(shí)菜油庫存創(chuàng)歷史最高，占油脂總庫存的比例由 10%增至 32% 庫存 :萬噸 08/09 09/10 10/11 豆油 98 84 110 棕櫚油 40 55 52 菜油 22 25 84 報(bào)告主題 16 ? 現(xiàn)狀： 2023/11年中國市場回顧 ? 環(huán)境：外圍因素及國際市場形勢 ? 展望： 2023/12年中國市場供求 ? 幾點(diǎn)結(jié)論 …… 宏觀經(jīng)濟(jì)：世界各國通脹抬頭、政策緊縮、加息強(qiáng)烈 美國 : QE2六月底到期，通脹抬頭 (30個(gè)月新高 )， QE3料不會(huì)實(shí)施，下半年維持弱勢震蕩 歐盟 : 歐債問題 =不定時(shí)炸彈 (利多美元 )，新行長 11月上任，或開啟加息通道抑制通脹 中國 : CPI6月見頂、四季度顯著回落，全年 ~5%； GDP二三季度回落，四季度見底 印度 : 飽受高通脹困擾，將繼續(xù)收縮貨幣政策 (加息 )、經(jīng)濟(jì)放緩或降低油脂消費(fèi) 總體 : 下半年不看經(jīng)濟(jì)二次探底 5 施行反補(bǔ)貼稅、五年(除 B19)，當(dāng)年從加拿大增加進(jìn)口、達(dá) 14萬噸 加拿大 產(chǎn)量： 900萬噸 消費(fèi)： 1143萬 進(jìn)口： 208萬噸 印度 世界生物柴油貿(mào)易流向：歐盟的進(jìn)口需求大大帶動(dòng)阿根廷 (豆油 )、印尼新加坡 (棕櫚油 )的生物柴油生產(chǎn) 2023世界生柴產(chǎn)量增量 油脂消費(fèi)增量，將造成油脂消費(fèi)緊張 (利多油脂 )，除非政府著手調(diào)整生柴政策 (以抑制食品價(jià)格上漲 ) 德國行業(yè)機(jī)構(gòu)： ?10/11全球油脂產(chǎn)量 ， +550萬噸、 +%，去年 +740萬噸、 +%； ?10/11全球油脂消費(fèi)將增加 600萬 噸，其中 65%食用，即 200多萬噸 增量用于生柴及化工，與 相比、仍顯得不足 … 世界菜籽 11/12年將連續(xù)第二年減產(chǎn) (歐盟、加拿大菜籽產(chǎn)量較預(yù)期明顯調(diào)減 )，加拿大增產(chǎn) 7%僅部分抵消歐盟 10%、中國減產(chǎn) 14% 20 世界菜籽產(chǎn)量：萬噸 萬噸 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12* 歐盟 1836 1907 2173 2050 1850 加拿大
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