【正文】 險處理u潛在風(fēng)險暴露19市場風(fēng)險管理政策252。 Associate Hiring, Development Rewards。 Security Management。l 3. 提出全行年度交易性市場風(fēng)險限額方案，參與金融市場部本外幣投資組合指引的審核。l 11. 負(fù)責(zé)制定海外分行風(fēng)險管理政策并監(jiān)督政策落實，配合相關(guān)部門對海外分行風(fēng)險管理狀況進(jìn)行監(jiān)控，并對改進(jìn)海外分行風(fēng)險管理提出建議。l 其次，市場風(fēng)險管理部門處于風(fēng)險管理的 “第二道防線 ”。 目前正在制定 《 市場風(fēng)險內(nèi)部模型法監(jiān)管指引 》 、 《 銀行賬戶利率風(fēng)險監(jiān)管指引 》 、 《 流動性風(fēng)險管理指引 》 、 《 資產(chǎn)證券化指引 》 等，對市場風(fēng)險監(jiān)管資本計量和管理提出一系列詳細(xì)的定性和定量要求。2023年 6月，貝爾斯登公司旗下的 2只對沖基金因住房貸款債務(wù)抵押權(quán)證（ ABS CDO）投資的市值重估損失而遭投資者大量贖回并最終倒閉并清盤，資產(chǎn)幾乎全部損失252。252。2023年 3月 11日，美聯(lián)儲再次聲明將通過標(biāo)售和以資產(chǎn)抵押債券與國債進(jìn)行互換等方式向金融市場注入巨資，合計約 4000億美元。美國政府將政府支持的抵押貸款巨頭房利美 (Fannie Mae)和房地美 (Freddie Mac)收歸國有252。其他國家和央行相繼出臺救市措施35次貸危機(jī)發(fā)生過程（續(xù)）u第五階段，危機(jī)蔓延到冰島等北歐國家以及東歐、東南亞等地區(qū)，全球經(jīng)濟(jì)面臨衰退的風(fēng)險u2023年 2月 17日，穆迪公司發(fā)表報告警示，東歐金融體系風(fēng)險正在加劇，并可能向西歐擴(kuò)散u主要包括俄羅斯、匈牙利、拉脫維亞、捷克等國家。投資銀行資產(chǎn)負(fù)債表迅速膨脹，杠桿率急速上升252。41次貸危機(jī)教訓(xùn)（續(xù)）u 次貸危機(jī)反思之六：進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管和市場透明性在風(fēng)險管理 中的作用252。不熟悉的產(chǎn)品不做u 次貸危機(jī)反思之八：評級公司存在道德風(fēng)險252。 進(jìn)一步加強(qiáng)對 VaR模型應(yīng)用范圍和條件的研究252。 嚴(yán)格落實代客衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)的各項管理要求；216。 要在充分了解客戶經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況、實際業(yè)務(wù)需求、風(fēng)險認(rèn)知水平、風(fēng)險承受能力以及風(fēng)險偏好的基礎(chǔ)上，有針對性地開展客戶營銷和產(chǎn)品推介工作，原則上選擇客戶的信用等級不低于 AA級（含）或該客戶是總行經(jīng)營部門核準(zhǔn)的優(yōu)質(zhì)客戶；216。 辦理代客衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)要嚴(yán)格落實交易擔(dān)保，原則上應(yīng)按規(guī)定的擔(dān)保比例要求，足額繳納保證金，不能以占用授信額度方式替代交易擔(dān)保。 代客衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)主要由一級分行及以下機(jī)構(gòu)開展，市值重估主要由總行相關(guān)部門負(fù)責(zé)，總、分行之間要切實加強(qiáng)溝通，消除信息不對稱的影響。l 是一種注重對產(chǎn)品進(jìn)行管理的風(fēng)險。對于產(chǎn)品潛在風(fēng)險暴露的計量是實施對手風(fēng)險管理的基礎(chǔ)，計量結(jié)果直接運(yùn)用到客戶評價、額度占用、抵押品管理等等風(fēng)險管理的全部流程。由于風(fēng)險驅(qū)動因子比較復(fù)雜，往往是利率、匯率、股票、商品、地區(qū)等驅(qū)動因子共同作用，而且這些驅(qū)動因子之間的相關(guān)性比較復(fù)雜，導(dǎo)致這些產(chǎn)品的價值波動較大，風(fēng)險敞口波動較大。216。59加強(qiáng)代客衍生品風(fēng)險管理（續(xù)）l 六、規(guī)范代客衍生產(chǎn)品交易的授信額度占用管理216。216。 業(yè)務(wù)開展前，各分行要充分了解客戶的實際避險需求和交易目的，確?？蛻艟哂姓鎸嵔灰妆尘盎蛎鞔_的對沖需求；216。QUANTO產(chǎn)品掛鉤的相關(guān)國際金融市場指標(biāo)包括利率、匯率、債券、股票、貴金屬、商品、信用等指數(shù)。 科學(xué)合理制定投資和交易策略，準(zhǔn)確把握風(fēng)險和收益之間的平衡關(guān)系252。美國 FASB正在征求修改公允價值計量標(biāo)準(zhǔn)的意見42次貸危機(jī)教訓(xùn)（續(xù)） 次貸危機(jī)反思之七：過度產(chǎn)品創(chuàng)新值得引起關(guān)注252。252。美國房價在這一時期大幅上升，支持了再融資的增加；252。前美聯(lián)儲主席格林斯潘稱：這是百年不遇的危機(jī)252。2023年 4月 2日，美聯(lián)儲主席伯南克在國會聽政會上首度承認(rèn)美國經(jīng)濟(jì)前景出現(xiàn)惡化，上半年 GDP有可能負(fù)增長252。準(zhǔn)政府機(jī)構(gòu)房地美（ Freddie Mac）、房利美（ Fannie Mae）在三季度的損失分別高達(dá) 20億美元和 14億美元252。252。2023年 2月，匯豐銀行為其美國次貸業(yè)務(wù)巨額撥備252。28市場風(fēng)險管理部團(tuán)隊l 市場風(fēng)險管理的職責(zé)，主要是政策的制定和邊界的劃分監(jiān)控，即 政策 、 限額計量 、 監(jiān)控 。l 15. 參與全行新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)的市場風(fēng)險評估和評價以及內(nèi)部審批程序。l 7. 組織開展金融市場業(yè)務(wù)授權(quán)、限額和授信額度的監(jiān)控工作。u信息披露。 Maintenance of Process MapsTechnology FocusStrategy Design。相關(guān)部門責(zé)任及義務(wù)252。市場風(fēng)險綜合報告系統(tǒng) — 用于生成給高級管理層和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的報告市場風(fēng)險限額管理系統(tǒng)集團(tuán)投資部風(fēng)險支持（價值風(fēng)險和壓力計算）全球利率市場風(fēng)險支持（風(fēng)險價值和壓力計算）計算全球信貸產(chǎn)品的具體風(fēng)險全球信貸產(chǎn)品、全球股票產(chǎn)品的市場風(fēng)險支持（風(fēng)險價值、壓力、報告）描述系統(tǒng)名稱外匯、國際業(yè)務(wù)的市場風(fēng)險支持（風(fēng)險價值、壓力、報告）17市場風(fēng)險管理環(huán)境（人力資源）u市場風(fēng)險涉及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復(fù)雜，需要專門人才進(jìn)行分析和管理。l 流動性風(fēng)險，美國貝爾斯登事件l 操作風(fēng)險，法興業(yè)銀行交易員違規(guī)操作事件l 市場風(fēng)險，美國長期資本公司瀕臨破產(chǎn)事件l 信用風(fēng)險，美國次債危機(jī)l 法律風(fēng)險， CDO等復(fù)雜產(chǎn)品l 商譽(yù)風(fēng)險，雷曼迷你債事件9市場風(fēng)險迫切需要重視的原因l 一是國內(nèi)金融市場的迅速發(fā)展l 二是人民幣利率市場化改革l 三是人民幣匯率體制改革l 四是次貸危機(jī)的影響l 五是監(jiān)管要求10市場風(fēng)險管理政策市場風(fēng)險管理流程風(fēng)險計量風(fēng)險報告和信息披露市場風(fēng)險管理的主要內(nèi)容6個方面主要內(nèi)容風(fēng)險管理環(huán)境風(fēng)險管理理念11風(fēng)險管理理念：基本內(nèi)容u使風(fēng)險回報管理成為競爭優(yōu)勢u合理承擔(dān)風(fēng)險，獲得適當(dāng)報酬，以促進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展u理解和管理風(fēng)險，最大限度實現(xiàn)長期成績u風(fēng)險規(guī)劃與戰(zhàn)略、財務(wù)、客戶和員工規(guī)劃相結(jié)合u每個員工都參與風(fēng)險管理12風(fēng)險管理理念：市場風(fēng)險管理三道防線第一道防線 ： 包括前臺業(yè)務(wù)部門、營運(yùn)管理部門。市場風(fēng)險轉(zhuǎn)化為信用風(fēng)險 在 代客理財業(yè)務(wù) 中，這種市場風(fēng)險將引起客戶收益率下降，很可能引發(fā)一系列不良影響。3 商品風(fēng)險 商品風(fēng)險是由于商品價格可能發(fā)生的變化而產(chǎn)生的，這些商品包括農(nóng)產(chǎn)品、金屬和能源產(chǎn)品。風(fēng)險類型 定義1 利率風(fēng)險 利率風(fēng)險是指銀行在利率的不利變動下面臨的風(fēng)險敞口。 主要體現(xiàn)在代客業(yè)務(wù)上，也就是表外業(yè)務(wù)。 二是突發(fā)性，市場往往會在沒有先兆的情況下，在很短的時間內(nèi)發(fā)生急劇的變化；216。支持 MRisk、 IRisk和 Specific Risk Calculator。組織架構(gòu)：風(fēng)險管理垂直252。 Consultant EngagementProcess FocusMonthly Business Review。 Ongoing Business SupportRiskMonitoring / SurveillanceQuantify Calculate RiskAcquire Validate DataAdministerLimitsOnBoard CustomerModel and MethodologyDevelopmentLOBRISKLOBRISK RISKLOBMiddle OfficeRISKLOBRISKLOBRISKGovernancePolicy Tracking。l 4. 負(fù)責(zé)全行交易性市場風(fēng)險的計量和分析，負(fù)責(zé)全行風(fēng)險價值的計