外匯交易與外匯風(fēng)險管理教材-文庫吧在線文庫
【正文】 上 不同地點的外匯市場來進行的套匯。套利交易某種意義上也可稱為利息套匯。 第三節(jié) 外匯期貨交易和外匯期權(quán)交易 第五章 外匯交易與外匯風(fēng)險管理 33 （三）外匯期貨交易與外匯遠(yuǎn)期交易的區(qū)別 ? 見教材。 第三節(jié) 外匯期貨交易和外匯期權(quán)交易 第五章 外匯交易與外匯風(fēng)險管理 35 （ 1）空頭套期保值 （ Short Hedge） ? 空頭套期保值指在期貨市場上 先賣出 某種貨幣期貨，然后買進該種貨幣期貨，以抵消 現(xiàn)匯匯率下跌 而給 持有的外匯債權(quán) 帶來的風(fēng)險。 ?投機方式： ? 做多頭 ? 做空頭 第三節(jié) 外匯期貨交易和外匯期權(quán)交易 第五章 外匯交易與外匯風(fēng)險管理 38 （ 1）做多頭 ? 投機者預(yù)測某種貨幣匯率將上升時，先買進該種貨幣的期貨合約，然后（到期或不到期）再賣出該種貨幣的期貨合約。 第三節(jié) 外匯期貨交易和外匯期權(quán)交易 第五章 外匯交易與外匯風(fēng)險管理 41 （二）外匯期權(quán)合約的要素 ? 外匯期權(quán)合約是標(biāo)準(zhǔn)化的，其要素主要有： ： 一般與外匯期貨合約面額一致。 返回 第五章 外匯交易與外匯風(fēng)險管理 51 第四節(jié) 外匯風(fēng)險管理 (續(xù) ) 二、交易風(fēng)險管理 ? 靈活選擇和使用結(jié)算貨幣 ?選擇自由兌換的貨幣 ?選擇有利的外幣或本幣為計價貨幣 ?資產(chǎn)債務(wù)調(diào)整法 ?“軟”“硬”貨幣搭配法 第五章 外匯交易與外匯風(fēng)險管理 52 第四節(jié) 外匯風(fēng)險管理 (續(xù) ) ? 在合同中訂立貨幣保值條款 ?“硬”貨幣保值條款 ?黃金保值條款 ?外匯保值條款 ?一攬子貨幣保值條款 ? 調(diào)整貿(mào)易條件法 ?調(diào)整貿(mào)易價格法 ?調(diào)整國內(nèi)合同條件法 第五章 外匯交易與外匯風(fēng)險管理 53 第四節(jié) 外匯風(fēng)險管理 (續(xù) ) ? 靈活掌握收付時間防范外匯交易風(fēng)險 ?在國際金融市場瞬息萬變的情況下，提前或推遲收款、付款，對外貿(mào)企業(yè)來說會產(chǎn)生不同的利益效果。 第三節(jié) 外匯期貨交易和外匯期權(quán)交易 第五章 外匯交易與外匯風(fēng)險管理 42 （三）外匯期權(quán)的主要種類 ? (Call Option)和看跌期權(quán) (Put Option) ? (European Option)和美式期權(quán) (American Option) 第三節(jié) 外匯期貨交易和外匯期權(quán)交易 第五章 外匯交易與外匯風(fēng)險管理 43 （四）外匯期權(quán)價格 ? 影響外匯期權(quán)價格的主要因素： 第三節(jié) 外匯期貨交易和外匯期權(quán)交易 第五章 外匯交易與外匯風(fēng)險管理 44 附：外匯期權(quán)買賣雙方盈虧分析圖 ? 協(xié)定價 （ es） e（ 即期匯率 ） 盈虧平衡點 0 權(quán)價 + 第五章 外匯交易與外匯風(fēng)險管理 45 ? 附：外匯期權(quán)買賣雙方盈虧分析圖 + 0 e 盈虧平衡點 協(xié)定價（ es） 第五章 外匯交易與外匯風(fēng)險管理 46 ? 附：外匯期權(quán)買賣雙方盈虧分析圖 e 協(xié)定價（ es） 盈虧平衡點 0 + 第五章 外匯交易與外匯風(fēng)險管理 47 ? 附：外匯期權(quán)買賣雙方盈虧分析圖 e 協(xié)定價（ es） 盈虧平衡點 0 + 返回 第五章 外匯交易與外匯風(fēng)險管理 48 第四節(jié) 外匯風(fēng)險管理 ? 一、外匯風(fēng)險概述 ? 二、交易風(fēng)險管理 ? 三、經(jīng)濟風(fēng)險管理 ? 四、 折算風(fēng)險管理 返回 第五章 外匯交易與外匯風(fēng)險管理 49 第四節(jié) 外匯風(fēng)險管理 (續(xù) ) 一、外匯風(fēng)險概述 ? 外匯風(fēng)險的概念 ? 外匯風(fēng)險（ Foreige Exchange exposure），是指國際外匯市場匯率的變化對企業(yè)、銀行等經(jīng)濟組織或國家、個人以外幣計價的資產(chǎn)和負(fù)債帶來的損失。 ? 例：見教材例 10。 第三節(jié) 外匯期貨交易和外匯期權(quán)交易
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