公司價(jià)值評(píng)估使用幻燈片-文庫(kù)吧在線文庫(kù)
【正文】 機(jī)會(huì) 最佳重構(gòu) 價(jià)值 ? 整個(gè)重構(gòu)計(jì)劃 ? 判斷收購(gòu)者的行為，以確定破 產(chǎn)價(jià)格，并將其與 EG公司的各 項(xiàng)能力進(jìn)行比較 ? 措施 停止食品公司的擴(kuò)張，將其賣 掉； 出售金融公司； 加快木材公司的合并進(jìn)程，增 加現(xiàn)有部門的回報(bào)水平 大力促進(jìn)消費(fèi)品公司的經(jīng)營(yíng)狀況 出售報(bào)紙和房地產(chǎn)公司 解散公司總部，并將 EG公司的資 金重新分配 為新戰(zhàn)略建立一套溝通機(jī)制 ? 公司的這些措施對(duì)那些想要購(gòu)買消費(fèi)品公司的收購(gòu)者來說很有吸力 ? 這個(gè)重構(gòu)的計(jì)劃將使公司創(chuàng)造出高于市場(chǎng)價(jià)值 40%50%的價(jià)值 他做了什么？ 他發(fā)現(xiàn)了什么？ 第五步：最佳的重構(gòu)方案 單位：百萬美元 $ 1 4 3 2 5 重構(gòu)框架 外部增長(zhǎng) 下的公 司潛在 價(jià)值 =$ $ $ 公司各種 機(jī)會(huì)的 總和 最大的收 購(gòu)機(jī)會(huì) 最佳重構(gòu) 價(jià)值 他做了什么？ 他發(fā)現(xiàn)了什么？ EG公司： 接下來的步驟 ： Ralph計(jì)劃分五個(gè)步驟來建立 EG公司對(duì)價(jià)值進(jìn)行管理的能力： 1. 將焦點(diǎn)集中在與公司價(jià)值創(chuàng)造有關(guān)的計(jì)劃和經(jīng)營(yíng)績(jī)效上； 2. 仔細(xì)評(píng)估公司的戰(zhàn)略投資決策及其對(duì)公司價(jià)值的影響； 3. 重建公司的賠償系統(tǒng)，培養(yǎng)對(duì)創(chuàng)造股東價(jià)值的重視態(tài)度； 4. 在 EG公司各項(xiàng)計(jì)劃的價(jià)值問題上，與投資者和分析家門展開細(xì) 致的討論； 5. 重新設(shè)定 EG公司財(cái)務(wù)主管的角色 核心財(cái)務(wù)評(píng)估 其他原則 : ? 貼現(xiàn)率通常用來評(píng)估一個(gè)項(xiàng)目或交易對(duì)于投資者的機(jī)會(huì)成本 ,或者投資者可以在相等的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的投資中獲得的收益率。 報(bào)紙子公司 1 00 15 發(fā)行幾種規(guī)模較小的報(bào)紙 房地產(chǎn)子公司 n . a. 5 是一家小型房地產(chǎn)開發(fā)公司 金融子公司 n . a. 3 是一家小型的消費(fèi)者金融公司 總計(jì) $ 3,550 $233 EG 公司 過去 5 年的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)平平。他敦促自己、公司的首席財(cái)務(wù)主管和各部門的業(yè)務(wù)主管盡快完成這項(xiàng)任務(wù)。目標(biāo)是中低檔市場(chǎng)。 盡管消費(fèi)品子公司具有很強(qiáng)的品牌地位，但前景并不樂觀。 ? 創(chuàng)造價(jià)值需要在交易的計(jì)劃、談判、和執(zhí)行的各各方面都取得成功。 顯然，貼現(xiàn)率的計(jì)算對(duì)最后的價(jià)值有著重要的影響力，為了能夠理解如何計(jì)算貼現(xiàn)率，我們要重新思考一下“資金價(jià)值”和“ ? 價(jià)值”。 資金成本方程式 WACC= ke * + kd*（ 1T） * E D+E D D+E ke=rf+（ rmrf） *β 含義 所有投資者的 無風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率 補(bǔ)償預(yù)期通貨 膨脹而提供的 實(shí)際回報(bào) 已知股票與 市場(chǎng)投資組 合之間的收 益差異 標(biāo)準(zhǔn)普爾指 數(shù)中列出的 歷史平均水 平的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ) 償率 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后 的股東機(jī)會(huì) 成本 方程式的最后一部分介紹 β=beta 價(jià)值。為了能準(zhǔn)確的求得這個(gè)價(jià)值，必須將預(yù)測(cè)的公司未來現(xiàn)金流通過一個(gè)能反映股東機(jī)會(huì)成本損失的風(fēng)險(xiǎn)率進(jìn)行折現(xiàn) ? 潛在內(nèi)部?jī)r(jià)值 。 EG公司： 接下來的步驟 ? ； ? ； ? 3. 將公司的價(jià)值與賠償系統(tǒng)聯(lián)系起來； ? ； ? EG公司財(cái)務(wù)主管的角色。與當(dāng)前和潛在的投資組合價(jià)值不同，它是從外部估計(jì)投資組合的價(jià)值。 從經(jīng)營(yíng)中獲 得的自由現(xiàn) 金流的現(xiàn)值 非經(jīng)營(yíng) 現(xiàn)金流 的調(diào)整 總自由 現(xiàn)金流 的現(xiàn)值 付息負(fù) 債的市 場(chǎng)價(jià)值 股本的 市場(chǎng)價(jià)值 舉例 ?過多的退休基
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