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【正文】 貸款 長(zhǎng)期資產(chǎn) 5,000 債券 長(zhǎng)期投資 1,000 長(zhǎng)期應(yīng)付票據(jù) 無(wú)形資產(chǎn) 融資租賃 固定資產(chǎn) 4,000 土地 設(shè)備廠(chǎng)房 中國(guó)上市公司的 股本結(jié)構(gòu) 二、財(cái)務(wù)管理在公司中的角色地位 總裁 生產(chǎn)技術(shù) 營(yíng)銷(xiāo)副總 財(cái)務(wù)副總 人力資源 總務(wù)副總 副總 副總 會(huì)計(jì)長(zhǎng) 財(cái)務(wù)長(zhǎng) 財(cái)務(wù)副總裁 會(huì)計(jì)長(zhǎng) 財(cái)務(wù)長(zhǎng) 財(cái) 務(wù) 會(huì)計(jì) 簿 記 管 理 會(huì) 計(jì) 稅 務(wù) 會(huì) 計(jì) 數(shù) 據(jù) 處 理 現(xiàn) 金 管 理 短 期 投 資管理 應(yīng) 收 賬 款 和 存 貨 管 理 資 本 預(yù) 算 財(cái) 務(wù) 分 析 融 資 決 策 資 本 結(jié) 構(gòu) 管 理 股 利 政 策 與 外部 金 融 機(jī) 構(gòu) 的 關(guān) 系 三、 幾大關(guān)鍵概念 * 利潤(rùn)最大化目標(biāo)存在的重大缺陷 * 現(xiàn)金流量預(yù)算管理的重要性 （案例１和蘭鋁） * 股東財(cái)富最大化 現(xiàn)值估價(jià)方法 普通股股利估價(jià)模型 ∞ Dt V0 ＝ Σ ────── t=1 (1+k)t 成長(zhǎng)型股利估價(jià)模型 D1 V0= ──── (Ke g) Ke – g V0 每股股票價(jià)值 D1 來(lái)年每股現(xiàn)金股利 Ke 股東要求收益率 g 每股現(xiàn)金股利的年遞增率 3．代理問(wèn)題、代理成本和解決方法 激勵(lì)方法 制約方法 ＃ 股票期權(quán) ＃ 大部分解決方法只能治標(biāo)而難以治本 ＃ 企業(yè)應(yīng)有高遠(yuǎn)的目標(biāo)和使命 *企業(yè)應(yīng)在推動(dòng)社會(huì)前進(jìn)的過(guò)程中發(fā)展自己，員工應(yīng)在促進(jìn)企業(yè)進(jìn)步的同時(shí)提升自己 第二講 財(cái)務(wù)管理決策領(lǐng)域分析 1. 資本預(yù)算 /Capital Budgeting 2. 營(yíng)運(yùn)資本管理 /Working Capital Management 3. 資金的來(lái)源 ,成本和風(fēng)險(xiǎn) /Sources, Costs and Risks of Funds 4. 資本結(jié)構(gòu)決策 /Capital Structure Decision 5. 股利政策 / dividend Policy 6. 風(fēng)險(xiǎn)收益分析 /risk Return Analysis 、成本和風(fēng)險(xiǎn)分析 資產(chǎn) /Assets ＝ 負(fù)債 /Liabilities ＋ 股東權(quán)益 /Owners39。銷(xiāo)售增加 1％，虧損增加 x％； 若 DOL 0， 則表明銷(xiāo)售量沒(méi)有達(dá)到保本點(diǎn)，但單 位售價(jià)高于單位變動(dòng)成本，增加銷(xiāo)售，將減少虧 損。 沉沒(méi)成本不予考慮 所謂沉沒(méi)成本是指已經(jīng)支付或必將支付的成本 ,新的決策對(duì)其不能產(chǎn)生任何影響，則在作新決策時(shí)，對(duì)此類(lèi)成本不予考慮。 equity 流動(dòng)資產(chǎn) 5,000 流動(dòng)負(fù)債 4,000 普通股 現(xiàn)金 1,000 應(yīng)付帳款 股本 1,000 短期投資 500 短期應(yīng)付票據(jù) 發(fā)行溢價(jià) 2,000 應(yīng)收帳款 2, 500 短期貸款 存貨 1, 000 優(yōu)先股 其它流動(dòng)資產(chǎn) 0 長(zhǎng)期負(fù)債 2,000 留存收益 1,000 長(zhǎng)期貸款 長(zhǎng)期資產(chǎn) 5,000 債券 長(zhǎng)期投資 1,000 長(zhǎng)期應(yīng)付票據(jù) 無(wú)形資產(chǎn) 融資租賃 固定資產(chǎn) 4,000
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