某年度財務(wù)狀況分析報告-文庫吧在線文庫
【正文】 周向錦 徐武 謝軍 蔡政偉 崔金凌 高惠琳 李芳 李憲印 李曉峰 劉丹丹 牛冬 沈戰(zhàn) 趙潔 周福祥報表分析目的n 從外部角度利用財務(wù)報表對企業(yè)的財務(wù)狀況進(jìn)行分析與評價案例目錄n 背景介紹n 財務(wù)分析n 總結(jié)一、 公司背景介紹n 1980年成立n 1991年 8月改組為中外公眾股份制公司n 1992年上市一、背景介紹n 現(xiàn)有資產(chǎn)： 100多億n 主營業(yè)務(wù)： 彩電、移動電話，兼及 DVD、冰箱、洗衣機、空調(diào)、元器件、包裝材料二、財務(wù)評價與分析一）財務(wù)報表及附注說明鉤稽關(guān)系分析 二）盈利能力分析三）償債能力分析四）財務(wù)風(fēng)險分析五）財務(wù)質(zhì)量分析六）非貨幣因素一）財務(wù)報表及附注說明鉤稽關(guān)系分析 報表未披露事項1）母公司財務(wù)報表顯示銷售收入 93億元，附注說明中提及控股企業(yè)銷售收入 ，二者相加為 ，而合并財務(wù)報表顯示銷售收入 101億元，至少有近 10億元關(guān)聯(lián)交易未披露。數(shù)據(jù)矛盾2）合并現(xiàn)金流量表顯示權(quán)益性投資所支付的現(xiàn)金為 ，而合并資產(chǎn)負(fù)債表股權(quán)投資僅為 9900萬元。 股東權(quán)益報酬率 : 由于增發(fā) 8000萬新股 , 股東權(quán)益 99年比 98年增加 %, 而稅前利潤相差不多 , 使得股東權(quán)益 報酬率 下降約 33%. (2)風(fēng)險分析n 經(jīng)營風(fēng)險 經(jīng)營杠桿 99年 DOL=。但康佳 99年應(yīng)收帳款金額較大（為 10億，占流動資產(chǎn)的 %，且較 98年有所增加），康佳披露的變動原因為：年底賒銷增加。如此規(guī)模的存貨， 占用了企業(yè)的大量資金 ，勢必對今后康佳的核心競爭力產(chǎn)生不利的影響。資產(chǎn)質(zhì)量分析 無形資產(chǎn)據(jù)附注，無形資產(chǎn)主要包括國外商標(biāo)注冊費，土地使用費和專利及專有技術(shù)三種。從財務(wù)杠桿上來看，資產(chǎn)負(fù)債率 : ，尚可。大量的資金閑置，沒有被用于對外擴張或為正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動購建資產(chǎn)，這樣的企業(yè)發(fā)展沒有后勁。研制像高清晰數(shù)字電視等高附加值產(chǎn)品。3．戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。n 利潤質(zhì)量分析 營業(yè)收入1）企業(yè)收入構(gòu)成中 90％為彩電的銷售，而其中 90％為國內(nèi)銷售，收入構(gòu)成比較合理2) 區(qū)域構(gòu)成均衡3） 關(guān)聯(lián)交易和行政方面的補貼等對收入的影響不大 利潤質(zhì)量分析 投資收益質(zhì)量差從母公司投資收益來源上看，絕大多數(shù)來自期末調(diào)整的被投資公司所有者權(quán)益凈增減的金額，收回現(xiàn)金的可能很小。 資產(chǎn)質(zhì)量分析結(jié)論：1) 貨幣資金使用情況不好 ， 康佳可能會疲于進(jìn)行債務(wù)周轉(zhuǎn)和不切實際的分紅、配股，而正在喪失潛在的投資活動。但將利潤表中列出的 “ 投資收益 ” 項（ ）與現(xiàn)金流量表中 “ 分得股利或利潤收到的現(xiàn)金 ” 項（僅為 4萬元）相對比，兩者相差懸殊，這將在一定程度上影響康佳的貨幣狀況，應(yīng)對康佳的投資質(zhì)量產(chǎn)生懷疑。資產(chǎn)質(zhì)
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