7投資項(xiàng)目不確定分析和風(fēng)險分析-文庫吧在線文庫
【正文】 AC＝ 3000 L＝ 20230 0 n=10 1 2 （ 1＋ x) ( ) 1700 00 3500 0( 1 ) ( / , 12% , 10)3000 ( / , 12% , 10) 2023 0( / , 12% , 10)1724 0 1977 57ARN PV x x P AP A P Fx? ? ? ?????b)假設(shè)其它因素不變，年支出發(fā)生變化。 敏感性分析 敏感性分析是通過分析、預(yù)測各種不確定因素發(fā)生變化時對方案經(jīng)濟(jì)效果的影響，從中找出對方案經(jīng)濟(jì)效果影響程度較大的因素 —— 敏感性因素，并確定其影響程度。由于未來影響經(jīng)濟(jì)環(huán)境的某些因素的不確定性，預(yù)計(jì)各參數(shù)的最大變化范圍為－ 30%～＋ 30%，基準(zhǔn)折現(xiàn)率為 12%。設(shè)變化率為 x …… …… K＝ 170000 AR＝ 35000 AC＝ 3000 L＝ 20230 0 n=10 1 2 （ 1＋ x) ( ) 17000 0 35000 ( / , 12% , 10)3000( / , 12% , 10) 20230 ( 1 ) ( / , 12% , 10)17240 6440LN PV x P AP A x P Fx? ? ?? ? ???e)假設(shè)其它因素不變，壽命發(fā)生變化。 設(shè) 投資因素變化的臨界值為 Xk，則 上述結(jié)果表明，當(dāng)其它因素不變，投資額增加超過 %；或者其它因素不變，年收益降低超過 %；或者其它因素不變，年支出增加超過%；或者其它因素不變，殘值減少超過 %（實(shí)際最多為100%）；或者其它因素不變，壽命期縮短超過 %時，方案的凈現(xiàn)值將小于零，方案變得不可接受。產(chǎn)品的總成本是固定成本與變動成本之和，它與產(chǎn)品產(chǎn)量之間的關(guān)系可以近似地認(rèn)為是線性關(guān)系 兩種情況 在無競爭市場中的 線性關(guān)系 Q)TTP(B vb ????在有競爭市場中的非線性關(guān)系 ? ??? 00Qvb dQ]TT)Q(P[BQCCC vf ???盈虧平衡點(diǎn)及其確定 盈虧平衡點(diǎn)（ Break Even Point，簡稱 BEP）是方案盈利與虧損的臨界點(diǎn) a) 線性盈虧平衡分析 b) 非線性盈虧平衡分析 銷售收入與產(chǎn)品銷售量之間關(guān)系的不同 a) 線性盈虧平衡分析 在 BEP的左邊 ，總成本大于銷售收入，方案虧損； 在 BEP的右邊 ，銷售收入大于總成本，方案盈利； 在 BEP點(diǎn)上 ，銷售收入等于產(chǎn)品總成本，方案不盈不虧。 BEP BEP2所對應(yīng)的盈虧平衡產(chǎn)量分別為 Q1*和 Q2*，當(dāng)產(chǎn)量 Q低于 Q1*和高于 Q2*，均會因生產(chǎn)成本高于銷售收入而使方案虧損；只有在 Q1*和 Q2*之間，方案才盈利。 ? 不確定性 —— 實(shí)際結(jié)果發(fā)生的可能性也未知。 表 工序時間的概率分布及其隨機(jī)數(shù) 隨機(jī)變量 取值 概率 代表工序時間取值的隨機(jī)數(shù) 售價（元） 5 0， 1， 2， 6 3， 4， 5， 6， 7 8， 9 成本（元） 2 0 1， 2， 3， 4 ， 5， 6 7， 8， 9 總銷售量（萬件） 35 0， 1 40 2， 3， 4， 5 45 6， 7， 8， 9 蒙特卡洛（ MonteCarlo）模擬結(jié)果 表 76 蒙特卡洛（ MonteCarlo）模擬結(jié)果示例 模擬編號 抽樣的隨機(jī)數(shù) 售價（元） 成本（元） 總銷售量（萬件） 實(shí)現(xiàn)利潤 1 554 6 40 50 2 135 5 40 10 3 575 6 40 10 4 691 6 35 5 538 6 45 6 294 5 40 30 7 317 6 45 8 674 6 40 10 9 460 6 35 10 587 6 45 11 012 5 40 10 12 725 6 40 50 13 864 40 70 14 157 5 45 15 238 5 45 16 798 6 45 17 146 5 45 18 257 5 45 19 340 6 35 20 154 5 40 10 結(jié)論 模擬的平均利潤是 ，大于項(xiàng)目基準(zhǔn)利潤的 80%，即 24萬元 故認(rèn)為該項(xiàng)目風(fēng)險可以被接受。 23:02:2223:02:2223:022/14/2023 11:02:22 PM 1以我獨(dú)沈久，愧君相見頻。 , February 14, 2023 很多事情努力了未必有結(jié)果
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