pevc私募基金運作模式報告-文庫吧在線文庫
【正文】 23年間， VC募集 2733億美元n VC支持企業(yè)提供 %就業(yè)機會和 %的 GDP政府角色PE基金概述n1% 的經(jīng)濟活動，貢獻 15% 的產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、 42%的 IPO， 6% 的就業(yè)機會和 13% 的 GDP8資金來源PE基金概述n在歐洲，銀行 /養(yǎng)老基金 /保險是 PE重要資金來源n在美國，養(yǎng)老基金 /個人 /捐贈基金是 PE重要資金來源n在其他地區(qū)， PE基金主要來地本地投資者9資金來源PE基金概述n美國 PE基金占據(jù)了該行業(yè)絕大多數(shù)的投資n在美國之外的國家地區(qū)，則收到很少的投資10參與各方PE基金概述n公司養(yǎng)老金n政府養(yǎng)老金n捐贈基金n基金會n銀行控股集團n富有家族和個人n保險公司n投資銀行n非金融類公司n其他投資者出資人n有限合伙制企業(yè)獨立的合伙制企業(yè)金融機構附屬公司管理人 投資標的n其他類型管理人上市企業(yè)，如Blackstone現(xiàn)金投資有限合伙人權益現(xiàn)金投資管理人公司股權現(xiàn)金、監(jiān)控和咨詢私人權益或股票n新創(chuàng)立、有前景企業(yè)前期后期n中等規(guī)模公司擴張階段l資本性支出l收購改變資本結構l財務重組l財務困境股東結構調(diào)整l股東退休l資產(chǎn)剝離n上市公司MBO或 LBO財務困境特殊情況私人權益或股票現(xiàn)金投資顧問?評估有限合伙人?管理基金組合管理人代理服務?確定有限合伙人被投資企業(yè)代理服務?投資標的顧問?確定投資人11n 高回報高收益 VS 低風險PE基金對投資者的吸引力nPE高收益低風險的投資組合，乃完美投資n 與股票和債券市場低相關性PE與其他類型資產(chǎn)相關性股票市場 債券市場長期 短期 長期 短期年度 （ ） （ ）季度 0（ ） （ ） 12n PE在控制被投資企業(yè)不確定性的同時增加收益? 活躍的 PE投資者要么取得企業(yè)的控制權，要么通過保護條款確定對如下重大決策的發(fā)言權l(xiāng) 公司戰(zhàn)略方向l 商業(yè)計劃的發(fā)展、推選高管、潛在客戶推介l 并購策略n PE有效改善了治理結構，消除信息不對稱現(xiàn)象PE基金助推企業(yè)健康發(fā)展nPE對被投資企業(yè)提供增值服務，提升價值13PE基金對投資者的吸引力n PE投資是一項長期復雜的工程，需要投資者明白以下特點：? 流動性l 基金存續(xù)期 57年? 資源配置l PE投資需要投資者具備（或外借）專業(yè)技能來監(jiān)控、評估投資組合? 暗箱投資l PE投資需要投資者把大量資金交給管理人管理很多年，而在事前并不清楚本期基金的投資組合幾點提示n選擇 PE，需要慎重評估風險，并考慮自己對PE的適合性14PE基金對投資者的吸引力多樣化策略與投資途徑PE基金結構多元化投資 5種考慮管理人投資階段年份地域行業(yè)股權投資 3種途徑投資者基金中基金PE基金PE基金PE基金公司公司公司公司直接投資n直接投資需要大量資訊論證，同時有效的多樣化投資組合極具挑戰(zhàn)性n共同投資通過與基金的私人關系獲得配比投資，省時省力n投資基金目前最高效最廣泛的 PE渠道15PE基金募集過程PE基金結構n一般合伙人負責 PE基金的整體設計與發(fā)行研究市場需求制定投資計劃起草招股說
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