【正文】 1）計算期望值 ēA = 5000 +4000 +2023 = 4000 ēB = 8000 +6000 +4000 0. 2= 6200 （ 2）計算標準差 ? ? ? ? ? ?755 222??????????A? ? ? ? ? ? ?1400 222??????????B?（ 3）計算標準離差率 qA = 755/4000 = % qB = 1400/6200 = % （ 4）計算應(yīng)得風險報酬率 RbA = % 10% = % RbB = % 12% = % （ 5）確定風險調(diào)整貼現(xiàn)率 KA = 6% + % = % KB = 6% + % = % （ 6）計算投資方案凈現(xiàn)值 NPVA = 4000（ P/A， %， 8）－ 20230 = 3040（元） NPVB = 6200（ P/A， %， 8）－ 30000 = 4695（元） （ 7）計算獲利指數(shù) PIA=3040247。 投資的變現(xiàn)能力差，面臨風險較大 。 提高固定資產(chǎn)的完好程度和利用效果 。單臺設(shè)備生 產(chǎn)能力 計算步驟 （ 1）計算生產(chǎn)設(shè)備的生產(chǎn)能力 單臺設(shè)備生產(chǎn)能力 =單臺設(shè)備計劃有效工作時數(shù) 設(shè)備產(chǎn)量（臺時）定額 單臺設(shè)備計劃有效工作時數(shù) =（全年制度工作日 數(shù)－設(shè)備檢修停臺日數(shù)）每日開工班數(shù)每班工作 時數(shù) 計算步驟 （ 2）計算完成計劃生產(chǎn)任務(wù)需用總臺時數(shù) 計劃生產(chǎn)任務(wù)總臺時數(shù) =∑（計劃產(chǎn)量單位產(chǎn)品 臺時定額）定額改進系數(shù) 計劃產(chǎn)量的確定：某產(chǎn)品的換算系數(shù) =該產(chǎn)品單位 臺時定額247。 價值損耗包括： 有形損耗 — 機器磨損、自然損耗 無形損耗 — 勞動效率提高、科技進步 折舊政策 企業(yè)折舊政策： 企業(yè)根據(jù)自身財務(wù)狀況及發(fā)展趨 勢，對折舊方法和年限作出的選擇。 對投資的影響 折舊越多，企業(yè)可用于投資的資金越多，折舊年 限短，固定資產(chǎn)更新速度快 。 流動資產(chǎn)投資的特點 （ 1）流動資產(chǎn)占用形態(tài)具有變動性。 內(nèi)容： 現(xiàn)金預算管理；最佳現(xiàn)金持有量的確定；現(xiàn)金收支管理；閑置現(xiàn)金投資管理 現(xiàn)金預算管理 目的 確保現(xiàn)金收支平衡 內(nèi)容 現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出、現(xiàn)金余缺、現(xiàn)金調(diào)節(jié) 凈現(xiàn)金流量＝現(xiàn)金收入－現(xiàn)金支出 現(xiàn)金余缺＝期末現(xiàn)金余額－最佳現(xiàn)金余額＝期初現(xiàn)金余額 ＋凈現(xiàn)金流量－最佳現(xiàn)金余額 現(xiàn)金多余 —— 投資或歸還債務(wù) 現(xiàn)金短缺 —— 籌資補足 最佳現(xiàn)金持有量的確定 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是指從現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營到最終收回現(xiàn)金的過程。 成本分析模式模型圖 現(xiàn)金收支管理和閑置現(xiàn)金投資管理 加速現(xiàn)金收款 集中銀行法： 建立多個收款中心加速現(xiàn)金流轉(zhuǎn) 郵政信箱法： 承租多個郵政信箱，縮短從收到顧客付款到存入當?shù)劂y行所需時間。 6%） 1/2 =60000（元） （ 2）最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本 =60000247。 利用郵政信箱法和銀行業(yè)務(wù)集中法進行現(xiàn)金回收管 理的共同優(yōu)點是 （ ）。以預期的壞賬損失率表示。制定時應(yīng)注意： 收款成本與壞帳損失的關(guān)系 —— 適度增加收款成 本可以減少壞帳損失； 收款成本與期望收回的應(yīng)收帳款的關(guān)系 —— 收款 成本應(yīng)小于預期收回的應(yīng)收帳款的期望收益； 當前的收款政策是否需要改變 —— 當增加的收款 成本大于節(jié)約的壞帳損失和機會成本，則不宜改變收 款政策。 （率） 企業(yè)評價客戶等級，決定給予或拒絕客戶信用的依 據(jù)是（ ）。如供應(yīng)部門管理原材料資金；生產(chǎn)部門管理在產(chǎn)品資金；銷售部門管理產(chǎn)成品資金。 分析步驟： 1 計算無數(shù)量折扣的經(jīng)濟訂貨量及其總成本 2 計算享受數(shù)量折扣的最低訂貨量時的總成本 3 比較 1與 2，低者為優(yōu) ABC控制法 ABC分析法是存貨控制的方法之一，是根據(jù)存貨 的重要程度把存貨歸為 A、 B、 C三類，以便采取不同 的方法進行管理。 C） 1/2 =（ 2 36000 20247。 2=30 000 （元） （ 4）本年度乙材料最佳訂貨批次 =36000247。 2） C=300247。 要求： （ 1）計算本年度乙材料的經(jīng)濟進貨批量 （ 2）計算本年度乙材料經(jīng)濟訂貨批量下的全年訂貨 成本、全年儲存成本與相關(guān)總成本。 則：定貨次數(shù) = A247。 目的： 保證銷售和耗用正常進行的情況下，盡可能地節(jié)約資金，降低存貨成本。30 應(yīng)收賬款平均占用額 4500=6000060%247。 1） 投資成本 指由企業(yè)信用政策引起的應(yīng)收帳款占用資金而需 要的融資成本。 應(yīng)收帳款的成本 機會成本： 投放在應(yīng)收賬款上的資金而喪失的其他收入。 2 6%=1800（元） （ 3）全年有價證券交易次數(shù) =360 000247。 要求： （ 1）運用存貨模式計算最佳現(xiàn)金持有量。 成本分析模式 資本 成本 因持有現(xiàn)金而需支付的費用，與現(xiàn)金持有量正相關(guān)。 流動資產(chǎn)管理的原則 流動資產(chǎn)種類多，發(fā)生次數(shù)頻繁，管理時需遵循 以下原則： 正確預測流動資產(chǎn)的需要量； 合理配置，保持最優(yōu)流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)； 合理籌集，及時供應(yīng)所需流動資金； 作好日常管理，控制占用數(shù)量； 加快周轉(zhuǎn)，提高使用效果； 正確處理盈利與風險的關(guān)系。 某企業(yè)的盈利水平在不斷提高，于是企業(yè)選擇了時 間長，數(shù)額先少后多的折舊政策，即（ ）。 企業(yè)市場價值的高低 — 價值高要求企業(yè)利潤分配 水平高，延長折舊期（直線折舊法） 企業(yè)折舊政策的選擇 折舊政策種類： 短時間快速折舊 — 時間短，數(shù)額相等或先多后少 長時間快速折舊 — 時間長，數(shù)額先多后少 長時間慢速折舊 — 時間長，數(shù)額先少后多 長時間平均折舊 — 時間長，數(shù)額相等 選擇總標準： 既不能降低企業(yè)可分配收益，又要 盡可能實現(xiàn)企業(yè)理財?shù)男枰Ｓ媱澲? 標主要有： 計劃期末固定資產(chǎn)總值 =計劃期初固定資產(chǎn)總值＋ 計劃期增加的固定資產(chǎn)總值－計劃期減少的固定資產(chǎn) 總值 計劃期末固定資產(chǎn)凈值總額 =計劃期末固定資產(chǎn)總 值－計劃期末固定資產(chǎn)累計折舊額 計劃期固定資產(chǎn)平均總值 =計劃期初固定資產(chǎn)總值 ＋計劃期增加的固定資產(chǎn)平均總值－計劃期減少的固 定資產(chǎn)平均總值 固定資產(chǎn)折舊管理 固定資產(chǎn)折舊及其實質(zhì) 價值角度： 固定資產(chǎn)折舊是指固定資產(chǎn)因損耗而 轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品或服務(wù)中的價值。 要進行固定資產(chǎn)投資的預測。 投資的實物形態(tài)與價值形態(tài)分離。 含風險的現(xiàn)金流量 優(yōu)點： 克服了調(diào)整貼現(xiàn)率夸大遠期風險的缺點 缺點： 當量系數(shù)難以合理、準確確定 在下列投資決策方法中，屬于風險投資決策 的方法是（ ）。 風險投資決策 風險投資決策的方法很多，主要了解折現(xiàn)率風險 調(diào)整法和肯定當量法。 投資風險及其產(chǎn)生的原因 投資風險是未來無法預料的不利因素對投資收益 的影響。 （ 5）計算該項目的凈現(xiàn)值。該設(shè)備于購入當日投入使用。經(jīng)測算，該設(shè)備使用壽命為 5年，稅法亦允許按 5年計提折舊；設(shè)備投入運營后每年可新增利潤 20萬元。該設(shè)備預計使用壽命為 5年，使用期滿報廢清理時無殘值。 ① PVA = 36000（ P/A， 10%， 5） = 136440 √ PVB = 30000（ P/F， 10%， 1） + 30000 （ P/F， 10%， 2） + 35000（ P/F， 10%， 3） +40000 （ P/F， 10%， 4） + 45000 （ P/F， 10%， 5） = 133600 ② NPVA = PVA － 100000 = 36440 √ NPVB = PVB － 1000