【正文】 路蘭州 — 臨桃高速 蘭州地區(qū) 35億 2023—2023 道路引桃入定工程 臨桃 60億 十五期內(nèi) 水利 時(shí)間另定海巔峽工程 蘭州地區(qū) 4億 2023—2023 水利天水 — 臨桃高速 天水地區(qū) 25億 2023—2023 道路天水 — 寶雞高速 天水地區(qū) 20億 2023—2023 道路天水機(jī)場(chǎng)擴(kuò)建或新建 天水地區(qū) N/A N/A 機(jī)場(chǎng) 具體時(shí)間另定20232023年部分重要工程一覽資料來(lái)源：甘肅省十五規(guī)劃，甘肅建材工業(yè)十五規(guī)劃，項(xiàng)目小組分析20232023 年水泥需求預(yù)測(cè)激進(jìn)估計(jì)： 9%保守估計(jì)： 7%穩(wěn)妥估計(jì)： 8 .2%年均增長(zhǎng)率 (0106) 10201170據(jù)估算， 2023年甘肅水泥需求總量將達(dá) 1080萬(wàn)噸，其中蘭州地區(qū)水泥需求將達(dá) 610萬(wàn)噸以穩(wěn)妥的方案來(lái)預(yù)測(cè)甘肅 2023年的水泥需求是 1080萬(wàn)噸，激進(jìn)預(yù)測(cè)方案是 1170萬(wàn)噸，保守預(yù)測(cè)方案是1020萬(wàn)噸2023年各主要區(qū)域市場(chǎng)的需求分額將有所變化，但蘭州地區(qū)仍將是最大的區(qū)域市場(chǎng) ,增長(zhǎng)最快的是天水地區(qū)水泥需求量 1080 810 250 70 270復(fù)合增長(zhǎng)率(20232023) % % % 7% %資料來(lái)源：實(shí)地訪談，項(xiàng)目小組分析分地區(qū)的需求量和增長(zhǎng)率（ 2023—2023 ）水泥需求量（萬(wàn)噸）水泥需求量（復(fù)合增長(zhǎng)率 0106）2023年高標(biāo)號(hào)水泥的需求約為 486萬(wàn)噸，從目前的 30% 份額提高到45% ，主要仍集中在蘭州地區(qū)分品種分地區(qū)需求預(yù)測(cè) (2023，萬(wàn)噸）20232023高標(biāo)號(hào) 低標(biāo)號(hào)分品種需求預(yù)測(cè) (20232023，萬(wàn)噸）低標(biāo)號(hào)水泥 高標(biāo)號(hào)水泥305萬(wàn)噸蘭州99 28 54天水 白銀 其他資料來(lái)源：省建材辦，項(xiàng)目小組實(shí)地訪談50% 45% 40%30%甘肅省目前有 119家水泥生產(chǎn)企業(yè)，水泥市場(chǎng)的供應(yīng)仍較為集中，前 10位的水泥生產(chǎn)商只占據(jù)約 % 的產(chǎn)量2023年甘肅省水泥產(chǎn)量 885萬(wàn)噸，近五年來(lái)年均增長(zhǎng)率達(dá)到 % ，前 10家水泥企業(yè)產(chǎn)量達(dá) 456萬(wàn)噸，占總產(chǎn)量的 %企業(yè)數(shù) 企業(yè)01年產(chǎn)量（萬(wàn)噸）占全省份額 %12345678910祁連山武山金昌大通河山丹金城甘草景泰平?jīng)鰨{中平?jīng)鍪?00654845403938362322小計(jì) 456 全省合計(jì) 885 100%產(chǎn)量前 10位企業(yè)萬(wàn)噸萬(wàn)噸資料來(lái)源：省建材辦，建筑設(shè)計(jì)院，七建集團(tuán)，項(xiàng)目小組實(shí)地訪談相對(duì)于需求而言，甘肅目前基本處于供大于求的狀態(tài)，產(chǎn)能利用率約為 74%2023年，甘肅省將新增 1000t/d以上生產(chǎn)線 3條，加上其他產(chǎn)能，新增產(chǎn)能將達(dá) 200萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率為 956/1400=% 。同時(shí)，甘肅省是西北地區(qū)主要的水泥輸出省份，青海省是主要的水泥輸出目的地。建立財(cái)務(wù)模型項(xiàng)目目標(biāo)以團(tuán)隊(duì)的方式進(jìn)行項(xiàng)目推動(dòng)167。167。充分的交流和溝通以完成計(jì)劃目標(biāo)為宗旨167。? 除蘭州地區(qū)以外，其他地、市的高標(biāo)號(hào)水泥用量比例普遍較低。前六家企業(yè)銷(xiāo)量 161萬(wàn)噸，占蘭州市場(chǎng)的 46% 。30億噸 /330萬(wàn)噸煤型 /品位 儲(chǔ)量 /產(chǎn)量長(zhǎng)焰煤、灰份1015%。 市場(chǎng)增長(zhǎng)– 蘭州地區(qū)年增長(zhǎng)率 %，至2023年達(dá) 610萬(wàn)噸– 天水地區(qū)年增長(zhǎng)率 % ，至2023年達(dá) 250萬(wàn)噸– 西寧 /海東地區(qū)年增長(zhǎng)率 8% ，至2023年達(dá) 280萬(wàn)噸– 陜西省年增長(zhǎng)率 % ，至 2023年達(dá) 1800萬(wàn)噸167。 收購(gòu)對(duì)象企業(yè)的債務(wù)狀況167。 如收購(gòu)對(duì)象企業(yè)非上市公司，可能不易找到可比上市企業(yè)，且市場(chǎng)變動(dòng)對(duì)價(jià)值評(píng)估影響較大167。 通常作為輔助性評(píng)價(jià)方法通常使用一種或幾種評(píng)估方法的組合才能測(cè)算出較準(zhǔn)確的收購(gòu)成本根據(jù)折現(xiàn)現(xiàn)金流法和產(chǎn)能價(jià)值法測(cè)算，各對(duì)象的收購(gòu)成本范圍如下單位：億元各收購(gòu)對(duì)象收購(gòu)成本范圍一覽注：采用折現(xiàn)現(xiàn)金流和產(chǎn)能價(jià)值法估算資料來(lái)源：項(xiàng)目小組分析從各年西北四省擴(kuò)張所需投資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流來(lái)看，2023~2023年將存在一定資金缺口2023年 ~2023年各年現(xiàn)金流狀況可用于投資的現(xiàn)金流 1并購(gòu)所需投資單位：億元注： (1)此處現(xiàn)金流按被收購(gòu)企業(yè)現(xiàn)金流的 100%進(jìn)行計(jì)算 (2)考慮收購(gòu)耀縣所需資金較為可觀，暫假設(shè)分兩年付清投資資料來(lái)源：項(xiàng)目小組分析2完成上述并購(gòu)，五年累計(jì)投資將逾 33億元，至 2023年末投資回報(bào)率約為 10%單位 :億元 2023年 ~2023年各年累計(jì)投資和投資回報(bào)情況億元資料來(lái)源：項(xiàng)目小組分析西北地區(qū)擴(kuò)張戰(zhàn)略小結(jié)n 為了配合 **成為全國(guó)領(lǐng)先水泥企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)，未來(lái)五年 **必須走出 省市場(chǎng)，并穩(wěn)固占據(jù)西北四省的主要市場(chǎng)，n 在考慮對(duì)西北四省的擴(kuò)張時(shí)，可以先將甘肅 青海地區(qū)作為一個(gè)整體予以考慮。 收購(gòu)企業(yè)的產(chǎn)能狀況及生產(chǎn)設(shè)備配備167。 收購(gòu)對(duì)象企業(yè)為上市公司或?qū)ζ湄?cái)務(wù)狀況較為了解利潤(rùn)倍數(shù)法 167。 三項(xiàng)費(fèi)用：– 在沒(méi)有特殊情況下，管理、財(cái)務(wù)、營(yíng)業(yè)費(fèi)用與銷(xiāo)售收入比例基本保持不變167。 資源狀況報(bào)告內(nèi)容n 報(bào)告總結(jié)n 西北地區(qū)市場(chǎng)綜述n 甘肅水泥市場(chǎng)及資源分析n 陜西水泥市場(chǎng)及資源分析n 青海水泥市場(chǎng)及資源分析n 寧夏水泥市場(chǎng)及資源分析n 西北地區(qū)擴(kuò)張戰(zhàn)略的建議陜西省 2023年水泥需求量約為 1500萬(wàn)噸，過(guò)去 11年的產(chǎn)量增長(zhǎng)率約為 %資料來(lái)源：省建材辦，項(xiàng)目小組實(shí)地訪談、分析1990 2023年陜西省水泥產(chǎn)量及年增長(zhǎng)率年均增長(zhǎng)率(9001) = %單位：萬(wàn)噸社會(huì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和基礎(chǔ)建設(shè)投資推動(dòng)了水泥消費(fèi)的增長(zhǎng)陜西省 GDP2023年均增長(zhǎng)率(9600) = 9%陜西固定資產(chǎn)投資1996 2023年均增長(zhǎng)率(9600) = 17%1996單位：億元單位：億元1997 1998 19991997 1998 1999說(shuō)明社會(huì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和基礎(chǔ)建設(shè)投資推動(dòng)了水泥消費(fèi)的增長(zhǎng)資料來(lái)源：陜西省統(tǒng)計(jì)年鑒? 陜西水泥市場(chǎng)總體而言是供略小于求，主要水泥工業(yè)的發(fā)展相對(duì)落后于基礎(chǔ)建設(shè)的發(fā)展? 進(jìn)入陜西的水泥總量約占全省市場(chǎng)需求的 13%? 陜西省內(nèi)水泥市場(chǎng)，西安及關(guān)中地區(qū)的需求份額最大，約占全省市場(chǎng)的 75%左右? 省內(nèi)水泥用量前三位的地區(qū)是西安地區(qū)、渭南地區(qū)、漢中地區(qū)? 隨著西部開(kāi)發(fā)的進(jìn)程，陜西水泥的發(fā)展是有較大潛力的評(píng)述陜西省各主要地市的需求分布陜西省內(nèi)各地區(qū)需求狀況的分布，西安水泥用量占全省的 75% 左右資料來(lái)源：省外管辦01年產(chǎn)量進(jìn)省數(shù)量本省用量西安1300200 15001501008050 301090渭南 漢中 安康 /商洛 榆林 延安 陜西省水泥高低標(biāo)號(hào)水泥比例 陜西省水泥散裝率的變化陜西省的散裝水泥持續(xù)快速增長(zhǎng)， 2023年完成 240萬(wàn)噸 ,散裝率達(dá)到 24%；遠(yuǎn)高于全國(guó)平均至 19%，居全國(guó)第四位，到2023年預(yù)計(jì)散裝率將達(dá) 30%2023年陜西省的高標(biāo)號(hào)水泥份額是 30%，到 2023年，高標(biāo)號(hào)水泥份額將達(dá) 60%，有如此的增長(zhǎng)得益于陜西的經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展陜西省的高標(biāo)號(hào)水泥的份額將由很大的提高；水泥的散裝率也有一定的提高資料來(lái)源：省外管辦、散辦隨著西部大開(kāi)發(fā)對(duì)陜西省經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的影響，諸多基建工程將直接推動(dòng)水泥消費(fèi)的增長(zhǎng)主要項(xiàng)目名稱(chēng) 項(xiàng)目地點(diǎn) 總投資額 開(kāi)工 /完工時(shí)間 工程性質(zhì) 備注重點(diǎn)公路建設(shè) 省內(nèi) 105億 2023—2023 道路重點(diǎn)鐵路建設(shè) 省內(nèi) 38億 2023—2023 鐵路農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)建設(shè) 省內(nèi) 30億 十五期內(nèi) 農(nóng)業(yè) /水利 時(shí)間另定生態(tài)環(huán)境改造 省內(nèi) 15億 2023—2023 綜合城市道路改造 省內(nèi) 30億 2023—2023 道路污水處理建設(shè) 省內(nèi) 20億 2023—2023 城建教育 /文化 /公益 省內(nèi) 10億 2023—2023 綜合 具體時(shí)間另定20232023年部分重要工程一覽隨著西部大開(kāi)發(fā)對(duì)陜西省經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的影響，諸多基建工程將直接推動(dòng)水泥消費(fèi)的增長(zhǎng)資料來(lái)源：陜西省 “十五 ”規(guī)劃，項(xiàng)目小組實(shí)地訪談20232023 年水泥需求預(yù)測(cè)激進(jìn)估計(jì)： 5%保守估計(jì)： %穩(wěn)妥估計(jì)： %年均增長(zhǎng)率 (0106) 16971914據(jù)分析與估算， 2023年陜西水泥需求總量將達(dá) 1800萬(wàn)噸以穩(wěn)妥的方案來(lái)預(yù)測(cè)陜西 2023年的水泥需求是 1800萬(wàn)噸，激進(jìn)預(yù)測(cè)方案是 1914萬(wàn)噸，保守預(yù)測(cè)方案是1697萬(wàn)噸資料來(lái)源：項(xiàng)目小組實(shí)地訪談、分析陜西省目前約有 300家水泥生產(chǎn)企業(yè)，水泥市場(chǎng)的供應(yīng)仍較為分散，前 5位的水泥生產(chǎn)商只占據(jù)約 % 的市場(chǎng)2023年陜西省水泥產(chǎn)量 1300萬(wàn)噸，近五年來(lái)年均增長(zhǎng)率達(dá)到 % ，前 5家水泥企業(yè)產(chǎn)量達(dá) 418萬(wàn)噸，占總產(chǎn)量的 %企業(yè)數(shù) 企業(yè) 01年產(chǎn)量（萬(wàn)噸） 占全省份 額 %12345耀縣新川岐星漢中渭南25068503020小計(jì) 418 %全省合計(jì) 1300 100%產(chǎn)量前 5位企業(yè)陜西省目前約有 300家水泥生產(chǎn)企業(yè)，水泥市場(chǎng)的供應(yīng)仍較為分散，前 5位的水泥生產(chǎn)商只占據(jù)約 % 的市場(chǎng)資料來(lái)源：省外管辦目前，陜西許多企業(yè)新項(xiàng)目已在建設(shè)中，還有一批項(xiàng)目正在運(yùn)籌帷幄項(xiàng)目 新增產(chǎn)能 窯型 開(kāi)工日期秦嶺水泥 700萬(wàn)噸 ? 寶雞 5000噸 /日（旋窯）? 銅川 5000噸 /日? 150萬(wàn)噸粉末站等2023年冀東水泥（扶風(fēng)） 135萬(wàn)噸 扶風(fēng) 3500噸 /日（旋窯） 2023年漢江建材 70萬(wàn)噸 漢中 2023噸 /日（旋窯） 2023年 6月饒柏特種水泥 70萬(wàn)噸 渭南 2023噸 /日（旋窯）