【正文】 務(wù)條線(xiàn)和支持條線(xiàn) 84 （二）美國(guó)銀行不良資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)設(shè)置 公司類(lèi)不良資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu) 特殊資產(chǎn)管理部門(mén) 資產(chǎn)抵押貸款部門(mén) 融資租賃部門(mén) 內(nèi)部資產(chǎn)交易平臺(tái) 其中，特殊資產(chǎn)管理部門(mén)是承擔(dān)公司類(lèi)問(wèn)題資產(chǎn)處臵的主要部門(mén)。 ? 主要參與機(jī)構(gòu)包括：發(fā)起人、特殊目的公司、資產(chǎn)服務(wù)商、受托機(jī)構(gòu)、信用增級(jí)機(jī)構(gòu)、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)、投資人 ? 證券化成本相對(duì)較高 ? 在分散風(fēng)險(xiǎn)、配臵資源方面的功能更為突出 75 資產(chǎn)證券化 證券化的運(yùn)用流程 ? 證券發(fā)行前：構(gòu)建基礎(chǔ)資產(chǎn)池、確定主要參與機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)盡職調(diào)查、預(yù)測(cè)現(xiàn)金流、資產(chǎn)估值、信用增級(jí)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)分層（優(yōu)先級(jí)、次級(jí)等 ）、確定證券發(fā)行規(guī)模和價(jià)格 ? 證券發(fā)行時(shí)：構(gòu)建 SPV實(shí)現(xiàn)真實(shí)出售，營(yíng)銷(xiāo)推介、吸引投資者 ? 證券發(fā)行后：資產(chǎn)服務(wù)商提供資產(chǎn)處臵服務(wù)，信托公司提供信息披露、現(xiàn)金流分配等 76 資產(chǎn)證券化案例：建行不良資產(chǎn)證券化交易及產(chǎn)品概要 77 發(fā)起機(jī)構(gòu) ? 中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司 受托機(jī)構(gòu) ? 中誠(chéng)信托投資有限責(zé)任公司 基礎(chǔ)資產(chǎn) ? 建設(shè)銀行 10家一級(jí)分行未償本金余額為 產(chǎn)品分層 ? 分為優(yōu)先級(jí)、次級(jí)資產(chǎn)支持證券兩層 ? 優(yōu)先級(jí)證券在銀行間市場(chǎng)公開(kāi)發(fā)行并交易流通，次級(jí)證券向信達(dá)公司定向發(fā)行 發(fā)行規(guī)模 ? 優(yōu)先級(jí)資產(chǎn)支持證券的發(fā)行規(guī)模不超過(guò) ? 次級(jí)資產(chǎn)支持證券的發(fā)行規(guī)模不超過(guò) 存續(xù)期限 ? 優(yōu)先級(jí)法定存續(xù)期 5年，實(shí)際存續(xù)期為 2年，加權(quán)平均回收期為 ? 次級(jí)法定存續(xù)期 5年 優(yōu)先級(jí)本息償付 ? 優(yōu)先級(jí)資產(chǎn)支持證券的本息將每半年償付一次，本金采用快速償付方式 ? 次級(jí)資產(chǎn)支持證券的償付順序在優(yōu)先級(jí)資產(chǎn)支持證券本息償付完畢后 信用等級(jí) ? 優(yōu)先級(jí)： AAA級(jí)；次級(jí)：不評(píng)級(jí) 內(nèi)部信用提升 ? 超額抵押：即產(chǎn)品分層 ? 流動(dòng)性?xún)?chǔ)備賬戶(hù)：儲(chǔ)備下一期應(yīng)支付優(yōu)先級(jí)利息的金額 登記托管 ? 資產(chǎn)支持證券在中債登登記托管 優(yōu)先級(jí)利率 ? % 資產(chǎn)證券化案例：建行不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目亮點(diǎn) 通過(guò)開(kāi)展“建元 20231” 重整資產(chǎn)證券化項(xiàng)目，建設(shè)銀行一次性消化處臵了 ，獲得 發(fā)行收入； 在此后的資產(chǎn)服務(wù)商工作中，建設(shè)銀行又獲取處臵費(fèi)用、基本服務(wù)費(fèi)以及超額獎(jiǎng)勵(lì)服務(wù)費(fèi) 。 2023年底，與兩家買(mǎi)受人簽署一攬子協(xié)議，一次性了結(jié)項(xiàng)目后續(xù)配合事宜，該項(xiàng)目執(zhí)行完畢 72 打包處置案例 2：建行打包處置不良貸款 2023年 12月 12日，建行以打包處臵的方式向 5家資產(chǎn)管理公司分別轉(zhuǎn)讓不良貸款合計(jì) 60億元。 處臵難點(diǎn) ：國(guó)家宏觀調(diào)控措施已連續(xù)持續(xù)幾年，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)依靠其自身經(jīng)營(yíng)短期內(nèi)很難改善資金緊張的局面。同時(shí)，直接處臵質(zhì)押股權(quán)勢(shì)必將刺激其他債權(quán)人要求拍賣(mài)剩余股權(quán)。 63 資產(chǎn)重組案例：萬(wàn)富集團(tuán)項(xiàng)目 重組方案評(píng)價(jià)： 通過(guò)與企業(yè)協(xié)商、互相配合，歷先后采取減免息、借款人變更、擔(dān)保方式變更、發(fā)放保全類(lèi)貸款、資產(chǎn)注入、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、抵質(zhì)押物解除等債務(wù)重組與資產(chǎn)重組的多長(zhǎng)方式，時(shí)四年半的時(shí)間，銀行最終成功回收全部貸款本金 億元和大部分利息 。同時(shí)，銀行向萬(wàn)富集團(tuán)發(fā)放了 的保全性質(zhì)貸款，同時(shí)回收萬(wàn)富冷機(jī)集團(tuán)貸款本金 元，實(shí)施了債務(wù)轉(zhuǎn)移，并且回收利息 500萬(wàn)元。 不良形成原因： 九十年代中期以前，萬(wàn)福系列產(chǎn)品作為廣東省“名優(yōu)”產(chǎn)品，在全國(guó)同類(lèi)電器行業(yè)占據(jù)較大的市場(chǎng)份額。 方案執(zhí)行： 一是重整計(jì)劃按約履行，受償資金及時(shí)到賬；二是未受償部分申報(bào)核銷(xiāo)，化解歷史包袱；三是企業(yè)起死回生，逐步恢復(fù)生產(chǎn)，社會(huì)效益良好。主要產(chǎn)品有燒堿、環(huán)氧丙烷、聚醚。 債權(quán)銀行簽訂協(xié)議并聯(lián)合采取保全措施，將該企業(yè)的資產(chǎn)和銀行債務(wù)整體處理，對(duì)未抵押的設(shè)備和存貨辦理抵押，對(duì)已抵押房產(chǎn)的剩余價(jià)值辦理第二順位抵押，由無(wú)抵押債權(quán)按比例分享。將貸款期限調(diào)整為 3年，貸款期限內(nèi)分次回收； 增加抵押物。 ，如銀行介入集中處臵，將引發(fā)政府強(qiáng)烈干預(yù)。公司大股東對(duì)內(nèi)地百貨市及消費(fèi)模式未完全了解情況下，盲目開(kāi)設(shè)外店，導(dǎo)致外埠店面巨額虧損達(dá) 4億元，公司經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)繁重。 抵債資產(chǎn)處置案例 :四川華鎣山廣場(chǎng)項(xiàng)目 債務(wù)重組 銀行與債務(wù)人協(xié)議對(duì)債務(wù)償還的金額、期限、方式等作出調(diào)整，包括：轉(zhuǎn)貸、借新還舊、調(diào)整借款期限、減免表外利息、變更借款人、變更保證人、變更擔(dān)保方式等。 ? 農(nóng)行、建行設(shè)立了專(zhuān)門(mén)的不良資產(chǎn)處臵部門(mén) ? 工行、中行在風(fēng)險(xiǎn)管理版塊中設(shè)臵了專(zhuān)門(mén)的不良處臵團(tuán)隊(duì) ? 隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、風(fēng)控能力提高以及經(jīng)營(yíng)形勢(shì)的變化，多家銀行調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)。如，鋼貿(mào)風(fēng)險(xiǎn)從末端企業(yè)開(kāi)始暴露，現(xiàn)在已經(jīng)影響到了上游的核心骨干企業(yè)的整體經(jīng)營(yíng)。 第五階段： 2023年以來(lái)，商業(yè)銀行自主經(jīng)營(yíng)，受經(jīng)濟(jì)增速下滑等因素影響，銀行不良貸款反彈壓力增大。一些國(guó)有企業(yè)出現(xiàn)較大風(fēng)險(xiǎn)。 1998年 10月， 《 金融再生法 》 韓國(guó)資產(chǎn)管理公司（ KAMCO） KAMCO是韓國(guó)唯一一家專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)收購(gòu)、處臵銀行不良資產(chǎn)的永久性的國(guó)家級(jí)金融機(jī)構(gòu)，成立于 1962年。 28 （一）不良資產(chǎn)管理與處置原則 不良資產(chǎn)管理與處臵的工作目標(biāo) ? 化解風(fēng)險(xiǎn)，保持銀行資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定 ? 堅(jiān)持現(xiàn)金為王，全力挽回?fù)p失、增加價(jià)值貢獻(xiàn) ? 騰出信貸規(guī)模，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，提高資金使用效率 ? 減少資本無(wú)效占用，最大限度的提高資本利用效率，促進(jìn)資本節(jié)約 29 不良資產(chǎn)管理與處臵的基本原則 ? 堅(jiān)持依法合規(guī) ? 堅(jiān)持“處臵效率與處臵效益并重”的工作原則 ? 堅(jiān)持四個(gè)有利于：有利于快速處臵、有利于降低風(fēng)險(xiǎn)、有利于減少損失、有利于提升價(jià)值貢獻(xiàn) ? 建設(shè)專(zhuān)業(yè)化、規(guī)范化的經(jīng)營(yíng)管理體制和激勵(lì)約束機(jī)制 ? 打造技術(shù)型、專(zhuān)家型、實(shí)戰(zhàn)型的專(zhuān)業(yè)隊(duì)伍 30 不良資產(chǎn)管理與處臵的基本原則 ? 堅(jiān)持積極推動(dòng)并營(yíng)造良好的政策、法律和市場(chǎng)環(huán)境 ? 堅(jiān)持處臵手段的創(chuàng)新和科技進(jìn)步，以市場(chǎng)化手段促進(jìn)處臵水平的提升 ? 堅(jiān)持全行的整體聯(lián)動(dòng)和同業(yè)合作，形成不良資產(chǎn)處臵合力 ? 堅(jiān)持提前介入潛在風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)的處臵與化解，防患于未然 31 32 高效處臵不良貸款的配套措施 ? 建立以客戶(hù)關(guān)系為核心的不良資產(chǎn)市場(chǎng)化移交機(jī)制 ? 建立以垂直管理為特征的不良資產(chǎn)管理組織架構(gòu) ? 建立以商業(yè)化運(yùn)作為主的不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理體制 ? 建立市場(chǎng)化的資源配臵和激勵(lì)約束機(jī)制 ? 建立以基于產(chǎn)品和客戶(hù)的部門(mén)核算和績(jī)效考評(píng)體系 ? 建立自主的 、 市場(chǎng)化的不良資產(chǎn)處臵手段 確定項(xiàng)目 經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì) 方案實(shí)施 不良資產(chǎn) 接收 風(fēng)險(xiǎn)處置 完畢 開(kāi)展盡 職調(diào)查 （二）不良資產(chǎn)處置的基本流程 進(jìn)行日常 持續(xù)管理 制定處 置方案 進(jìn)行處置 談判 進(jìn)行方案 審批 （三）不良資產(chǎn)處置的主要策略 自主處臵策略： ? 分層處臵：根據(jù)不良成因、資產(chǎn)屬性、債務(wù)人經(jīng)營(yíng)狀況、抵質(zhì)物情況、所處地域等，對(duì)項(xiàng)目逐戶(hù)分類(lèi)，一戶(hù)一策、一戶(hù)多策。 形成不良原因 ： 。 39 債務(wù)重組案例：某購(gòu)物廣場(chǎng)項(xiàng)目 方案比較 訴訟方式分析。但銀行對(duì)上述公司的債權(quán)已事實(shí)懸空，需變更借款主體；貸款期限與借款人實(shí)際還款期限也存在匹配問(wèn)題，需對(duì)貸款期進(jìn)行重組 。五級(jí)分類(lèi)均為可疑類(lèi)。 47 破產(chǎn)重整案例 1：某電子產(chǎn)品公司項(xiàng)目 重整方案 由盧剛出資組建管理公司，管理公司分別以 1美元受讓該電子公司和其關(guān)聯(lián)公司的全部股權(quán)；之后由管理