中國企業(yè)海外并購總體情況及案例-文庫吧在線文庫
【正文】 ，中聯(lián)和徐工紛紛走向并購的國際化戰(zhàn)略，意圖增長國際市場份額。 ● 利潤貢獻甚微 . ? 普茨邁斯特在 2023年的銷售收入大約是 ，而受到金融危機影響 2023年該公司的收入跌到了 右。完善普茨邁斯特的產(chǎn)品線，在鋼材、汽車零部件上替代普茨邁斯特的原有采購，解決采購成本高的問題 進行差異化經(jīng)營，在國際上維持普茨邁斯特的高端品牌，三一重工仍將專注于開拓中國國內(nèi)中低端市場 盡快吸收“大象”核心技術(shù)，促進國內(nèi)三一重工的技術(shù)升級，共享技術(shù)和研發(fā)力量 不解雇員工，邀請普茨邁斯特方面的人員出任三一重工的高管，以完善三一重工的國際化團隊。 ● 產(chǎn)品價格過高 ? 普茨邁斯特雖然渠道廣闊，但其定價也要比意大利CIFA(2023年被中聯(lián)重科收購 )等歐洲對手高很多。而“大象”銷售額在其本國占 10%，國際占 90%。 ● 梁穩(wěn)根是三一重工主要創(chuàng)始人，現(xiàn)任三一集團董事長。 ● 普茨邁斯特集團從事開發(fā)、生產(chǎn)和銷售各類混凝土輸送泵，工業(yè)泵及其輔助設(shè)備，這些設(shè)備主要用于攪拌和輸送水泥、沙漿、脫水污泥、固體廢物和替代燃料等粘稠性大的物質(zhì)。 ? 此外，企業(yè)的海外并購也不在僅僅關(guān)注關(guān)注于抄底問題 （抄底是指以某種估值指標(biāo)衡量股價跌到最低點，尤其是短時間內(nèi)大幅下跌時買入，預(yù)期股價將會很快反彈的操作策略） ，而是更關(guān)注與自身的風(fēng)險承受能力。與之形成鮮明對比的是，對于消費品、食品飲料、機械、交運等中下游領(lǐng)域的投資額則出現(xiàn)激增，其中對消費品的投資激增 4倍以上，對機械類的投資額增長%。高質(zhì)量非政府中介組織的缺乏 ,使中國企業(yè)在進行跨國并購時會出現(xiàn)信息不對稱的問題 ,提高了中國企業(yè)跨國并購的風(fēng)險和成本。 缺乏整體的戰(zhàn)略規(guī)劃 ? 由于中國尚屬于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期 ,國內(nèi)企業(yè)還沒有形成并購重組的氣候 ,多數(shù)企業(yè)并沒有足夠的跨國并購經(jīng)驗以及整合并購企業(yè)的能力。由于受計劃經(jīng)濟的影響 ,國外政府大多認為我國的國企是政府控制的企業(yè) ,認為我國的國企在海外并購資源類企業(yè)是旨在控制全球的戰(zhàn)略性資源 ,因此我國的國有企業(yè)在海外并購中多遭遇到東道國的嚴茍審查而遭遇失敗。 整合風(fēng)險 ? 經(jīng)營風(fēng)險是指企業(yè)對未來經(jīng)營環(huán)境的不確定性無法正確預(yù)計 ,而造成的預(yù)計報酬偏離實際報酬的風(fēng)險 ,主要包括外部經(jīng)營風(fēng)險和內(nèi)部經(jīng)營風(fēng)險 ? 企業(yè)海外并購?fù)瓿珊?,企業(yè)面臨的內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境會發(fā)生重大的變化。 ? 并購方在并購之前如果不對目標(biāo)企業(yè)的文化做評估 ,了解雙方文化的差異 ,而是不加考證就將自身企業(yè)的管理方式和制度規(guī)范強加給目標(biāo)企業(yè) ,很容揚招致目標(biāo)企業(yè)員工的反感和抵制 ,從而造成整合過程中不必要的矛盾和沖突 ,甚至可能導(dǎo)致整個并購交易的失敗。 分析 ——風(fēng)險 風(fēng)險 文化風(fēng)險 戰(zhàn)略風(fēng)險 整合風(fēng)險 財務(wù)風(fēng)險 政治與法律風(fēng)險 經(jīng)營風(fēng)險 ● 并購的戰(zhàn)略風(fēng)險是指企業(yè)在并購活動中 ,因選擇了不恰當(dāng)?shù)牟①彂?zhàn)略而使企業(yè)遭受損失的各種可能性的統(tǒng)稱 ● 典型代表 ? TCL的海外并購 ,就是沒有制定好并購戰(zhàn)略 ,從而導(dǎo)致并購失敗的典型案例。受“中國因素”影響，全球大宗商品價格自 2023年起不斷攀升，這令中國付出了巨大的成本。 時間 事件 交易規(guī)模 2023年 2月 中國鉛業(yè)聯(lián)手美國鉛業(yè)入股力拓 5億美元 2023年 9月 中石化成功競購加拿大石油公司 136億元人民幣 2023年 8月 2日 吉利 18億美元收購沃爾沃 18億美元 2023年 10月 8曰 中石化 71億美元入股巴西油田 20232年 中海油收購加拿大尼克森公司 151億美元 中國企業(yè)海外并購現(xiàn)狀 ● 總體情況 ● 起步晚但發(fā)展迅速。 ? 總體并購數(shù)量仍舊較少。 中國企業(yè)海外并購：總體情況及典型案例 Contents 典型案例 三一重工的海外并購 中國企業(yè)海外并購歷史演進 中國企業(yè)海外并購現(xiàn)狀 中國企業(yè)海外并購分析 中國企業(yè)海外并購歷史演進 ： = ? 規(guī)模小 ?次數(shù)少 ?目的地局限 ?行業(yè)少 ?主體少 萌芽階段(1984—1992) 準(zhǔn)備階段(1993—2023) 起步階段(2023—2023) 增長階段(2023至今 ) ?南巡講話開啟并購新篇章 ?橫向并購、縱向并購、混合并購 ?規(guī)?；?、專業(yè)化、數(shù)量 ? 企業(yè)并購活動逐漸趨于完善并與國際接軌 ? 放寬了海外企業(yè)對國內(nèi)企業(yè)的并購管制 ?金融危機的影響 第一階段 :萌芽階段 (1984—1992) ? 1984年 ,中銀集團和華潤集團聯(lián)手收購了香港最大的上市電子集團公司 —— 康力投資有限公司 ,首開中國企業(yè)海外并購的先河。 到 1998年底 ,我國己在世界 160多個國家和地區(qū)投資興建了 5666家境外企業(yè) , 但在 5000多家境外企業(yè)中 ,大多數(shù)是通過創(chuàng)建新企業(yè)的方式建立起來的 ,通過并購方式建立起來的海外企業(yè)還比較少。交易量與交易額整體呈增長趨勢，尤其是近兩年，急速擴張 6 10 22 19 7 9 30 24 10 12 19 34 31 44 35 38 61 69 97 0204060801001201991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 202319902023中國企業(yè) 海外并購 數(shù)量 并購數(shù)量 數(shù)據(jù)來源：聯(lián)合國
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