企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與收益管理-文庫(kù)吧在線文庫(kù)
【正文】 資產(chǎn)的組合 : 列 1 列 2 列 3 行 1 W1W1?1,1 W1W2?1,2 W1W3?1,3 行 2 W2W1?2,1 W2W2?2,2 W2W3?2,3 行 3 W3W1?3,1 W3W2?3,2 W3W3?3,3 ?j,k = 證券 jth 和 kth 的協(xié)方差 . 早些時(shí)候你投資股票 D and股票 BW .你投資 $2,000 買 BW ， 投資 $3,000 買 D. 股票 D 的期望收益和標(biāo)準(zhǔn)差分別為 8% 和 %. BW 和 D 相關(guān)系數(shù)為 . 投資組合的期望收益和標(biāo)準(zhǔn)差是多少 ? 投資組合風(fēng)險(xiǎn)和期望收益 Example 投資組合的期望收益 WBW = $2,000 / $5,000 = .4 WD = $3,000 / $5,000 = .6 RP = (WBW)(RBW) + (WD)(RD) RP = (.4)(9%) + (.6)(8%) RP = (%) + (%) = % 兩資產(chǎn)組合 : Col 1 Col 2 Row 1 WBW WBW ?BW,BW WBW WD ?BW,D Row 2 WD WBW ?D,BW WD WD ?D,D 這是兩資產(chǎn)組合的方差 協(xié)方差矩陣 . 投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差 兩資產(chǎn)組合 : Col 1 Col 2 Row 1 (.4)(.4)(.0173) (.4)(.6)(.0105) Row 2 (.6)(.4)(.0105) (.6)(.6)(.0113) 代入數(shù)值 . 投資組合標(biāo)準(zhǔn)差 兩資產(chǎn)組合 : Col 1 Col 2 Row 1 (.0028) (.0025) Row 2 (.0025) (.0041) 投資組合標(biāo)準(zhǔn)差 投資組合標(biāo)準(zhǔn)差 ?P = .0028 + (2)(.0025) + .0041 ?P = SQRT(.0119) ?P = .1091 or % 不等于單個(gè)證券標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù) .
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