(中信銀行組)互聯(lián)網(wǎng)金融ppt20xx0328-文庫吧在線文庫
【正文】 參與或投資此報告所提到的公司的金融交易 ， 向有關(guān)公司提供或獲取服務(wù) ， 及 /或持有其證券或期權(quán)或進行證券或期權(quán)交易 。 按照 《 1934年美國證券交易法案 》 下的 15a6(a) (2)規(guī)則 ， 在美國本報告由中信證券僅向 15a6 規(guī)則及其下 《 美國證券交易委員會無異議函 》 所定義的 “ 主要美國機構(gòu)投資者 ” 發(fā)送 。 中信證券股份有限公司及其附屬及聯(lián)營公司 2023版權(quán)所有 。 撰寫本報告的分析師的薪酬由研究部門管理層和公司高級管理層全權(quán)決定 。 除法律或規(guī)則規(guī)定必須承擔的責任外 ， 中信證券不對因使用此報告的材料而引致的損失負任何責任 。 一般性聲明 此報告并非針對或意圖送發(fā)給或為任何就送發(fā) 、 發(fā)布 、 可得到或使用此報告而使中信證券股份有限公司及其附屬機構(gòu) （ 以下統(tǒng)稱 “ 中信證券 ” ） 違反當?shù)氐姆苫蚍ㄒ?guī)或可致使中信證券受制于相關(guān)法律或法規(guī)的任何地區(qū) 、 國家或其它管轄區(qū)域的公民或居民 ?！暗谌街Ц?、 P2P、網(wǎng)絡(luò)銷售基金都屬于這個范圍。 ? 與傳統(tǒng)金融一樣 ， 市場風險 、 信用風險 、 流動性風險 、 操作風險 、 聲譽風險和法律合規(guī)風險等概念和分析框架也都適用 ， 從而相應(yīng)監(jiān)管邏輯也都適用 。 ? 互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)如果具備系統(tǒng)重要性 ， 出問題時很難通過市場出清方式解決 —— ? 以 支付寶和余額寶 為例 ， 該機構(gòu)涉及支付清算等基礎(chǔ)性金融業(yè)務(wù) ， 破產(chǎn)還可能損害金融系統(tǒng)的基礎(chǔ)設(shè)施 ， 構(gòu)成系統(tǒng)性風險 。 咖啡館里的店員可以提供咨詢服務(wù) ， 主要是增強部分客戶的現(xiàn)場體驗 。 ? 作為全球性的直銷銀行 ， ING Direct以 “目標國家市場的首位直銷銀行 ” 為戰(zhàn)略定位 ， 以最簡單、 基本的銀行產(chǎn)品和服務(wù)滿足客戶主要的金融需求 。 ? 其向存款客戶提供的快捷服務(wù)主要包括手機銀行 （ 用手機查詢余額 、 轉(zhuǎn)賬 、 存支票 、 支付賬單 ） 、 預(yù)算和理財管理 、 在線賬單支付 、 郵件或短信轉(zhuǎn)賬 、 借記卡 、 免費使用 ATM提取現(xiàn)金等 。 ? 在存款端 ， BofI擁有支票賬戶 （ demand accounts） 、 活期存款儲蓄賬戶 （ saving accounts）和定期存款賬戶 （ time deposits） 。 ? 因電子商務(wù)低谷到來 ， 1998年被加拿大皇家銀行收購 。 根據(jù)程序要求 ， 籌建工作應(yīng)自批復(fù)之日起 6個月內(nèi)完成 ， 近期已開業(yè) 。 以上圖表資料來源：中信證券研究部 騰訊微眾銀行：股東背景 18 微眾銀行股東及下屬事業(yè)部 ? 微眾銀行能夠從事主要商業(yè)銀行業(yè)務(wù) 。 北京銀行網(wǎng)點 ? 合作可能促使北京銀行充分借用小米公司的互聯(lián)網(wǎng)平臺實現(xiàn)業(yè)務(wù)拓展 —— ? 基于近距離無線通訊技術(shù) （ NFC） 功能的移動支付結(jié)算業(yè)務(wù)：米 2A和小米 3均支持 NFC功能 ， 若能以較為科學的方式實現(xiàn)產(chǎn)品綁定 ， 有望大面積推廣北京銀行的銀行卡品牌； ? 理財和保險等標準化產(chǎn)品的銷售 、 貨幣基金的銷售平臺：借助小米的龐大用戶群體 ， 面向全國范圍推廣銷售北京銀行金融產(chǎn)品 ， 彌補公司異地渠道稀少的缺點； ? 標準化個貸產(chǎn)品在手機 /互聯(lián)網(wǎng)終端申請：在金融產(chǎn)品銷售的基礎(chǔ)上更進一步 ， 將傳統(tǒng)柜臺業(yè)務(wù)全面互聯(lián)網(wǎng)化 。 差異化的 戰(zhàn)略地位 補充性的 客戶定位 專屬化的 產(chǎn)品體系 包容性的 渠道平臺 直銷銀行 ? 在線供應(yīng)鏈金融 —— ? 企業(yè)間的競爭已經(jīng)逐漸體現(xiàn)為供應(yīng)鏈之間的競爭 。 以上圖表資料來源：中信證券研究部 興業(yè)銀行“掌柜錢包”與“寶”類產(chǎn)品對比 模式之一：模仿與學習，提供有競爭力的產(chǎn)品正面 PK(1/2) 9 申購門檻 申購上限 贖回上限 交易時間 到賬速度 支持銀行卡 “掌柜錢包” 1分 當日無上限 3000萬 7*24小時 快速到賬 近百家銀行卡 XX寶 1元 每日 5萬、 每月 10萬、 每賬戶 100萬 100萬 7*24小時 5萬以下 2小時、 5萬以上第二個工作日 14家銀行卡 ? 主要銀行紛紛參與電商平臺的建設(shè) —— ? 獲得更多真實交易數(shù)據(jù) ， 提升客戶粘性 ? 豐富完善金融服務(wù)平臺 ， 打造資金 、 數(shù)據(jù) 、 平臺三大互聯(lián)網(wǎng)金融必要條件 。商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)金融之路展望 中信證券研究部 銀行分析師 肖斐斐 2023年 3月 一． 互聯(lián)網(wǎng)金融全景圖 二． 銀行互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)模式分析 三． 民間網(wǎng)絡(luò)銀行異軍突起 四． 海外網(wǎng)絡(luò)銀行運作成熟 五． 銀行互聯(lián)網(wǎng)金融之路展望 目錄 1 1 互聯(lián)網(wǎng)金融全景 2 互聯(lián)網(wǎng)金融 傳統(tǒng)金融 投資方 融資方 存款、銀行理財 貸款、債券 在線直接融資 P2P、眾籌 在線 綜合金融 項目貸款 支付服務(wù) 財富管理 資訊交互 貨幣基金 股權(quán)投資 融資咨詢 產(chǎn)業(yè)鏈融資 一． 互聯(lián)網(wǎng)金融全景圖 二． 銀行互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)模式分析 三． 民間網(wǎng)絡(luò)銀行異軍突起 四． 海外網(wǎng)絡(luò)銀行運作成熟 五． 銀行互聯(lián)網(wǎng)金融之路展望 目錄 3 以上圖表資料來源：中信證券研究部 我國商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)化總述 4 ? 商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)化現(xiàn)狀：渠道代替強 ， 產(chǎn)品革新弱 —— ? 網(wǎng)銀客戶數(shù)量膨脹 ， 手機銀行用戶增速極高； ? 電子銀行在零售領(lǐng)域替代率 80%， 對公約 50%； ? 各行特色業(yè)務(wù)以 “ 微創(chuàng)新 ” 為主 。 以上圖表資料來源：中信證券研究部 銀行電商的快速成長 模式之一：模仿與學習，提供有競爭力的產(chǎn)品正面 PK(2/2) 10 電商 平臺 “銀行系電商”的興起 ? 16家上市銀行大都擁有了自己的電商平臺 建立電商圈營銷體系 ? 招行 、 平安 、 民生 、 廣發(fā) 、 交行等與騰訊合作 ， 開通銀行的微信“ 營業(yè)廳 ” ? 2023年 7月 ， 交行與阿里合作推出 “ 交通銀行淘寶旗艦店 ” 銀行處在支付結(jié)算的最末端 ? 民生銀行探索直銷銀行 —— ? 2023年 2月 ， 民生推出直銷銀行業(yè)務(wù) 。 ? 通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的運用 ， 將資金流與物流 、 信息流更好的結(jié)合 ， 從而實現(xiàn)金融服務(wù)對供應(yīng)鏈的 “ 內(nèi)嵌 ” 。 ? 平安集團互聯(lián)網(wǎng)金融的五大業(yè)務(wù)板塊 —— ? 定位于集團內(nèi) IT服務(wù)的平安科技； ? 定位于集團內(nèi)運營服務(wù)的平安數(shù)據(jù)科技； ? 定位于集團電銷平臺的平安渠道發(fā)展； ? 定位于創(chuàng)新業(yè)務(wù)研究與孵化的平安金科； ? 定位于綜合性投融資平臺服務(wù)的陸金所 。 以上圖表資料來源：中信證券研究部 騰訊微眾銀行：業(yè)務(wù)范圍 19 微眾銀行業(yè)務(wù)范圍 ? 微眾銀行目標客戶群體偏向于小微 、 個人 。 ? 浙江網(wǎng)商銀行的主要發(fā)起人包括浙江螞蟻小微金融服務(wù)集團 、 上海復(fù)星工業(yè)技術(shù)發(fā)展有限公司 、 萬向三農(nóng)集團有限公司 、 寧波市金潤資產(chǎn)經(jīng)營有限公司 。 以上圖表資料來源：中信證券研究部 SFNB：最初的互聯(lián)網(wǎng)銀行 28 SFNB在線柜臺服務(wù)種類 ? SFNB競爭優(yōu)勢主要來源于免費項目 、 個性化服務(wù)和有吸引力的產(chǎn)品； ? 在上世紀末是具有開創(chuàng)性和突破性的 。 BofI通過采用強調(diào)低運營成本和靈活營銷策略 、 以互聯(lián)網(wǎng)平臺為主的分銷渠道 ， 向客戶提供豐富的存款產(chǎn)品 。 以上圖表資料來源：中信證券研究部 BOFI：業(yè)務(wù)框架清晰簡單 —— 存款結(jié)構(gòu) 33 BOFI存款結(jié)構(gòu) ? 低管理成本 、 高效率是 BofI區(qū)別于傳統(tǒng)銀行的主要特點 。 以上圖表資料來源：中信證券研究部 ING直銷銀行： ING的海外網(wǎng)絡(luò)零售銀行 35 ING業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu) ? ING Direct將目標客戶群體特征界定為： 30～ 50歲受過良好教育的上班族 ， 有網(wǎng)絡(luò)消費的習慣 ， 對于存款利率敏感 、 價格敏感的中等收入階層 。 以上圖表資料來源：中信證券研究部 ING直銷銀行：低成本是核心優(yōu)勢 37 ING直銷銀行的成本正在降低
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