有限公司收購(gòu)-文庫(kù)吧在線文庫(kù)
【正文】 清，在股權(quán)收購(gòu)的概念上模糊不清，這就需要我們律師認(rèn)真分析股權(quán)收購(gòu)雙方的企業(yè)現(xiàn)狀，出讓主體和轉(zhuǎn)讓意圖，幫助企業(yè)決策者作出正確的選擇。 由收購(gòu)雙方及目標(biāo)公司組成工作小組，草擬并通過(guò)收購(gòu)實(shí)施預(yù)案。股權(quán)收購(gòu)的特征 股權(quán)收購(gòu)的客體不是營(yíng)運(yùn)中的公司財(cái)產(chǎn)，而是股權(quán)。 收購(gòu)雙方正式談判，協(xié)商簽訂收購(gòu)合同。（三）審查有關(guān)文件和財(cái)產(chǎn)審查有關(guān)文件審查有關(guān)文件是十分重要的環(huán)節(jié)，審查有關(guān)文件的主要目的是為了確認(rèn)有關(guān)文件的真實(shí)性，以便在今后的合同履行中不出現(xiàn)問(wèn)題。（5）對(duì)外發(fā)表公告通知債權(quán)人，防止目標(biāo)公司可能存在的或有債務(wù)導(dǎo)致受讓方在受讓后承擔(dān)不必要的債務(wù)。資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的評(píng)估方法。草擬簽訂合同循環(huán)往復(fù)的談判都是在確定股權(quán)收購(gòu)原則和方式的基礎(chǔ)上，對(duì)股權(quán)收購(gòu)條款的談判。公司的投資主體發(fā)生了變化，但公司的名稱、注冊(cè)資本、經(jīng)營(yíng)范圍等沒有發(fā)生變化。收購(gòu)方的收購(gòu)意圖是為了取得對(duì)目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)，體現(xiàn)在股權(quán)收購(gòu)中的股權(quán)層面的控制和資產(chǎn)收購(gòu)中的實(shí)際運(yùn)營(yíng)中的控制。（4）交易性質(zhì)。資產(chǎn)收購(gòu)方式操作較為簡(jiǎn)單，僅是收購(gòu)方與目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)買賣。如：擬上市公司A公司收購(gòu)B廣告公司案的特別條款：增資1000萬(wàn)元，把A公司的原先廣告業(yè)務(wù)類子公司注入B廣告公司,并B公司上市；對(duì)留存部分股權(quán)的B廣告公司老股東作出了最近三年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)保證,并據(jù)此調(diào)整股權(quán)收購(gòu)價(jià)格。我們對(duì)首先進(jìn)行的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃設(shè)計(jì)了如下的方案：先從激勵(lì)對(duì)象中確定幾個(gè)作為股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃實(shí)施后登記在工商局股東名冊(cè)上的股東（代持人）以及其持股數(shù)，再確定每個(gè)代持人名下實(shí)際持股人（包括激勵(lì)對(duì)象以及歷史遺留下來(lái)的實(shí)際持有人）的名單和持股數(shù)；然后通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式，將現(xiàn)有工商局股東名冊(cè)上在冊(cè)登記的股東名下的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給代持人；之后，每個(gè)代持人與名下的實(shí)際持股人簽訂《委托持股協(xié)議》，根據(jù)《公司法》的規(guī)定，并依照《信托法》的原理和規(guī)定，確定由代持人以自己的名義持有實(shí)際持有人對(duì)公司的實(shí)際出資額，代持人享有出資額所產(chǎn)生的股東會(huì)會(huì)議的表決權(quán)、選舉權(quán)等權(quán)利；收益權(quán)名義上由代持人擁有，而實(shí)際上各種股息和分紅由實(shí)際持有人享有；而對(duì)于股權(quán)的處分，代持人必須根據(jù)實(shí)際持有人的指示行使。如果殼公司將股權(quán)變現(xiàn)，對(duì)殼公司來(lái)說(shuō)需繳納公司所得稅；而納稅后再將殼公司的利潤(rùn)分配給個(gè)人股東時(shí)，個(gè)人需繳納個(gè)人所得稅，個(gè)人所得稅最高可以達(dá)到45%，將會(huì)大大降低收益。收購(gòu)方式（1）收購(gòu)股權(quán)管理層收購(gòu)一般是由管理層直接與目標(biāo)公司的大股東進(jìn)行并購(gòu)談判，商議買賣條件?！按媪坎恍姓以隽俊?，這種情形下，通過(guò)定向增發(fā)的方式獲得增量股權(quán)，會(huì)獨(dú)辟蹊徑。銀行貸款運(yùn)作的最大特點(diǎn)就是操作相對(duì)簡(jiǎn)單、成本相對(duì)其它融資模式較低。該方法中涉及信托報(bào)酬，相對(duì)成本較高。債務(wù)的處理采用收購(gòu)股權(quán)或者收購(gòu)資產(chǎn)的方式實(shí)施管理層收購(gòu)的，根據(jù)工商管理部門的有關(guān)規(guī)定，收購(gòu)雙方應(yīng)對(duì)目標(biāo)企業(yè)原有債務(wù)的承擔(dān)進(jìn)行約定。因此，采用將離開管理人員的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給新的管理人員的方法是比較簡(jiǎn)便易行的，這也比較符合股權(quán)激勵(lì)的目的。（2）信托融資在管理層收購(gòu)過(guò)程中，利用信托機(jī)制可以解決管理層收購(gòu)過(guò)程中收購(gòu)資金的來(lái)源和安全性等方面存在的難題，使向信托公司融資的渠道豁然開朗。因此，實(shí)施管理層收購(gòu)，融資的安排是核心問(wèn)題。在這種情況下，就需要通過(guò)在法律文件中體現(xiàn)出現(xiàn)實(shí)狀況和最終目的實(shí)現(xiàn)的較好銜接，一方面照顧現(xiàn)實(shí)情況，另一方面也體現(xiàn)股東意志，維護(hù)了管理層的積極性，使管理層收購(gòu)得以順利進(jìn)行。因此，將未來(lái)發(fā)行上市作為目標(biāo)的中小企業(yè)不宜在其管理層收購(gòu)方案設(shè)計(jì)中引入職工持股會(huì)作為收購(gòu)的主體。（2）殼公司在管理層收購(gòu)方案設(shè)計(jì)中，往往由管理層出資設(shè)立一家公司作為收購(gòu)主體。但是，目標(biāo)企業(yè)往往是有限責(zé)任公司，由于我國(guó)《公司法》對(duì)有限責(zé)任公司設(shè)置有股東人數(shù)有約束，以及出于決策便利迅速、今后改制上市等因素的考慮，大部分公司都不愿意注冊(cè)在工商局的股東人數(shù)太多，因此，管理層收購(gòu)時(shí)往往會(huì)碰到需謹(jǐn)慎確定持股的管理層范圍的問(wèn)題。不同之處在于股權(quán)收購(gòu)后收購(gòu)者接
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