【正文】 被稱為_________匯率制。5．在國際收支平衡表中，對外要素報(bào)酬被歸入________項(xiàng)目。上海財(cái)經(jīng)大學(xué)《 國際金融 》課程考試卷（A）課程代碼 課程序號 200 ——200 學(xué)年第 學(xué)期姓名 學(xué)號 班級 題號一二三四五六七總分得分注：1. 本試卷中的匯率，如果沒有其它說明，即為直接標(biāo)價(jià)法下的匯率。9．通貨膨脹率與利率之間的長期關(guān)系被稱為__________效應(yīng)。17．一國貨幣與儲備貨幣之間的匯率被稱為_______________。（ ）5. 由于美元是世界性貨幣，它可以構(gòu)成任何國家的外匯。C. 如果金融賬戶均衡，則國際收支均衡。C. 利息率降低，本國貨幣升值。B. 該國的利率上升，該國貨幣對外貶值。B. 容許有限度地采用貨幣政策調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)。問：按照利率評價(jià)，三個(gè)月遠(yuǎn)期匯率升水或貼水多少點(diǎn)？五、 簡答題，（任選四題，每題10分，共40分）1． 何謂DDAA模型？它有何用處？2． 評價(jià)購買力平價(jià)對匯率的解釋力度。10，000=$ 16,334一年后本金加利息為:$16,334(1+9%)≈$17,折算為英鎊： $17，≈163。（2分）得分五、簡答題（選做4題，每題10分，共40分）1. 何謂DDAA模型？它有何用處？答：DDAA模型由DD曲線和AA曲線組成。（2分）而且，由于消費(fèi)習(xí)慣的不同，很難找到可以在國際間可以比較的一籃子商品；即使找到了，各種商品在籃子中的權(quán)數(shù)也不可能完全一樣。（3分）4. 分析一國貨幣貶值對本國CA、實(shí)際GDP 、利息率、物價(jià)等的影響。但是，隨著經(jīng)濟(jì)與金融全球化趨勢愈演愈烈，我國的金融市場對外開放是遲早的事，躲也躲不了。2. 用兩國的物價(jià)水平對雙邊匯率進(jìn)行調(diào)整，調(diào)整后的匯率被稱為（ ）。（ ）是布雷頓森林體系的小型翻版。（ ）6. 根據(jù)購買力平價(jià)，如果一國發(fā)生通貨膨脹而他國未發(fā)生通貨膨脹，則該國的貨幣將升值。A、非自由兌換貨幣 B、硬貨幣C、軟貨幣 D、自由外匯5. 從理論上講，一國貨幣的堅(jiān)挺將使該國的通貨膨脹率 ，進(jìn)而又會使該國貨幣相對于其他國家貨幣的價(jià)格 。中國政府為了限制某種商品的進(jìn)口，對這種商品的進(jìn)口征收10%的附加稅。計(jì)10分）1. 已知以下三種即期匯率：$$25yen/krone你起初擁有美元，也希望最終擁有美元，請問：（1）你如何在這三種匯率中進(jìn)行套匯？對于每一個(gè)美元，通過套匯可以賺取多少？（2）套匯會對日元與克朗之間的套算匯率有何壓力？三種匯率各自該如何變動，最終使三角套匯的機(jī)會消失？2. 在某時(shí)點(diǎn)，倫敦外匯市場上美元的即期匯率為GBP1=，三個(gè)月遠(yuǎn)期美元貼水40點(diǎn)，已知美元三個(gè)月定期存款年利率為12％，而英鎊三個(gè)月定期存款年利率為8％，問：是否存在無風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會？（假如一個(gè)投資者手中有10萬英鎊，通過計(jì)算說明他該如何操作才使自己獲利最大）得分五、簡答題（任選4個(gè)回答，多答則本題不給分。若該投資者將10萬英鎊投資于三個(gè)月期限的英鎊定期存款，則到期連本帶息為：10萬英鎊（1＋3 /128%）=；若該投資者將10萬英鎊投資于三個(gè)月期限的美元定期存款，則到期連本帶息為：10萬英鎊（）（1＋3 /1212%）/（）=。10年來首次提出從緊的貨幣政策，引發(fā)了各方的強(qiáng)烈關(guān)注。也許有人會說，貨幣政策的效果沒有顯示出來可能是因?yàn)樨泿耪呔哂袝r(shí)滯。在美國不斷降息的情況下，我們不斷升息只會導(dǎo)致以熱錢為代表的國際上的資金追逐人民幣資產(chǎn)，一方面導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格泡沫的生成；另一方面，進(jìn)一步造成國際收支的巨額順差，導(dǎo)致儲備激增，流動性泛濫的局面未得到根本改觀，反而授人以柄：順差的持續(xù)存在引起了別國政府的強(qiáng)烈不滿，動輒給我國政府施加壓力。針對當(dāng)前明顯的宏觀經(jīng)濟(jì)問題，與其采用從緊的貨幣政策，還不如采用從緊的財(cái)政政策或再度采用一次性調(diào)高人民幣對外價(jià)值的辦法。4. 我國的儲備世界第一，它對于我國有何意義？答：意義體現(xiàn)在兩方面：一是積極意義，比如有助于維護(hù)匯率的穩(wěn)定，防止匯率的劇烈波動給相關(guān)主體與行業(yè)造成比較嚴(yán)重的影響；有助于增強(qiáng)我國的國際地位；等。不奮斗就是每天都很容易，可一年一年越來越難。泛泛而論，影響主要體現(xiàn)在：第一，對于出口行業(yè)有一定程度的不利影響，但這可緩解因外貿(mào)順差造成的流動性過剩問題；第二，對于進(jìn)口行業(yè)（如造紙、航空）有一定程度的有利影響，而且增加進(jìn)口有時(shí)也不失為一種減少儲備的主動舉措；第三，對于外債比較多的行業(yè)（如航空）有有利影響；第四，對于對外資產(chǎn)比較多的行業(yè)（如銀行）有某種不利影響；第五，對于出國留學(xué)、出境旅游等活動有有利影響，可降低相應(yīng)成本（以人民幣表示）；第六，如果一個(gè)家庭有大量的外幣存款（如美元存款），人民幣相對于美元的快速升值會造成資產(chǎn)的一定縮水；第七，升值可在一定程度上緩解目前我國面臨的通脹壓力；第八，如果升值引起進(jìn)一步升值的預(yù)期，會在一定程度上鼓勵各路資金追逐人民幣資產(chǎn)，導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格的虛高。這猶如一道屏障，將危機(jī)隔絕在外。因此，如果我們固守目前的匯率制度，就必須動用其他政策來解決當(dāng)前存在的問題。在實(shí)際中，對企業(yè)重要的往往是信貸的可獲得性，而不是信貸的成本。為了阻止匯率的變化，央行就要入市干預(yù)，由此導(dǎo)致儲備的變化（為了阻止本幣升值，央行被迫在外匯市場上大量賣出本幣、買進(jìn)外匯，導(dǎo)致儲備增加，也就是說，國內(nèi)信貸的減少將被儲備的增加所抵消）。將DD與AA結(jié)合起來，就可以研究宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況是如何決定匯率與短期產(chǎn)出的。具體來說，就是以低價(jià)買進(jìn)克朗，然后再高價(jià)賣出克朗。A；客戶從銀行買入100美元現(xiàn)匯，B；客戶從銀行買入100美元現(xiàn)匯，C；客戶從銀行買入100美元現(xiàn)匯，D；客戶從銀行買入100美元現(xiàn)匯，18. 第二代貨幣危機(jī)模型的主要特征是（ ）。A、美國和英國 B、美國和香港C、英國和日本 D、香港和日本9. 下列哪個(gè)不是國際收支的分析法？（ ）A、貨幣分析法 B、彈性分析法C、結(jié)構(gòu)分析法 D、吸收分析法10. 關(guān)于經(jīng)常賬戶余額與海外資產(chǎn)、外債的關(guān)系，下列說法中正確的是（ ）。（ ）10. 在固定匯率制下，各國的權(quán)利是不對稱的。（ ）2. 在固定匯率制下，國際收支差額與官方外匯儲備的升降有簡單的對應(yīng)關(guān)系。6. 在布雷頓森林體系下，作為各國儲備貨幣的是（ ）。二是消極影響，比如引發(fā)流動性泛濫的現(xiàn)象，進(jìn)而導(dǎo)致人們擔(dān)憂資產(chǎn)價(jià)格泡沫問題；在匯率缺乏彈性的情況下，通過外匯占款這一途徑造成央行投放比較多的基礎(chǔ)貨幣，增加了央行對沖的難度與成本，同時(shí)也是目前物價(jià)上漲速度難以控制的一個(gè)根源；在儲備激增的情況下，如何更好地管理這些儲備被提到政府的重要議事日程上，成立中投公司進(jìn)行對外投資、完善幣種結(jié)構(gòu)，只是剛剛起步，后面要做的工作還有很多。（3分）5. 造成貨幣危機(jī)的原因通常有哪些？對我國有何啟示？答：綜合第一代、第二代貨幣危機(jī)理論，造成貨幣危機(jī)的原因主要有兩個(gè)：一是由于本國政府采取不恰當(dāng)?shù)暮暧^經(jīng)濟(jì)政策，特別是持續(xù)地采取這種政策，導(dǎo)致其經(jīng)濟(jì)基本面惡化（體現(xiàn)為官方外匯儲備枯竭），使得其固定匯率制難以維持，脫離固定匯率制束縛的匯率通常遠(yuǎn)高于（在直接標(biāo)價(jià)法下）固定匯率制下的官方匯率；二是由于遭到強(qiáng)大的投機(jī)攻擊，造成政府放棄對攻擊的抵御，對外宣布放棄捍衛(wèi)固定匯率制的努力。答：在兩種貨幣體系下，各種貨幣都與黃金間接掛鉤。（5分）2. 評價(jià)購買力平價(jià)對匯率的解釋力度。一年后本金加利息：163。上海財(cái)經(jīng)大學(xué)《 國際金融 》課程考試卷（A）課程代碼 課程序號 200 ——