【正文】 的市場(chǎng)。1交易快：在絕大多數(shù)情況下是實(shí)時(shí)成交。如今每交易1手（100000美元單位）的點(diǎn)差加上傭金在5—10點(diǎn)左右（國(guó)內(nèi)銀行除外），大致是50—100美元，等于萬(wàn)分之五至千分之一的交易費(fèi)用，并且買賣一道只收一次。但由于外匯的買賣方式會(huì)同時(shí)牽涉到一買一賣，因此就沒(méi)有先買還是先賣的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題。國(guó)家的運(yùn)行通常都較公司穩(wěn)定，這意味著投資者較容易預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方向。（2）外匯必須具有充分的可兌換性。如下所示：標(biāo)價(jià)(五位)匯率點(diǎn)歐元/美元英鎊/美元澳元/美元美元/日元美元/加元美元/瑞郎直接/間接標(biāo)價(jià)法：在兩國(guó)貨幣單位折算時(shí)，首先要確定以哪個(gè)國(guó)家的貨幣做標(biāo)準(zhǔn)，由于所選擇的標(biāo)準(zhǔn)不同，便產(chǎn)生了不同的標(biāo)價(jià)法——直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法。如歐元采用是間接標(biāo)價(jià)法：歐元/美元＝。亞洲市場(chǎng)上日元、澳元常會(huì)較其他貨幣活躍。(2) 歐元區(qū)國(guó)家眾多，利益分歧大，經(jīng)濟(jì)不平衡，歐共體一體化進(jìn)程曲折等不安因素較多。(2) 高息貨幣，美元利率政策對(duì)其影響較大。三、外匯市場(chǎng)的主要參與者1 銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)外匯銀行又叫外匯指定銀行，是指經(jīng)過(guò)本國(guó)中央銀行批準(zhǔn)，可以經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)。他們與外匯銀行聯(lián)系密切，熟悉外匯市場(chǎng)供求行市，一般商業(yè)銀行之間的外匯買賣都通過(guò)他們代理。這里主要介紹國(guó)內(nèi)銀行方面向個(gè)人推出的、適合大眾投資者參與的個(gè)人外匯交易。)以歐元為例，買入一手歐元，波動(dòng)一點(diǎn)價(jià)值為：*100000*1=10美元。這里只是做一單，如果用實(shí)盤的1萬(wàn)美元全倉(cāng)買入方式，相當(dāng)于此時(shí)保證金做四單，那么利潤(rùn)將是970*4=3880美元。通常用來(lái)判斷長(zhǎng)期匯率變化的趨勢(shì)，應(yīng)該說(shuō)從基本面分析得來(lái)的匯率長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)較為可靠，不過(guò)也存在明顯的缺點(diǎn)，就是無(wú)法提供匯率波動(dòng)的啟動(dòng)點(diǎn)、結(jié)束點(diǎn)以及延續(xù)時(shí)間。一般來(lái)說(shuō)，財(cái)政經(jīng)濟(jì)狀況對(duì)本國(guó)貨幣價(jià)值的影響相對(duì)較慢。生產(chǎn)物價(jià)指數(shù)主要反映商品的生產(chǎn)成本，即生產(chǎn)原料的價(jià)格變化狀況，用于衡量各種商品在不同生產(chǎn)階段的價(jià)格變化情形。經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r越好，提供的就業(yè)機(jī)會(huì)越多，就業(yè)人數(shù)就會(huì)隨之增加，因此就業(yè)人數(shù)的增加，反映一國(guó)經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，而就業(yè)報(bào)告被譽(yù)為外匯市場(chǎng)能夠做出反應(yīng)的所有經(jīng)濟(jì)指標(biāo)中的“皇冠上的寶石”，它是市場(chǎng)最為敏感的月度經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，如眾所周知的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。通常情況下如果申請(qǐng)人數(shù)大幅增加，表明該國(guó)勞動(dòng)市場(chǎng)不景氣，經(jīng)濟(jì)處于收縮狀態(tài)，利淡該國(guó)貨幣；反之將利好該國(guó)貨幣。(8)、貿(mào)易赤字指一個(gè)國(guó)家的進(jìn)口總額大于出口, 反映的是國(guó)與國(guó)之間的商品貿(mào)易狀況，也是判斷宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的一項(xiàng)重要指標(biāo)，通常也叫貿(mào)易逆差。通常情況下凈資本流入越多，該國(guó)貨幣升值的可能性越大；相反如果資本流入數(shù)據(jù)下降，表明該國(guó)經(jīng)濟(jì)缺乏吸引力，將利空該國(guó)貨幣。(13)、工業(yè)訂單工業(yè)訂單反映了一國(guó)工業(yè)生產(chǎn)和銷售情況，包括耐用品訂單和非耐用品訂單。若數(shù)據(jù)連續(xù)上升，表明德國(guó)經(jīng)濟(jì)處于擴(kuò)張狀態(tài)，利好歐元；反之若數(shù)據(jù)連續(xù)下降，表明德國(guó)經(jīng)濟(jì)處于收縮狀態(tài)，不利歐元。通常來(lái)講，如果新屋開工與營(yíng)建許可增加，理論上對(duì)于該國(guó)貨幣來(lái)說(shuō)是利好因素，將推動(dòng)該國(guó)貨幣走強(qiáng)；反之，如果新屋開工與營(yíng)建許可下降或低于預(yù)期，將對(duì)該國(guó)貨幣形成壓力，利空該國(guó)貨幣。 (23)、汽車銷售汽車銷售（Auto Sales）是消費(fèi)者支出的重要組成部分，能很好地反映出消費(fèi)者對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的信心。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)市場(chǎng)通常最為重視美國(guó)的產(chǎn)能利用數(shù)據(jù)。 歐洲央行的職能是“維護(hù)貨幣的穩(wěn)定”，管理主導(dǎo)利率、貨幣的儲(chǔ)備和發(fā)行以及制定歐洲貨幣政策，每?jī)芍苷匍_一次會(huì)議(不過(guò)隔一次才討論利率)，而且央行在每次利率會(huì)后都會(huì)由主席立即召開新聞發(fā)布會(huì)，解釋會(huì)上決策的原由，依據(jù)經(jīng)驗(yàn)通常主席講話對(duì)市場(chǎng)的影響要比利率決定本身更大。政策委員會(huì)每月召開1次會(huì)議，并且只有在三分之二的成員出席的情況下才能開會(huì)投票。 三、戰(zhàn)爭(zhēng)或政變 　　當(dāng)一國(guó)發(fā)生政變或爆發(fā)戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)，該國(guó)的貨幣就會(huì)呈現(xiàn)不穩(wěn)定而下跌，局勢(shì)動(dòng)蕩是打擊該國(guó)貨幣的重要原因。一、市場(chǎng)預(yù)期在國(guó)際金融市場(chǎng)上，外匯價(jià)格在很大程度上是受投資者對(duì)匯率走勢(shì)的期待影響的，尤其是一些短期資金投資者和投機(jī)者，當(dāng)交易者預(yù)期某種貨幣的匯率將會(huì)上漲時(shí)，他們會(huì)大量買進(jìn)；而當(dāng)他們預(yù)測(cè)某種貨幣的匯率將會(huì)下降時(shí)，他們會(huì)大量拋出。因此，投資者應(yīng)及時(shí)充分的搜集和占有新聞材料，全面系統(tǒng)的加以分析，針對(duì)有關(guān)的新聞消息做出判斷，選擇恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)買進(jìn)或賣出相應(yīng)的貨幣。二、支撐和阻力在定義趨勢(shì)里我們提到波峰和波谷，我們把波谷所在的價(jià)位稱為支撐，把波峰所在的價(jià)位稱為阻力，如下圖12所示。如下圖15所示：圖15 趨勢(shì)線的突破技術(shù)分析的目的是預(yù)測(cè)市場(chǎng)價(jià)格變化的未來(lái)趨勢(shì)，就是說(shuō)趨勢(shì)是技術(shù)分析的核心，我們運(yùn)用所有的分析工具，唯一的目的就是估量市場(chǎng)的趨勢(shì)，從而隨勢(shì)而為。圖16三、扇形原理下降趨勢(shì)中，匯價(jià)上揚(yáng)突破了第一條趨勢(shì)線，繼續(xù)上揚(yáng)，然后受阻回落，不過(guò)回調(diào)不會(huì)跌破第一條趨勢(shì)線，回穩(wěn)再次上揚(yáng)，突破第二條趨勢(shì)線，上揚(yáng)至第三條趨勢(shì)線，接著再次回落測(cè)試第二條趨勢(shì)線，企穩(wěn)繼續(xù)上揚(yáng)，此時(shí)如果第三條趨勢(shì)線被突破，那么意味著匯價(jià)真正開始上漲，即逆轉(zhuǎn)原來(lái)的下降趨勢(shì)(如圖17)。(3) 通道線可以預(yù)測(cè)目標(biāo)。首先我們分析反轉(zhuǎn)形態(tài)。交易策略： 形成右肩時(shí)賣出(圖21中圓1)，如果成功贏利豐厚。 當(dāng)價(jià)格走勢(shì)向上有效突破頸線后，頭肩底即告完成。在實(shí)際運(yùn)用中有時(shí)會(huì)出現(xiàn)一些頭肩形的變體，通常稱為復(fù)雜頭肩形，此種形態(tài)可能會(huì)出現(xiàn)多個(gè)頭部或者多個(gè)肩部，這需要大家在實(shí)戰(zhàn)中靈活運(yùn)用，把握頭肩形所具有的對(duì)稱傾向以應(yīng)對(duì)各種變體。(如圖25中圓2)當(dāng)然謹(jǐn)慎的投資者會(huì)擔(dān)心可能存在的假突破情況，因此他們會(huì)等待最安全的賣出點(diǎn)，回抽頸線確認(rèn)突破成立時(shí)賣出(如圖25中的圓3)。當(dāng)匯價(jià)逐漸上揚(yáng)時(shí)，雙底的形態(tài)也就愈清晰，此時(shí)會(huì)有眾多買盤等待突破頸線時(shí)買入的時(shí)機(jī)，因此有效破頸線后是技術(shù)上最理想的買入點(diǎn)。如下圖：圖29三重頂形態(tài)圖210三重底形態(tài)形態(tài)判定：三重頂形態(tài)有明確的上升趨勢(shì)。有效突破頸線，形態(tài)成立。因此，一旦圓頂形態(tài)成立，是做空的好時(shí)機(jī)。如下圖：圖215V形頂形態(tài)圖216V形底形態(tài)V形頂形態(tài)：開始時(shí)匯價(jià)快速凌厲的幾乎逼空似的上漲，然而在某一天，匯價(jià)突然出現(xiàn)回落，而且以同樣的方式迅速下挫，幾乎是在毫無(wú)先兆的情況下，上升趨勢(shì)突然發(fā)生逆轉(zhuǎn)。V形變體：V形形態(tài)有一種變體，稱為擴(kuò)展V形形態(tài)，在這種形態(tài)中，當(dāng)市場(chǎng)反向后，很快形成一個(gè)小平臺(tái)，除此這外，與V形形態(tài)基本一致。相對(duì)于轉(zhuǎn)勢(shì)形態(tài)，持續(xù)形態(tài)的持續(xù)時(shí)間通常較短。 匯價(jià)從一邊有效的突破三角形，形態(tài)成立。如下圖221所示，歐元在底部完成對(duì)稱三角形反轉(zhuǎn)形態(tài)后，進(jìn)入了長(zhǎng)達(dá)三年之久的上漲。而激進(jìn)的推測(cè)市場(chǎng)可能會(huì)走出上升三角形的投資者，會(huì)試探性的在三角內(nèi)進(jìn)行高拋低吸直到突破。交易策略：同上升三角形一樣，下降三角形的理想介入點(diǎn)在向下突破邊線時(shí)(如圖224中的C)，當(dāng)然穩(wěn)健的投資者可等匯價(jià)反抽時(shí)介入做空(如圖224中的圓a)，不過(guò)反抽不一定會(huì)出現(xiàn)，存在踏空的可能。圖227上述兩種形態(tài)相對(duì)少見，我們這里就不再給出實(shí)例，不過(guò)大家要知道有這樣的兩種形態(tài)存在，而且在實(shí)戰(zhàn)中常充當(dāng)頂部形態(tài)。交易策略：因?yàn)槠烀嬲{(diào)整之前，匯價(jià)是一個(gè)凌厲的上升趨勢(shì)，因此調(diào)整結(jié)束后匯價(jià)將繼續(xù)之前的快速上揚(yáng)之勢(shì)，所以上升旗形突破旗面后將是介入做多的好時(shí)機(jī)。如圖229中突破后CD兩點(diǎn)的重直理論目標(biāo)為AB兩的垂直高度。通常情況下旗面的調(diào)整時(shí)間不超過(guò)3周。目標(biāo)價(jià)位：和下降旗形一樣，下降三角旗形完成后理論目標(biāo)為旗桿的長(zhǎng)度。如圖235。通常情況下匯價(jià)的突破點(diǎn)會(huì)在整個(gè)楔形橫向?qū)挾鹊?/3。交易策略：通常匯價(jià)有效突破上邊時(shí)是介入做多的機(jī)會(huì)(如圖238中C點(diǎn))；當(dāng)然保守的投資者可等反抽時(shí)介入(如圖238中的圓1)，不過(guò)反抽不一定都會(huì)發(fā)生；激進(jìn)的推測(cè)形態(tài)為矩形的投資者可在形態(tài)兩端嘗試性的多空（如圖238中的4）。 相對(duì)于反轉(zhuǎn)形態(tài)，持續(xù)形態(tài)形成的時(shí)間要短，因此在形態(tài)完成后的力度會(huì)小一些。這兩種K線中如果出現(xiàn)在下降趨勢(shì)中，那么它就是下降趨勢(shì)即將結(jié)束的信號(hào)，在這種情況下此種K線稱為錘子線。(如下圖32)圖31陽(yáng)線圖32陰線二、K線圖技術(shù)K線圖技術(shù)又叫蠟燭線圖技術(shù)，是源于日本的一種技術(shù)分析理論，這種理論已經(jīng)經(jīng)受了數(shù)百年的洗禮。交易策略：通常匯價(jià)有效突破下邊時(shí)是介入做空的機(jī)會(huì)(如圖239中C點(diǎn))；當(dāng)然保守的投資者可等反抽時(shí)介入(如圖239中的圓1)，不過(guò)反抽不一定都會(huì)發(fā)生；激進(jìn)的推測(cè)形態(tài)為矩形的投資者會(huì)在形態(tài)中嘗試性的多空（如圖239中的4）。當(dāng)矩形出現(xiàn)在上升趨勢(shì)中時(shí)，稱為看漲矩形；當(dāng)矩形出現(xiàn)在下降趨勢(shì)中時(shí)，稱為看跌矩形。形態(tài)判定：看跌楔形 有兩條同時(shí)向上傾斜的邊，并最終相交構(gòu)成三角形。圖234(3) 楔形楔形形態(tài)與三角形相似，也是有兩聚攏及最終相交的斜邊組成，不過(guò)楔形與三角形有一個(gè)非常明顯的區(qū)別，就是斜邊方向，三角形兩邊方向相反，而楔形兩邊的方向相同，一同向下或向上。形態(tài)判定：下降三角旗形 首先是一段明顯的快速的下降趨勢(shì)，構(gòu)成旗桿。圖231三角旗形相對(duì)于前面的旗形，三角旗形的旗面呈三角形，因此得名三角旗形。 接著是通常角度向上的平行調(diào)整通道，如圖229中的旗面。依據(jù)經(jīng)驗(yàn)通常調(diào)整通道的幅度不應(yīng)該超過(guò)旗桿的1/2。該形態(tài)酷似喇叭，因此得名喇叭形。(如圖224) 匯價(jià)向下突破，形態(tài)成立。如同對(duì)稱三角形，通常情況下突破時(shí)間在三角形橫向?qū)挾鹊?/2到3/4之間。激進(jìn)的投資者會(huì)推測(cè)行情可能會(huì)走出三角形態(tài)，從而在三角形內(nèi)試探性的高拋低吸。根據(jù)直線的不同位置，三角形可以分為三種形態(tài)：對(duì)稱三角形、上升三角形和下降三角形。在反轉(zhuǎn)形態(tài)完成時(shí)，常常伴隨著關(guān)鍵趨勢(shì)線的突破。V形底形態(tài)：開始時(shí)匯價(jià)快速凌厲的下挫，然而在某一天，匯價(jià)突然出現(xiàn)回升，而且以同樣的方式迅速上漲，幾乎是在毫無(wú)先兆的情況下，下降趨勢(shì)突然發(fā)生逆轉(zhuǎn)。因此，一旦圓底形態(tài)成立，是做多的好時(shí)機(jī)。這種形態(tài)出現(xiàn)的概率較小，根據(jù)經(jīng)驗(yàn)圓底比圓頂出現(xiàn)的可能性要高一些。交易策略：當(dāng)匯價(jià)到達(dá)如圖29中的B點(diǎn)時(shí)，投資者會(huì)以雙重頂?shù)男螒B(tài)去操作，但是當(dāng)匯價(jià)沒(méi)有如預(yù)期的回落，而是到達(dá)圖29中的圓1，這時(shí)投資者會(huì)變得謹(jǐn)慎，因?yàn)榇藭r(shí)形態(tài)變得更為復(fù)雜。圖28雙重頂(底)形態(tài)補(bǔ)充說(shuō)明：雙重頂(底)形態(tài)在實(shí)際應(yīng)用中經(jīng)常被濫用，通?？赡艽嬖诘碾p重頂(底)最終演化成為別的形態(tài)。兩個(gè)有時(shí)間跨度且價(jià)位相近的低點(diǎn)。有效跌破頸線，雙頂成立。 在反抽頸線時(shí)買入(如圖22中圓3)，這是最穩(wěn)健的策略，相對(duì)于頭肩頂形態(tài)頭肩底形態(tài)反抽的可能性較大。不過(guò)反抽不一定都會(huì)發(fā)生，因此有可能坐失良機(jī)。首先有一段明確的上升趨勢(shì)，之前有明確的趨勢(shì)是所有反轉(zhuǎn)形態(tài)成立的必要條件。進(jìn)而指導(dǎo)我們的投資行動(dòng)。如圖110所示。不過(guò)對(duì)于趨勢(shì)線尤其是中長(zhǎng)期的趨勢(shì)線，我們需明白一點(diǎn)：一個(gè)既成的趨勢(shì)具有慣性，通常要繼續(xù)發(fā)展，因此在判定趨勢(shì)是否發(fā)生反轉(zhuǎn)時(shí)，通常是選擇趨勢(shì)還將繼續(xù)，直到出現(xiàn)了確鑿無(wú)疑的反轉(zhuǎn)信號(hào)。下面我們舉兩個(gè)實(shí)戰(zhàn)圖例：圖13圖14三、趨勢(shì)線了解了支撐和阻力下面可以引入趨勢(shì)線。上升趨勢(shì)下降趨勢(shì)盤整市圖11 趨勢(shì)的三種類型：短期、中期、長(zhǎng)期趨勢(shì)：短期趨勢(shì)——小于三周：相對(duì)難于把握，在短期內(nèi)受各種即時(shí)消息影響。這種投機(jī)心理和行為對(duì)外匯市場(chǎng)的波動(dòng)起著推波助瀾的作用，進(jìn)一步加大了匯率波動(dòng)的幅度。 　　社會(huì)政治因素影響外匯市場(chǎng)通常都是一些突發(fā)性事件，這種短期性突發(fā)事件會(huì)引起外匯的價(jià)格波動(dòng)，甚至背離長(zhǎng)期的均衡價(jià)格，但是事件過(guò)后，外匯走勢(shì)又會(huì)按照其長(zhǎng)期均衡價(jià)格的方向變動(dòng)。 一、大選 　　一國(guó)進(jìn)行大選，就意味著領(lǐng)導(dǎo)者的改變，伴隨著經(jīng)濟(jì)政策的改變。英格蘭銀行貨幣政策委員會(huì)每月舉行一次會(huì)議(通常在每個(gè)月第一周的周三、周四)。這個(gè)系統(tǒng)主要由聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)，聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行及聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)等組成。(25)、平均小時(shí)薪金平均小時(shí)薪金（Average Hourly Earnings）是用平均每小時(shí)和每周收入衡量私人非農(nóng)業(yè)部門的工作人員的工資和薪水水平。(22)、新屋銷售新屋銷售是指簽訂出售合約的房屋數(shù)量。個(gè)人收入水平提高，代表該國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣，利好該國(guó)貨幣；反之，個(gè)人收入水平下降，表明經(jīng)濟(jì)放緩，利空該國(guó)貨幣。根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)市場(chǎng)通常最為重視美國(guó)耐用品訂單數(shù)據(jù)。根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)市場(chǎng)較為看重美國(guó)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)，而且往往會(huì)就芝加哥采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)的表現(xiàn)來(lái)推測(cè)全國(guó)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)數(shù)據(jù)，因此芝加哥采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)常是市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。 (9)、經(jīng)常帳貿(mào)易經(jīng)常帳(Current Account)為一國(guó)收支表上的主要項(xiàng)目，內(nèi)容記載一個(gè)國(guó)家與外國(guó)包括因?yàn)樯唐?、勞?wù)進(jìn)出口、投資所得、其它商品與勞務(wù)所得以及其他因素所產(chǎn)生的資金流出與流入的狀況。(6)、消費(fèi)者信心指數(shù)消費(fèi)者信心指數(shù)反映消費(fèi)者對(duì)經(jīng)濟(jì)的看法及消費(fèi)的意向，通過(guò)該數(shù)據(jù)可以了解消費(fèi)者對(duì)當(dāng)前國(guó)家經(jīng)濟(jì)環(huán)境的信心強(qiáng)弱程度。外匯市場(chǎng)上影響力較大的就是美國(guó)的每個(gè)月初都會(huì)公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。(4)、批發(fā)物價(jià)指數(shù)批發(fā)物價(jià)指數(shù)反映的是批發(fā)價(jià)格的變化，其反映的內(nèi)容與零售物價(jià)指數(shù)基本相同，在沒(méi)有零售物價(jià)指數(shù)的情況下，可以用批發(fā)物價(jià)指數(shù)來(lái)代替分析通貨膨脹狀況，其對(duì)匯率影響基本與零售物價(jià)指數(shù)相同。四、通貨膨脹 通貨膨脹也是影響匯率的一個(gè)重要因素，反映通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)很多，常用的有：(1)、消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（Consumer Price Index），英文縮寫為CPI。如果一國(guó)政府實(shí)行擴(kuò)張性的貨幣政策，增加貨幣供應(yīng)量，降低利率，則該國(guó)貨幣的匯率將下跌，反之如果政府因通脹壓力而采取緊縮貨幣政策，提升利率，則該國(guó)貨幣的匯率將上升。　　保證金交易平臺(tái)通常有非常完善的做單、掛單、止損等等交易方式的平臺(tái)，而目前國(guó)內(nèi)實(shí)