【正文】 加：其他業(yè)務(wù)利潤723,192,1,303,減：營業(yè)費(fèi)用9,276,728,1,601,管理費(fèi)用41,831,28,461,33,943,7,581,財(cái)務(wù)費(fèi)用90,991,50,578,123,331,83,481,三、營業(yè)利潤54,034,83,874,147,968,59,001,加：投資收益4,713,3,729,226,補(bǔ)貼收入101,099,19,090,營業(yè)外收入423,446,1,695,568,減：營業(yè)外支出30,432,105,836,238,四、利潤總額120,411,103,304,152,557,59,557,減：所得稅25,260,15,891,8,154,11,012,減：少數(shù)股東損益36,五、凈利潤95,150,87,413,144,438,48,545,單位元2009年度2010年度2011年度項(xiàng) 目審計(jì)報(bào)告審計(jì)報(bào)告審計(jì)報(bào)告一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計(jì)1,464,640,1,628,393,1,821,814, 經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計(jì)1,260,797,1,234,195,1,364,540, 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額203,842,394,198,457,273,二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 投資活動現(xiàn)金流入小計(jì)47,59,4,760, 投資活動現(xiàn)金流出小計(jì)2,013,393,1,027,030,1,007,971, 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2,013,345,1,026,971,1,003,211,三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：籌資活動現(xiàn)金流入小計(jì)3,889,736,1,167,974,1,727,428, 籌資活動現(xiàn)金流出小計(jì)1,398,058,1,053,308,1,337,055,籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2,491,678,114,665,390,372,四、匯率變動對現(xiàn)金的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額682,174,518,107,155,564,（一） 盈利能力分析20092011 年期間，合川城投的稅后凈利潤分別為 億元， 億元， 億元，整體上處于增長態(tài)勢。截止2011年底，應(yīng)付債券6億元，系政府撥款的城市基礎(chǔ)設(shè)施、保障房項(xiàng)目、中小學(xué)項(xiàng)目建設(shè)款。公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)收入和資產(chǎn)規(guī)模均保持穩(wěn)定增長，債務(wù)負(fù)擔(dān)情況合理，公司擁有充足的商業(yè)用地儲備和股東給予的持續(xù)性支持，故公司擔(dān)保能力較強(qiáng)。根據(jù)公司歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、已簽訂的相關(guān)合同以及投融資計(jì)劃，對公司20122015年現(xiàn)金流量狀況進(jìn)行了預(yù)測。全區(qū)總?cè)丝跒?55萬人，其中主城區(qū)人口42萬人?；鹗杖胫饕獮橥恋爻鲎屖杖?。（三） 政府債務(wù)情況截至 2012 年 6 月，合川區(qū)政府債務(wù)余額 萬元，其中：直接債務(wù)余額 ，擔(dān)保債務(wù)余額 570, 萬元，債務(wù)率為 %，政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處于可控水平。同期，%、%和 %，占比逐年提高；轉(zhuǎn)移性收入占比有所下降，其中專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付在轉(zhuǎn)移性收入中占比加大。渝武高速公路和渝廣（安）高速公路（在建）途經(jīng)合川，遂渝快速鐵路貫穿合川全境，蘭渝高鐵（在建）在合川并軌。合川工投應(yīng)按照以下期限及數(shù)額支付回購款：信托計(jì)劃成立后每個(gè)信托季度屆滿日支付部分回購價(jià)款，金額為“信托計(jì)劃項(xiàng)下該類信托單位總份數(shù)1元/份【13】%當(dāng)期期間天數(shù)/365”，當(dāng)期期間天數(shù)為信托計(jì)劃成立日（含，信托計(jì)劃成立后第一個(gè)信托季度屆滿日計(jì)算時(shí)適用）或上一個(gè)信托季度屆滿日（含）至本信托季度屆滿日（不含）期間的天數(shù)。近年來，合川區(qū)政府地方可支配收入快速增長，三年復(fù)合增長率達(dá)到 %，其中可用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的財(cái)政資金穩(wěn)步提高，公司經(jīng)營的外部環(huán)境進(jìn)一步改善。從有息債務(wù)來看，公司全部債務(wù)在2011年底與上年同期基本持平。在旅游行業(yè)方面，以釣魚城風(fēng)景區(qū)和淶灘古鎮(zhèn)等景點(diǎn)的整體開發(fā)為契機(jī)，打造精品旅游路線，將合川建設(shè)成為“中國知名旅游城市”。在未來發(fā)展中，合川城投將在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的前提下，參與一些盈利能力較強(qiáng)的項(xiàng)目，包括利用廉租房、經(jīng)濟(jì)適用房等積累的經(jīng)驗(yàn)與人才擇機(jī)進(jìn)入商業(yè)房地產(chǎn)領(lǐng)域，以進(jìn)一步提高合川城投儲備土地的附加值。根據(jù)《中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的第十二個(gè)五年規(guī)劃綱要》，“十二五”期間，我國將進(jìn)入城鎮(zhèn)化與城市發(fā)展雙重轉(zhuǎn)型的新階段，到2015年達(dá)到52%左右。公司設(shè)立了董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層。合川城投是重慶市合川區(qū)大型國有資產(chǎn)和公用事業(yè)營運(yùn)主體，主要負(fù)責(zé)多渠道籌集城建資金，負(fù)責(zé)投資項(xiàng)目的資金調(diào)度、效益評估、經(jīng)營管理；負(fù)責(zé)政府委托收儲的相關(guān)土地的前期開發(fā)；負(fù)責(zé)政府授權(quán)范圍內(nèi)國有資產(chǎn)的經(jīng)營、管理；參與重慶市合川區(qū)新老城區(qū)及工業(yè)園區(qū)的綜合開發(fā)。而隨著工業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的順利進(jìn)展，以及重慶市合川區(qū)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，公司的收入將不斷增長，為公司的償債能力提供有力保障。202011年合川工投經(jīng)營活動現(xiàn)金流呈凈流出狀態(tài)，主要是由于合川工投當(dāng)年土地儲備整治規(guī)模較大，支付的土地儲備整治成本較高，其產(chǎn)生的存貨和應(yīng)收款項(xiàng)較多，而其行業(yè)的周期性結(jié)算原因使得現(xiàn)金獲取時(shí)間滯后。力爭資產(chǎn)規(guī)模突破150億元，年經(jīng)營收入突破15億元。 公司發(fā)展規(guī)劃 近期發(fā)展目標(biāo)（20122014年）依托園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目總業(yè)主、項(xiàng)目用地總儲備、項(xiàng)目投融資總渠道的“三總”功能定位，充分利用公司的組織增信優(yōu)勢、政策優(yōu)勢，以強(qiáng)化資源整合和資產(chǎn)聚集為重點(diǎn)；不斷強(qiáng)化公司內(nèi)部管理和現(xiàn)代企業(yè)制度建立，努力夯實(shí)公司可持續(xù)發(fā)展基礎(chǔ)和項(xiàng)目投融資能力。合川工投就其中的多個(gè)項(xiàng)目與工業(yè)園區(qū)管委會簽訂了回購協(xié)議，20092011年，合川工投分別實(shí)現(xiàn)回購收入32,、32,。在保障性住房建設(shè)方面，截至2011年末，合川工投已經(jīng)完成廉租房486套，開工建設(shè)公租房2,346套，未來幾年，合川工投仍將在合川區(qū)保障性住房建設(shè)項(xiàng)目方面擔(dān)當(dāng)重要的角色。積極推進(jìn)公租房建設(shè)，繼續(xù)完善廉租房、危舊房改造、農(nóng)民工公寓等保障性住房供給體系。重慶市合川區(qū)保障性住房建設(shè)行業(yè)的現(xiàn)狀及前景近年來，合川區(qū)積極采取措施，逐步加大城鄉(xiāng)保障性住房的建設(shè)力度。加大保障性住房供給，強(qiáng)化各級政府責(zé)任，加大保障性安居工程建設(shè)力度，基本解決保障性住房供應(yīng)不足的問題。通過各類棚戶區(qū)改造使130 多萬戶居民的住房條件得到了根本的改善，約有4,700 萬職工通過住房公積金制度改善了住房條件。合川區(qū)工業(yè)的迅猛發(fā)展大量增加了用地需求近年來，合川區(qū)按照重慶市總體規(guī)劃布局，將工業(yè)作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重點(diǎn)，已形成了能源、建材、化工、裝備制造、食品加工、紡織服裝、制藥、電子元器件、電子信息九大產(chǎn)業(yè)格局，義烏小商品批發(fā)市場、茂田建博中心等一批大型專業(yè)市場相繼建成，合川正朝著現(xiàn)代化新興工業(yè)城市和區(qū)域性商貿(mào)物流中心邁進(jìn)，已逐步成為重慶市的一個(gè)重要工業(yè)增長極。根據(jù)《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)國有土地資產(chǎn)管理的通知》（國發(fā)〔2001〕15號）的要求，土地儲備制度的建立為土地一級開發(fā)及整理行業(yè)的發(fā)展提供了遼闊的發(fā)展空間。屆時(shí)，我國城鎮(zhèn)化率將首次超過50%，城鎮(zhèn)人口將首次超過農(nóng)村人口。監(jiān)事會由 3 人組成，由合川國資辦委派，監(jiān)事會成員中的職工代表由公司 職工代表大會選舉或更換。同時(shí)將本公司的公司名稱變更為重慶市合川工業(yè)投資（集團(tuán)）有限公司，公司于2009年12月30日完成了工商變更登記。（五）第四次變更增加注冊資本2009年3月重慶市合川城市建設(shè)投資（集團(tuán)）有限公司根據(jù)《關(guān)于江城公司增加注冊資本的批復(fù)》（合川府[2009]43號），以政府劃入的土地使用權(quán)增加注冊資本14,。公司在進(jìn)行城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)時(shí)，區(qū)政府將道路建設(shè)、房屋建設(shè)收取的經(jīng)費(fèi)返還 給公司并明確其用于城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。截至 2012 年 6 月，合川區(qū)政府債務(wù)余額為 ，%。2. 重慶市合川城市建設(shè)投資（集團(tuán)）有限公司，主體長期信用等級為AA（聯(lián)合資信評估有限公司2012年7月），是重慶市合川區(qū)大型國有資產(chǎn)和公用事業(yè)營運(yùn)主體，主要業(yè)務(wù)涉及土地整治儲備、城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、旅游文化和教育服務(wù)等領(lǐng)域。如果未按時(shí)足額回購，合川區(qū)政府將根據(jù)受托人的要求在指定的時(shí)間足額支付應(yīng)收賬款。20092011年，合川工投承建了重慶合川工業(yè)園區(qū)的直港路道路路網(wǎng)建設(shè)項(xiàng)目。經(jīng)營范圍：糧食收購、房地產(chǎn)開發(fā)、項(xiàng)目投資、國有資產(chǎn)經(jīng)營管理、從事建筑相關(guān)業(yè)務(wù)等，截至 2011 年末，合川工投總資產(chǎn) 億元，負(fù)債總計(jì) 億元，資產(chǎn)負(fù)債率 34%。重慶市合川城市建設(shè)投資（集團(tuán)）有限公司（以下簡稱“合川城投”）將為合川工投的補(bǔ)足義務(wù)承擔(dān)無限連帶擔(dān)保責(zé)任。根據(jù)最新的非合并報(bào)表顯示，截止2012年9月，負(fù)債總額 ，%。合川區(qū)政府財(cái)政收入結(jié)構(gòu)合理，具備持續(xù)增長的潛力，其債務(wù)率顯著低于西部地區(qū)重要城市的平均水平， 倍，信托財(cái)產(chǎn)安全有較高保障。公司基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目是經(jīng) 合川區(qū)政府授權(quán)，采取“投資回購”的模式開發(fā)，即根據(jù)園區(qū)管委會與公司簽訂的《工業(yè) 園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施“投資回購”協(xié)議》約定，由公司實(shí)施項(xiàng)目建設(shè)，項(xiàng)目建成后由園區(qū)管委會 進(jìn)行回購。（四）第三次變更股權(quán)轉(zhuǎn)讓變更2007年12月26日，根據(jù)《重慶市合川區(qū)國有資產(chǎn)管理辦公室關(guān)于國有股權(quán)劃轉(zhuǎn)的通知》（合國資〔2007〕103號），將公司股權(quán)劃撥變更為重慶市合川城市建設(shè)投資（集團(tuán)）有限公司，成為重慶市合川城市建設(shè)投資（集團(tuán)）有限公司（以下簡稱城投公司）的全資子公司。（八）第七次變更組建子公司2009年12月公司根據(jù)重慶市合川國有資產(chǎn)管理辦公室《關(guān)于改組江城公司的通知》（合川國資[2009]74號），以貨幣資金分別出資組建重慶市合川潤化實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司（注冊資本1000萬元）、重慶市合川農(nóng)民創(chuàng)業(yè)投資有限公司（注冊資本3000萬元）、重慶市旭輝科技創(chuàng)業(yè)有限公司（注冊資本3000萬元）三家全資子公司。董事會設(shè)董事長 1 名，為 公司法定代表人。根據(jù)《中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的第十二個(gè)五年規(guī)劃綱要》，“十二五”期間，我國將進(jìn)入城鎮(zhèn)化與城市發(fā)展雙重轉(zhuǎn)型的新階段，到2015年達(dá)到52%左右。（二）土地儲備整治行業(yè)行業(yè)現(xiàn)狀土地儲備整治包括土地規(guī)劃、土地整理、土地收購整治和土地供應(yīng)等，其具有高度壟斷性，政策對該行業(yè)的發(fā)展起主導(dǎo)性的作用。這無疑將為合川區(qū)土地儲備整治行業(yè)的發(fā)展帶來新的機(jī)遇。截至2008年底，通過廉租住房制度解決了295 萬戶低收入家庭的住房困難，經(jīng)濟(jì)適用住房制度對低收入家庭的保障作用得到實(shí)現(xiàn)，已有500 多萬戶低收入家庭通過經(jīng)濟(jì)適用住房解決了住房問題。對城鎮(zhèn)低收入住房困難家庭，實(shí)行廉租住房制度；對中等偏下收入住房困難家庭，實(shí)行公共租賃住房保障?！笆濉逼陂g，我國將完成城鎮(zhèn)保障性安居工程建設(shè)3,600 萬套，我國保障性住房未來的建設(shè)規(guī)模將不斷擴(kuò)大，發(fā)展速度也將不斷加快。堅(jiān)持“低端有保障、中端有市場、高端有遏制”，積極穩(wěn)妥推進(jìn)住房制度改革，加大房地產(chǎn)市場調(diào)控力度，構(gòu)建商品房和保障性住房共同構(gòu)成的“雙軌制”住房供給模式。截至2011年末，合川工投擁有儲備土地共計(jì)6,，且均為價(jià)值較高的商業(yè)住宅用地，未來隨著合川工投土地儲備規(guī)模的不斷擴(kuò)大，合川工投在合川區(qū)土地儲備領(lǐng)域的地位將會更加突出。近年來，合川工投先后開發(fā)建設(shè)了公租房項(xiàng)目、高陽路、涪江路、南溪路A段、巴州路、清居路、武勝路、九峰山路、巖渠路、高十路、南沙路A段、高陽還房一期、城北工業(yè)大道、五思路、草街工業(yè)大道、草街縱二路、草街1號道路、草街3號道路及縱二路、草街6號道路及縱二路等城市建設(shè)項(xiàng)目。未來，隨著合川區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，合川工投的土地儲備整治規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大。中期發(fā)展目標(biāo)（20152017年）立足園區(qū)以及工業(yè)投資項(xiàng)目基礎(chǔ)配套設(shè)施建設(shè)職能，做好園區(qū)企業(yè)“孵化”職能；采取授權(quán)持股、投資控股、參股等方式努力完善公司多元化投資格局，探索園區(qū)企業(yè)“孵化”職能，完善公司有產(chǎn)業(yè)支撐的企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營模式定位，迅速形成公司核心競爭力。（四）現(xiàn)金流量分析合川工投近三年主要現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)指標(biāo)單位：人民幣萬元 項(xiàng) 目2011年度2010年度2009年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 43, 68, 11, 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 8, 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 122, 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額 51, 53, 11, 20092011年，合川工投經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為11,、68,。本次信托融資期限為2年，公司七年期企業(yè)債券融資在信托期限內(nèi)并不需要償還本金，將為信托融資提供一定程度的保障。3. 擔(dān)保方情況 擔(dān)保人基本情況 名稱：重慶市合川城市建設(shè)投資（集團(tuán)）有限公司企業(yè)類型：有限責(zé)任公司（國有獨(dú)資）住所：重慶市合川區(qū)久長街 89 號成立日期:2002 年 10 月24 日法定代表人:高飛營業(yè)執(zhí)照號碼：500382000004764注冊資本：150000萬元人民幣機(jī)構(gòu)代碼：742888133貸款卡號碼：550104000046516402主要經(jīng)營范圍：國有資產(chǎn)經(jīng)營；土地儲備整治；從事各類項(xiàng)目建設(shè)、投資；房地產(chǎn)開發(fā)；建 材（不含化學(xué)危險(xiǎn)品）銷售。股 東出資額（萬元）持股比例出資方式重慶市合川區(qū)國有資產(chǎn)管理辦公室150,000100%土地使用權(quán)、資本公積 組織結(jié)構(gòu)公司已經(jīng)形成了較為完善的法人治理結(jié)構(gòu)。截至2011年末，%，城鎮(zhèn)化規(guī)模居全球第一。在城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面，合川城投自成立以來，先后通過多種渠道累計(jì)籌集資金近50 億元，投資城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目100 余項(xiàng)，在長期的城建項(xiàng)目投資運(yùn)營中積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，摸索出了一套高效的投資管理體制。在城市