【正文】 初始投資在5萬美元以下）＋幾種不重要的項目劃分貨幣層次的依據(jù)是貨幣流動性的強弱。7．貨幣乘數(shù)貨幣乘數(shù)（亦稱存款乘數(shù)）又稱作“貨幣擴張系數(shù)”或“貨幣擴張乘數(shù)”，指的是中央銀行創(chuàng)造或消滅一單位的基礎(chǔ)貨幣所能增加或減少的貨幣供應(yīng)量。（3）定期和活期存款法定準(zhǔn)備率。貨幣有三種主要職能：價值儲藏、計價單位和交換媒介。3．計價單位（unit of account）答：計價單位指人們用來表示價格和記錄債務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)。5．流動性（liquidity）答：流動性指一項資產(chǎn)可以兌換為經(jīng)濟中交換媒介的容易程度。商品貨幣通常由具有其他用途的日常商品組成?，F(xiàn)在世界上大部分都是法定貨幣，黃金在政府儲備中的地位越來越不重要。美國在《Q條例》廢除之前，不允許商業(yè)銀行對活期存款支付利息。1913年，美國國會通過了《聯(lián)邦儲備法》，根據(jù)這一法律，全國分為12個聯(lián)邦儲備區(qū)，每區(qū)設(shè)立1個聯(lián)邦儲備銀行。聯(lián)邦儲備銀行可在其區(qū)內(nèi)設(shè)立自己的分行。中央銀行活動的宗旨是穩(wěn)定貨幣、發(fā)展經(jīng)濟，不與商業(yè)銀行以及一切經(jīng)濟部門爭利，沒有自身的盈利目標(biāo)；②相對獨立性。對應(yīng)于貨幣供給的概念是貨幣需求，若相對于前一時期來說，貨幣差額（貨幣需求－貨幣供給）變小，則金融形式表現(xiàn)為貨幣松動。貨幣政策是涉及經(jīng)濟全局的宏觀政策，與財政政策、投資政策、分配政策和外資政策等關(guān)系十分密切，必須實施綜合配套措施才能保持幣值穩(wěn)定。15．部分準(zhǔn)備金銀行（fractionalreserve banking）答：部分準(zhǔn)備金銀行指銀行只把它們的部分存款作為準(zhǔn)備金的銀行制度。中央銀行可以在法定的范圍內(nèi)改變商業(yè)銀行活期存款的準(zhǔn)備金率來調(diào)節(jié)貨幣和信用供給。因此，準(zhǔn)備率—存款比率的下降提高了貨幣乘數(shù)，增加了貨幣供給。實際上，只要有人用債務(wù)為投資項目籌資，他就是在運用杠桿。如果銀行持有政府債券這類安全資產(chǎn)，管制者要求的資本就少于銀行持有對儲戶貸款這類風(fēng)險資產(chǎn)時要求的資本，因為儲戶的信貸是質(zhì)量不高的。其局限性是：要求中央銀行必須有強大的金融實力；有一個發(fā)達、完善的金融市場；還必須有其他金融工具的配合。再貼現(xiàn)率著眼于短期政策效應(yīng)。③基準(zhǔn)性。25．聯(lián)邦基金利率（Federal funds rate）答：聯(lián)邦基金利率是指美國同業(yè)拆借市場的利率，其最主要的是隔夜拆借利率。貨幣代表一定的價值單位，用以衡量其他一切商品、勞務(wù)、資產(chǎn)、負(fù)債的相對價值，減少了交易中需考慮的價格數(shù)目，從而減少了經(jīng)濟中的交易成本?，F(xiàn)在世界上大部分都是法定貨幣，黃金在政府儲備中的地位越來越不重要。聯(lián)邦公開市場委員會由美聯(lián)儲的7位理事和12個地區(qū)銀行總裁中的5位組成。7．銀行A的杠桿率是10，而銀行B的杠桿率是20。（2）美聯(lián)儲提高貼現(xiàn)率，就提高了商業(yè)銀行向中央銀行的借款成本，使商業(yè)銀行向中央銀行借入資金的需求減少，從而收縮信貸規(guī)模，使貨幣供應(yīng)量減少。（2）美聯(lián)儲不能控制銀行選擇的貸款量。它不具備在美國充當(dāng)交換媒介和計價單位的作用，但它具有價值儲藏的作用。你叔叔的財富變動了嗎？解釋之。d．為什么BSB要采取b中所描述的行動是困難的？討論BSB恢復(fù)其原來的準(zhǔn)備金率的另一種方法。5．Happy銀行開始時有銀行資本200美元，然后它吸收了800美元存款。如果法定準(zhǔn)備金率是10%，那么引起的貨幣供給的最大可能增加量是多少？解釋之。在其他條件相同的情況下，如果美聯(lián)儲購買價值2000美元的債券，或者如果某人把藏在曲奇罐中的2000美元存入銀行，那么貨幣供給會增加得更多嗎？如果可以創(chuàng)造更多貨幣，那么它可以創(chuàng)造多少貨幣？證明你的思考。a．如果美聯(lián)儲出售100萬美元政府債券，那么這對經(jīng)濟中的準(zhǔn)備金和貨幣供給有什么影響？b．現(xiàn)在假設(shè)美聯(lián)儲把法定準(zhǔn)備金率降低到5%，但銀行選擇再把另外5%的存款作為超額準(zhǔn)備金。b．法定存款準(zhǔn)備金率為20%時，貨幣乘數(shù)是，準(zhǔn)備金不會發(fā)生變動。因此，為了使貨幣供給增加4000萬美元，美聯(lián)儲所要購買的債券總額為：萬美元。（2）準(zhǔn)備率為10%，則貨幣乘數(shù)為10。公開市場業(yè)務(wù)具有以下其他政策工具難以比擬的明顯優(yōu)點：一是能按中央銀行的主觀意圖進行，不像貼現(xiàn)政策那樣中央銀行只能用變動貸款條件或借款成本的間接方式鼓勵或限制商業(yè)銀行的借款數(shù)量；二是中央銀行可通過買賣政府債券把商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金有效控制在自己希望的規(guī)模上；三是操作規(guī)?？纱罂尚。灰椎牟襟E也可隨意安排，更便于保證準(zhǔn)備率調(diào)整的精確性；四是不像法定準(zhǔn)備率及貼現(xiàn)率手段那樣具有很大的行為慣性（準(zhǔn)備率及貼現(xiàn)率不是可以輕易變動的），在中央銀行根據(jù)市場情況認(rèn)為有必要改變調(diào)節(jié)方向時，業(yè)務(wù)容易逆轉(zhuǎn)。3．中央銀行在公開市場上買入1000萬元的政府債券，如果法定準(zhǔn)備金率是10%，這會引起的最大貨幣供給增加是多少？試解釋之，最小可能增加是多少？試解釋之。這些基礎(chǔ)貨幣如果流入社會大眾手中，則會直接地增加社會貨幣供應(yīng)量；如果流入商業(yè)銀行，會使商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金增加，并通過貨幣乘數(shù)作用，使商業(yè)銀行的信用規(guī)模擴大，社會的貨幣供應(yīng)量倍數(shù)增加。政府債券是政府為籌措彌補財政赤字資金而發(fā)行支付利息的國庫券或債券。）（3）中央銀行買進10億美元政府債券（），貨幣供給變動多少？（武漢大學(xué)2002研）解：（1）本題中，沒有考慮現(xiàn)金存款比率問題，因此，貨幣乘數(shù)是準(zhǔn)備率的倒數(shù)。 考研真題詳解1．為什么中央銀行的貨幣政策工具主要是變動法定準(zhǔn)備率、再貼現(xiàn)率和公開市場業(yè)務(wù)？為什么公開市場業(yè)務(wù)這一政策工具是最常用的工具？（中國人民大學(xué)2007研）答：影響貨幣供給的，一個是貨幣乘數(shù)；另一個是基礎(chǔ)貨幣。c．如果人們持有1000美元通貨和1000美元活期存款，而且，銀行保持百分之百準(zhǔn)備金，貨幣量是2000美元。美聯(lián)儲決定，它要擴大貨幣供給4000萬美元。10．假設(shè)銀行體系總準(zhǔn)備金為1000億美元。如果第一國民銀行決定把它的準(zhǔn)備金減少到所要求的量，經(jīng)濟中的貨幣供給會增加多少？答：a．美聯(lián)儲要求銀行把5%的存款作為準(zhǔn)備金，此時50萬美元的存款需要準(zhǔn)備金美元，所以第一國民銀行擁有的超額準(zhǔn)備金現(xiàn)在是萬美元。（2）最小可能增加1000萬美元。說明該銀行新的資產(chǎn)負(fù)債表。另外，BSB可以通過向聯(lián)儲借入準(zhǔn)備金1000萬美元，以滿足美聯(lián)儲的法定準(zhǔn)備金率要求。a．列出BSB的T型賬戶。它可以作為交換媒介，因為它能在商品和服務(wù)交換中被接受。三、問題與應(yīng)用1．下列哪一種是美國經(jīng)濟中的貨幣？哪一種不是？通過討論貨幣三種職能中的每一種解釋你的答案。10．為什么美聯(lián)儲不能完全控制貨幣供給？答：美聯(lián)儲作為美國的中央銀行，通過運用貨幣政策工具，如法定準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)率、公開市場操作等對貨幣供給產(chǎn)生重要影響，但它不能完全控制貨幣供給。因此銀行B 的銀行資本有更大的變動。6．為什么銀行不持有百分之百的準(zhǔn)備金？銀行持有的準(zhǔn)備金量與銀行體系創(chuàng)造的貨幣量有什么關(guān)系？答：（1）銀行不持有百分之百的準(zhǔn)備金的原因是它可以利用準(zhǔn)備金發(fā)放貸款，收取利息，獲得利潤。（2）活期存款應(yīng)該包括在貨幣存量中的原因貨幣存量指一國在某一時點流通手段和支付手段的總和，一般表現(xiàn)為金融機構(gòu)的存款、流通中現(xiàn)金等負(fù)債。2．什么是商品貨幣？什么是法定貨幣？我們用哪一種貨幣？答：（1）商品貨幣指以有內(nèi)在價值的商品為形式的貨幣，或者說是從商品世界中分離出來專門充當(dāng)一般等價物的特殊商品。貨幣具有最強的流動性，而且貨幣在經(jīng)濟中有三種職能：（1）價值貯藏手段，指貨幣暫時離開流通領(lǐng)域，被人們作為獨立的價值形態(tài)和社會財富的一般代表貯存起來的職能，即它是一種超越時間的購買力的貯藏。法定準(zhǔn)備金率是中央銀行調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的三大傳統(tǒng)政策工具之一。再貼現(xiàn)率的特點：①短期性。計算公式為：貼現(xiàn)率＝（貼現(xiàn)利息/票據(jù)面額）100%貼現(xiàn)利息＝票據(jù)面額月貼現(xiàn)率未到期天數(shù)（1/30）貼現(xiàn)金額＝票據(jù)面額－貼現(xiàn)利息（2）在曼昆的《經(jīng)濟學(xué)原理》一書中，此處實為再貼現(xiàn)率的定義。②有價證券和票據(jù)的價格上升，市場利率下