【正文】 信貸渠道信貸渠道是指貨幣政策工具通過調(diào)控貨幣供給量的增加和減少，影像到銀行規(guī)模和結(jié)構(gòu)的變化，從而對實際經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響。（4） 匯率渠道匯率渠道也稱國際貿(mào)易渠道，是指貨幣政策的變動通過貨幣供給量影響匯率，進(jìn)而對凈出口產(chǎn)生影響的過程。貸款利率的高低直接決定著金融機構(gòu)的利息收入和借款人的籌資成本，影響著借貸雙方的經(jīng)濟(jì)利益。利率市場化形成機制至少應(yīng)包括以下相互聯(lián)系的組成部分：一是市場基準(zhǔn)利率體系，二是以中央銀行政策利率為核心的利率調(diào)控機制。2004年11月，1年期以上小額外幣存款利率全部放開。 機遇利率市場化有利于擴大商業(yè)銀行經(jīng)營自主權(quán)，有利于商業(yè)銀行開展金融產(chǎn)品創(chuàng)新；利率市場化給商業(yè)銀行創(chuàng)造更加自由的經(jīng)營環(huán)境，有利于促進(jìn)資源的優(yōu)化配置；利率市場化增加了商業(yè)銀行主動匹配資產(chǎn)與負(fù)債的手段。包括中國在內(nèi)的絕大多數(shù)國家都采用直接標(biāo)價法。其影響匯率變動的能力，取決于該國金融當(dāng)局持有的外匯儲備的多少。近幾年，我國人民幣國際化的進(jìn)展加快，主要表現(xiàn)在以下幾方面：人民幣跨境貿(mào)易投資結(jié)算規(guī)模迅速擴大；資本與金融項下人民幣業(yè)務(wù)不斷突破。1994年初，取消外匯留成制度，實行銀行結(jié)售匯制度，從1994年1月1日起，實行以市場供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動匯率制度，建立統(tǒng)一規(guī)范的外匯市場。第3章 金融市場第1節(jié) 金融市場概述 金融市場的功能金融市場是金融工具交易的場所，功能包括：（1） 貨幣資金融通功能（2） 優(yōu)化資源配置功能（3） 風(fēng)險分散與風(fēng)險管理功能（4） 經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)功能（5） 交易及定價功能（6） 反映經(jīng)濟(jì)運行的功能 金融市場種類（1） 按金融工具期限分類 貨幣市場貨幣市場是指以短期金融工具為媒介進(jìn)行的、期限在一年以內(nèi)（含一年）的短期資金融通市場。（5） 按交易場所分類 有形市場有形市場是指有固定場所、有組織、有制度的金融交易市場，如股票交易所。（1） 金融工具特點 流動性 收益性 風(fēng)險性（2） 金融工具的種類 按期限的長短分類（1） 短期金融工具：期限一般在一年一下（含一年），如商業(yè)票據(jù)、短期國庫券、銀行承兌匯票、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單、回購協(xié)議等。一經(jīng)認(rèn)購，持有者不能以任何理由要求退還股本，只能通過證券市場將股票轉(zhuǎn)讓和出售。二是同業(yè)拆借是在無擔(dān)保條件下進(jìn)行的資金與信用的直接交換，潛在信用風(fēng)險較高，因此要求拆借主體具有較高的信用登記。票據(jù)承兌：商業(yè)匯票由企業(yè)簽發(fā)，向銀行申請辦理承兌，銀行承諾商業(yè)匯票到期日支付匯票金額。 資本市場資本市場是指以長期金融工具為媒介進(jìn)行的、期限在一年以上的長期資金融通市場，主要包括債券市場和股票市場。 我國多層次股票市場的發(fā)展（新增）我國多層次股票市場分為場內(nèi)市場和場外市場。區(qū)域股權(quán)交易市場：區(qū)域股權(quán)交易市場是為特定區(qū)域企業(yè)提供股權(quán)、債權(quán)轉(zhuǎn)讓和融資服務(wù)的私募市場。（2） 債券發(fā)行定價債券的發(fā)行價格，是指債券原始投資者購入債券時應(yīng)支付的市場價格。債券期限：期限越長，發(fā)行價格就可能較低。我國于2002年由中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司開始發(fā)布中國債券指數(shù)系列，該指數(shù)體系包括國債指數(shù)、企業(yè)債指數(shù)、政策性銀行金融債指數(shù)、交易所債券指數(shù)、銀行間債券指數(shù)、中短期債券指數(shù)和長期國債指數(shù)等。（5） 負(fù)責(zé)依法監(jiān)督檢查經(jīng)常項目外匯收支的真實性、合法性；負(fù)責(zé)依法實施資本項目外匯管理，并根據(jù)人民幣資本項目可兌換進(jìn)程不斷完善管理工作；規(guī)范境內(nèi)外外匯賬戶管理。（2） 中國證券監(jiān)督管理委員會 概述中國證券監(jiān)督管理委員會是國務(wù)院直屬正部級事業(yè)單位，依照法律、法規(guī)和國務(wù)院授權(quán)，統(tǒng)一監(jiān)督管理全國證券期貨市場，維護(hù)證券期貨市場秩序，保障其合法運行 職責(zé)簡歷統(tǒng)一的證券期貨監(jiān)管體系，按規(guī)定對證券期貨監(jiān)管機構(gòu)實行垂直管理。 銀行業(yè)金融機構(gòu)（1） 政策性銀行政策性銀行包括國家開發(fā)銀行、中國進(jìn)出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行，均直屬國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)。 證券登記公司職能：證券賬戶、結(jié)算賬戶的設(shè)立和管理；證券的存管和過戶；證券持有人名冊登記及權(quán)益登記；證券和資金的清算文化及相關(guān)管理；受發(fā)行人的委托派發(fā)證券權(quán)益；依法提供與證券登記結(jié)算業(yè)務(wù)有關(guān)的查詢、信息、咨詢和培訓(xùn)服務(wù)，中國證監(jiān)會批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。保險人：享有收取保險費、建立保險費基金的權(quán)利；當(dāng)保險事故發(fā)生時，有義務(wù)賠償被保險人的經(jīng)濟(jì)損失。（3） 保險資產(chǎn)管理公司保險資產(chǎn)管理公司是指經(jīng)中國保監(jiān)會會同有關(guān)部門批準(zhǔn)，依法登記注冊、受托管理保險資金的金融機構(gòu)。接受中國證監(jiān)會和國家社會團(tuán)體登記管理機關(guān)的業(yè)務(wù)指導(dǎo)和管理。其宗旨是：遵守憲法、法律、法規(guī)和國家政策，對銀行間市場進(jìn)行自律管理；為會員服務(wù)，維護(hù)會員的合法權(quán)利；維持銀行間市場正當(dāng)競爭秩序推動市場的規(guī)范、健康發(fā)展。中央銀行的職能： 發(fā)行的銀行發(fā)行的銀行是指中央銀行壟斷貨幣發(fā)行權(quán)，統(tǒng)一全國貨幣發(fā)行，并通過調(diào)控貨幣流通，穩(wěn)定比值。 中國進(jìn)出口銀行主要任務(wù)是：為擴大我國機電產(chǎn)品、成套設(shè)備和高新技術(shù)產(chǎn)品進(jìn)出口，推動有比較優(yōu)勢的企業(yè)開展對外承包工程和境外投資，促進(jìn)對外關(guān)系發(fā)展和國際經(jīng)貿(mào)合作等，提供金融服務(wù)。（3） 中國銀行股份有限公司：1912年成立，1994年改組為國有獨資銀行，2004年該職位股份有限公司，2006年6月在香港聯(lián)合交易所上市，同年7月在上海證券交易所上市。農(nóng)村信用合作社是20世紀(jì)50年代，在農(nóng)村合作化過程中開始組建的。 外資銀行外資銀行是指在我國境內(nèi)由外國獨資創(chuàng)辦的銀行。（3） 信托投資公司“受人之托，為人理財”（4） 金融租賃公司以經(jīng)營融資租賃業(yè)務(wù)為主的非銀行金融機構(gòu)。（7） 消費金融公司不吸收公眾存款、以小額、分散原則，為中國境內(nèi)居民個人提供以消費為目的的貸款的非銀行金融機構(gòu)。除活期、定期整存整取外，其他存款種類的計、結(jié)息原則由各行自己把握，計息方式如下所示。2004年10月29日，中國人民銀行決定放開人民幣存款利率的下限，允許金融機構(gòu)（城鄉(xiāng)信用社除外）下浮存款利率。（5） 汽車金融公司從事汽車消費信貸業(yè)務(wù)并提供相關(guān)汽車金融服務(wù)的專業(yè)機構(gòu)。（1） 金融資產(chǎn)管理公司為了管理和處置國有銀行的不良貸款，成立了信達(dá)資產(chǎn)管理公司、長城資產(chǎn)管理公司、東方資產(chǎn)管理公司和華融資產(chǎn)管理公司，分別收購、管理和處置中國建設(shè)銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國工商銀行四家國有商業(yè)銀行和國家開發(fā)銀行的部分不良資產(chǎn)。2006年末，允許金融機構(gòu)在農(nóng)村設(shè)立村鎮(zhèn)銀行。 全國股份制商業(yè)銀行包括12家商業(yè)銀行，即中信銀行、招商銀行、深圳發(fā)展銀行、廣東發(fā)展銀行、興業(yè)銀行、中國光大銀行、華夏銀行、上海浦東發(fā)展銀行、中國民生銀行、恒豐銀行、浙商銀行、渤海銀行。我國《商業(yè)銀行法》規(guī)定，商業(yè)銀行以“安全性、流動性、效益型”為經(jīng)營原則，實行自主經(jīng)營，自擔(dān)風(fēng)險，自負(fù)盈虧，自我約束。具體包括：代理國庫，中央銀行經(jīng)辦政府分財政收支，執(zhí)行國庫的出納職能；對國家提供信貸；在國際關(guān)系中，代表國家與外國金融機構(gòu)、國際金融機構(gòu)建立業(yè)務(wù)聯(lián)系，處理各種國際金融事物。正是由于銀行券發(fā)行的集中、票據(jù)清算、最后貸款人和監(jiān)管的需要，一些大的商業(yè)銀行逐漸從商業(yè)銀行體系中分離出來，演化成為中央銀行。（5） 中國保險業(yè)協(xié)會中國保險業(yè)的全國性自律組織，是非營利性社會團(tuán)體法人。（2） 中國證券業(yè)協(xié)會非營利性社會團(tuán)體法人宗旨是：遵守國家各項方針政策，遵守社會道德風(fēng)尚，以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)。（2） 保險專業(yè)中介機構(gòu)保險專業(yè)中介機構(gòu)是指依法設(shè)立的保險專業(yè)代理機構(gòu)、保險經(jīng)紀(jì)結(jié)構(gòu)、保險公估機構(gòu)。私募基金是指面向特定投資者募集資金而設(shè)立的基金。證券公司業(yè)務(wù)包括證券經(jīng)紀(jì)，證券投資咨詢，與證券交易、證券投資活動有關(guān)的財務(wù)顧問，證券承銷與保薦，證券自營，證券資產(chǎn)管理，融資融券等。統(tǒng)一監(jiān)管證券業(yè)。 金融監(jiān)督管理機構(gòu)金融監(jiān)督管理機構(gòu)包括中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會、中國保險監(jiān)督管理委員會。國家外匯管理局現(xiàn)有的主要職責(zé)是：（1） 研究提出外匯管理體制改革和防范國際收支風(fēng)險、促進(jìn)國際收支平衡的政策建議。債券指數(shù)作用：第1， 反映債券市場總體狀況，可用做宏觀經(jīng)濟(jì)的分析參考，幫助金融決策及監(jiān)管部門及時掌握債券市場的信息，用來進(jìn)行市場分析研究和市場預(yù)測。票面利率：票面利率可分為固定利率和浮動利率兩種。 債券概述債券是債務(wù)人向債權(quán)人出具的、在一定時期支付利息和到期歸還本金的債權(quán)債務(wù)憑證，一般要載明債券發(fā)行機構(gòu)、面額、期限、利率等事項。創(chuàng)業(yè)板市場：創(chuàng)業(yè)板上市的公司大多為從事高科技行業(yè)，成立時間往往較短、規(guī)模較小，業(yè)績也不突出，但是具有很大的成長空間。 股票的分類標(biāo)準(zhǔn)分類說明股票所代表的股權(quán)不同普通股能夠參與公司的決策；獲得公司盈余分配；擁有剩余財產(chǎn)索取權(quán)；擁有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)優(yōu)先股優(yōu)先按約定方式領(lǐng)取股息；限制參與經(jīng)營決策；公司解散時可以優(yōu)先得到分配的剩余資產(chǎn)；優(yōu)先股息固定。（4） 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場由商業(yè)銀行發(fā)行的、有固定面額和約定期限并可以在市場上轉(zhuǎn)讓流通的存款憑證。（3） 票據(jù)市場傳統(tǒng)的票據(jù)市場指的是在商品叫交易和資金往來過程中產(chǎn)生的以匯票、本票和支票的發(fā)行、擔(dān)保、承兌、貼現(xiàn)來實現(xiàn)短期資金融通的市場。第2節(jié) 貨幣市場和資本市場 貨幣市場貨幣市場是指以短期金融工具為媒介進(jìn)行的、期限在一年以內(nèi)（含一年）的短期資金融通市場，主要包括同業(yè)拆借市場、回購市場、票據(jù)市場、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場等。間接融資工具主要包括銀行債券、銀行承兌匯票、可轉(zhuǎn)讓大額存單、人壽保險單等。商業(yè)信用、企業(yè)發(fā)行股票和債券、國家發(fā)行國庫券、公債券均屬于直接融資市場上的融資活動。（3） 按金融工具發(fā)行和流通的階段分類 發(fā)行市場發(fā)行市場也稱為初級市場或一級市場，是債券、股票等金融工具初次發(fā)行，供投資者認(rèn)購?fù)顿Y的市場。2001年底加入世界貿(mào)易組織以來，外匯管理體制改革向縱深推進(jìn)，積極促進(jìn)貿(mào)易投資便利化，穩(wěn)步推進(jìn)資本項目可兌換，加強跨境資金流動管理，健全國際收支統(tǒng)計監(jiān)測，完善外匯儲備經(jīng)營管理。這一階段，外匯管理制度處于由計劃機制萌生和不斷發(fā)育，對于促進(jìn)吸引外資、鼓勵出口創(chuàng)匯、支持國內(nèi)經(jīng)濟(jì)建設(shè)發(fā)揮了積極作用。（6） 其他因素一些非經(jīng)濟(jì)因素、非市場因素的變化往往也會波及外匯市場。（3） 匯率的種類匯率分類固定匯率、浮動匯率即期匯率、遠(yuǎn)期匯率（遠(yuǎn)期差價分升水、貼水、平價）官方匯率、市場匯率名義匯率、實際匯率 匯率變動的影響因素（新增）（1） 國際收支當(dāng)一國存在較大國際收支逆差時，本國外匯收入比外匯支出少，對外匯的需求大于外匯供給，會造成外匯匯率上漲，本幣對外貶值；反之，當(dāng)一國處于國際收支順差時，本國出口增加、外匯收入增加，而及進(jìn)口減少、外匯支付減少，這時，外回去供給大于支出，從而造成本幣對外升值，外匯匯率下跌。我國外匯條例中，外匯指下列以外幣表示的可以用做國際清償?shù)闹Ц妒侄魏屯鈳刨Y產(chǎn)： 外幣現(xiàn)鈔，包括紙幣、鑄幣 外幣支付憑證或者支付工具，包括票據(jù)、銀行存款憑證、銀行卡等 外幣有價證券，包括債券、股票等 特別提款權(quán) 其他外匯資產(chǎn)（2） 匯率及其標(biāo)價方法 匯率匯率是指兩種貨幣的折算比率，是以一國貨幣來表示的另一國貨幣的價格。2014年3月1日，在上海自貿(mào)區(qū)已先行取消小額外幣存款利率上限。1996年和1998年，國債和政策性銀行金融債券相繼實現(xiàn)利率 市場化發(fā)行。我國目前基準(zhǔn)利率：中國人民銀行對商業(yè)銀行的再貸款利率。 利息率與浮動利率 固定利率指在借貸業(yè)務(wù)發(fā)生時，由借貸雙方商定的利率，在整個借貸合同期內(nèi)，利率不因市場資金供求狀況或其他因素而變化。當(dāng)中央銀行采取擴張性貨幣政策時，貨幣供應(yīng)量增加，股票價格上漲，q值增大，企業(yè)愿意增加投資，全社會總產(chǎn)出增加。公開市場業(yè)務(wù)政策具有主動性、靈活準(zhǔn)確性、可逆轉(zhuǎn)型、可微調(diào)、操作過程迅速、可持續(xù)操作等優(yōu)點，為中央銀行主要貨幣政策工具。法定存款準(zhǔn)備金率提高，貨幣供應(yīng)量減少。 中介目標(biāo)貨幣政策的中介目標(biāo)是中央銀行為了實現(xiàn)貨幣政策的終極目標(biāo)而設(shè)置的可供觀察和調(diào)整的指標(biāo)。（2） 實行擴張的財政政策和貨幣政策擴張的財政政策主要是擴大財政開支，興建公共工程，增加財政赤字，減免稅收。（2） 有效需求不足當(dāng)實際利率較高時，消費和投資就會出現(xiàn)大幅下降而導(dǎo)致有效需求不足，進(jìn)而物價持續(xù)下跌；金融機構(gòu)貸款意愿下降和提高利率時，會減少社會總需求，導(dǎo)致物價下跌；制度變遷和轉(zhuǎn)型等體制因素，導(dǎo)致居民消費行為發(fā)生變化，儲蓄傾向上升，消費傾向下降，即期支出大量地轉(zhuǎn)化為遠(yuǎn)期支出，也會引起有效需求不足，導(dǎo)致物價下降。第4， 通貨膨脹引起的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的混亂，會直接波及整個社會，社會各階層的利益分配不公會激化社會矛盾，導(dǎo)致政府威信下降，政局不穩(wěn)定。（2） 對分配和消費的影響第1， 通貨膨脹會引起不利于固定薪金收入階層的國民收入的再分配。 通貨膨脹與通貨緊縮（1） 通貨膨脹通貨膨脹是在紙幣流通的情況下，貨幣供應(yīng)量超過需要量，引起紙幣貶值、物價持續(xù)上漲的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。原始存款是派生存款創(chuàng)造的基礎(chǔ)，派生存款是信用擴張的條件。一般由中央銀行和商業(yè)銀行供應(yīng)的現(xiàn)金貨幣和存款貨幣構(gòu)成。（3） 社會商品可供量、無價水平、貨幣流通速度若以M代表貨幣需求量，P代表物價水平，Q代表社會商品可供量，V代表貨幣流通速度，則根據(jù)貨幣流通規(guī)律有如下公式：M=PQ/V。 支付手段貨幣在實現(xiàn)價值的單方面轉(zhuǎn)移時就執(zhí)行支付手段的職能，如償還欠款、上交稅款、銀行借貸、發(fā)放工資、捐款、贈與等。作為價值尺度，貨幣把一切商品的價值表現(xiàn)為同名的量，使商品在質(zhì)的方面相同，在量的方面可以比較。第2章 金融基礎(chǔ)知識第1節(jié) 貨幣基礎(chǔ)知識（新增） 貨幣的本質(zhì)與職能（1） 貨幣的起源與演變貨幣是隨著商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展而產(chǎn)生的，是商品生產(chǎn)和商品交換發(fā)展的產(chǎn)物。對科學(xué)技術(shù)條件的分析主要應(yīng)評價區(qū)