【正文】 府與美國(guó)廠家為生產(chǎn)軍需物資而采用“成本附加法（Costplus）”，從而刺激了現(xiàn)代融資租賃的產(chǎn)生。我國(guó)融資租賃業(yè)已經(jīng)有二十多年的歷史，目前有《合同法》、《金融資產(chǎn)管理公司條例》、《金融租賃公司管理辦法》、最高人民法院《關(guān)于審理融資租賃合同糾紛案件若干問題的規(guī)定》、交通運(yùn)輸部《關(guān)于規(guī)范國(guó)內(nèi)船舶融資租賃管理的通知》等系列法律文件來調(diào)整該領(lǐng)域，但至今仍然未有相應(yīng)的專門立法。其各方關(guān)系圖示如下：（圖11） 不過在實(shí)踐中存在著多種船舶融資租賃方式，其實(shí)現(xiàn)也并非嚴(yán)格按照某種通用模式。毫無疑問，大型遠(yuǎn)洋運(yùn)輸船舶可以成為融資租賃標(biāo)的物。也就是說，船舶融資租賃的標(biāo)的并不一定僅僅是我國(guó)《海商法》上的船舶，其范圍更大。在最初幾年，租金必然低于折舊，出租人的賬面虧損正可以用來抵消其部分盈利，減少交稅額。該模式允許航運(yùn)公司對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表不產(chǎn)生任何影響的前提下以100%的融資比例發(fā)展業(yè)務(wù)，鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)投資者向國(guó)內(nèi)船舶建造投資，幫助國(guó)內(nèi)航運(yùn)公司建造船舶籌措資金，并對(duì)投資者提供稅收優(yōu)惠。此外政府還給予投資者相關(guān)稅收優(yōu)惠，如減征股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得稅、船舶出售收益所得稅，免征用于再投資的收益部分的所得稅和分紅收益的所得稅等，極大刺激船舶融資租賃的發(fā)展。在交易過程中，供船方與承租人重合，承租人通過回租盤活流動(dòng)資金，同時(shí)保持對(duì)原有船舶的占有及使用，不影響其航運(yùn)業(yè)務(wù)。貨幣借貸說則由法國(guó)學(xué)者首先提出，將租賃物視為借貸關(guān)系的擔(dān)保物，重視融資功能，但忽視了融物功能。同時(shí)認(rèn)為在司法程序中,承租人常被置于船東位置,其責(zé)任可能導(dǎo)致租賃物被法院處分,如船舶扣押或留置等,在英美法系“action in rem”（對(duì)物訴訟）制度下尤為突出，從而認(rèn)定船舶融資租賃有著很強(qiáng)的自物權(quán)屬性。同承租人破產(chǎn)時(shí)破產(chǎn)管理人享有解除合同的選擇權(quán)相反，當(dāng)代法律注重保護(hù)承租人利益，在融資租賃合同的出租人陷于破產(chǎn)時(shí)，一般不允許破產(chǎn)管理人有解除合同的權(quán)利，此種法律保護(hù)體現(xiàn)了融資租賃權(quán)的物權(quán)屬性；第三是出租人設(shè)定抵押權(quán)受限體現(xiàn)船舶融資租賃權(quán)的物權(quán)性。 對(duì)于大型航運(yùn)企業(yè)，采用船舶融資租賃不僅可以盤活存量資產(chǎn)，以較低租金租賃給中小航運(yùn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)，還可以得到國(guó)家政策優(yōu)惠，國(guó)家鼓勵(lì)對(duì)航運(yùn)業(yè)投資，出資人可享受加速折舊等稅收優(yōu)惠政策，同時(shí)其將所獲優(yōu)惠稅款以降低租金的方式讓渡給承租人。例如發(fā)行股票手續(xù)復(fù)雜，門檻高，并且股票市場(chǎng)波動(dòng)與航運(yùn)市場(chǎng)并不接軌，操作難度大，風(fēng)險(xiǎn)高；設(shè)立船舶基金相對(duì)而言速度較慢，不能迅速及時(shí)獲得資金，并且對(duì)于不懂船舶運(yùn)輸?shù)幕鸸芾砣硕?，管理、營(yíng)運(yùn)船舶的風(fēng)險(xiǎn)大；舉債使得企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率提高，加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，且大都需要提供船舶抵押擔(dān)保使得船東無權(quán)處置船舶從而限制船舶營(yíng)運(yùn)……而具備上述優(yōu)勢(shì)的船舶融資租賃可以彌補(bǔ)傳統(tǒng)船舶融資租賃方式的不足。第三，法律關(guān)系不同，光船租賃僅涉及當(dāng)事雙方的法律關(guān)系，而船舶融資租賃一般包含資金融通、船舶買賣以及船舶租購(gòu)三個(gè)民事法律關(guān)系。第三節(jié) 船舶融資租賃法律關(guān)系中各方當(dāng)事人權(quán)利義務(wù) 在船舶融資租賃法律關(guān)系中，各方當(dāng)事人主要有出租人、承租人以及供船方。而與出租人保證承租人對(duì)船舶的占有和使用的義務(wù)對(duì)應(yīng)，承租人享有船舶的占有、使用權(quán)，并通過船舶運(yùn)營(yíng)獲利。 承租人的義務(wù)主要有：接受、驗(yàn)收船舶的義務(wù)、妥善保管、使用和維修船舶的義務(wù)、支付租金的義務(wù)、為船舶投保的義務(wù)、不得任意中途解約的義務(wù)、承擔(dān)索賠費(fèi)用的義務(wù)、通知義務(wù)。通知義務(wù)貫穿整個(gè)船舶融資租賃交易過程，在承租人驗(yàn)收船舶時(shí)，不論是否符合要求，均應(yīng)當(dāng)將檢驗(yàn)結(jié)果及時(shí)通知出租人；在租賃期滿，承租人行使選擇權(quán)時(shí)，不論其是否選擇取得船舶所有權(quán)，均應(yīng)于期限屆滿前法定期限或約定期限內(nèi)行使并將所做選擇通知出租人。 船舶融資租賃合同是一項(xiàng)全額清償、不可撤銷的合同。同樣的，作為船舶融資租賃合同的另外兩個(gè)當(dāng)事人的承租人及供船方也必須具有相應(yīng)的締約能力。第三節(jié) 船舶融資租賃合同的效力 船舶融資租賃合同中的兩個(gè)合同互相依存，船舶買賣合同無效或解除，會(huì)導(dǎo)致船舶不交付或返還，租賃物不存在從而導(dǎo)致船舶租賃合同無法履行，該船舶融資租賃合同應(yīng)予解除；船舶租賃合同不成立、無效或解除時(shí)，若船舶尚未交付，買賣合同可解除，若船舶已交付，則買賣合同仍成立。 船舶融資租賃合同的法律適用研究. ，　　1994年1月10日被告福建省石獅市輪船公司向原告提交租賃貸款報(bào)告。原告因此訴兩被告，要求石獅公司支付租金，通聯(lián)公司履行擔(dān)保責(zé)任?！靶凼ⅰ陛喪潜桓媸{公司利用自籌資金加上從原告處借貸的資金自行購(gòu)買的，就該輪租金被告通聯(lián)公司未曾出過任何擔(dān)保函；況且被告石獅公司更改船舶以后并未通知被告通聯(lián)公司，原告也未就變更船舶一事征詢過被告通聯(lián)公司的意見，致使該司直至申請(qǐng)扣押船舶時(shí)一直將“雄盛”輪誤作租賃合同及其附表中指定的KRN031號(hào)輪，在上述誤認(rèn)合同標(biāo)的物及誤解合同標(biāo)的物所有權(quán)歸屬的情況下而設(shè)立的租金擔(dān)保行為中，被告通聯(lián)公司并無過錯(cuò)，該司的擔(dān)保行為作為主合同項(xiàng)下的從合同，其效力應(yīng)當(dāng)根據(jù)主合同的效力以及本案事實(shí)加以確定?！　∩虾Ｊ懈呒?jí)人民法院審理認(rèn)為：招商銀行上海分行與石獅公司簽署的“租賃合同”，雖約定原告向石獅公司出租船舶，但實(shí)際上石獅公司是以自己名義購(gòu)買船舶，原告未取得石獅公司所購(gòu)船舶的所有權(quán)，其出租船舶的事實(shí)不存在，故招商銀行上海分行與石獅公司簽定的“租賃合同”可視為未履行。 依照《中華人民共和國(guó)民法通則》第九十條、第一百零六條第一款和《中華人民共和國(guó)民事訴訟法》第一百五十三條第一款第(二)項(xiàng)的規(guī)定，上海市高級(jí)人民法院于1999年1月22日判決如下：一、維持上海海事法院(1996)滬海法商字第392號(hào)民事判決書第一項(xiàng)、第三項(xiàng)。船舶融資租賃的出租方應(yīng)通過對(duì)租賃物的明確約定、買船合同中自主購(gòu)買或明確授權(quán)租船人購(gòu)置以及要求租船人出具租賃船舶受領(lǐng)證等來加以明確，亦便于舉證。 在船舶融資租賃中，物權(quán)變動(dòng)指的是船舶由造船廠所有變?yōu)橛沙鲎馊怂?。我?guó)《船舶登記條例》規(guī)定：船舶抵押權(quán)、光船租賃權(quán)的設(shè)定、轉(zhuǎn)移和消滅，應(yīng)當(dāng)向船舶登記機(jī)關(guān)登記；未經(jīng)登記的，不得對(duì)抗第三人。取得相關(guān)證書后，由船舶承租人辦理船舶營(yíng)運(yùn)手續(xù)。對(duì)于經(jīng)營(yíng)性租賃，出租人無需登記租賃交易或采取保護(hù)出租人權(quán)益的任何其他措施，其所有權(quán)即可對(duì)抗第三人，因?yàn)榘凑掌胀ǚɡ碚摚袡?quán)未轉(zhuǎn)移，仍然由出租人所有，因此得到充分保護(hù)并得對(duì)抗承租人的債權(quán)人和破產(chǎn)管理人。同為大陸法系國(guó)家，我國(guó)已在《合同法》專章規(guī)定融資租賃，可以借鑒參考加拿大魁北克省的相關(guān)制度設(shè)計(jì)。這是由船舶融資租賃“禁止中途解約”的特征決定的，承租人承擔(dān)租賃物瑕疵風(fēng)險(xiǎn)、滅失風(fēng)險(xiǎn)，原則上不得允許注銷登記。船舶融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)包括經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)，此外還涉及到船舶融資租賃交易中出租人作為船舶所有人所面臨的特殊風(fēng)險(xiǎn)。二、承租人的經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策 承租人的經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)主要是由于出租人違約，如出租人資金不足，導(dǎo)致出賣人拒絕或推遲交船，承租人從而受到損失?？梢栽诖叭谫Y租賃合同中規(guī)定：承租人支付租金和所有其他應(yīng)付款項(xiàng)的義務(wù)是無條件的，不受任何事項(xiàng)的影響，本合同另有約定除外。 第五，擔(dān)保。保險(xiǎn)金額和免賠額一般規(guī)定為：按船舶價(jià)值足額投保，免賠額不應(yīng)高于保險(xiǎn)金額的百分之十。，以保證自己的利益。船舶融資租賃期間多為中長(zhǎng)期，在租金固定的情況下，利率頻繁變動(dòng)必將導(dǎo)致一方當(dāng)事人利益受損，出現(xiàn)較大的貸款利率風(fēng)險(xiǎn)。 對(duì)于出租人而言，為避免匯率風(fēng)險(xiǎn)，最簡(jiǎn)單、最直接的方法就是在整個(gè)過程中使用同種貨幣，即出租人從外部獲取的資金、放貸給承租人的資金以及收取的租金均采用同種貨幣。第四節(jié) 船舶融資租賃的自然風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策 自然風(fēng)險(xiǎn)屬于不可抗力，主要有水災(zāi)、風(fēng)災(zāi)、雷擊、冰雹、地震、海嘯、泥石流等，常給當(dāng)事人造成巨大的經(jīng)濟(jì)損失。在租賃期間，出租人同樣可以定期巡視船舶，一旦發(fā)現(xiàn)可能發(fā)生的優(yōu)先權(quán)情況及早要求承租人解決?！痹诖叭谫Y租賃中，船舶的營(yíng)運(yùn)和管理均由承租人進(jìn)行，若其不支付修船費(fèi)用，修船廠可依法行使船舶留置權(quán)，且船舶修理廠同承租人簽訂修船合同，其寬限通知必不會(huì)發(fā)至出租人，很可能直到船舶被折價(jià)、變賣或拍賣，作為船舶所有人的出租人才知道船舶留置權(quán)的存在，給出租人帶來了極大風(fēng)險(xiǎn)。出租人作為船東加入船東互保協(xié)會(huì)，船舶優(yōu)先權(quán)中的船員遣返費(fèi)用的給付請(qǐng)求、船舶營(yíng)運(yùn)中發(fā)生的人身傷亡賠償請(qǐng)求、海難救助的救助款項(xiàng)的給付請(qǐng)求、船舶在營(yíng)運(yùn)中因侵權(quán)行為產(chǎn)生的財(cái)產(chǎn)賠償請(qǐng)求等均可由船東互保協(xié)會(huì)承保。 一、船舶優(yōu)先權(quán)風(fēng)險(xiǎn) 船舶優(yōu)先權(quán)為海商法上特設(shè)之法定擔(dān)保物權(quán)，無需登記或占有即可成立，其以船舶為標(biāo)的，具有很高受償位次。第三節(jié) 船舶融資租賃的政治風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策 政治風(fēng)險(xiǎn)是指由于政局突變或政府宏觀調(diào)控政策的突然調(diào)整等給租賃當(dāng)事方帶來的風(fēng)險(xiǎn)，如戰(zhàn)爭(zhēng)、革命或內(nèi)亂、政府征收或沒收、國(guó)家實(shí)施的進(jìn)出口或外匯管制、限制匯兌等。不過，固定的租金率對(duì)于中長(zhǎng)期船舶融資租賃雙方當(dāng)事人不盡合理，為避免大幅度貨幣幣制變化引起損失，根據(jù)合同法的“情勢(shì)變更”原則，可在合同中約定租金變動(dòng)條款，規(guī)定當(dāng)利率變動(dòng)超過一定幅度時(shí)，對(duì)租金率應(yīng)做相應(yīng)的調(diào)整。也就是說，事實(shí)上海事扣船導(dǎo)致出租人處于責(zé)任人的位置支付巨額賠償，盡管其事后享有追償權(quán)，仍無法切實(shí)保護(hù)出租人的利益。信用風(fēng)險(xiǎn)是指權(quán)利人向保險(xiǎn)人投保他人信用的保險(xiǎn)，即權(quán)利人向保險(xiǎn)人繳納保險(xiǎn)費(fèi)，保險(xiǎn)人在他人信用不良時(shí)向權(quán)利人負(fù)責(zé)賠償損失。 第六，保險(xiǎn)。同時(shí)，出租人也可定入該條款的例外條款，即在特定情形下，出租人可用解約權(quán)來保護(hù)自己，如有足夠的證據(jù)證明承租人嚴(yán)重違約或?yàn)l臨破產(chǎn)將無力支付租金。對(duì)承租人進(jìn)行此項(xiàng)工作可以說是整個(gè)船舶融資租賃項(xiàng)目安全保障的第一道防線，而且要將其視為動(dòng)態(tài)過程，不僅開始于合同簽訂前，還貫穿整個(gè)租賃期間的始末。一、出賣人導(dǎo)致的經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策 當(dāng)出賣人違反買賣合同時(shí)，將產(chǎn)生承租人拒付租金或者要求退還船舶、撤銷合同的風(fēng)險(xiǎn)，此風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策措施是在買賣合同和船舶融資租賃合同中訂明出租人授權(quán)承租人向出賣人索賠損失的權(quán)利。 第八，船舶融資租賃登記制度應(yīng)當(dāng)同我國(guó)其他法律法規(guī)相協(xié)調(diào)，互相配合，且不會(huì)導(dǎo)致船舶融資租賃當(dāng)事各方混亂。 第三，限制船舶所有權(quán)變更登記及抵押權(quán)登記。 同17《魁北克民法典》認(rèn)為是否將融資租賃界定為動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保并不重要，應(yīng)更關(guān)注公示內(nèi)容以維護(hù)交易安全，因此并未過分重視融資租賃交易的性質(zhì)，其債編專章規(guī)定融資租賃，而融資租賃的登記和擔(dān)保物權(quán)登記則規(guī)定于權(quán)利公示編，明晰權(quán)屬狀況，維護(hù)交易安全。 盡管有著一些不足，但該《通知》的出臺(tái)，可以說是在為我國(guó)船舶融資租賃登記制度進(jìn)行鋪墊，并將同其相協(xié)調(diào)，是我國(guó)建立并完善船舶融資租賃登記制度的一大發(fā)展。 然而，船舶融資租賃畢竟不等同于光船租賃，僅僅依靠以上光船租賃登記制度，遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法滿足船舶融資租賃發(fā)展的需要，我國(guó)有必要建立健全船舶融資租賃登記制度，以滿足船舶特殊性和鼓勵(lì)跨國(guó)融資的需要，同時(shí)明確船舶融資租賃中出租人和承租人的責(zé)任劃分并保護(hù)其權(quán)利。因此，建立并完善我國(guó)船舶融資租賃登記制度急為迫切。　　第三章 船舶融資租賃登記問題分析第三章 船舶融資租賃登記問題分析第一節(jié) 船舶融資租賃的相關(guān)物權(quán)問題分析 根據(jù)物權(quán)法理論，物權(quán)變動(dòng)也稱為物權(quán)的得喪變更，是指物權(quán)的發(fā)生、物權(quán)的變更和物權(quán)的消滅的總稱，其關(guān)系到社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序的穩(wěn)定，也涉及第三人利益，通常其須通過一定的公示來完成物權(quán)設(shè)定和移轉(zhuǎn)。上海海事法院以及上海市高級(jí)人民法院均對(duì)該案做出正確的法律性質(zhì)認(rèn)定，只是在對(duì)當(dāng)事雙方的借貸法律關(guān)系的看法上有所出入?！　≌猩蹄y行上海分行發(fā)放300萬元人民幣，已由石獅公司出具借款借據(jù)，雙方事實(shí)上建立了借貸關(guān)系。依照《中華人民共和國(guó)經(jīng)濟(jì)合同法》第七條、第十六條第一款，上海海事法院在1998年3月18日判決：一、被告福建省石獅市輪船公司返還原告招商銀行上海分行貸款人民幣300萬元?！　”桓媸{公司作為合同簽約主體一方，同時(shí)在標(biāo)志借貸行為具體實(shí)施的借款借據(jù)中借貸人欄內(nèi)蓋上公司章的行為，表明該司與原告之間存在事實(shí)上的借貸法律關(guān)系。同年3月17日，原告將人民幣300萬元?jiǎng)澣胧{公司滬辦帳戶內(nèi)，石獅公司在原告提供的“借款借據(jù)”上加蓋公章，該“借款借據(jù)”‰,分四期償還借款，借款用途為購(gòu)船。第七條規(guī)定了對(duì)于無效合同的處理，區(qū)分情形：因承租人的過錯(cuò)造成合同無效，出租人不要求返還租賃物的，租賃物可以不予返還，但承租人應(yīng)賠償因其過錯(cuò)給出租人造成的損失；因出租人的過錯(cuò)造成合同無效，承租人要求退還租賃物的，可以退還租賃物，如有損失，出租人應(yīng)賠償相應(yīng)損失；因出租人和承租人的共同過錯(cuò)造成合同無效的，可以返還租賃物，并根據(jù)過錯(cuò)大小各自承擔(dān)相應(yīng)的損失和賠償責(zé)任。，則此類合同也應(yīng)屬無效合同。前述第一章第三節(jié)中有關(guān)承租人的義務(wù)里有一項(xiàng)“禁止中途解約”義務(wù)，除去前述原因以外，另一方面正是因?yàn)槌鲎馊送凶馊说牡匚徊黄降?，雙方所簽的合同往往約定承租人的此項(xiàng)義務(wù)而不會(huì)規(guī)定其何種情況下可以解約的例外（例如出租人過錯(cuò)），這也體現(xiàn)了船舶融資租賃合同的雙方權(quán)利義務(wù)關(guān)系的非對(duì)稱性。在供船商不履行合同義務(wù)時(shí)，承租人可以根據(jù)索賠權(quán)轉(zhuǎn)讓條款直接向供船商索賠。我國(guó)《海商法》第一百四十八條規(guī)定了光船租賃下承租人應(yīng)當(dāng)為船舶投保，比照而言，船舶融資租賃下的船舶的占有、使用都?xì)w屬承租人，承租人應(yīng)當(dāng)投保并支付保費(fèi)。 我國(guó)《合同法》第二百四十條：出租人、出賣人、承租人可以約定，出賣人不履行買賣合同義務(wù)的，由承租人行使索賠的權(quán)利。 出租人的義務(wù)主要體現(xiàn)在依照船舶買賣合同向供船商履行支付船舶價(jià)款，若因出租人未履行出資義務(wù)或履行不當(dāng)導(dǎo)致承租人不能按船舶融資租賃合同使用船舶，承租人可以解除船舶租賃合同并有權(quán)要求賠償。因承租人的無效行為給第三人造成損失的，第三人有權(quán)要求承租人賠償。 附有租購(gòu)條款的光船租賃即船舶租購(gòu)，同船舶融資租賃更為相似，二者都具有融資功能。 從形式上看船舶融資租賃與光船租賃有相似之處，但其二者本質(zhì)不同。船舶融資租賃是一種嶄新的信用形式，優(yōu)化了投資環(huán)境、結(jié)構(gòu)和規(guī)模，利用經(jīng)濟(jì)有效的方法將船舶的經(jīng)營(yíng)成本與經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)相分離，提高企業(yè)資金利用率，擴(kuò)大外資利用途徑，降低了航運(yùn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。第二節(jié) 船舶融資租賃的地位一、船舶融資租賃的優(yōu)勢(shì) 船舶融資租賃具有交易安全、政策可調(diào)控性好等諸多優(yōu)點(diǎn)，受到了越來越多國(guó)家的重視，其紛紛制定政策并不