14年版自考財(cái)務(wù)管理學(xué)練習(xí)題第二章-時(shí)間價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)收益-文庫(kù)吧在線文庫(kù)
【正文】 %%%【正確答案】：ABD【答案解析】：面值為1 000元，每半年發(fā)放40元的利息，所以半年的利率為（40/1 000）100%＝4%，年票面利率＝4%2＝8%，年實(shí)際利率＝（1＋4%）2－1＝%。 下列關(guān)于證券市場(chǎng)線的說(shuō)法中，正確的有（?。＞唧w到財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中，風(fēng)險(xiǎn)是指由于各種難以或無(wú)法預(yù)料、控制的因素產(chǎn)生作用，使投資者的實(shí)際收益和預(yù)計(jì)收益發(fā)生背離的可能性。這類(lèi)事件的發(fā)生是非預(yù)期的、隨機(jī)的，它只影響一個(gè)或少數(shù)幾個(gè)公司，不會(huì)對(duì)整個(gè)市場(chǎng)產(chǎn)生太大的影響?！菊_答案】：21000＝7000（P/A，i，4）（P/A，i，4）＝21000/7000＝3通過(guò)查表可以得出（P/A，12%，4）＝（P/A，14%，4）＝因此i在12%和14%之間，運(yùn)用內(nèi)插法可知：（i－12%）/（14%－12%）＝（3－）/（－）解得：i＝%。要求：假設(shè)按年計(jì)算的折現(xiàn)率為10%，分別計(jì)算四個(gè)方案的付款現(xiàn)值，最終確定應(yīng)該選擇哪個(gè)方案？（計(jì)算答案保留兩位小數(shù)，答案中的單位金額用萬(wàn)元表示）【正確答案】：方案1的付款現(xiàn)值＝10＋28（P/A，10%，5）（P/F，10%，1）＝10＋28＝（萬(wàn)元）方案2的付款現(xiàn)值＝5＋25（P/A，10%，6）＝5＋25＝（萬(wàn)元）方案3的付款現(xiàn)值＝10＋15（P/A，5%，8）＝10＋15＝（萬(wàn)元）方案4的付款現(xiàn)值＝30（P/A，10%，6）（P/F，10%，2）＝30＝（萬(wàn)元）由于方案1的付款現(xiàn)值最小，所以應(yīng)該選擇方案1。這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)是影響所有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，因而不能通過(guò)投資組合分散，故又稱(chēng)為不可分散風(fēng)險(xiǎn)?！菊_答案】：資本資產(chǎn)定價(jià)模型表示，公式為：Rj＝Rf＋βj（Rm－Rf），式中：Rj為在證券j上投資者要求的收益率；Rf為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券的利率；βj為證券j的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的度量；Rm為投資者對(duì)市場(chǎng)組合要求的收益率（即證券市場(chǎng)的平均收益率）；Rm－Rf為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。參見(jiàn)教材6
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