財務(wù)管理40企業(yè)的籌資方式-文庫吧在線文庫
【正文】 東的吸引力。 150 000＝ 4 ?上述計算表明，每個股東必須擁有 4份認股權(quán)，并付出 70元，才能購買一份新股票。 認股權(quán)證 認股權(quán)證是公司向股東發(fā)放的一種憑證，授權(quán)其持有者在一個特定期間以特定價格購買特定數(shù)量的公司股票。債權(quán)人通過轉(zhuǎn)換可獲得的普通股股數(shù)。是在可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行公司的股票價格達到某種惡劣程度時，債券持有人有權(quán)按照約定的價格將可轉(zhuǎn)換債券賣給發(fā)行公司的有關(guān)規(guī)定。 二、短期負債籌資的主要形式 （ 3）商業(yè)信用決策 —— 主要講應付賬款 應付賬款可以分為： ?免費信用，即買方企業(yè)在規(guī)定的折扣期內(nèi)享受折扣而獲得的信用； ?有代價信用，即買方企業(yè)放棄折扣付出代價而獲得的信用； ?展期信用，即買方企業(yè)超過規(guī)定的信用期推遲付款而強制獲得的信用。 短期借款 短期借款是指企業(yè)向銀行和其他非銀行金融機構(gòu)借入的期限在 1年以內(nèi)的借款。 ⑥其他承諾 （ 2）短期借款利息的支付方法 ① 收款法。 在分期等額償還貸款的情況下，銀行要將根據(jù)名義利率計算的利息加到貸款本金上，計算出貸款的本息和，要求企業(yè)在貸款期內(nèi)分期償還本息之和的金額。 ?短期融資券的期限最長不超過 365天。 要點 ?短期融資券發(fā)行由符合條件的金融機構(gòu)承銷，企業(yè)不得自行銷售短期融資券。銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時，先從本金中扣除利息部分，而到期時借款企業(yè)則要償還貸款全部本金的一種計息方法。 企業(yè)享用周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，通常要就貸款限額的未使用部分付給銀行一筆承諾費。 ②如果折扣期內(nèi)將應付賬款用于短期投資，所得的投資收益率高于放棄折扣的隱含利息成本，則應放棄折扣而去追求更高的收益。 （ 1）股價上揚風險； （ 2）股價低迷風險； （ 3）喪失低息優(yōu)勢。 ?贖回條款。 （三）可轉(zhuǎn)換債券 可轉(zhuǎn)換債券是一種特殊的債券，在一定期間內(nèi)依據(jù)約定的條件可以 轉(zhuǎn)換成普通股。 750 000），每份認股權(quán)價值＝（ 94－ 70） /4＝ 6元。 認股權(quán)數(shù)＝ 新增股數(shù)股數(shù)公司已流通在外的普通 假設(shè)某公司流通在外的普通股股數(shù)為 600 000股，股票現(xiàn)行市場價格為每股 100元。 優(yōu)先股籌資的優(yōu)缺點 ?優(yōu)點： ? 與債券相比，不支付股利不會導致公司破產(chǎn)； ? 與普通股相比，發(fā)行優(yōu)先股一般不會稀釋股東權(quán)益； ? 無期限的優(yōu)先股沒有到期期限，不會減少公司現(xiàn)金流，不需要償還本金。 融資租賃是指長期的、完全補償?shù)?、不可撤銷的凈租賃。 在這種形式下，出租人引入資產(chǎn)時只支付引入所需款項（如購買資產(chǎn)的貨款）的一部分（通常為資產(chǎn)價值的 20%～40%），其余款項則以引入的資產(chǎn)或出租權(quán)等為抵押，向另外的貸款者借入；資產(chǎn)租出后，出租人以收取的租金向債權(quán)人還貸。 在美國，最著名的債券評級機構(gòu)有穆迪（ Moody’s）投資者服務(wù)公司和標準普爾（Standard and Poor’s）公司。 ?公司債券的發(fā)行價格通常有三種： 平價、溢價和折價。 按有無特定的財產(chǎn)擔保，分為抵押債券和信用債券。 年償還額＝借款本金／年金現(xiàn)值系數(shù)＝ 1 000 000／（ P/A， 10%， 5） ＝ 263 797元 完全分期等額償還法 第 t年末 年償還額（ A） 利息額（ B） 還本額（ C） 本金剩余額（ D） 0 － － － 1 000 000 1 263 797 100 000 163 797 836 203 2 263 797 83 620 180 177 656 026 3 263 797 65 603 198 194 457 832 4 263 797 45 783 218 014 239 818 5 263 797 23 982 239 815 － 合計 1 318 985 318 985 1 000 000 － 分期償還計劃表 （單位：元） 分期付息到期一次還本法 第 t年末 年償還額（ A） 利息額（ B） 還本額（ C） 本金剩余額（ D） 0 － － － 1 000 000 1 100 000 100 000 0 1 000 000 2 100 000 100 000 0 1 000 000 3 100 000 100 000 0 1 000 000 4 100 000 100 000 0 1 000 000 5 1 100 000 100 000 1 000 000 0 三、長期債券籌資 ?債券是發(fā)行人依照法定程序發(fā)行，約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。（ ）（ 2022年， ） （三）長期借款籌資的特點 與其他長期負債融資相比，長期借款籌資的特點為： （ 1）融資速度快。 ?例行性保護條款： （ 1）借款人定期向銀行提交財務(wù)報表。 按照有無擔保，分為信用貸款和抵押貸款。 股票的特點： （ 1）永久性 （ 2）風險性 （ 3）流通性 （ 4）決策性 （一）股票的種類 根據(jù)不同的標準，可以對股票進行不同的分類。 ?按照股東權(quán)利的不同分為普通股和優(yōu)先股 ?按股票有無記名分為記名股和不記名股 ?按股票是否標明金額分為面值股和無面值股 ?按照發(fā)行時
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