【正文】 。 5 創(chuàng)立大會(huì)由發(fā)起人、認(rèn)股人組成 發(fā)起人應(yīng)當(dāng)自股款繳足之日起三十日內(nèi)主持召開公司創(chuàng)立大會(huì) 6 Page 22 銘豐 向特定對(duì)象募集設(shè)立的程序 創(chuàng)立大會(huì)對(duì) 新公司法第九十一條第二 款所列事項(xiàng)作出決議 7 （一）審議發(fā)起人關(guān)于公司籌辦情況的報(bào)告； （二）通過(guò)公司章程； （三）選舉董事會(huì)成員； （四）選舉監(jiān)事會(huì)成員； （五）對(duì)公司的設(shè)立費(fèi)用進(jìn)行審核； （六）對(duì)發(fā)起人用于抵作股款的財(cái)產(chǎn)的作價(jià)進(jìn)行審核。 ? 法律、行政法規(guī)規(guī)定設(shè)立公司必須報(bào)經(jīng)批準(zhǔn)的，還應(yīng)當(dāng)提交相應(yīng)的批準(zhǔn)文件。證券承銷業(yè)務(wù)采取代銷或者包銷方式。 ? 第九十六條 有限責(zé)任公司 變更為股份有限公司時(shí)，折合的實(shí)收股本總額 不得高于公司凈資產(chǎn)額 。 ? 第九十四條 股份有限公司成立后，發(fā)起人未按照公司章程的規(guī)定繳足出資的，應(yīng)當(dāng)補(bǔ)繳；其他發(fā)起人 承擔(dān)連帶責(zé)任 。 ? 新公司法 第 13 180條 Page 31 銘豐 上市公司非公開發(fā)行新股的條件和程序 證券法新增條款： ? 第十三條 上市公司非公開發(fā)行新股 ，應(yīng)當(dāng) 符合經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的條件 ，并報(bào)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu) 核準(zhǔn) 。 ? 新證券法 Page 33 銘豐 申請(qǐng)公開發(fā)行，準(zhǔn)備工作的變化重點(diǎn) ? Text ? Text ? Text ? Text ? Text ? Text Page 34 銘豐 發(fā)審委重點(diǎn)關(guān)注 的 “ 四個(gè)能力 ” ? 一、獨(dú)立經(jīng)營(yíng)能力 ? 關(guān)聯(lián)交易 ? 同業(yè)競(jìng)爭(zhēng) ? 實(shí)質(zhì)控制人的風(fēng)險(xiǎn) ? 二、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力 ? 實(shí)際控制人和管理層的變化 ? 主營(yíng)業(yè)務(wù)、收入的變化 ? 三、獨(dú)立盈利能力 ? 盈利的來(lái)源和渠道 ? 四、 持續(xù)盈利能力 Page 35 銘豐 判斷是否具備持續(xù)盈利能力的主要方面 ? 公司經(jīng)營(yíng)方面 ? 募集資金投向 ? 知識(shí)產(chǎn)權(quán)－是否擁有自主 ? 行業(yè)前景和行業(yè)地位 ? 公司治理方面 Page 36 銘豐 上市公司再融資，還應(yīng)關(guān)注： ? 一是前次募集資金使用情況 ? 是否按承諾使用：數(shù)量，進(jìn)度。 ? 四是重大資產(chǎn)重組情況（如有） ? 重大資產(chǎn)重組的必要性是否合理； ? 重大資產(chǎn)重組的程序性是否合規(guī)； ? 重大資產(chǎn)重組的公允性是否存在； ? 其他。 ? 第一百五十二條 股份有限公司申請(qǐng)其股票上市必須符合下列條件： ? （一）股票經(jīng)國(guó)務(wù)院證券管理部門批準(zhǔn)已向社會(huì)公開發(fā)行； ? （二）公司股本總額不少于人民幣五千萬(wàn)元 ； ? （三） 開業(yè)時(shí)間在三年以上，最近三年連續(xù)盈利 ； 原國(guó)有企業(yè)依法改建而設(shè)立的，或者本法實(shí)施后新組建成立，其主要發(fā)起人為國(guó)有大中型企業(yè)的，可連續(xù)計(jì)算 ； ? （四） 持有股票面值達(dá)人民幣一千元以上的股東人數(shù)不少于一千人 ，向社會(huì)公開發(fā)行的股份達(dá)公司股份總數(shù)的百分之二十五以上；公司股本總額超過(guò)人民幣四億元的，其向社會(huì)公開發(fā)行股份的比例為 百分之十五 以上； ? （五）公司在最近三年內(nèi)無(wú)重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無(wú)虛假記載； ? （六） 國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他條件 。 ? 第一百六十一條 發(fā)行公司債券，必須符合下列條件： ? （一）股份有限公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣三千萬(wàn)元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣六千萬(wàn)元； ? （二）累計(jì)債券 總額 不超過(guò)公司凈資產(chǎn)額的百分之四十； ? （三）最近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券一年的利息； ? （四）籌集的資金投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策； ? （五）債券的利率不得超過(guò)國(guó)務(wù)院限定的利率水平； ? （六）國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他條件。 ? 現(xiàn)行公司法 ? 新證券法 Page 50 銘豐 上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的條件和程序 ? 《 證券法 》 ? 第十一條 發(fā)行人申請(qǐng) 公開發(fā)行 股票、可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券，依法采取承銷方式的，或者公開發(fā)行法律、行政法規(guī)規(guī)定實(shí)行保薦制度的其他證券的，應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)具有保薦資格的機(jī)構(gòu)擔(dān)任 保薦人 。 ? 二、程序 ? 第五十八條 申請(qǐng)公司債券上市交易，應(yīng)當(dāng)向 證券交易所 報(bào)送下列文件： ? （一）上市報(bào)告書； ? （二）申請(qǐng)公司債券上市的董事會(huì)決議； ? （三）公司章程； ? （四）公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照； ? （五）公司債券募集辦法； ? （六）公司債券的實(shí)際發(fā)行數(shù)額； ? （七） 證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的其他文件 。 83 Page 56 銘豐 股份轉(zhuǎn)讓與證券交易 ? 新公司法 ? 第三十七條 證券交易當(dāng)事人依法買賣的證券，必須是依法發(fā)行并交付的證券。 ? 第一百三十八條 股東持有的股份可以依法轉(zhuǎn)讓。 ? 公司依照第一款第（三）項(xiàng)規(guī)定收購(gòu)的本公司股份，不得超過(guò)本公司已發(fā)行 股份總額的百分之五 ；用于收購(gòu)的資金應(yīng)當(dāng)從公司的 稅后利潤(rùn)中 支出；所收購(gòu)的股份應(yīng)當(dāng)在 一年內(nèi)轉(zhuǎn)讓給職工。 ? 公司董事會(huì)不按照第一款的規(guī)定執(zhí)行， 致使公司遭受損害的，負(fù)有責(zé)任的董事依法承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。 ? 第七十六條 證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人， 在內(nèi)幕信息公開前， 不得買賣該公司的證券，或者泄露該信息，或者建議他人買賣該證券。 ? 禁止證券交易所、證券公司、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、 證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員 ，證券業(yè)協(xié)會(huì)、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及其工作人員，在證券交易活動(dòng)中作出虛假陳述或者信息誤導(dǎo)。下列情況為前款所稱重大事件： ? （五）公司發(fā)生重大虧損或者 重大損失 ； ? （七）公司的 董事、三分之一以上監(jiān)事 或者經(jīng)理發(fā)生變動(dòng)； ? （八）持有公司百分之五以上股份的股東或者 實(shí)際控制人 ，其持有股份或者 控制公司 的情況發(fā)生較大變化； ? （十）涉及公司的重大訴訟， 股東大會(huì)、董事會(huì)決議被依法撤銷或者宣告無(wú)效； ? （十一）公司涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案調(diào)查，公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)采取強(qiáng)制措施； ? （十二）國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他事項(xiàng)。 ? 現(xiàn)行證券法 ? 新證券法 Page 68 銘豐 今日議題 ? 新證券法總則中的內(nèi)容變化 ? 證券發(fā)行 ? 股票發(fā)行 ? 公司債券發(fā)行 ? 證券上市 ? 股票上市 ? 公司債券上市 ? 證券交易及禁止的交易行為 ? 信息披露 ? 上市公司收購(gòu) Page 69 銘豐 上市公司收購(gòu) ? 新證券法第四章上市公司的收購(gòu)共十七條。但是，經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)免除發(fā)出要約的除外。在報(bào)告期限內(nèi)和作出報(bào)告、公告后二日內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票。 ? 強(qiáng)化高管義務(wù) ? 擴(kuò)大監(jiān)管范圍 ? 第七十一條 國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司年度報(bào)告、中期報(bào)告、臨時(shí)報(bào)告以及公告的情況進(jìn)行監(jiān)督，對(duì)上市公司分派或者配售新股的情況進(jìn)行監(jiān)督，對(duì) 上市公司控股股東 及其他信息披露義務(wù)人 的 行為 進(jìn)行監(jiān)督。 Page 63 銘豐 今日議題 ? 新證券法總則中的內(nèi)容變化 ? 證券發(fā)行 ? 股票發(fā)行 ? 公司債券發(fā)行 ? 證券上市 ? 股票上市 ? 公司債券上市 ? 證券交易及禁止的交易行為 ? 信息披露 ? 上市公司收購(gòu) Page 64 銘豐 信息披露的主體和范圍 ? 主體 ? 范 圍 發(fā)行人 ? 招股說(shuō)明書，申請(qǐng)首次公開發(fā)行股票的發(fā)行人，預(yù)先披露有關(guān)申請(qǐng)文件 ? 公司債券募集辦法 ? 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告 上市公司 ? 中期報(bào)告 ? 年度報(bào)告 ? 臨時(shí)報(bào)告 公司債券上市交易的公司 ? 中期報(bào)告 ? 年度報(bào)告 ? 第六十三條 發(fā)行人、上市公司依法披露的信息，必須真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。 ? 操縱證券市場(chǎng)行為給投資者造成損失的，行為人應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。 公司董事會(huì)未在上述期限內(nèi)執(zhí)行的，股東有權(quán)為了公司的利益以自己的名義直接向人民法院提起訴訟。 ? 第一百六十七條第六款 公司持有的本公司股份不得分配利潤(rùn)。 ? 新證券法 Page 57 銘豐 股份回購(gòu) ? 第一百四十三條 公司不得收購(gòu)本公司股份。公司公開發(fā)行股份前已發(fā)行的股份，自公司股票在證券交易所上市交易之日起 一年內(nèi) 不得轉(zhuǎn)讓。 ? 第六十一條 公司有前條第（一）項(xiàng)、第（四）項(xiàng)所列情形之一經(jīng)查實(shí)后果嚴(yán)重的，或者有前條第（二）項(xiàng)、第（三）項(xiàng)、第（五）項(xiàng)所列情形之一，在限期內(nèi)未能消除的，由 證券交易所 決定終止其公司債券上市交易。上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券，應(yīng)當(dāng)報(bào)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu) 核準(zhǔn) 。 ? 第十八條 有下列情形之一 的，不得再次公開發(fā)行公司債券： ? （一）前一次公開發(fā)行的公司債券尚未募足； ? （二）對(duì)已公開發(fā)行的公司債券或者其他債務(wù)有違約或者延遲支付本息的事實(shí)，仍處于繼續(xù)狀態(tài)； ? （三）違反本法規(guī)定，改變公開發(fā)行公司債券所募資金的用途。 ? 第五十六條 上市公司有下列情形之一的，由 證券交易所決定 終止其股票上市交易： ? （一）公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件，在證券交易所規(guī)定的期限內(nèi)仍不能達(dá)到上市條件； ? （二）公司不按照規(guī)定公開其財(cái)務(wù)狀況，或者對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告作虛假記載， 且拒絕糾正 ； ? （三）公司最近三年連續(xù)虧損， 在其后一個(gè)年度內(nèi)未能恢復(fù)盈利 ； ? （四）公司解散或者被宣告破產(chǎn)； ? （五） 證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的其他情形 。 “ 強(qiáng)制上市制度 ” 下發(fā)行審核完全取代上市審核，成為唯一的市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻。 擅自改變用途而未作糾正的，或者未經(jīng)股東大會(huì)認(rèn)可的，不得公開發(fā)行新股，上市公司也不得非公開發(fā)行新股 。 Page 32 銘豐 公開發(fā)行新股的條件和程序 （首發(fā)、上市公司再融資） ? 現(xiàn)行公司法 ? 第十三條 公司公開發(fā)行新股，應(yīng)當(dāng)符合下列條件： ? （一） 具備健全且 運(yùn)行良好 的組織機(jī)構(gòu) ； ? （二） 具有 持續(xù)盈利能力 ，財(cái)務(wù)狀況良好 ； ? （三）最近三年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件無(wú)虛假記載，無(wú)其他重大違法行為； ? （四） 經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件 。 Page 29 銘豐 新股發(fā)行的種類 ?公開發(fā)行新股 上市公司 ?非公開發(fā)行新股 非上市公司 ?首次公開發(fā)行新股 ?非公開發(fā)行新股 證券法調(diào)整 公司法調(diào)整 Page 30 銘豐 非公開發(fā)行新股的條件和程序 （非上市公司增資擴(kuò)股） 刪除了現(xiàn)行公司法第 137條、第 139條規(guī)定的發(fā)行新股的條件和審批要求 1 第一百三十七條 公司發(fā)行新股，必須具備下列條件： （一）前一次發(fā)行的股份已募足，并間隔一年以上； （二）公司在最近三年內(nèi)連續(xù)盈利，并可向股東支付股利； （三）公司在最近三年內(nèi)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件無(wú)虛假記載； （四）公司預(yù)期利潤(rùn)率可達(dá)同期銀行存款利率。 發(fā)起人應(yīng)當(dāng) 簽