【正文】 析法中大部分比率是在不同質(zhì)但相關(guān)的指標(biāo)之間計(jì)算比值。在實(shí)務(wù)上一般有兩種選擇：一種是以某選定時(shí)期為基礎(chǔ)，即固定基期，以后各期數(shù)均以該期數(shù)作為共同基期數(shù)，計(jì)算出的趨勢比率叫定基發(fā)展速度，亦稱定比；另一種是以上期為基數(shù)，即移動基數(shù)，各期限數(shù)分別以前一期數(shù)作為基期數(shù)，基期不固定，且順次移動，計(jì)算出的趨勢比率叫環(huán)比發(fā)展速度，亦稱環(huán)比。 ? 假設(shè)某財(cái)務(wù)指標(biāo) P受 a、 b、 c 三因素的影響，關(guān)系式為 P＝ a用連環(huán)替代法順次逐個(gè)地測定 a、 b、 c 三因素變動對指標(biāo) P變動的影響，當(dāng)分析其中某一因素時(shí)，要把其余因素暫時(shí)當(dāng)作不變的因素。 P3＝ a1 連環(huán)性 ? 連環(huán)替代法的特點(diǎn) 順序性 ? 所謂連環(huán)性，是指連環(huán)替代法在計(jì)算每個(gè)因素的影響時(shí)，都要以前一次計(jì)算指標(biāo)為基礎(chǔ)，采用連環(huán)比較差異的方法來確定因素變動對指標(biāo)變動的影響程度。 。 2．應(yīng)收賬款的構(gòu)成。 。 2．固定資產(chǎn)的構(gòu)成。 ? 一般情況下，長期待攤費(fèi)用規(guī)模應(yīng)當(dāng)呈減少趨勢，如其規(guī)模增長幅度較大，則應(yīng)關(guān)注報(bào)表附注中關(guān)于長期待攤費(fèi)用確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)和攤銷的會計(jì)政策，重點(diǎn)分析報(bào)表附注中各類長期待攤費(fèi)用項(xiàng)目的明細(xì)表，檢查各項(xiàng)目產(chǎn)生及攤銷的合理性。但是，由銀行承兌的銀行承兌匯票，只是為收款人按期收回債權(quán)提供了可靠的信用保證，對付款人而言，不因銀行承兌而使該債務(wù)義務(wù)消失。 （ 8）其他應(yīng)付款 ? 在分析其他應(yīng)付款的質(zhì)量時(shí)，應(yīng)注意企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中的其他應(yīng)付款的數(shù)額不會過大，時(shí)間不會過長。 綜上所述，在對企業(yè)舉債經(jīng)營進(jìn)行分析時(shí)應(yīng)注意： 一是應(yīng)避免利用長期負(fù)債借來的資金充作短期流轉(zhuǎn)使用，否則會使資金成本上升，得不償失； 二是在資產(chǎn)報(bào)酬率高于負(fù)債利率的前提下，適當(dāng)增加長期負(fù)債可以增加企業(yè)的盈利能力，提高投資者的投資報(bào)酬率； 三是應(yīng)對長期負(fù)債的增減變動及其對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響給予足夠的重視。 （二）能從資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)目之間的對比關(guān)系了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展趨勢。 對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析可幫助我們了解企業(yè)所在行業(yè)的特點(diǎn)、企業(yè)經(jīng)營管理狀況和技術(shù)裝備水平，同時(shí)也揭示了企業(yè)的經(jīng)營能力是否被充分利用。反之，流動資產(chǎn)比重較低的企業(yè)，底子較厚，但在市場及其他臨時(shí)流動性因素影響下，其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)隨時(shí)調(diào)整的靈活性也相對較差。其計(jì)算公式為： 流動資產(chǎn)某項(xiàng)目比重 =該項(xiàng)目數(shù)額 /流動資產(chǎn)總額 100% ? 通過流動資產(chǎn)內(nèi)部各項(xiàng)目比重及其變化情況的分析，可以進(jìn)一步說明流動資產(chǎn)比率變化的具體原因。 長期資產(chǎn)各項(xiàng)目比重 =該項(xiàng)目數(shù)額 /長期資產(chǎn) 總額 100% 對長期資產(chǎn)有關(guān)項(xiàng)目比重及其變動趨勢的分 析應(yīng)注意如下幾個(gè)方面： （ 1）在長期資產(chǎn)各項(xiàng)目比重中，長期投資比重的下降不僅意味著長期資產(chǎn)的流動性或變現(xiàn)能力下降，而且由于長期投資作為長期資產(chǎn)中唯一可帶來直接收益的資產(chǎn)，其比重的下降也意味著資產(chǎn)的收益能力下降。 四、收益性資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析 ? 收益性資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析是指通過對收益性資產(chǎn)、保值性資產(chǎn)和支出性資產(chǎn)與資產(chǎn)總額比重及其變化情況的分析，來衡量企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化的程度。 3．風(fēng)險(xiǎn)型資本結(jié)構(gòu)。對所有者而言，他們關(guān)心的是資本利潤率是否超過借款利率，尤其是當(dāng)全部資本利潤率高于借款利率時(shí)，希望負(fù)債比率越大越好。流動負(fù)傷債率的計(jì)算公式為： 流動負(fù)債率 =流動負(fù)債總額 /負(fù)債與所有者 權(quán)益總額 100% ? 一般說來，流動負(fù)債占全部權(quán)益比重提高，流動負(fù)債率上升，表明企業(yè)償債風(fēng)險(xiǎn)加大，資金成本降低。因此，負(fù)債經(jīng)營率不宜過高或過低。 （ 1）流動負(fù)債項(xiàng)目比重分析 流動負(fù)債項(xiàng)目比重分析是指通過對流動負(fù)債各組成項(xiàng)目占流動負(fù)債總額的比重及其變動情況的分析，評價(jià)企業(yè)償債能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體情況。首先，通過對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與融資結(jié)構(gòu)的對稱性，以及資產(chǎn)與負(fù)債的流動能力相稱性的分析，可以判斷企業(yè)財(cái)務(wù)和經(jīng)營上的穩(wěn)定性和安全性；其次，通過對企業(yè)債務(wù)在性質(zhì)、時(shí)間、數(shù)量上的物資保證性的分析，可以判斷企業(yè)信用的保證程度；最后，通過對企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債與所有者權(quán)益在數(shù)量上的平衡關(guān)系的分析，可以判斷所有者權(quán)益的保障程度。 。一般地說，或從債權(quán)人立場上說，流動比率越大，短期負(fù)債越有保障，償債能力越強(qiáng)。例如，企業(yè)可以用在期末償還借款、下期期初再舉債的方式調(diào)低期末流動負(fù)債余額，或舉借長期借款增加流動資產(chǎn)等方式達(dá)到調(diào)整流動比率，掩蓋企業(yè)真實(shí)財(cái)務(wù)狀況的目的。 ? 第五，無法從動態(tài)上反映企業(yè)的短期償債能力。 速動比率分析應(yīng)注意的問題： ? 第一，速動資產(chǎn)只是從流動資產(chǎn)中扣除了存貨，其中還包含變現(xiàn)能力較差的預(yù)付賬款，使速動比率反映的短期償債能力仍被質(zhì)疑。這樣計(jì)算出來的現(xiàn)金與流動負(fù)債比率，稱之為現(xiàn)金比率，也有人稱之為超速動比率。 ? 衡量長期償債能力的指標(biāo)主要有凈營運(yùn)資產(chǎn)對長期負(fù)債比率、固定比率、固定長期適合率、所有者權(quán)益比率、債務(wù)有形資產(chǎn)比率等。企業(yè)依靠自有資金購建固定資產(chǎn)，能避免因固定資產(chǎn)變現(xiàn)能力差而帶來的債務(wù)危機(jī)；有條件時(shí)，還有部分自有資本用于其他資產(chǎn)。企業(yè)應(yīng)在償債風(fēng)險(xiǎn)與融資成本之間作出對所有者權(quán)益比率的選擇。如果固定比率大于 100%，而固定長期適合率小于 100%，且假定其他長期資產(chǎn)比重不變，則表明一部分固定資產(chǎn)是由長期負(fù)債負(fù)擔(dān)的，資本結(jié)構(gòu)尚稱得上健全，資產(chǎn)與其資金來源尚且合適；如果后者也大于100%，則表明一部分固定資產(chǎn)和全部其他長期資產(chǎn)是由流動負(fù)債提供資金的；這時(shí)，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)存在較嚴(yán)重的問題，極易引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 這里還需要說明，凈營運(yùn)資產(chǎn)對長期負(fù)債比率還有兩種情況：一是當(dāng)流動資產(chǎn)等于流動負(fù)債時(shí)，凈營運(yùn)資產(chǎn)為零，這時(shí)，長期負(fù)債只能依靠長期資產(chǎn)來償還；二是當(dāng)流動負(fù)債大于流動資產(chǎn)時(shí)，凈營運(yùn)資產(chǎn)為負(fù)數(shù)，這時(shí)不僅長期負(fù)債，而且短期負(fù)債也要依靠長期資產(chǎn)來償還。 ? 第二，對于經(jīng)營活動具有高度的投機(jī)性和風(fēng)險(xiǎn)性、存貨和應(yīng)收賬款停留的時(shí)間比較長的行業(yè)，對現(xiàn)金比率分析非常重要。在評價(jià)速動比率指標(biāo)時(shí)，應(yīng)結(jié)合應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)分析應(yīng)收賬款的質(zhì)量。扣除存貨的原因：（ 1）在流動資產(chǎn)中存貨的變現(xiàn)速度最慢；（ 2）由于某種原因，部分存貨可能已損失報(bào)廢還未作處理；（ 3）部分存貨已抵押給債權(quán)人；（ 4）存貨估價(jià)還存在著成本與合理市價(jià)相差懸殊的問題。所以，還需要用其他指標(biāo)對流動比率進(jìn)行補(bǔ)充，從而正確分析評價(jià)企業(yè)的償債能力。通常情況下企業(yè)的流動比率為 2是最合理的，但并不是絕對標(biāo)準(zhǔn)。衡量短期償債能力的比率 有流動比率、速動比率等。 。 ? 一般說來，資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)和資本之間不僅存在著總量上的相等關(guān)系，而且還存在著結(jié)構(gòu)上的平衡關(guān)系。其計(jì)算公式為： 長期負(fù)債比率 =長期負(fù)債總額 /負(fù)債總額 100% ? 在負(fù)債總額中，長期負(fù)債使用期限長、穩(wěn)定性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)性低，同時(shí)具有融資成本又相對較高的特點(diǎn)。它反映了企業(yè)長期資金來源的獨(dú)立性和穩(wěn)定性水平。產(chǎn)權(quán)比率的高低反映了債權(quán)人權(quán)益或利益的保障程度，也即企業(yè)清算時(shí)對債權(quán)人利益的保障程度，產(chǎn)權(quán)比率越低，債權(quán)的保障程度越高。 資產(chǎn)負(fù)債率 =負(fù)債總額 /資產(chǎn)總額 100% 一般說來，當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率升高時(shí)，說明企業(yè)在期望的資本利潤率的驅(qū)使下，有擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模以獲取負(fù)債經(jīng)營利益的意圖；但隨著資產(chǎn)負(fù)債率的上升，企業(yè)獨(dú)立性降低，受外部籌集資金的制約進(jìn)一步增強(qiáng)，企業(yè)債務(wù)壓力上升，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步增加。 收益性資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析的計(jì)算公式為： ? 收益性資產(chǎn)比重 =收益性資產(chǎn)數(shù)額 /資產(chǎn)總額 100% ? 保值性資產(chǎn)比重 =保值性資產(chǎn)數(shù)額 /資產(chǎn)總額 100% ? 支出性資產(chǎn)比重 =支出性資產(chǎn)數(shù)額 /資產(chǎn)總額 100% 五、資本結(jié)構(gòu)分析 (一 ) 資本結(jié)構(gòu)概述 所謂資本結(jié)構(gòu)，是指企業(yè)從各種不同渠 道所籌集的資金占總資本的比重，主要指企 業(yè)債務(wù)籌資占總籌資的比率。 （ 4）無形資產(chǎn)可以為企業(yè)帶來一定的收益，但 具有不確定性；長期待攤費(fèi)用是支出性資產(chǎn)，不能 帶來收益。 ? 交易性金融資產(chǎn)是一種流動性或變現(xiàn)力很強(qiáng)的資產(chǎn)，因而交易性金融資產(chǎn)比重的下降使整個(gè)資產(chǎn)的流動性或變現(xiàn)力下降，進(jìn)而資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)；即便是交易性金融資產(chǎn)比重下降而轉(zhuǎn)至貨幣資產(chǎn)，也要評價(jià)這種轉(zhuǎn)移所喪失的投資利益與所降低的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是否相稱。反之，則容易帶來一系列的問題：諸如長期資產(chǎn)周轉(zhuǎn)緩慢，變現(xiàn)能力低下；長期資產(chǎn)產(chǎn)生一筆巨大的、短期內(nèi)不易消除的固定費(fèi)用，從而加大企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；資產(chǎn)結(jié)構(gòu)彈性下降，應(yīng)變能力削弱等等。 流動資產(chǎn)比率是指流動資產(chǎn)與資產(chǎn)總額的 比例關(guān)系。 二、共同比資產(chǎn)負(fù)債表 所謂共同比，是指某一部分在其總體中所占的百分比。 (3)留存收益 對留存收益進(jìn)行分析的主要內(nèi)容有，了解留存收益總量的變動及其原因和變動趨勢，同時(shí)分析留存收益的構(gòu)成及其變化。 (2)應(yīng)付債券 ? 相對于長期借款而言，發(fā)行債券需要經(jīng)過一定的法定手續(xù)，但對款項(xiàng)的使用沒有過多的限制和約束。 （ 6）應(yīng)付股利（或應(yīng)付利潤） ? 在分析應(yīng)付股利（或應(yīng)付利潤）時(shí)應(yīng)注意：股份有限公司可采用的股利分配形式有現(xiàn)金股利和股票股利等方式。 (2)這項(xiàng)義務(wù)要用企業(yè)的資產(chǎn)或負(fù)債清償，即必須運(yùn)用資產(chǎn)、提供勞務(wù)或舉借新的負(fù)債來清償。 (十二 )無形資產(chǎn) ? 無形資產(chǎn)分析可著重從兩個(gè)方面進(jìn)行 : (1)對企業(yè)各期用于無形資產(chǎn)方面支出的 資本化數(shù)額進(jìn)行追蹤調(diào)查。 ? （八）其他流動資產(chǎn) ? （九）長期股權(quán)投資 一般地，長期股權(quán)投資質(zhì)量分析可從 如下幾個(gè)方面進(jìn)行 : 1．長期股權(quán)投資的對象。 （六）預(yù)付賬款 ? 預(yù)付賬款是一種特殊的流動資產(chǎn)，因款項(xiàng)已經(jīng)支付，除特殊情況外，在未來不會導(dǎo)致現(xiàn)金流入，即債權(quán)收回時(shí)，流入企業(yè)的是存貨，而非貨幣資金。 ? 交易性金融資產(chǎn)的質(zhì)量分析： 首先應(yīng)分析所持有的交易性金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)大小，尤其是對股票風(fēng)險(xiǎn)大小的分析； 其二，在分析交易性金融資產(chǎn)的質(zhì)量時(shí)，還應(yīng)注意其公允價(jià)值是否公允； 其三，如果報(bào)表使用者看到同樣的證券年復(fù)一年地被列為交易性金融資產(chǎn)，這顯然是將可供出售金融資產(chǎn)的項(xiàng)目列入了交易性金融資產(chǎn)，這會夸大企業(yè)的流動資產(chǎn)和流動比率。 五、圖形分析法 ? 圖形分析法是指將企業(yè)的相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)以圖形揭示出來，從而說明經(jīng)營情況、財(cái)務(wù)狀況變化的一種分析方法。 P1＝ a1 P2＝ a1b 0 在通常情況下，可以按照它們反映關(guān)系的區(qū)別形成如下幾類比率： 反映因果關(guān)系的比率 反映并列關(guān)系的比率 反映對應(yīng)關(guān)系的比率 反映轉(zhuǎn)化關(guān)系的比率 反映周轉(zhuǎn)關(guān)系的比率。 ? 差異數(shù)是將不同的計(jì)算指標(biāo)直接相減后的差數(shù)，它可以使人們獲得明確的增減概念，直觀地判斷財(cái)務(wù)指標(biāo)的規(guī)律。 比較分析法主要有三種比較形式： 比較分析法無論 采用 哪種比較形式，都要 注意對比指標(biāo)的可比性。 二、因素分析法與綜合分析法相結(jié)合 ? 因素分析法是研究諸因素變動對總體指標(biāo)變動影響程度的分析方法。 ? 預(yù)測功能是指在進(jìn)行總結(jié)評價(jià)的同時(shí)，要求揭示財(cái)務(wù)能力指標(biāo)的變化前景。 （二）會計(jì)要素的計(jì)量屬性 ? ? ? ? ? 五、財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)的基本要求和適用范圍 ? （一）財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)的基本要求 ? ? ? ? ? （二）財(cái)務(wù)報(bào)表的適用范圍 六、財(cái)務(wù)報(bào)表信息的內(nèi)容 ? （一）企業(yè)償債能力信息 ? （二）企業(yè)獲利能力信息 ? （三）企業(yè)管理效率信息 ? （四）企業(yè)發(fā)展能力信息 第二節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表 ? 一、賬戶式資產(chǎn)負(fù)債表 ? 二、報(bào)告式資產(chǎn)負(fù)債表