香雪制私募債券推介材料-文庫吧在線文庫
【正文】 人 不超過人民幣 ，分兩期發(fā)行，首期發(fā)行 發(fā)行總額 5年期 （ 3+2）品種 ，第 3年末附發(fā)行人 贖回選擇權、發(fā)行人 上調票面利率選 擇權及投資者回售選擇權 。 截至 2022年 3月末 ， 公司總股本為 24,600萬股 ,其中昆侖投資持有 %的股權 ，是公司控股股東 。 國家政策重點扶持中藥行業(yè) ， “ 十二五 ” 期間政策效應將逐步凸顯 ， 產業(yè)整體水平將會有明顯提升 在此期間 ， 全國各地在政策的推動下紛紛加大了中藥項目的投資 ， 考慮到中藥項目通常有 1～ 2 年的建設期 ， 回報周期較長 ， 預計在未來 35 年內陸續(xù)顯示出效果 ， 屆時中國中藥產業(yè)整體水平有望獲得較大的提升 。 公司產品歷次市場抽檢合格率均為 100%， 無重大質量事故發(fā)生 ， 在市場上享有良好聲譽 。 隨著股利分配的實施， 2022年一季度資產負債略有回升 。 從銷售區(qū)域來看 ， 公司業(yè)務主要集中在廣東省內 ， 2022 年公司廣東省內外收入占比分別為 %和 %。 短期償債能力 ?發(fā)行人 20222022年的流動比率分別為 、 ， 自上市融資后一直保持在較高水平 ， 表明發(fā)行人短期償債能力強 。 項目 2022 年第一季度 2022 年 2022 年 2022 年 經營活動產生的現金流量凈額 1, 6, 3, 5, 投資活動產生的現金流量凈額 9, 50, 7, 5, 籌資活動產生的現金流量凈額 2, 2, 107, 5, 現金及現金等價物凈增加額 8, 46, 103, 4, 債券評級與償債保障 本期債券信用評級 償債保障措施 本期債券信用評級 一、信用等級 經中誠信綜合評定，本期債券的信用級別為 AA，該級別反映了本期債券質量很高，信用風險很低。 與國內大型中成藥制藥企業(yè)相比，公司在經營規(guī)模、資本實力等方面仍存在一定差距，亟需提高優(yōu)勢產品的產能、豐富產品線結構，提高公司的抗風險能力。 為了維護債券持有人的利益，公司努力制定了一套確保債券安全兌付的保障措施 ?制定債券持有人會議規(guī)則； ?設立專門的償付工作小組； ?充分發(fā)揮債券受托管理人的作用； ?嚴格的信息披露； ?加強募集資金的使用管理； ?其他保障措施：不向股東分配利潤；暫緩重大對外投資、收購兼并等資本性支出項目的實施；調減或停發(fā)董事和高級管理人員的工資和獎金；主要責任人不得調離等措施。從公司未來發(fā)展趨勢看，隨著公司經營業(yè)務的擴張，經營現金流入將逐年增長，公司經營活動獲得現金能力的逐步提升為本期公司債券本金償付奠定了基礎。 二、信用評級報告內容摘要 （一）評級觀點 行業(yè)發(fā)展趨勢良好。 三年的經營活動產生的現金流量凈額分別為 5, 、 3,6, ， 發(fā)行人經營活動獲取現金能力較強 。 ? 總體而言 ， 發(fā)行人在保持業(yè)務高速增長的同時 ， 有效的控制了成本增長 ， 為公司未來健康發(fā)展打下了良好的基礎 。 ? 2022年末使用了部分超募資金永久補充流動資金及償還銀行借款，使其末短期借款較年初減少 %。 ? 香雪制藥在廣東省 、 華南甚至全國市場都具有較大影響力 ， 民眾的美譽度 、忠誠度都非常高 。通過長期培育 ， 目前公司建立了一支經驗豐富 、 市場開拓能力突出的一流銷售隊伍 。 發(fā)行人下屬全資及主要參股子公司情況 發(fā)行人主營業(yè)務收入和利潤37,48,61,6, 8,9,10,20,30,40,50,60,70,80,2 0 0 9 年度 2 0 1 0 年度 2 0 1 1 年度單位：萬元主營業(yè)務收入 營業(yè)利潤子公司名稱 子公司類型 注冊資本 (萬元 ) 持股比例
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