香雪制私募債券推介材料-文庫吧在線文庫
【正文】 人 不超過人民幣 ，分兩期發(fā)行，首期發(fā)行 發(fā)行總額 5年期 （ 3+2）品種 ，第 3年末附發(fā)行人 贖回選擇權(quán)、發(fā)行人 上調(diào)票面利率選 擇權(quán)及投資者回售選擇權(quán) 。 截至 2022年 3月末 ， 公司總股本為 24,600萬股 ,其中昆侖投資持有 %的股權(quán) ，是公司控股股東 。 國家政策重點(diǎn)扶持中藥行業(yè) ， “ 十二五 ” 期間政策效應(yīng)將逐步凸顯 ， 產(chǎn)業(yè)整體水平將會(huì)有明顯提升 在此期間 ， 全國各地在政策的推動(dòng)下紛紛加大了中藥項(xiàng)目的投資 ， 考慮到中藥項(xiàng)目通常有 1～ 2 年的建設(shè)期 ， 回報(bào)周期較長 ， 預(yù)計(jì)在未來 35 年內(nèi)陸續(xù)顯示出效果 ， 屆時(shí)中國中藥產(chǎn)業(yè)整體水平有望獲得較大的提升 。 公司產(chǎn)品歷次市場(chǎng)抽檢合格率均為 100%， 無重大質(zhì)量事故發(fā)生 ， 在市場(chǎng)上享有良好聲譽(yù) 。 隨著股利分配的實(shí)施， 2022年一季度資產(chǎn)負(fù)債略有回升 。 從銷售區(qū)域來看 ， 公司業(yè)務(wù)主要集中在廣東省內(nèi) ， 2022 年公司廣東省內(nèi)外收入占比分別為 %和 %。 短期償債能力 ?發(fā)行人 20222022年的流動(dòng)比率分別為 、 ， 自上市融資后一直保持在較高水平 ， 表明發(fā)行人短期償債能力強(qiáng) 。 項(xiàng)目 2022 年第一季度 2022 年 2022 年 2022 年 經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 1, 6, 3, 5, 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 9, 50, 7, 5, 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 2, 2, 107, 5, 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額 8, 46, 103, 4, 債券評(píng)級(jí)與償債保障 本期債券信用評(píng)級(jí) 償債保障措施 本期債券信用評(píng)級(jí) 一、信用等級(jí) 經(jīng)中誠信綜合評(píng)定，本期債券的信用級(jí)別為 AA，該級(jí)別反映了本期債券質(zhì)量很高，信用風(fēng)險(xiǎn)很低。 與國內(nèi)大型中成藥制藥企業(yè)相比，公司在經(jīng)營規(guī)模、資本實(shí)力等方面仍存在一定差距，亟需提高優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品的產(chǎn)能、豐富產(chǎn)品線結(jié)構(gòu)，提高公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。 為了維護(hù)債券持有人的利益，公司努力制定了一套確保債券安全兌付的保障措施 ?制定債券持有人會(huì)議規(guī)則； ?設(shè)立專門的償付工作小組； ?充分發(fā)揮債券受托管理人的作用； ?嚴(yán)格的信息披露； ?加強(qiáng)募集資金的使用管理； ?其他保障措施：不向股東分配利潤；暫緩重大對(duì)外投資、收購兼并等資本性支出項(xiàng)目的實(shí)施；調(diào)減或停發(fā)董事和高級(jí)管理人員的工資和獎(jiǎng)金；主要責(zé)任人不得調(diào)離等措施。從公司未來發(fā)展趨勢(shì)看，隨著公司經(jīng)營業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，經(jīng)營現(xiàn)金流入將逐年增長，公司經(jīng)營活動(dòng)獲得現(xiàn)金能力的逐步提升為本期公司債券本金償付奠定了基礎(chǔ)。 二、信用評(píng)級(jí)報(bào)告內(nèi)容摘要 （一）評(píng)級(jí)觀點(diǎn) 行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)良好。 三年的經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為 5, 、 3,6, ， 發(fā)行人經(jīng)營活動(dòng)獲取現(xiàn)金能力較強(qiáng) 。 ? 總體而言 ， 發(fā)行人在保持業(yè)務(wù)高速增長的同時(shí) ， 有效的控制了成本增長 ， 為公司未來健康發(fā)展打下了良好的基礎(chǔ) 。 ? 2022年末使用了部分超募資金永久補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行借款，使其末短期借款較年初減少 %。 ? 香雪制藥在廣東省 、 華南甚至全國市場(chǎng)都具有較大影響力 ， 民眾的美譽(yù)度 、忠誠度都非常高 。通過長期培育 ， 目前公司建立了一支經(jīng)驗(yàn)豐富 、 市場(chǎng)開拓能力突出的一流銷售隊(duì)伍 。 發(fā)行人下屬全資及主要參股子公司情況 發(fā)行人主營業(yè)務(wù)收入和利潤37,48,61,6, 8,9,10,20,30,40,50,60,70,80,2 0 0 9 年度 2 0 1 0 年度 2 0 1 1 年度單位：萬元主營業(yè)務(wù)收入 營業(yè)利潤子公司名稱 子公司類型 注冊(cè)資本 (萬元 ) 持股比例
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