【正文】 —— 行業(yè)研究報(bào)告 1 出口貿(mào)易 銻產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈定義及現(xiàn)狀概述 主要 產(chǎn)品 ? 銻白 (普通Sb2O3) ? 銻合金 ? 銻化合物（主要是氧化物） 銻礦資源 冶煉 中間產(chǎn)品 應(yīng)用領(lǐng)域 ? 銻精礦 ? 精銻 應(yīng)用產(chǎn)品 特點(diǎn) ? 主要原料有輝銻礦、方銻礦、銻華和復(fù)雜銻鉛礦等 10種銻礦物 ? 我國(guó)銻礦儲(chǔ)量世界第一，分布集中，但資源保障年限劇減 ? 銻產(chǎn)業(yè)的技術(shù)水平主要集中在應(yīng)用產(chǎn)品端 ? 銻的應(yīng)用產(chǎn)品有很多，但以用于生產(chǎn)阻燃劑的氧化銻為主 ? 阻燃劑 ? 蓄電池 ? 化學(xué)制品 ? 玻璃搪瓷等 ? 全世界來看，阻燃劑是銻的主要應(yīng)用領(lǐng)域 ? 我國(guó)銻的主要應(yīng)用領(lǐng)域是蓄電池，消費(fèi)結(jié)構(gòu)與國(guó)家存在較大差距 ? 精銻既是生產(chǎn)氧化銻的原料也可以直接用來用于生產(chǎn)銻合金 ? 銻的冶煉方法有火法和濕法兩種，技術(shù)水平含量不高 ? 我國(guó)近幾年精銻的消費(fèi)比例在下降，氧化銻增加 ? 我國(guó)冶煉企業(yè)眾多，主要有采選冶一體化企業(yè)和冶煉企業(yè)參與競(jìng)爭(zhēng) ? 我國(guó)是世界主要的銻品生產(chǎn)國(guó)和供應(yīng)國(guó) 2 銻行業(yè) SCP分析 需求 ?全球?qū)υR的需求呈現(xiàn)緩慢增長(zhǎng)的趨勢(shì) ?世界范圍來看，銻系阻燃劑仍然具有較好的發(fā)展前景 ?我國(guó)的銻品消費(fèi)增長(zhǎng)較快，已經(jīng)跨入銻品消費(fèi)大國(guó)，在未來銻消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，阻燃劑所占比重會(huì)逐漸增大 供給 ?中國(guó)在銻資源上具有壟斷地位，而且銻產(chǎn)量和出口量都占世界的 80%以上，對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的銻價(jià)格和供求關(guān)系有著重要影響 ?國(guó)家對(duì)銻行業(yè)的整治逐漸取得成效，原材料供給趨于緊張，銻產(chǎn)量也有所下降，從而改變了過去銻市場(chǎng)供過于求的局面 ?雖然國(guó)內(nèi)冶煉企業(yè)比較多，但是集中度比較高，銻行業(yè)市場(chǎng)呈現(xiàn)寡頭壟斷的格局 產(chǎn)業(yè)鏈 ?銻產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈每個(gè)環(huán)節(jié)之間聯(lián)系緊密，是資源主導(dǎo)型產(chǎn)業(yè) ?延伸銻品產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)卿R行業(yè)今后的發(fā)展重點(diǎn)，國(guó)內(nèi)銻冶煉企業(yè)已經(jīng)開始逐步向銻深加工產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型 財(cái)務(wù) ?中國(guó)銻產(chǎn)品出口長(zhǎng)期處于混亂狀態(tài)，內(nèi)部惡性競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重，導(dǎo)致銻市場(chǎng)價(jià)格連續(xù)低迷，近年來價(jià)格有所回升 ?由于銻產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)間聯(lián)系緊密，銻礦資源的價(jià)格能影響到冶煉環(huán)節(jié)和中間環(huán)節(jié)甚至能影響到應(yīng)用產(chǎn)品端的績(jī)效 技術(shù) ?銻產(chǎn)業(yè)的技術(shù)含量和技術(shù)發(fā)展主要集中在深加工產(chǎn)品上，主要是隨阻燃劑的要求而進(jìn)行研發(fā) ?我國(guó)銻的深加工產(chǎn)品尚處于起步階段，在品種和質(zhì)量上與發(fā)達(dá)國(guó)家尚存在較大差距 外部變革 ?歐美日主要銻消費(fèi)國(guó)經(jīng)濟(jì)前景看好 ?國(guó)家對(duì)銻產(chǎn)業(yè)整頓力度加大 營(yíng)銷 ?國(guó)家對(duì)銻品出口實(shí)行配額管理并進(jìn)行出口供貨企業(yè)資格認(rèn)證 ?我國(guó) 80%左右的產(chǎn)品需銷往國(guó)際市場(chǎng)，但是主要以精銻和普通氧化銻等初級(jí)產(chǎn)品為主，占我國(guó)銻品出口總量的 90%左右 產(chǎn)能改變 ?生產(chǎn)能力長(zhǎng)期供大于求 ?近年來政府的整頓措施漸漸取得成效，原材料供應(yīng)減少，銻產(chǎn)量也隨之下降 縱向整合 ?銻行業(yè)整合的關(guān)鍵是銻礦資源的整合 ?未來的理想格局是，銻礦資源的集中者來主導(dǎo)銻產(chǎn)業(yè)的行業(yè)整合，通過技術(shù)改造提升，引導(dǎo)產(chǎn)品向深度化發(fā)展 內(nèi)部效率 ?行業(yè)普遍績(jī)效較差，控制銻供應(yīng)量有利于銻行業(yè)利潤(rùn)的提高 企業(yè)行為 C 績(jī)效模式 P 行業(yè)結(jié)構(gòu) S 行業(yè) 生產(chǎn) 商 生產(chǎn) 商 3 全球原生銻需求變化呈緩慢增長(zhǎng)趨勢(shì)，大約每十年原生銻消費(fèi)增長(zhǎng) 1萬噸左右 全球原生銻的需求量（萬噸）129~ 108~ 97~ 87 0 年代 8 0 年代 9 0 年代 未來幾年增長(zhǎng)率 = 1%～ 2％ 資料來源：國(guó)內(nèi)外銻品市場(chǎng)需求分析與預(yù)測(cè)，世界有色金屬， 20xx 我國(guó)專家采用世界原生銻產(chǎn)量平滑數(shù)據(jù)和消費(fèi)需求回歸方程，對(duì)世界原生銻消費(fèi)需求進(jìn)行了分析預(yù)測(cè)： 4 而近年來我國(guó)的銻消費(fèi)需求增長(zhǎng)較快，已經(jīng)躋身銻消費(fèi)大國(guó) 中國(guó)銻品消費(fèi)量（萬噸）2341998年 20xx年 20xx年增長(zhǎng)率 = 15％ ?隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和銻系阻燃劑消費(fèi)需求增大，今后一段時(shí)期我國(guó)及發(fā)展中國(guó)家對(duì)銻的消費(fèi)需求將保持較高的增長(zhǎng)水平，專家預(yù)測(cè)中國(guó)未來幾年對(duì)原生銻的消費(fèi)需求增長(zhǎng)率將在 4%左右 全球主要銻消費(fèi)國(guó)，以 20xx年為例（萬噸） 3美國(guó) 中國(guó) 歐洲 日本 東南亞資料來源：中國(guó)有色金屬報(bào)； 團(tuán) 5 美國(guó)和中國(guó)的銻消費(fèi)領(lǐng)域55%15%18%59%10% 11%7%8%10% 7%美國(guó) 中國(guó)其它玻璃陶瓷化學(xué)制品蓄電池阻燃劑銻的應(yīng)用領(lǐng)域較為廣闊，阻燃劑是銻的主要應(yīng)用領(lǐng)域， 但我國(guó)的銻品消費(fèi)結(jié)構(gòu)與發(fā)達(dá)國(guó)家存在著較大差別 世界銻品消費(fèi)結(jié)構(gòu)10%4% 6%70%10%阻燃劑 蓄電池 化學(xué)制品 玻璃搪瓷 其它? 銻系阻燃劑廣泛應(yīng)用于電器制品、汽車、建材、紡織等領(lǐng)域 ? 美、日及歐等國(guó)家是阻燃劑的消耗大國(guó)，其氧化銻用于各種阻燃劑的比例已占銻品總消費(fèi)量的 80% ? 其余主要用于冶金添加劑以及化學(xué)制品，如催化劑、澄清劑、脫色劑等 以 20xx年消費(fèi)量為例： ? 80年代以來，美國(guó)阻燃劑耗銻占銻消費(fèi)總量的比重一直在 55%以上；而我國(guó)阻燃劑的應(yīng)用范圍并不廣 ? 中國(guó)是全球鉛酸蓄電池的產(chǎn)銷大國(guó) ,20xx年銷售額占全球的 40%以上；并已成為世界上主要的電池出口國(guó)，鉛酸電池出口量增長(zhǎng)較快，主要向香港、美國(guó)、日本、韓國(guó)等出口 資料來源：中國(guó)礦業(yè)網(wǎng)；中國(guó)銻市場(chǎng)調(diào)查 6 各國(guó)阻燃劑消費(fèi)構(gòu)成比例48% 46% 52%27%43%20%11%3%10%12% 7% 15%美國(guó) 日本 歐洲磷及鹵化磷系氯系溴系無機(jī)系?國(guó)外市場(chǎng)上陸續(xù)推出了一些新型的銻系阻燃劑品種，特別是表面處理技術(shù)的不斷發(fā)展，使銻系阻燃劑得到更為廣泛的應(yīng)用。精銻成本價(jià)格約為 11000元 /噸，因此在銻品價(jià)格低迷時(shí)，利潤(rùn)空間非常小。 20xx年開始停采 ， 儲(chǔ)礦在 27萬噸左右 ，最近開始開采 ， 每月采礦 含硫量高 ， 70年代出現(xiàn)火災(zāi) ， 目前仍在冒煙 。 華錫集團(tuán) 銻礦資源 冶煉和中間產(chǎn)品 深加工 ?銻冶煉 ／年，主產(chǎn)品 “ 閃星牌 ” 精銻、氧化銻 ?某些銻深加工產(chǎn)品質(zhì)量已達(dá)國(guó)外先進(jìn)水平。 柳州市環(huán)東金屬材料廠曾于 20xx年獲得出口配額， 02年以后失去了出口企業(yè)經(jīng)營(yíng)資格 182。 保有年限 。 銻品產(chǎn)量將占全國(guó)銻品產(chǎn)量的40%以上 182。 湖南省已計(jì)劃將錫礦山打造為世界上領(lǐng)先的高純氧化銻等銻品生產(chǎn)基地 品牌 資源 ?主產(chǎn)品 “ 閃星牌 ” 精銻 、 氧化銻為國(guó)家綠色通道產(chǎn)品 ?在國(guó)際上也具有較好的知名度 42 通過資本紐帶， 系列產(chǎn)業(yè)鏈延伸運(yùn)作，如果成功并購華錫和錫礦山，那么 貿(mào)易 應(yīng)用 加工 冶煉 采選 錫礦山 華錫 金城江 廣西華銻 東莞金和 廣西華晟 圖例 錫礦山 廣西華銻 洽談中 已經(jīng)介入