宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析(2)-文庫吧在線文庫
【正文】 y2y1y3y1 r% 擴(kuò)張性貨幣政策作用機(jī)制在于通過增加貨幣供給在貨幣市場上降低利率，從而刺激投資達(dá)到增加國民收入之目的 如果增加貨幣供給能使國民收入有較大的增加，我們就說貨幣政策效果大；反之，則小 由于 IS曲線的斜率由 b和 d兩個參數(shù)決定的，假定在一定時期 b是不變的，則主要決定于 d的大小 如果投資需求利率彈性系數(shù) d較大， IS曲線平坦，在 LM曲線形狀基本不變時，當(dāng)中央銀行實行擴(kuò)張性貨幣政策時，隨著利率的下降，投資需求增加得比較多，從而均衡國民收入增加得也比較多，即貨幣政策的效力大 反之亦反 00 1CI brYdd? ???貨幣供給增加 LM平坦，貨幣政策效果小 LM陡峭，貨幣政策效果大 三、貨幣政策效果與 LM曲線的斜率 貨幣政策效果因 LM的斜率而有差異 Y1 Y2 Y3 Y LM1 LM2 IS1 IS2 Y4 LM平坦時，貨幣供給增加，利率下降的少，對投資和國民收入造成的影響小 反之， LM陡峭時，貨幣供給增加，利率下降的多，對投資和國民收入的影響大 y2y1y4y3 r% LM曲線的斜率決定于兩個因素 —— 邊際持幣傾向（或叫貨幣需求的收入彈性） k和貨幣需求的利率彈性 h。 當(dāng) Y＝ 2020時， G＝ 8。利率高，持幣成本高，證券價格低，且不再降 政府通過向社會公眾借錢增加支出，導(dǎo)致私人投資等量減少，擠出效應(yīng)完全 r% 、 LM斜率對政策的影響 LM斜率越小，財政政策效果越明顯 LM斜率越大，財政越不明顯 IS斜率越小，財政政策效果越不明顯 IS斜率越大，財政政策效果越明顯 ?IS、 LM斜率對財政政策的影響 ?IS、 LM斜率對貨幣政策的影響 IS斜率越小，貨幣政策效果越明顯 IS斜率越大，貨幣政策效果越不明顯 LM斜率越小，貨幣政策效果越不明顯 LM斜率越大，貨幣政策效果越明顯 IS、 LM斜率對政策的影響綜合 財政政策（ IS移動） 貨幣政策（ LM移動） 政策效果 擠出效應(yīng) 政策效果 利率 IS 斜率 垂直 (?) 完全 0 0 大 ? ? ? ? ? 水平 (0) 0 完全 完全 小 LM 斜率 垂直 (?) 0 完全 完全 大 ? ? ? ? ? 水平 (0) 完全 0 0 小 政策運(yùn)用技巧：政策使用必須相互配合，不能互相沖突，一種政策抵消另一種政策的作用 政策調(diào)節(jié)力度不同 。 利率維持在較高水平。從緊的貨幣政策下，利率提高，國外資金進(jìn)入，若匯率浮動則本幣升值，出口減少、進(jìn)口增加，本國總需求下降；若匯率固定，央行為保證本幣不升值，必然拋出本幣，按照固定利率收購?fù)鈳?，于是本國貨幣供給增加 五、兩種政策的混合使用 混合使用的效果 初始點 E0 ，收入低 為克服蕭條，達(dá)充分就業(yè)，實行擴(kuò)張性財政政策， IS右移 兩種辦法都可使收入增加。所以 LM變動使得均衡移動，收入的變動幅度小 ?IS陡峭，收入變化小，為 Y1Y2。越小越敏感，利率變動越大 d ＋ 投資需求對利率的敏感程度。防止經(jīng)濟(jì)過度增長。只有物價上升，而實際國民生產(chǎn)總值不變 ?本質(zhì)：即職能（交換媒介、價值尺度、儲藏職能等） ?現(xiàn)代貨幣形式 (M1）：鑄幣、紙幣（ 鑄幣 +紙幣 =通貨）和銀行活期存款 ?M2=M1+儲蓄存款＋小額定期存款＋其他存款 ?M3=M2+大額定期存款（ 10萬美元以上） 貨幣 ?基礎(chǔ)（高能）貨幣： H=Cu+Rd+Re ?Cu是非銀行部門持有的通貨， Rd是法定準(zhǔn)備金， Re是超額準(zhǔn)備金 ?貨幣供給： 即 M1＝通貨＋活期存款＝ Cu+D ?是現(xiàn)金與銀行創(chuàng)造的活期存款之總和 銀行體系 ?西方國家的銀行體系 ：中央銀行和金融媒介機(jī)構(gòu)（主要是商業(yè)銀行、儲蓄和貸款協(xié)會、保險公司等） (1)中央銀行（一家獨(dú)有） ? 含義及各國中央銀行 ? 職能 ：發(fā)行貨幣、銀行的銀行、政府的銀行、執(zhí)行貨幣政策 (2)商業(yè)銀行（許許多多） ?中國的銀行體系 ： 中央銀行、政策性銀行和商業(yè)性銀行及金融機(jī)構(gòu)等。往往引起利率上升。 具體職能： (1)對經(jīng)濟(jì)直接控制 。 理解要點 二、財政政策 ?（ 1）政府支出 ?政府轉(zhuǎn)移支付 ：政府單方面把一部分收入所有權(quán)無償轉(zhuǎn)移出去 ?只是一種貨幣性支出，沒有發(fā)生直接商品交易行為 ?與提供公共產(chǎn)品相關(guān)的購買性支出 ?政府購買： 商品和勞務(wù)的實際交易，直接形成社會需求和購買力。 農(nóng)產(chǎn)品價格保護(hù)支出的自動變化 是調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)波動的第一道防線，適用于輕微經(jīng)濟(jì)波動 衰退時，產(chǎn)出下降，個人收入下降，稅率不變，稅收會自動減少，可支配收入會自動少減少一些，使得消費(fèi)和需求下降的少些 累進(jìn)所得稅，衰退使得收入自動進(jìn)入較低納稅檔次，稅收下降幅度超過收入下降幅度。 通過增減貼現(xiàn)貸款數(shù)量和利率 ， 來影響貨幣供給量 ?法定準(zhǔn)備金 。使高收入者增加稅負(fù)，低收入者減少負(fù)擔(dān)。當(dāng)政府實施擴(kuò)張性財政政策時，隨著國民收入的增加，交易性貨幣需求 L１ 增加。假定前者在短期內(nèi)是不變的，只討論 h大小對貨幣政策的影響 如果貨幣需求的利率彈性 h較大，則 LM曲線較斜率較小（平坦）， L2曲線亦較平坦，表明投機(jī)性貨幣需求受利率的影響較大，即利率稍有變動就會使貨幣需求變動很多。 設(shè)擴(kuò)張貨幣政策，政府追加貨幣供應(yīng)為 M， 則 m＝ 300 + M，新 LM方程為 r = 60 + . 聯(lián)立方程 r = 100 ,r = 60 M + 求得 Y = 2021 + 。 如支出與法定準(zhǔn)備率變動影響猛烈 ， 而稅收較緩 政策作用范圍不同 政策見效時間長短不同 任何政策既積極 ， 也消極 古典主義區(qū)域 貨幣政策有效，財政政策無效 凱恩斯區(qū)域 財政政策有效，貨幣政策無效 中間區(qū)域
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