復(fù)件第三章外匯與匯率-文庫吧在線文庫
【正文】 ZZIA 第一是自由兌換性 第二是普遍接受性 第三是可償性 2021/6/17 ZZIA 1997年 1月 14日修訂中華人民共和國外匯管理?xiàng)l例 第三條 本條例所稱外匯，是指下列以外幣表示的可以用作國際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)： (一 )外國貨幣，包括紙幣、鑄幣； (二 )外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲(chǔ)蓄憑證等； (三 )外幣有價(jià)證券，包括政府債券、公司債券、股票等； (四 )特別提款權(quán)； (五 )其他外匯資產(chǎn)。形如： 一定單位的 A貨幣＝ ……B 貨幣 A貨幣 /B貨幣 :表示 1單位的 A貨幣兌換多少 B貨幣。 ?EUR/USD= （ 1 歐元兌 美元） GBP/USD= （ 1 英鎊兌 美元） 2021/6/17 ZZIA 重要概念 ?基準(zhǔn)貨幣：各種標(biāo)價(jià)法下數(shù)量固定不變的貨幣（ Based Currency）或稱被報(bào)價(jià)貨幣， ?標(biāo)價(jià)貨幣：數(shù)量變化的貨幣，或報(bào)價(jià)貨幣（ Quoted Currency）。 ?復(fù)匯率：一種貨幣有兩種或兩種以上匯率，不同的匯率用于不同的國際經(jīng)貿(mào)活動(dòng)。 ?（見案例） ?銀行報(bào)價(jià)： USD1=? USD1=?求： HKD1=CNY…… ?分析：先求港元的買入價(jià)： ? 銀行要買入 1單位 HKD，需要賣出1/，要得到 1/ ,要支付 1/，因此，倒推法得到： ? HKD1＝ CNY 2021/6/17 ZZIA ?求 HKD的賣出價(jià)： ?賣出 1單位 HKD得到 1 / ，賣出 1 / ，得到 。 ?對于大多數(shù)貨幣， 1基點(diǎn)＝ ； ?對于幣值較小的計(jì)價(jià)貨幣如日元， 1點(diǎn)就是 貨幣單位。 ?使用成交當(dāng)日的遠(yuǎn)期匯率 2021/6/17 ZZIA ?按成交日與交割日之間的期限分為 1個(gè)月遠(yuǎn)期、三個(gè)月 ….1 年的遠(yuǎn)期交易。 ?目的：通過軋平外匯頭寸，避免外匯風(fēng)險(xiǎn)，而不是為了投機(jī)。 2021/6/17 ZZIA ?假如擁有 1美元： ? 進(jìn)入 NY市場，賣美元，買 CHF，然后進(jìn)入蘇市場，賣 CHF，買克朗 SEK，接著進(jìn)入斯市場，賣 sek，買美元： ? 2021/6/17 ZZIA ?假如擁有 1CHF， ?進(jìn)入蘇市場，買克朗，然后進(jìn)入斯市場，賣克朗，買美元，之后進(jìn)入 NY市場，賣美元，買 CHF ?1/* 2021/6/17 ZZIA ?假如擁有 1克朗 SEK 你能得出什么結(jié)論呢 2021/6/17 ZZIA 套利 ?利用貨幣利率的差異，賺取收益 ?美元三個(gè)月的定期存款收益 12%，英鎊三個(gè)月定期存款收益 8%， ?即期匯率 1英鎊 =，三個(gè)月期的遠(yuǎn)期匯率 1英鎊 =。1=$~ ?紐約市場： 163。 對進(jìn)出口商來說 : (1)將合同中規(guī)定的在將來某時(shí)支付或收到的外匯數(shù)額進(jìn)行買賣，從而避免合同到期時(shí)可能出現(xiàn)的外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)。 ?計(jì)算公式： ?被報(bào)價(jià)貨幣升水：遠(yuǎn)期匯率＝即期匯率＋差價(jià) ?被報(bào)價(jià)貨幣貼水：遠(yuǎn)期匯率＝即期匯率 — 差價(jià) 2021/6/17 ZZIA ?在巴黎外匯市場上，美元即期匯率為USD1=，三個(gè)月美元升水 500點(diǎn)，六月期美元貼水 450點(diǎn)。 ?Change on day：該貨幣在這一天上漲或下跌點(diǎn)數(shù)， （日元為 ）稱為 1點(diǎn)。 2021/6/17 ZZIA 某種加權(quán)平均匯率。 固定匯率 浮動(dòng)匯率 2021/6/17 ZZIA ?（三）從銀行買賣外匯的角度 ?買入?yún)R率 buying/bid rate、 ?賣出匯率 selling /offer rate、 ?中間匯率 midrate 2021/6/17 ZZIA 雙向報(bào)價(jià)：前小后大，用斜線或斷線隔開 USD/JPY= USD/JPY= 20 EUR/USD= ?前一數(shù)值表示 銀行 買入 被報(bào)價(jià)貨幣 的價(jià)，后一數(shù)值表示銀行賣出 被報(bào)價(jià)貨幣 的價(jià)格 2021/6/17 ZZIA 區(qū)分買價(jià)和賣價(jià) ?例一： 銀行公布的外匯牌價(jià) USD/JPY=，如果客戶想用手頭持有的美元買入日元，他應(yīng)該選用哪一個(gè)價(jià)格？ ?例二： 銀行公布的外匯牌價(jià) GBP/USD=，如果客戶要賣出手頭的美元，買入英鎊，他應(yīng)該選用哪一個(gè)價(jià)格？ 2021/6/17 ZZIA ?中間匯率＝（買入?yún)R率 +賣出匯率） /2 ?（多在理論分析和媒體報(bào)道中使用）。 一定單位的本幣＝ …… 外幣 ?倫敦外匯市場匯率為： GBP1=USD 2021/6/17 ZZIA ?倫敦外匯市場匯率為：
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