20xx年第四季度煤炭行業(yè)策略報(bào)告(存儲(chǔ)版)
【正文】 票市場(chǎng)繼續(xù)保持謹(jǐn)慎。這兩方面問題沒有解決前股票市場(chǎng)難有大機(jī)會(huì)。在考慮銀行類公司對(duì)價(jià)除權(quán)的影響后，國內(nèi)主要商業(yè)銀行從指標(biāo)上看，與香港市場(chǎng)銀行業(yè)平均水平漸趨一致。盡管房地產(chǎn)行業(yè)中期業(yè)績普遍較好，并預(yù)計(jì)年行業(yè)仍會(huì)維持較好增長態(tài)勢(shì)，但考慮到房地產(chǎn)行業(yè)特殊的銷售結(jié)算方法，原創(chuàng)：。我們目前維持行業(yè)“中性”的投資評(píng)級(jí)。盡管我們看好行業(yè)的中長期發(fā)展，但短期內(nèi)行業(yè)調(diào)整壓力應(yīng)值得重視，在“內(nèi)外”雙重夾擊的環(huán)境下，統(tǒng)一思想、采取正確的應(yīng)對(duì)措施將在很大程度上決定一個(gè)企業(yè)未來的競(jìng)爭(zhēng)地位。盡管月份上海、北京等地的成交有所改善，但我們認(rèn)為這主要是得益于一些開發(fā)商降價(jià)從而引起消費(fèi)者心理預(yù)期有所好轉(zhuǎn)的結(jié)果，但綜合目前的各種因素看，行業(yè)短期內(nèi)仍會(huì)維持調(diào)整態(tài)勢(shì)。而目前重點(diǎn)銀行類上市公司在行業(yè)內(nèi)具有明顯競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)在年下半年，各重點(diǎn)銀行上市公司業(yè)績?cè)鲩L速度雖有回落，但全年同比仍然將會(huì)出現(xiàn)明顯的增長。總體而言，對(duì)股票市場(chǎng)繼續(xù)保持謹(jǐn)慎。部分債性較強(qiáng)的可轉(zhuǎn)債品種的到期收益率已與同類信用品種相近，期權(quán)價(jià)值十分便宜，可作為信用品種的替代工具進(jìn)行配臵。另一方面，勞動(dòng)力成本的結(jié)構(gòu)性提升與傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)能去化相疊加，轉(zhuǎn)型期內(nèi)經(jīng)濟(jì)潛在產(chǎn)出下降，使得物價(jià)對(duì)于寬松的貨幣政策十分敏感，經(jīng)濟(jì)極易陷入“滯脹”狀態(tài)，從而制約了貨幣政策的寬松力度，通脹隱憂也時(shí)刻威脅著債券市場(chǎng)，使之難以出現(xiàn)趨勢(shì)性的投資機(jī)會(huì)。流動(dòng)性方面，三季度市場(chǎng)預(yù)期的央行降準(zhǔn)、降息預(yù)期未能充分兌現(xiàn)，中長期貸款增長緩慢，市場(chǎng)流動(dòng)性總體保持中性略偏緊的局面。/4相較于利率品種，信用品種在9月份的表現(xiàn)相對(duì)較好，信用利差震蕩企穩(wěn)。中短期國債招標(biāo)利率帶動(dòng)二級(jí)市場(chǎng)收益率上行。第二篇：2013年煤炭行業(yè)投資策略2013年煤炭行業(yè)投資策略:主要煤炭行情出現(xiàn)在后半年是大概率事件2013年煤炭會(huì)漲價(jià)嗎？根據(jù)分析，14月份平穩(wěn)，因?yàn)橄碌目赡苄詭缀鯖]有了，幅度最大也就20元，511月份上漲，煤礦屬于資源型的行業(yè)，長遠(yuǎn)看資源會(huì)越來越少，根據(jù)內(nèi)蒙煤質(zhì)及開采難易程度來看，如果資源品質(zhì)好熱量在5000以上的煤礦投資機(jī)乎沒有風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)在投資煤礦應(yīng)該是一個(gè)機(jī)會(huì)，價(jià)格低，但是切記要找一個(gè)可采儲(chǔ)量在10年以上手續(xù)齊全的。煉焦煤行業(yè)評(píng)級(jí):推薦(下調(diào))噴吹煤行業(yè)評(píng)級(jí):推薦(維持)動(dòng)力煤:電荒再度襲來,形勢(shì)更加嚴(yán)峻近期從下游電力行業(yè)我們了解到,很多地區(qū)電廠已經(jīng)進(jìn)入冬季儲(chǔ)煤階段,大秦線的檢修將在短期內(nèi)影響市場(chǎng)供給。動(dòng)力煤行業(yè)評(píng)級(jí):強(qiáng)烈推薦(上調(diào))無煙煤:下游需求不旺,稀缺決定價(jià)值相比動(dòng)力煤,我國無煙煤的儲(chǔ)量還是相對(duì)稀缺的,年產(chǎn)量也基本保持平穩(wěn),
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