[財(cái)務(wù)管理]財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)(存儲(chǔ)版)
【正文】 0*10%*2=120 現(xiàn)值：是終值的逆運(yùn)算。你認(rèn)為這宗交易是否相當(dāng)便宜？,?,曼哈頓島的價(jià)值解答,到2003年底，復(fù)利期數(shù)達(dá)379年。若退休后，他連續(xù)領(lǐng)了15年養(yǎng)老金，則該項(xiàng)保險(xiǎn)的年收益率為多少？,?,例題6解答,在第15年末，他支付款項(xiàng)的終值=15年養(yǎng)老金的現(xiàn)值 50000FVIFr,15 = 10000PVIFAr,15 設(shè)Y= 10000PVIFAr,15－ 50000FVIFr,15 用逐次測(cè)試法確定貼現(xiàn)率（收益率） （1）第1次測(cè)試，r=5%，Y=－149 .83 ＜0， （2）第2次測(cè)試，r=4%, Y=21136.7＞0，r太小 （3）第3次測(cè)試，r=4.8%, Y=4198.35 ?。?）、（3）計(jì)算結(jié)果，采用線性內(nèi)插法，r=4.99%,?,債券估價(jià)一般模型 例：ABC公司發(fā)行面額為1000元，票面利率5％，期限10年的債券，每年末付息一次。 固定成本：不隨業(yè)務(wù)量水平變動(dòng)而變動(dòng)的成本 混合成本（或半變動(dòng)成本）：部分固定不變部分隨產(chǎn)量變化而變化。2024年10月21日星期一上午4時(shí)15分21秒04:15:2124.10.21 按章操作莫亂改，合理建議提出來(lái)。24.10.212024年10月21日星期一4時(shí)15分21秒24.10.21,謝謝大家！,。24.10.2124.10.2104:15:2104:15:21October 21, 2024 踏實(shí)肯干，努力奮斗。,?,資金成本的計(jì)算 （4）WACC的計(jì)算 計(jì)算出各種籌資方式的資金成本之后，我們可以根據(jù)某些標(biāo)準(zhǔn)每種資金賦予一個(gè)權(quán)重，再計(jì)算出加權(quán)平均的資金成本（WACC），以公式表示為：,例：P71,?,第四節(jié) 上市公司財(cái)務(wù)分析,一、財(cái)務(wù)分析概述 含義和目的 基本方法：比較分析法 百分比分析法 比率分析法 趨勢(shì)分析法 因素分析法,?,二、會(huì)計(jì)報(bào)表的一般分析 資產(chǎn)負(fù)債表 利潤(rùn)表 現(xiàn)金流量表,?,橫向趨勢(shì)（比較）分析 增減變動(dòng)額=當(dāng)期數(shù)額基期(上期)數(shù)額 增減變動(dòng)率=增減變動(dòng)額/基期(上期)數(shù)額 百分比分析 結(jié)構(gòu)百分比=某一指標(biāo)的數(shù)額/整體指標(biāo)的數(shù)額 資產(chǎn)負(fù)債表的整體指標(biāo)為資產(chǎn)總額 利潤(rùn)表的整體指標(biāo)為主營(yíng)業(yè)務(wù)收入,?,財(cái)務(wù)報(bào)表的比率分析,償債能力分析 獲利能力分析 反映資產(chǎn)管理（營(yíng)運(yùn)能力）分析 投資收益分析,短期償債能力分析 長(zhǎng)期償債能力分析,?,企業(yè)短期償債能力分析 1.流動(dòng)比率,2.速動(dòng)比率,R,3.現(xiàn)金比率,?,企業(yè)長(zhǎng)期償債能力分析,1.資產(chǎn)負(fù)債率,2.經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金比率（全部債務(wù)）,3.已獲利息比率,R,?,企業(yè)資產(chǎn)管理能力分析,1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率,2.存貨周轉(zhuǎn)率,R,?,3.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,4.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,5.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,R,6.股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率,?,企業(yè)盈利能力分析,與銷(xiāo)售收入有關(guān)的盈利能力指標(biāo) （1）銷(xiāo)售毛利率,（2）銷(xiāo)售利潤(rùn)率,（3）主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率,R,?,與資金有關(guān)的盈利能力指標(biāo),（1）資產(chǎn)收益率（或稱投資報(bào)酬率）,（2）所有者（股東）權(quán)益報(bào)酬率,R,?,投資收益分析,1.每股凈收益,2.市盈率,R,3.股票獲利率,4.股利支付率,5.股利保障倍數(shù)率,6.每股凈資產(chǎn),?,杜邦財(cái)務(wù)分析體系,R,?,股東權(quán)益回報(bào)率(凈資產(chǎn)收益率)ROE =,ROE,=,凈利潤(rùn)率,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,財(cái)務(wù)杠桿,?,五糧液：ROE
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