大國(guó)關(guān)系中的金融戰(zhàn)略(存儲(chǔ)版)
【正文】 所擔(dān)當(dāng)，其發(fā)揮有如最后貸款人的作用，這突出地體現(xiàn)在1907年的金融危機(jī)中。美國(guó)金融管制事實(shí)上沒(méi)有被削弱，反而得到了加強(qiáng)，這突出地表現(xiàn)在對(duì)于金融中介機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)管理的監(jiān)管上。這種生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)正在穩(wěn)步地轉(zhuǎn)換為貿(mào)易優(yōu)勢(shì)。中國(guó)的直接金融總量不大，但是對(duì)于整個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的影響力卻是巨大的。中國(guó)在加入wto之后獲得國(guó)際貿(mào)易的優(yōu)勢(shì)地位后，是否會(huì)受制于美元的壓制，而出現(xiàn)類似“日元矮化”的局面呢。正是基于此，中央金融工作會(huì)議確立了金融改革中加強(qiáng)金融監(jiān)管的重大決策。政府在此過(guò)程中是否能夠積極地保持對(duì)于金融職能穩(wěn)定的主動(dòng)權(quán)。 第20頁(yè) 共20頁(yè)。一些對(duì)金融體制改革抱有很高期許者，對(duì)于中央金融工作會(huì)議中強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)金融監(jiān)管建設(shè)者多，而論及金融體制改革者少，感到困惑，甚至不明就里，有些許失望。 l金融管制的戰(zhàn)略目標(biāo)：穩(wěn)定金融職能 中國(guó)金融管制是計(jì)劃與發(fā)展的混合物，既有前前蘇聯(lián)計(jì)劃控制體系的遺留，也有日本“發(fā)展造”政策金融模式的影響，現(xiàn)今又強(qiáng)烈地受到美國(guó)市場(chǎng)為主的金融模式的吸引；同時(shí)，金融市場(chǎng)的發(fā)展更糅入了復(fù)雜的利益博弈關(guān)系，這些都使得中國(guó)金融管制體系的建立復(fù)雜化。這構(gòu)成了金融穩(wěn)定成長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。 中國(guó)銀行體系的呆壞賬比例過(guò)高，國(guó)有商業(yè)銀行的呆壞賬比例超過(guò)四分之一，而國(guó)有商業(yè)銀行的信貸量占整個(gè)信貸市場(chǎng)總量的百分之七十。其牽涉到紐約與華盛頓的廣泛的經(jīng)濟(jì)、金融與政治體系。耶金所著的《制高點(diǎn)》一書中為美國(guó)人稱為“第四大權(quán)力分支”的管制體系。1787的《美國(guó)憲法》事實(shí)上造就了美利堅(jiān)自己的重商主義體制。二十世紀(jì)三十年代的大危機(jī)使得美國(guó)確立了金融市場(chǎng)管制體系，這種金融市場(chǎng)管制體系的建立，事實(shí)上，使得美國(guó)沒(méi)有再度爆發(fā)“真正的金融危機(jī)”（瓊現(xiàn)實(shí)中，歐洲正在將其養(yǎng)老基金的運(yùn)營(yíng)模式英美化，并日益重視直接金融的作用。即便其擁有良好的國(guó)際貿(mào)易基礎(chǔ)和投資環(huán)境，但是，決定經(jīng)濟(jì)體系的根本力量是金融。 日本對(duì)于東亞經(jīng)濟(jì)的影響是深遠(yuǎn)的。1993年自民黨下臺(tái)，日本的政治動(dòng)蕩開始，三年之內(nèi)換了五任首相。這種監(jiān)管的價(jià)值觀促成了日本金融體系的長(zhǎng)期低質(zhì)量發(fā)展。前者形成了日本金融脆弱性，尤其是其銀行體系的呆壞帳率極高，金融體系的市場(chǎng)敏感度不夠，金融中介的風(fēng)險(xiǎn)管理水平差；后者，形成了日元政策的主動(dòng)性喪失，貿(mào)易關(guān)系往往決定了日元的走勢(shì)，日元事實(shí)是由美元的政策決定的，即美國(guó)人通過(guò)改變美元對(duì)日元的比價(jià)而占盡先機(jī)、大發(fā)利市。這樣的國(guó)策決定了日本的經(jīng)濟(jì)發(fā)展是以產(chǎn)業(yè)政策為核心的發(fā)展模式，非常強(qiáng)調(diào)政府的積極作用，而在相當(dāng)大程度上依靠企業(yè)為核心的經(jīng)濟(jì)體制。對(duì)外貿(mào)易也大幅縮水，事實(shí)上是廣州一口通商。二十世紀(jì)四十年代的后期，中國(guó)事實(shí)上發(fā)生了人類金融史上最為驚人、規(guī)模最為巨大的金融潰敗，崩潰的中心是貨幣危機(jī)。然而，這種優(yōu)勢(shì)被英國(guó)為主體的歐洲商業(yè)慢慢打破，首先，英國(guó)人發(fā)現(xiàn)介入亞洲內(nèi)部各地區(qū)之間的貿(mào)易要比歐亞之間的貿(mào)易更有利可圖；其次，英國(guó)人發(fā)現(xiàn)了鴉片可以改變中國(guó)的順差國(guó)地位?！薄皝喼拊?750年很久以前的世界經(jīng)濟(jì)中就已經(jīng)如日中天、光芒四射，甚至到了1750年依然使歐洲黯然失色。美國(guó)的這種金融優(yōu)勢(shì)打敗了其長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。其與美國(guó)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)是軍事性質(zhì)的；而在經(jīng)濟(jì)力量上，“要大炮，不要黃油”的實(shí)物經(jīng)濟(jì)體系深刻限制了其力量增長(zhǎng)，約束了其經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)能力。德國(guó)的中央銀行似乎從那時(shí)就一直致力于德國(guó)馬克的穩(wěn)定。與法國(guó)相比較，德國(guó)是工業(yè)帶動(dòng)了其金融業(yè)的發(fā)展，而法國(guó)則是金融業(yè)推動(dòng)工業(yè)的發(fā)展。荷蘭過(guò)早而明智地將海上霸權(quán)拱手讓予英國(guó)；西班牙在1588年的古典海戰(zhàn)競(jìng)爭(zhēng)中敗于英國(guó)后，其貴族體制沒(méi)有體現(xiàn)出組織廣大拉美殖民地經(jīng)濟(jì)資源的能力；法國(guó)的擴(kuò)張是非常古典主義的征服形態(tài)，這被布羅代爾稱為“巨人癥”，其放棄海外殖民地甚至可以說(shuō)是其的一種解脫。實(shí)際上，貿(mào)易戰(zhàn)在雙方并非是非常嚴(yán)格與徹底的，歐洲大陸與英國(guó)的貿(mào)易以及美洲與法國(guó)的貿(mào)易在一定程度上持續(xù)著。大國(guó)關(guān)系中的金融戰(zhàn)略 大國(guó)關(guān)系中的金融戰(zhàn)略 在十九、二十兩個(gè)世紀(jì)中，歐美亞的大國(guó)關(guān)系發(fā)生了巨大的變化。 似乎拿破侖法國(guó)與英國(guó)的戰(zhàn)爭(zhēng)成為一場(chǎng)貿(mào)易保護(hù)戰(zhàn)，這僅是一種非常表面的現(xiàn)象。而重商主義的勝利不再是更早世紀(jì)的貿(mào)易航道與海權(quán)的爭(zhēng)奪，實(shí)質(zhì)上其確定了金融活動(dòng)的國(guó)際地位與金融力量在未來(lái)大國(guó)競(jìng)爭(zhēng)中的戰(zhàn)略地位。 l兩次大戰(zhàn)間的德國(guó)：穩(wěn)定的貨幣高于一切 德國(guó)的經(jīng)濟(jì)崛起施于煤炭、鋼鐵以及化工緊密地結(jié)合在一起的產(chǎn)業(yè)工業(yè)體系。 德國(guó)擁有最為痛苦的通貨膨脹的歷史，而一戰(zhàn)后法英主導(dǎo)的歐洲的國(guó)際金融體系推動(dòng)了德國(guó)的通脹情勢(shì)。 前蘇聯(lián)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)是實(shí)物經(jīng)濟(jì)為核心的經(jīng)濟(jì)體系，其貿(mào)易與金融遠(yuǎn)不發(fā)達(dá)，其也沒(méi)有建立起與全球市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的廣泛而深入的聯(lián)系，其力量是局限于東歐的強(qiáng)制計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體系。美國(guó)的提前消費(fèi)的戰(zhàn)略不僅滿足了國(guó)人的經(jīng)濟(jì)需求，也帶動(dòng)了全球資本主義經(jīng)濟(jì)體系的穩(wěn)定發(fā)展，使之獲得廣泛的國(guó)際支持。弗蘭克指出，“中國(guó)人需求白銀，歐洲需求中國(guó)商品，這二者的結(jié)合導(dǎo)致了全世界的商業(yè)擴(kuò)張。 東亞的中國(guó)事實(shí)上處于貿(mào)易的壟斷地位，是順差大國(guó)。但是，國(guó)民政府從未在事實(shí)上控制全國(guó)，抗戰(zhàn)與內(nèi)戰(zhàn)打碎了初創(chuàng)的金融體制。投資與消費(fèi)長(zhǎng)期吃緊
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