【正文】 20xx 年 9 月三大上市基礎(chǔ)電信公司新增移動用戶市場份額走勢比較 注：某公司新增用戶市場份額 =某公司新增用戶數(shù)量 /各公司新增用戶數(shù)量之和 *100%。 圖 24 20xx 年前三季度三大運(yùn)營商 EBITDA利潤率比較 注：中國電信 EBITDA 利潤率剔除了固話一次性初裝費(fèi)收入攤銷額的影響，并且為扣除 CDMA 網(wǎng)絡(luò)容量租賃費(fèi)前口徑；中國聯(lián)通 EBITDA 利潤率剔除了固話初裝費(fèi)遞延收入、衍生金融工具公允值變動之未實(shí)現(xiàn)盈利的影響。 表 錯誤 !未定義書簽。從財(cái)務(wù)業(yè)績來看，前三季度，中國電信利潤增長速度高于收入增長速度，盈利能力較上年同期有所提高。寬帶和移動通信是拉動收入增長的主要力量。從經(jīng)濟(jì)實(shí)際表現(xiàn)來看，在政府大規(guī)模刺激經(jīng)濟(jì)政策帶動下，去年下半年全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)復(fù)蘇，盡管今年上半年復(fù)蘇勢頭超過預(yù)期，但在政策刺激效應(yīng)遞減、部分國家緊縮財(cái)政或貨幣政策、庫存回補(bǔ)結(jié)束的影響下，經(jīng)濟(jì)增長已經(jīng)出現(xiàn)放緩勢頭。 通信業(yè)總體將平穩(wěn)增長 我國 3G仍處在發(fā)展初期 在經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，但增長速度趨緩的大環(huán)境下，我國通信業(yè)總體上將保持平穩(wěn)增長態(tài)勢。 3G 用戶發(fā)展緩慢 ，也抑制了運(yùn)營商對 3G投資的步伐和力度。目前國際漫游費(fèi)仍偏高，但國際漫游資費(fèi)下降不只取決于國內(nèi)運(yùn)營商，還取決于國際運(yùn)營商。寬帶和 3G 網(wǎng)絡(luò)建設(shè)未來仍是運(yùn)營商資本支出的重點(diǎn)。中國電信 8 月底就宣布，今年和明年資本支出分別追加 50 億元和 100 億元，追加部分全部用于寬帶建設(shè)。隨著資費(fèi)的價格和手機(jī)普及率達(dá)到 一定程度，價格的用戶數(shù)彈性和電信業(yè)務(wù)量彈性越來越小，運(yùn)營商在下降資費(fèi)方面也越來越理性和謹(jǐn)慎。雖然下半年隨著運(yùn)營商下調(diào) 3G 資費(fèi)門檻，終端更加豐富， 3G 用戶增幅逐月提高，但直到 9 月份，新增 3G 用戶在新增移動用戶中占比仍不到 40%， 3G 用戶總數(shù)占移動用戶總數(shù)的比例僅為%。 IMF 今年 10 月份發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望》報告預(yù)測中國經(jīng)濟(jì)增速今年全年為 %，明年回落到 %。 從全球形勢來看，世界經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)復(fù)蘇，但仍然面臨許多下行風(fēng)險，經(jīng)濟(jì)增長速度將放緩，可能將在較長時期低速徘徊。但從財(cái)務(wù)業(yè)績來看，中國 聯(lián)通盈利能力仍是三大運(yùn)營商中最差的。寬帶用戶 9 月份凈增 101 萬戶，高于上月增幅（ 83 萬戶）， 19 月累計(jì)增加 761 萬戶，總用戶達(dá)到 6107 萬戶。從財(cái)務(wù)業(yè)績來看，中國移動利潤率低于上年同期，但收入增長速度趨穩(wěn)。中國聯(lián)通絕大部分 3G 用戶是 3G 手機(jī)用戶，中國電信有相當(dāng)比例 3G 用戶為 3G 數(shù)據(jù)卡用戶，中國移動 3G 用戶則包括了大量的TD 無線固話用戶，中國聯(lián)通在 3G 手機(jī)用戶市場暫居領(lǐng)先地位。 數(shù)據(jù)來源：各上市公司網(wǎng)站，國研網(wǎng)行業(yè)研究部加工整理 從移動用戶增量市場來看，新增移動用戶向中國移動集中的趨勢 20xx 年初以來總體呈持續(xù)減緩勢頭。 20xx 年 19 月電話通話量完成情況 指標(biāo)名稱 單位 累計(jì)達(dá)到 同比增長（ %） 固定本地電話通話量 億次 固定長途通話時長 億分鐘 IP 電話通話時長 億分鐘 移動電話通話時長 億分鐘 數(shù)據(jù)來源：工業(yè)和信息化部，國研網(wǎng)行業(yè)研究部加工整理 表 7 20xx 年 19 月固定本地與移動本地通話量比較 指標(biāo)名稱 單位 20xx 年 19月 20xx 年 19 月 增長率 (%) 固定本地電話通話量 億次 其中：傳統(tǒng)固定電話 億次 2865 無線市話 億次 48 移動本地電話通話時長 億分鐘 21524 數(shù)據(jù)來源：工業(yè)和信息化部，國研網(wǎng)行業(yè)研究部加工整理 圖 19 20xx 年 9 月 20xx 年 9 月各類電話通話業(yè)務(wù)量同比增長趨勢 數(shù)據(jù)來源：工業(yè)和信息化部，國研網(wǎng)行業(yè)研究部加工整理 移動短信發(fā)送量增長速度緩慢回升 前三季度，移動短信息發(fā)送量累計(jì)達(dá)到 億條，比上年同期增長 %，增速同比回落 個百分點(diǎn)，但較今年上半年增速 提高 個百分點(diǎn)。 地區(qū)發(fā)展比較，前三季度與上年同期相比，東部地區(qū)凈增移動電話用戶進(jìn)一步上升，中部地區(qū)有所回落，西部地區(qū)基本持平。 無線市話用戶離網(wǎng)仍然是固定電話用戶減少的主要原因。從發(fā)展趨勢看，移動電話用戶快速增長，固定電話用戶持續(xù)減少，電話用戶移動化趨勢非常明顯。 表 2 20xx 年 9 月 20xx 年 9 月電信固定資產(chǎn)投資累計(jì)完成額變化情況 時間 電信投資完成額（億元） 同比增長（ %） 20xx 年 19 月 110 月 111 月 112 月 20xx 年 13 月 14 月 15 月 16 月 17 月 18 月 19 月 數(shù)據(jù)來源：工業(yè)和信息化部，國研網(wǎng)行業(yè)研究部加工整理 圖 9 20xx 年 9 月 20xx 年 9 月電信固定資產(chǎn)投資累計(jì)完成額增長趨勢 數(shù)據(jù)來源：工業(yè)和信息化部，國研網(wǎng)行業(yè)研 究部加工整理 東、中、西部地區(qū)比較，各地區(qū)電信固定資產(chǎn)投資都低于上年同期。 數(shù)據(jù)來源：工業(yè)和信息化部，國研網(wǎng)行業(yè)研究部加工整理 圖 4 20xx 年 9 月 20xx 年 9 月電信業(yè)務(wù)總量和主營業(yè)務(wù)收入月度增長趨勢 數(shù)據(jù)來源：工業(yè)和信息化部，國研網(wǎng)行業(yè)研究部加工整理 移動通信業(yè)務(wù)收入增長較快 是拉動電信業(yè)務(wù)收入增長的主要動力 移動通信業(yè)務(wù)收入增長速度較快，固定通信業(yè)務(wù)收入持續(xù)負(fù)增長。為更好地分析和理 解企業(yè)景氣指數(shù)，我們將景氣區(qū)間作如下劃分： 180 以上為 “非常景氣 ”區(qū)間， [180150]為 “較強(qiáng)景氣 ”區(qū)間， [150120]為 “較為景氣 ”區(qū)間， [120110]為 “相對景氣 ”區(qū)間， [110100]為 “微景氣 ”區(qū)間， 100 為景氣臨界點(diǎn)，（ 10090）為 “微弱不景氣 ”區(qū)間，（ 9080）為 “相對不景氣 ”區(qū)間，（ 8050）為 “較為不景氣 ”區(qū)間，（ 5020）為 “較重不景氣 ”區(qū)間， 20 以下為 “嚴(yán)重不景氣 ”區(qū)間。另外，假身份證如何識別，個人信息如何有效保護(hù)也是需要解決的問題，否則可能會影響手機(jī)實(shí)名制的落實(shí)。 手機(jī)實(shí)名制正式實(shí)施 有利于凈化通信環(huán)境 根據(jù)工業(yè)和信息化部要求，從 9 月 1 日起，我國手機(jī)實(shí)名制開始正式實(shí)施，即日起消費(fèi)者購買手機(jī)卡必須提供真實(shí)的身份證件進(jìn)行用戶信息登記，對于原有的預(yù)付費(fèi)手機(jī)卡用戶，電信運(yùn)營商將用三年時間逐步完成補(bǔ)錄信息和信息核實(shí)工作。 9 月 6 日，中國政府網(wǎng)公布了《規(guī)定》全文，規(guī)定共 13 條，將于 20xx 年 11 月 1 日起實(shí)施。試點(diǎn)實(shí)施方案經(jīng)審查通過以后，相關(guān)試點(diǎn)企業(yè)和 單位應(yīng)自接到審查通過通知之日起 15 日內(nèi)，向廣電、電信主管部門提交許可申報材料。經(jīng)營電信業(yè)務(wù)的要審批，終止經(jīng)營基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)的也要進(jìn)行審批。前三季度，全國電信業(yè)務(wù)總量累計(jì)完成 億元，比上年同期增長 %，略低于上半年的增長速度。新興經(jīng)濟(jì)體以中國、印度、巴西、俄羅斯金磚四國為代表，中國、巴西 、印度經(jīng)濟(jì)增長均有放緩勢頭，俄羅斯由于上年經(jīng)濟(jì)下滑較為嚴(yán)重因此增速還保持在強(qiáng)勁復(fù)蘇狀態(tài)。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局初步測算，前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值 268660 億元，按可比價格計(jì)算，同比增長 %，比上年同期加 快 個百分點(diǎn)，比今年上半年增速回落 。 圖 2 20xx 年 3 季度 20xx 年 3 季度電信業(yè)務(wù)量、業(yè)務(wù) 收入和 GDP 季度累計(jì)增長趨勢比較 數(shù)據(jù)來源：工業(yè)和信息化部、國家統(tǒng)計(jì)局，國研網(wǎng)行業(yè)研究部加工整理 主要產(chǎn)業(yè)政策與監(jiān)管動向解讀 三季度，國務(wù)院辦公廳公布《國務(wù)院關(guān)于第五批取消和下放管理層級行政審批項(xiàng)目的決定》，決定取消退出電信業(yè)務(wù)市場審批，事實(shí)上降低了電信市場準(zhǔn)入門檻；國務(wù)院三網(wǎng)融合工作協(xié)調(diào)小組辦公室印發(fā)《關(guān)于三網(wǎng)融合試點(diǎn)工作有關(guān)問題的通知》，對三網(wǎng)融合試點(diǎn)工作中的相關(guān)問題給出了指導(dǎo)意見，標(biāo)志著三網(wǎng)融合試點(diǎn)工作進(jìn)入實(shí)際操作階段；國務(wù)院、中央軍委公布《中華人民共和國無線電管制規(guī)定》，進(jìn)一步完善了我 國無線電管理的法律法規(guī)體系。但調(diào)整相關(guān)規(guī)章切實(shí)落實(shí)還需要時間，短期內(nèi)取消退出電信業(yè)務(wù)市場審批對行業(yè)影響不大。 在各地區(qū)提交三網(wǎng)融合試點(diǎn)實(shí)施方案后，國務(wù)院協(xié)調(diào) 小組辦公室隨即組織相關(guān)部門對各試點(diǎn)地區(qū)的試點(diǎn)實(shí)施方案進(jìn)行評估，截止目前尚沒有正式批復(fù)?！闭梢愿鶕?jù)《管理?xiàng)l例》規(guī)定實(shí)施無線電管制，但在具體實(shí)施措施上缺乏固定規(guī)范。手機(jī)實(shí)名制也能夠幫助運(yùn)營商減少客戶欠費(fèi)風(fēng)險，加強(qiáng)對客戶的精確管理。我國現(xiàn)行的刑法修正案（七）第 7 條規(guī)定了侵犯公民個人信息的犯罪，但現(xiàn)行罪名僅打擊情節(jié)、后果比較嚴(yán)重的公民信息泄露、買賣行為，對于一般的泄密行為沒有作為。 和上年同期相比，前三季度，電信業(yè)務(wù)總量和主營業(yè)務(wù)收入增速分別回升 和 個百分點(diǎn)。前三季度，東部電信主營業(yè)務(wù)收入達(dá)到 3960 億元，比上年同期增長 %，較上半年增速放緩 個百分點(diǎn)；中部地區(qū)電信主營業(yè)務(wù)收入達(dá)到 1533 億元，比上年同期增長 %，較上半年增速回落 個百分點(diǎn)；西部地區(qū)電信主營業(yè)務(wù)收入達(dá)到 1413 億元，比上年同期增長 %，和上半年增速相同。 圖 10 20xx20