4論我國金融體系改革(存儲版)
【正文】 原因是危機各國不可持續(xù)的宏觀經濟政策和不適當?shù)慕鹑谏罨胧е碌摹? 金融約束成為我國金融體系改革的必要手段。 ” 在金融約束政策框架下，政府的作用既不是 “ 親善市場論 ”強調的政府只能促進市場建設，不應干預金融經濟；也不是 “ 國家推動發(fā)展論 ” 所要求的政府為了彌補市場失靈，必須始終強力干預金融經濟；而應是 “ 市場增進論 ” 的觀點，即政府的職能是促進民間部門的協(xié)調功能，發(fā)揮政府進行選擇性控制的補充性功能，避免產生不利于社會大眾的道德危害，使我國在向市場經濟轉軌過程中穩(wěn) 步實現(xiàn)真正的金融深化。 。 “ 金融約束應該是一種動態(tài)的政策制度 ，應隨著經濟的發(fā)展和向更具競爭性的金融市場這一大方向的邁進而進行調整。我國在實施金融體制改革時，不能把麥金農和肖的 “ 金融深化 ” 理論，簡單的理解為完全取消政府干預的金融自由化，應在放松管制的同時關注市場的落后對放松管制的制約作用，注重金融深化的漸進性、層次性和持續(xù)性， “ 金融深化是伴隨著整體經濟改革發(fā)展的一個漸進過程，金融深化的政策措施應根據(jù)經濟發(fā)展的成熟程度 和經濟運行的內在邏輯做出合理的時序選擇和安排，分階段和有計劃地進行。 前面分析到， 金融深化理論與實際金融有著明顯的差異，傳統(tǒng)的金融深化理論亦存在其內在缺陷性，但這并不構成金融深化的客觀需要，盡管自亞洲金融危機后，亞洲各國及歐美的一部分學者對金融深化產生了懷疑，認為全球金融體系的不完善和各國金融發(fā)展的明顯差異使得金融深化在實施過程中必然會帶來全球性的金融混亂和不和諧。 限制資產替代性政策。 金融約束的政策取向主要體現(xiàn)在以下幾方面： 政府應控制存貸款利率。 斯蒂格利茨等人于1996 年 在麥金農和肖的金融深化理論基礎上，提出了金融約束論，認為政府對金融部門選擇性地干預有助于而不是阻礙了金融深化，提出經濟落后、金融程度較低的發(fā)展中國家應實行金融約束政策，在一定的前提下（宏觀經濟穩(wěn)定，通貨膨脹率低并且可以預測的，正的實際利率），通過對存貸款利率加以控制、對市場準入及競爭加以限制以及對資產替代加以限制等措施，來為金 第 7 頁 共 13 頁 融部門和生產部門創(chuàng)造租金，并提高金融體系運行的效率。 金融深化理論對于發(fā)展中國家很不適應。金融深化理論只重視前者，而忽視后者。他們首次指出發(fā)展中國家經濟落后的癥結在于金融抑制，深刻地分析了如何在發(fā)展中國家建立一個以金融促進經濟發(fā)展的金融體制，即實現(xiàn)金融深化，開創(chuàng)了金融深化理論的先河。其次表現(xiàn)為與 “ 二元 ”體系相關或不相關的資金流向的 “ 二元 ” 狀態(tài)： 有組織的金融機構遵循政府制定的低貸利率，將資金貸給公營部門及少數(shù)大企業(yè)，而大量小企業(yè)及住戶則被排斥在有組織的金融市場之外，只能以較高的利率從非正式金融機構獲得所需的貸款。金融抑制可以促使銀行等金融企業(yè)謹慎運作，控制經營風險，確保銀行的安全性、流動性和清償力，能促進銀行體系的穩(wěn)健發(fā)展和市場競爭機制良好運作，在銀行業(yè)的穩(wěn)定和效率之間尋求最佳平衡點；當出現(xiàn)金融風波，甚至金融危機時，可盡可能以最小的代價保持銀行業(yè)等金融企業(yè)的穩(wěn)定。39。 第 1 頁 共 13 頁 論我國金融體系改革 內容提要。developmentresearchinstitute，tianjin300202， china） abstract ：thispaperanalyzesfinancecontro
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