上市公司估值方法講義(存儲(chǔ)版)
【正文】 18:54:0818:54:0818:543/29/2023 6:54:08 PM 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 下午 6時(shí) 54分 8秒 下午 6時(shí) 54分 18:54: 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 2023年 3月 下午 6時(shí) 54分 :54March 29, 2023 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 :54:0818:54:08March 29, 2023 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 下午 6時(shí) 54分 :54March 29, 2023 1少年十五二十時(shí)，步行奪得胡馬騎。 下午 6時(shí) 54分 8秒 下午 6時(shí) 54分 18:54: 沒有失敗，只有暫時(shí)停止成功！。 18:54:0818:54:0818:543/29/2023 6:54:08 PM 1以我獨(dú)沈久，愧君相見頻。 關(guān)注公司財(cái)務(wù)健康狀況，鑒別凈利潤(rùn)的真實(shí)性。在做專做精現(xiàn)代中藥的基礎(chǔ)上，向生物藥、化學(xué)藥和特色醫(yī)療行業(yè)擴(kuò)展，形成以醫(yī)藥為主要領(lǐng)域的生命安全保障產(chǎn)業(yè)板塊；并逐步進(jìn)入生物茶、保健品、化妝品、現(xiàn)代白酒、安全飲用水等生命健康需求產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。 第一階段：凈資產(chǎn)收益率為 ROE1；第二階段：凈資產(chǎn)收益率為 ROE2。 專 業(yè) 理 財(cái) 團(tuán) 隊(duì) 一 流 投 資 服 務(wù) 常用股票估值方法 5 市盈率法 (PE) P0 每股股價(jià) EPS0 第 0期的每股收益 π股利支付率 kE 權(quán)益資本成本 g—股利固定增長(zhǎng)率 股利不變 股利以 g固定增長(zhǎng) P0 每股股價(jià) EPS –每期的每股收益 kE 權(quán)益資本成本 注 ： 1）該方法沒有將企業(yè)差別增長(zhǎng) (率 )加以考慮； 2）盈余系統(tǒng)性的依賴于財(cái)務(wù)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)； 3）盈余是以會(huì)計(jì)為基礎(chǔ)的數(shù)字。 2） FCF的計(jì)算項(xiàng)目很多需根據(jù)報(bào)表項(xiàng)目進(jìn)行計(jì)算調(diào)整，使用較復(fù)雜。 專 業(yè) 理 財(cái) 團(tuán) 隊(duì) 一 流 投 資 服 務(wù) 常用股票估值方法 稅后經(jīng)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)以 g永續(xù)增長(zhǎng)的估值模型： CapitalT T期初投入的資本； EVAT+1 第 T+1年的經(jīng)濟(jì)增加值； IT+1 – 第 T+1年增加的投資； ROIC – 增加投入資本的回報(bào)率； g – 稅后經(jīng)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)永續(xù)增長(zhǎng)率。 專 業(yè) 理 財(cái) 團(tuán) 隊(duì) 一 流 投 資 服 務(wù) 常用股票估值方法 7 市凈率 (PB) 注 ： 1）對(duì)新興公司不大合適； 2）僅可以用于整個(gè)企業(yè)的評(píng)估，不能用于企業(yè)的分部。 第 n年的每股收益為 EPSn。 2023年，天士力集團(tuán)被評(píng)為國(guó)家首批 ―創(chuàng)新型企業(yè) ‖。 PE估計(jì)：在參照行業(yè)平均 PE的基礎(chǔ)上，考慮公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及市值規(guī)模。 :54:0818:54:08March 29, 2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國(guó)見青山。 :54:0818:54Mar2329Mar23 1世間成事，不求其絕對(duì)圓滿，留一份不足，可得無限完美。 , March 29, 2023 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 2023年 3月 29日星期三 6時(shí) 54分 8秒 18:54:0829 March 2023 1一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 。 2023年 3月 29日星期三 6時(shí) 54分 8秒 18:54:0829 March 2023 1做前，能夠環(huán)視四周；做時(shí)，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線向前。 , March 29, 2023 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 ROE估計(jì)：在參考?xì)v年加權(quán)平均 ROE基礎(chǔ)上
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