【正文】 一個要分析的產(chǎn)品或企業(yè)單位收集其年銷售額、年市場增長率及其競爭對手年銷售額的數(shù)據(jù)計算相對市場份額即一單位的收益除以其最大競爭對手的收益將產(chǎn)品 /企業(yè)單位按相對份額和市場增長率標(biāo)于矩陣上，建立市場增長份額矩陣根據(jù)波士頓關(guān)于矩陣內(nèi)現(xiàn)金流動和每一象限內(nèi)產(chǎn)品 /企業(yè)單位業(yè)績的假設(shè)，對公司業(yè)務(wù)組合進(jìn)行評估62分析工具之一：波士頓矩陣（續(xù)）問題 明星瘦狗 金牛高低低 高市場增長相對市場份額高增長、高相對份額。盡管選擇的內(nèi)外部因素較多，但基本上都是資源和環(huán)境的因素，沒有直接體現(xiàn)關(guān)系未來長期趨勢的企業(yè)內(nèi)部能力因素和產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段的特征。財務(wù)優(yōu)勢 (FS)投資收益杠桿比例償債能力流動資金現(xiàn)金流量退出市場的方便性業(yè)務(wù)風(fēng)險競爭優(yōu)勢 (CA)市場份額產(chǎn)品質(zhì)量產(chǎn)品生命周期用戶忠誠度能力利用率專有技術(shù)知識對供應(yīng)商與經(jīng)銷商的控制環(huán)境穩(wěn)定性 (ES)技術(shù)變化通貨膨脹率需求變化性競爭產(chǎn)品的價格范圍市場進(jìn)入壁壘競爭壓力價格需求彈性產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢 (IS)增長潛力盈利潛力財務(wù)穩(wěn)定性資源利用資本密集性進(jìn)入市場的便利性生產(chǎn)效率和生產(chǎn)能力利用率內(nèi)部戰(zhàn)略處境 外部戰(zhàn)略處境84分析工具之十三：大戰(zhàn)略矩陣低高高競爭地位 市場增長低大戰(zhàn)略存在波士頓矩陣和通用電氣矩陣類似的缺陷大戰(zhàn)略矩陣是制定備選戰(zhàn)略的常用工具，主要依據(jù)市場增長和競爭地位評價結(jié)果來確定可選戰(zhàn)略。評分評分 加權(quán)評分 加權(quán)評分被分析企業(yè) 競爭企業(yè) 1 競爭企業(yè) 2市場份額價格競爭力財務(wù)狀況產(chǎn)品質(zhì)量用戶忠誠度舉例87分析工具之十五：競爭態(tài)勢矩陣（續(xù) ） 競爭態(tài)勢矩陣與內(nèi)部因素評價矩陣和外部因素評價矩陣的評分、權(quán)重、加權(quán)總分確定方法相同 —— 不同之處在于： 基于比較而涉及的競爭企業(yè)不止一個； 比較內(nèi)容包括企業(yè)內(nèi)部和外部兩個方面； 關(guān)鍵因素更為籠統(tǒng)，不包括很具體的硬數(shù)據(jù)，而且可能集中在內(nèi)部問題； 對外部因素不再像 EFE那樣分成機(jī)會和威脅兩類； 競爭企業(yè)在相同的因素上進(jìn)行比較。 95交流溝通工具之二：行動 最終產(chǎn)品 – 收集信息 – 建立關(guān)系 – 涵蓋主要觀點 – 被訪談?wù)吒械椒潘? – 建立關(guān)系 將觀點融入導(dǎo)語 – 畫圖 (書面 )– 講解 (口頭 )有價值得最終產(chǎn)品 – 準(zhǔn)確 – 合乎邏輯 – 相關(guān) – 充分理解主題，沒有誤解 – 有說服力 – 達(dá)成共識 訪 談 解決問題 交付主題 結(jié) 構(gòu) 來龍去脈96我們向麥肯錫學(xué)到了什么？向麥肯錫學(xué)到的是 —— 還沒有學(xué)到的是 ——價值理念和以價值為基礎(chǔ)的管理 如何融入企業(yè)文化系統(tǒng)的方法與分析工具的綜合運用 如何接受技能轉(zhuǎn)移大量的信息占有和充分的數(shù)據(jù)基礎(chǔ) 如何獲取內(nèi)外信息現(xiàn)有業(yè)務(wù)的分析與判斷 如何尋求創(chuàng)新業(yè)務(wù)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)牧鞒膛c嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn) 如何進(jìn)入操作層次97基于充分的、以事實為基礎(chǔ)的分析?世界各國宏觀經(jīng)濟(jì)的歷史數(shù)據(jù)和預(yù)測信息本企業(yè)的各類信息和數(shù)據(jù)?針對新興發(fā)展市場的市場、行業(yè)信息和各類專業(yè)報告政策、法規(guī)、經(jīng)濟(jì)、企業(yè)等信息報道和基礎(chǔ)資料大型企業(yè)數(shù)據(jù)庫 :基本背景、股市表現(xiàn)、財務(wù)數(shù)據(jù)和相關(guān)報道等?專業(yè)的市場調(diào)研報告數(shù)據(jù)庫98目前公司內(nèi)部信息系統(tǒng)尚待完善，外部信息的的搜尋途徑亦須有效地拓展夜夜我不覺曉苦苦繞世界找玩兒命好幾天有用的知多少—— 信息搜尋者的詠嘆調(diào)99我們向麥肯錫學(xué)到了什么？向麥肯錫學(xué)到的是 —— 還沒有學(xué)到的是 ——價值理念和以價值為基礎(chǔ)的管理 如何融入企業(yè)文化系統(tǒng)的方法與分析工具的綜合運用 如何接受技能轉(zhuǎn)移大量的信息占有和充分的數(shù)據(jù)基礎(chǔ) 如何獲取內(nèi)外信息現(xiàn)有業(yè)務(wù)的分析與判斷 如何尋求創(chuàng)新業(yè)務(wù)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)牧鞒膛c嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn) 如何進(jìn)入操作層次100業(yè)務(wù)創(chuàng)新是麥肯錫留待我們需認(rèn)真考慮并解決的問題現(xiàn)有核心業(yè)務(wù)新業(yè)務(wù)未來業(yè)務(wù)機(jī)會? ?101我們向麥肯錫學(xué)到了什么？向麥肯錫學(xué)到的是 —— 還沒有學(xué)到的是 ——價值理念和以價值為基礎(chǔ)的管理 如何融入企業(yè)文化系統(tǒng)的方法與分析工具的綜合運用 如何接受技能轉(zhuǎn)移大量的信息占有和充分的數(shù)據(jù)基礎(chǔ) 如何獲取內(nèi)外信息現(xiàn)有業(yè)務(wù)的分析與判斷 如何尋求創(chuàng)新業(yè)務(wù)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)牧鞒膛c嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn) 如何進(jìn)入操作層次102組織架構(gòu)、業(yè)績考核 /激勵和管理流程的推廣是今后面臨的課題 建立職責(zé)明確而相互配合的總部組織架構(gòu) 明確定義總部新組織架構(gòu)中關(guān)鍵崗位的職能 通過董事會運作加強(qiáng)對下屬子公司的戰(zhàn)略管控 /激勵 設(shè)立關(guān)鍵崗位的關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)，并以此考核管理層業(yè)績 根據(jù)業(yè)績實行有效的薪酬和機(jī)會激勵 進(jìn)行規(guī)范的戰(zhàn)略規(guī)劃工作 以關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)為依據(jù)進(jìn)行嚴(yán)格的經(jīng)營業(yè)績考核 建立以個人業(yè)績考核為基礎(chǔ)的人力資源管理推廣103這是一個系統(tǒng)的長期的過程，僅在操作層面就需很多技能業(yè)績理念5個要素杠桿使命 /抱負(fù)目標(biāo)業(yè)績獎懲管理業(yè)績反饋組織結(jié)構(gòu)人員管控財務(wù)管控薪酬激勵價值觀馬上 半年內(nèi)制定正確方向 實施重點管理流程 不斷選拔優(yōu)秀人才長期明確集團(tuán)業(yè)務(wù)組合和核心業(yè)務(wù)發(fā)展方向 實施戰(zhàn)略規(guī)劃流程對各個關(guān)鍵崗位建立合適而有進(jìn)取心的 KPI設(shè)計和業(yè)績相掛鉤的激勵機(jī)制 (包括懲罰手段 )實施業(yè)績表現(xiàn)與業(yè)績結(jié)果的掛鉤機(jī)制實施新的經(jīng)營業(yè)績考核流程按照新的業(yè)務(wù)組合逐步改造組織結(jié)構(gòu)以取得對核心業(yè)務(wù)管控權(quán)選用優(yōu)秀人才建立集團(tuán)改革指導(dǎo)小組 實施人力資源管理流程根據(jù)每個關(guān)鍵崗位的KPI設(shè)置相應(yīng)的財務(wù)和經(jīng)營考核指標(biāo)實施新的薪酬制度實施董事會運作流程，指派各關(guān)鍵崗位的考核負(fù)責(zé)人機(jī)會 逐步建立新的員工職業(yè)發(fā)展軌道經(jīng)營管控舉例設(shè)計經(jīng)營業(yè)績考核流程設(shè)計新的薪酬制度104在項目后期，我們參與了關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)的擬訂第一步：確定業(yè)務(wù)的價值樹第二步：找出具有重大影響的關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)第三步：給各崗位確定關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)價值體系 有重大影響的指標(biāo)項目 崗位關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)? 對業(yè)務(wù)管理重點影響大的指標(biāo)? 相對可控的指標(biāo)? 有很大的改善潛力– 波動性較大– 與最佳做法之間的差距較大業(yè)務(wù)單元總經(jīng)理? ? 業(yè)務(wù)單元總經(jīng)理? ? 項目 A經(jīng)理? ? 一級公司總經(jīng)理? ? ... 項目 N經(jīng)理? ? ? 一般以投資資本回報率 (ROIC)為分析起點105。關(guān)鍵因素 權(quán)重 評分 加權(quán)評分總計注：評分值表示企業(yè)對各因素是否作出了有效的反應(yīng)： 1=弱； 2=次弱； 3=次強(qiáng)；4=強(qiáng)。關(guān)鍵性因素的選擇很難保證其客觀性機(jī)會和威脅往往是一個事物的兩個方面，通常很難形成一致的意見80分析工具之十一：內(nèi)部 外部矩陣（ IE） 內(nèi)部 外部矩陣用 9個方格表示企業(yè)各業(yè)務(wù)部門的競爭地位，用于多部門企業(yè)業(yè)務(wù)組合分析及競爭戰(zhàn)略研究 ?？梢钥紤]放棄該產(chǎn)品，把資金轉(zhuǎn)而投向問題產(chǎn)品和明星產(chǎn)品 63 分析工具之二：通用電氣矩陣缺乏無形資產(chǎn) 只有一些無形資產(chǎn) 有關(guān)鍵無形資產(chǎn)行業(yè)吸引力中 **高 *憑借現(xiàn)有資產(chǎn)的競爭地位AKBGJIEHLFMDC 現(xiàn)有業(yè)務(wù)新業(yè)務(wù)64麥肯錫依據(jù)通用電氣矩陣，建議將招商局目前業(yè)務(wù)劃分為三大類行業(yè)吸引力第一類業(yè)務(wù)?行業(yè)吸引力很大，而且招商局擁有相當(dāng)資產(chǎn)和技能等競爭優(yōu)勢石化貿(mào)易**蛇口房地產(chǎn) *招商局集團(tuán)在行業(yè)內(nèi)的競爭能力高中低低 中 高物流港口銀行 * * *證券 ***保險 ***公路集裝箱制造修船內(nèi)地房地產(chǎn) **散貨船運 海事貿(mào)易油漆旅游 油輪航運 * * * ** 蛇口房地產(chǎn)作為招商地產(chǎn)的核心可逐步由深圳向外發(fā)展，內(nèi)地房地產(chǎn)業(yè)績不佳，應(yīng)與蛇口地產(chǎn)整合以改善業(yè)績** 石化貿(mào)易可與物流業(yè)務(wù)結(jié)合起來*** 銀行、證券和保險可以在低資本投入模式下形成個人金融服務(wù)的核心業(yè)務(wù)**** 交通基建經(jīng)整合獲取管理權(quán)可以與港口合成基礎(chǔ)行業(yè)***** 國家能源船隊的形成將使這一業(yè)務(wù)的重要性明顯提高，但有一定的未來不確定性第二類業(yè)務(wù)?市場具有一定吸引力，招商具有近期盈利能力，但面臨進(jìn)一步發(fā)展挑戰(zhàn)第三類業(yè)務(wù)?剩下的吸引力不大的各類業(yè)務(wù)65謹(jǐn)慎進(jìn)入 市場選擇性 成長全力奮斗保持優(yōu)勢有限收獲選擇性 補(bǔ)充全面收獲有限擴(kuò)充或先撤退減少損失用通用電氣矩陣進(jìn)行業(yè)務(wù)組合管理（市場吸引力）高高中中低低（企業(yè)競爭力）通用電氣矩陣也有其不足按照 GE的思想，同一產(chǎn)業(yè)內(nèi)的企業(yè)只有自身實力的不同，而不存在外部環(huán)境的區(qū)別，事實上具體企業(yè)層次上的外部環(huán)境與整個產(chǎn)業(yè)層次上的外部環(huán)境是不同的。61分析工具之一：波士頓矩陣低高高相對市場份額 市場增長低 波士頓矩陣幫助多種經(jīng)營的公司確定：哪些產(chǎn)品宜于投資，宜于操縱哪些產(chǎn)品以獲取利潤，宜于從業(yè)務(wù)組合中剔除哪些產(chǎn)品，從而使業(yè)務(wù)組合達(dá)到最佳經(jīng)營成效明星金牛問題瘦狗確定某單位精確的市場實際占有率。例如，本來股東的投資風(fēng)險可以通過對其他公司的組合投資得到平衡，但管理者卻通過更多的產(chǎn)業(yè)進(jìn)入或投資于更多的業(yè)務(wù)來分散其就職風(fēng)險。49*RF為無風(fēng)險報酬率， Rm為平均風(fēng)險股票必要報酬率， ?為股票的貝他系數(shù)加權(quán)平均資本成本 (WACC)股本占總資本比例股本機(jī)會成本 *RF+ ? (Rm RF )債務(wù)占總資本比例1所得稅率債務(wù)利息率XXX債務(wù)成本股本成本加權(quán)平均資本成本 +50經(jīng)濟(jì)利潤 (EP)投資資本回報率 (ROIC)–差幅投資成本經(jīng)濟(jì)利潤加權(quán)平均資本成本(WACC)X51企業(yè)價值 (折現(xiàn)現(xiàn)金流量 )根據(jù)加權(quán)平均資本成本折現(xiàn)計算連續(xù)價值預(yù)測自由現(xiàn)金流量2,287227 202 216 232 2493,729凈現(xiàn)值1998 99 2023 01 02以 10%折現(xiàn)第 1年4. 用加權(quán)平均資本成本率將自由現(xiàn)金流量及連續(xù)價值折算為凈現(xiàn)值以 10%折現(xiàn)第 2年 以 10%折現(xiàn)第 3年 以 10%折現(xiàn)第 4年 以 10%折現(xiàn)第 5年 以 10%折現(xiàn)第 6年52預(yù)測自由現(xiàn)金流量計算銷售收入經(jīng)營成本折舊息稅前利潤對息稅前利潤的征稅扣除調(diào)整稅的凈營業(yè)利潤折舊毛現(xiàn)金流量營運資金的增加資本支出自由現(xiàn)金流量– )– )– )+ )– )– )損益表資產(chǎn)負(fù)債表199134772911974691543159741233177202– )– )– )+ )– )– )示例20234056339611554517836711548238228216– )– )– )+ )– )– )53計算連續(xù)價值連續(xù)價值 = 自由現(xiàn)金流量 (FCF)加權(quán)平均資本成本 (WACC) 增長率 (g)說明 ? 由于企業(yè)生命期的無限性，所以可用以上公式估計在預(yù)測期之后的企業(yè)價值，而無須詳細(xì)預(yù)測公司在無限期內(nèi)的現(xiàn)金流量? 增長率 g是企業(yè)自由現(xiàn)金流量的名義長期增長率，一般 g在 3%到 6%之間–g比加權(quán)平均資本成本 (WACC)小–g小于經(jīng)濟(jì)增長率54根據(jù)加權(quán)平均資本成本折現(xiàn)*假設(shè)加權(quán)平均資本成本為 10%自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)因子 *折現(xiàn)現(xiàn)金流量1998227(1+)12061999202(1+)21672023216(1+)31632023232(1+)41592023249(1+)5155連續(xù)價值3,729(1+)51,437 = 凈現(xiàn)值 (NPV)=2,287247。戰(zhàn)略規(guī)劃流程業(yè)績考核流程人力資源考核流程26目錄一 . 麥肯錫公司及項目工作小組簡況二 . 項目的主要內(nèi)容與麥肯錫的建議三 . 參與項目工作的收獲與