【正文】 309 總的使用比率： ％ 企業(yè)的營運經(jīng)理可以通過客戶信用使用報告來確認是否應(yīng)該 向客戶提供更多的信用。授信比率降為 20％，信用限額未 3萬美元。 9 28 600000＝ 193000美元 2月剩下的 （ 600000193000）必須在 4月 份收回 那么， 4月份的收款目標(biāo)為 1月的銷售額 45萬美元 2月的銷售額（ 19天） 合計： 3M法： 使用 3M法，預(yù)計 4月份的銷售額為 120萬美元，在加上 3月份 銷售額 90萬美元， 2月份銷售額 60萬美元，計算 4月底的預(yù)期授信 額（平均授信期限為 70天）為： 授信額 （ 1202300+900000+600000） 90天＝ 70天 授信額＝ 2100000美元 要在 4月底的授信額為 210萬美元，則企業(yè)應(yīng)該制定如下收款 計劃： 3月底的授信額（ 90+60+45） 70/90 152萬 4月份的銷售額 120萬 4月底的授信目標(biāo) 210萬 因而， 4月份的收款計劃為 62萬 對逾期應(yīng)收帳款報告的總結(jié)能夠發(fā)現(xiàn)信用控制系統(tǒng)的弊端。 使用 2M法： 平均授信期限＝ 1800000 （ 600000＋ 900000） 60天＝ 72天 使用 3M法： 平均授信期限＝ 1800000 （ 600000＋ 900000＋ 450000） 90天＝ 83天 使用排空法 月份 銷售數(shù)額 平均授信期限 3月 900000 30天 2月 600000 28天 1月 （結(jié)余） 300000 21天 300000美元 450000美元 31天 ＝ 21天 使用三種方法可能得出不同的答案。例如，某家企業(yè)在 6月底的授信為 50萬美元， 而企業(yè)每月的銷售額為 20萬美元。根據(jù)對 Victor 公司支付報告的分析可知， Victor公司一般是在信用期后一個 月才會付款。一般情況下，客戶會拒絕對有爭議 的貨款發(fā)票進行支付。企業(yè)是否能夠有效地運用營運資本，或者 企業(yè)是否過多地投資股票；相對年銷售金額而言，企業(yè)提供 地信用是否過多？ 隨著許多行業(yè)、銀行紛紛采用適時生產(chǎn)購買系統(tǒng)，客戶與 供應(yīng)商地關(guān)系在慢慢發(fā)生變化。 企業(yè)財務(wù)情況。 規(guī)定由專人負責(zé)信用的監(jiān)督以及同客戶的聯(lián)系。 凈營運現(xiàn)金流 金額為正數(shù) 主要應(yīng)付項目 自由支配的現(xiàn)金 金額一般為正數(shù) 投資支出 投資后凈現(xiàn)值 如果金額為負數(shù)，則通過借款等渠道融資 － ＝ － ＝ 科目 注釋 繁榮時期和蕭條時期的現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流量是正數(shù)還是負數(shù) 經(jīng)濟繁榮期 償付了重要應(yīng)付項目 后的凈營運現(xiàn)金流量 資本支出后的凈現(xiàn)金流量 經(jīng)濟衰退或蕭條期 償付了重要應(yīng)付項目 后的凈營運現(xiàn)金流量 資本支出后的凈現(xiàn)金流量 類別： 1 2 3 4 5 6 + + + + + + + + + + － － + + + － － － + － － － － － “ +”：凈現(xiàn)金流量為正 “－”凈現(xiàn)金流量為負 “資產(chǎn)轉(zhuǎn)化借款”信用分析的相關(guān)特征 借款的目的 用于季節(jié)性流動資產(chǎn)融資 還款來源 在商品銷售高峰季節(jié)末，將流動資產(chǎn)成功地轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金 面臨的風(fēng)險 由于市場低密、生產(chǎn)延期、運輸困難等原因?qū)е缕髽I(yè)在旺季 商品銷售量低迷，商品都成了積壓的存貨 銀行保障基礎(chǔ) 資產(chǎn)的質(zhì)量（資產(chǎn)的變現(xiàn)能力）和企業(yè)的管理能力 按照既定的貸款限額，顧客 債務(wù)結(jié)構(gòu) 所能獲得的信貸額度，或者是短期票據(jù) “現(xiàn)金流借款”信用分析的相關(guān)特征 借款的目的 為了增加企業(yè)長期運營資本提供中期貸款 還款來源 企業(yè)長期經(jīng)營業(yè)務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 面臨的風(fēng)險 由于借款企業(yè)營運資金管理不當(dāng)或是利潤率低導(dǎo)致 無法產(chǎn)生預(yù)期的現(xiàn)金流 銀行保障基礎(chǔ) 企業(yè)商業(yè)地位、利潤的穩(wěn)定性、財務(wù)實力。 企業(yè)是否擁有優(yōu)秀的財務(wù)顧問、管理咨詢公司等。 為了保證貨款的及時收回，必須建立相應(yīng)的程序，包括：開出發(fā)票、回收帳款，追查未付款人 擔(dān)保形式：保留貨物所有權(quán)的條款、信用證、信用保險、保理等 主要依靠銀行內(nèi)部的信用評估 對客戶帳戶的收支及余額進行監(jiān)督 時刻關(guān)注客戶現(xiàn)金帳戶的借方余額 抵押、自身財產(chǎn)的借款擔(dān)保、第三方擔(dān)保。決定信用條款、付款方式 如需要，進行信用保險 收款程序，即催告付款、 借貸報告書，逾期債款的審查 監(jiān)督和控制 對客戶的信譽 進行持續(xù)監(jiān)控 對信用管理的績效和信用 控制行動進行持續(xù)的監(jiān)控 影響信用管理的因素 ? 較高的利率 ? 向銀行借款的可能 ? 較低的盈利率和現(xiàn)金流動率 ? 計算機系統(tǒng)的使用 高利率一般認為是經(jīng)濟衰退的一個標(biāo)志。 信用管理的要素 付款（收款）周期的管理 信貸條款 安排安全付 款的方法 信用保險 代收債務(wù) 發(fā)票貼現(xiàn) 組織與規(guī) 劃體系 風(fēng)險的監(jiān) 控和管理 信用分析 信用政策 信用限額 債權(quán)管理不當(dāng)造成的財務(wù)問題 ? 未回款的債權(quán)額增加，出現(xiàn)了更多的應(yīng)收帳款 ? 過多的債權(quán)將增加企業(yè)資產(chǎn)的成本，從而導(dǎo)致資產(chǎn)收益的減少 ? 企業(yè)無法收回應(yīng)收帳款，就不得不尋求其他的融資渠道，這必然會增加企業(yè)的利息成本 ? 壞帳風(fēng)險增大，直接對企業(yè)收益造成不利影響 案例： Alpha公司總資產(chǎn)為 600萬美元，其中債權(quán)為 150萬美元，年銷售額是 1000萬美元。 ? 來自第三者的擔(dān)保 借款人的現(xiàn)金流 擔(dān)保資產(chǎn) 借款人經(jīng)營 虧損，無法用其 現(xiàn)金流還債 擔(dān)保資產(chǎn)貶值，無 法足額償還銀行債 務(wù)。 原因二：如果一個生產(chǎn)者面對的所有客戶都位于同一特定的行業(yè)，它就無法避免該行業(yè)的風(fēng)險。一般而言，最佳的授信決策將使減去壞帳或呆帳成本后的總收益（收入）最大化 案例 ? Alpha公司預(yù)計當(dāng)前每年商品的銷售額為 1000萬美元，其中毛利率為 40％，壞帳占營業(yè)額的 1％。（ 2）在信用風(fēng)險的多層次結(jié)構(gòu)中，企業(yè)和企業(yè)之間的信用風(fēng)險是核心基礎(chǔ)。 ? 溫家寶說，從我上任的那一天起就確立了三個目標(biāo)。 我國信用問題產(chǎn)生的原因 ? 信息不對稱問題： ? 主要體現(xiàn)在缺乏一個有效的社會信用信息系統(tǒng)。 ” 我國信用問題產(chǎn)生的原因 ? 陳清泰：“如果產(chǎn)權(quán)主體不明晰，那就會失去為維護產(chǎn)權(quán)利益而堅守誠信的主體。信用創(chuàng)造貨幣 。私人產(chǎn)權(quán)明晰，但是產(chǎn)權(quán)保護程度不足，短期行為屢屢發(fā)生；集體產(chǎn)權(quán)模糊，國有產(chǎn)權(quán)清晰，但是企業(yè)內(nèi)所有者缺位，使得一些經(jīng)營者熱衷于短期行為，不講信譽。（ 3）執(zhí)法不嚴(yán)、預(yù)期不穩(wěn)：首先，法律不健全，對私有財產(chǎn)保護不力，會大大影響對自己未來財產(chǎn)擁有權(quán)的長期預(yù)期；第二，在司法和執(zhí)法方面的種種問題，更是令很多人對長期的、好的預(yù)期有力保證產(chǎn)生了很大巨大的懷疑。我們要使政府依法行政，做到合理、合法，程序完備，公開、公正、廉潔高效、誠實守信，責(zé)權(quán)統(tǒng)一。 ? 4 、內(nèi)源性與行為因素 供應(yīng)商 客戶 公司 銀行 拒絕付款的風(fēng)險 由于供應(yīng)商的破產(chǎn)而導(dǎo)致無法供貨或延遲交貨的風(fēng)險 拒絕付款的風(fēng)險 由于公司的破產(chǎn)而導(dǎo)致無法供貨或延遲交貨的風(fēng)險 不歸還貸款的風(fēng)險 被取消借款的風(fēng)險，和因銀行破產(chǎn)損失存款的風(fēng)險 造成信用風(fēng)險的原因及其雙向性的本質(zhì) 風(fēng)險與收益的平衡 ? 當(dāng)貸款者或是與其他授信人作出提供信用的決定時，它必須在信用風(fēng)險和其他產(chǎn)生的收益之間尋求平衡。信用政策的改變將使總收益變?yōu)?480萬美元，增加了 80萬美元，（ 1200萬美元的 40％），但同時壞帳為 60萬美元，增加了 50萬美元（ 1200萬美元的 5％），額外融資成本增加 30萬美元（ 200萬美元的 15％）。 所以，對一個特定客戶提供的信用數(shù)額都必須加以控制。向顧客收取的利息所得可以彌補壞帳損失。 假設(shè)由于 Alpha公司的信用管理不當(dāng)，應(yīng)收帳款增加了 50萬美元，共計 200萬美元，那么壞帳增加額將占營業(yè)額的 ％。 對于利潤率和現(xiàn)金流動率不高的企業(yè)而言，向其提 供信用的成本是非常高的。誠實 的客戶不一定代表著信用就好。 借款目的： 為經(jīng)營資本借款。 銀行保障基礎(chǔ) 融資資產(chǎn)的價值以及可變現(xiàn)性（對于抵押貸款和非抵押貸款） 債務(wù)結(jié)構(gòu) 一般可能為短期票據(jù) 借款擔(dān)保 如果銀行要求客戶必須提供借款抵押作為貸款的前提條件， 那么銀行必須考慮到： 借款人是否有可供抵押的資產(chǎn) 如果有，該抵押資產(chǎn)是否容易變現(xiàn)，變現(xiàn)價值是否能夠 彌補貸款額。 可行的信用政策還取決于負責(zé)控制信用的經(jīng)理和銷售經(jīng)理 以及市場營銷經(jīng)理之間的密切合作。當(dāng)一個企業(yè)的債務(wù)到期時，企業(yè)手中是 否有充足的現(xiàn)金來償還債務(wù)？ 盈利能力。因此，在客戶和供應(yīng)商之間，品質(zhì)和相互的信任越來 越重要。當(dāng)信用部門收到客 戶的申訴時，可以將其錄入到計算機系統(tǒng)，再傳輸給相應(yīng)的負責(zé) 部門解決。一般也稱為授信期限或是平均信用期限。 月份 銷售數(shù)額 平均授信期限 6月 202300 30天 5月 202300 31天 4月 （結(jié)余） 100000 1