某集團(tuán)融資項(xiàng)目建議書(shū)(存儲(chǔ)版)
【正文】 產(chǎn)的關(guān)聯(lián)交易。五、需重點(diǎn)關(guān)注的 問(wèn)題投資項(xiàng)目需注意的問(wèn)題項(xiàng)目與工作時(shí)間的關(guān)系T前至少兩個(gè)月T日前一個(gè)月T2 完成關(guān)聯(lián)交易公告、財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告T 召開(kāi)有關(guān)增發(fā)董事會(huì)T+30 召開(kāi)有關(guān)增發(fā)股東大會(huì)T+40 根據(jù)內(nèi)核意見(jiàn)完成材料修改，上報(bào)證監(jiān)會(huì)T+65 根據(jù)反饋意見(jiàn)完成材料補(bǔ)充與修改，獲得項(xiàng)目批文的最遲時(shí)間公司董事會(huì)明確投資項(xiàng)目開(kāi)始可行性研究、并著手談判投資項(xiàng)目可行性研究分析收購(gòu)資產(chǎn)的選擇和談判投資項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估、審計(jì)簽署收購(gòu)協(xié)議T前至少三個(gè)月申請(qǐng)文件定稿送報(bào) 正式申請(qǐng)文件投資項(xiàng)目需注意的問(wèn)題對(duì)尚未使用的募集資金的考慮一般上市公司在再融資時(shí)有少量的的募集資金仍未使用是允許的。鑒于公司主要從事化工產(chǎn)品的貿(mào)易，此類產(chǎn)品受國(guó)際市場(chǎng)影響程度較深，波動(dòng)幅度較大，存貨跌價(jià)損失風(fēng)險(xiǎn)較高。 根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)和國(guó)家經(jīng)貿(mào)委關(guān)于 “ 上市公司現(xiàn)代企業(yè)制度 ”專項(xiàng)檢查的通知， 2023年 7月至 9月，各地方證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)和經(jīng)貿(mào)委將對(duì)轄區(qū)內(nèi)部分上市公司及其控股股東進(jìn)行重點(diǎn)檢查和抽查。 2023年末公司總資產(chǎn)逾 185億元，凈資產(chǎn)近 40億元，凈資本 ，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額 。中信證券股份有限公司中信證券股份有限公司前身中信證券有限責(zé)任公司，成立于 1995年 10月 25日； 1999年 10月 27日經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，由中國(guó)國(guó)際信托投資公司、雅戈?duì)柤瘓F(tuán)股份有限公司、中信國(guó)安總公司、揚(yáng)子石化煉化有限責(zé)任公司、中國(guó)糧油食品進(jìn)出口（集團(tuán)）公司等 48家股東發(fā)起，增資改制為中信證券股份有限公司，注冊(cè)資本 。鑒于中化國(guó)際 1999年 12月發(fā)行， 2023年 3月上市，預(yù)計(jì)上海市證券監(jiān)督辦公室應(yīng)于今年或明年對(duì)公司進(jìn)行巡檢工作。 2023年至 2023年，公司須避免貨幣資金存量的進(jìn)一步增加，同時(shí)適當(dāng)降低公司的貨幣存量將更有利于此次再融資。因目前已過(guò)會(huì)但未發(fā)行項(xiàng)目已嚴(yán)重堵塞了發(fā)行通道，因此等待發(fā)行時(shí)間將遠(yuǎn)超過(guò)上述預(yù)計(jì)的 1個(gè)月時(shí)間。T日 6月 20日 公司董事會(huì)確定投資項(xiàng)目和收購(gòu)方案中信證券開(kāi)始盡職調(diào)查T(mén)＋ 1日 6月 21日 確定律師、會(huì)計(jì)師、評(píng)估機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)T＋ 4日 6月 24日 第一次中介機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)會(huì)申報(bào)基準(zhǔn)日、工作時(shí)間表；明確工作目標(biāo)、各中介機(jī)構(gòu)及發(fā)行人工作分工；主要問(wèn)題的解決方案。增發(fā)對(duì)股票價(jià)格的影響增發(fā)對(duì)股票價(jià)格的短期期影響從中化國(guó)際股東結(jié)構(gòu)相對(duì)穩(wěn)定，投資機(jī)構(gòu)者持有公司股票的比例較大，大多流通股份投資者也都以長(zhǎng)期投資為主要目的，因此預(yù)計(jì)中化國(guó)際的增資發(fā)行并不會(huì)帶來(lái)市場(chǎng)的大規(guī)模拋售行為。建議： 公司通過(guò)增發(fā)的方式進(jìn)行再融資。按不同發(fā)行規(guī)模測(cè)算大股東持股比例的變化方案一 方案二 方案三再融資方案選擇－增發(fā)定價(jià)與發(fā)行可以采取網(wǎng)上發(fā)行與網(wǎng)下配售相結(jié)合的方式發(fā)行。強(qiáng)調(diào)其債性，對(duì)行業(yè)前景、盈利能力及現(xiàn)金流量狀況要求較高，需設(shè)置擔(dān)保、進(jìn)行信用評(píng)級(jí)等。進(jìn)一步降低公司的資產(chǎn)負(fù)債率。審核要求相對(duì)較低，審查略為寬松。配股的速度明顯減緩。在發(fā)行市場(chǎng)項(xiàng)目積壓狀況嚴(yán)重、通道政策延續(xù)、發(fā)行速度減緩的的情況下，融資項(xiàng)目的整個(gè)周期加長(zhǎng)，再融資預(yù)計(jì)將需要近 2年左右的時(shí)間才能完成。證券發(fā)行市場(chǎng)的有利因素各種方式的再融資有序進(jìn)行配股作為主要的再融資方式， 2023年截至 5月 16日只有 6家發(fā)行。差別待遇政策有望推出證監(jiān)會(huì)將會(huì)考慮適當(dāng)對(duì)資質(zhì)和誠(chéng)信度高的中介機(jī)構(gòu)放寬審核速度和程序。因此建議公司及早啟動(dòng)再融資計(jì)劃，做好前期的準(zhǔn)備工作，為在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下順利快速的實(shí)現(xiàn)再融資創(chuàng)造條件。原則上不得變更募集資金投向，否則需給投資者一次回售的權(quán)利。再融資方式的比較－優(yōu)勢(shì)可轉(zhuǎn)債在一定時(shí)間內(nèi)能提高公司的資產(chǎn)負(fù)債率水平，優(yōu)化公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。配股籌資量相對(duì)較小。募集資金需投資主營(yíng)業(yè)務(wù)；原則上不得改變募集資金用途，確實(shí)需要改變的，必須經(jīng)公司股東大會(huì)批準(zhǔn)，并賦予轉(zhuǎn)債持有人一次回售的權(quán)利。再融資方案選擇－配股籌資規(guī)模與配股價(jià)格配股比例 10∶3 ；流通股本可獲配股份 3600萬(wàn)股。主要以國(guó)際貿(mào)易為主營(yíng)業(yè)務(wù)的公司，截至 20232年 5月 8日，市盈率平均水平為 ；若扣除弘業(yè)股份的因素，平均水平為 。增發(fā)對(duì)股票價(jià)格的影響消除增發(fā)對(duì)股票價(jià)格影響的方式加強(qiáng)主營(yíng)業(yè)務(wù)和長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略的宣傳與推廣，穩(wěn)定機(jī)構(gòu)投資者。T1 ＋ 1日 10月 16日 公告資產(chǎn)收購(gòu)協(xié)議、公告關(guān)聯(lián)交易公告公告前次募集資金使用的董事會(huì)說(shuō)明和專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告T1 ＋ 20日 11月 6日 公告收購(gòu)資產(chǎn)的資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果、審計(jì)報(bào)告公告資產(chǎn)評(píng)估確認(rèn)結(jié)果公告收購(gòu)協(xié)議價(jià)格T1 ＋ 32日 11月 17日 召開(kāi)公司股東大會(huì)審議融資議案；審議投資項(xiàng)目。公司 IPO共募集資金 億元，尚未使用的 9111萬(wàn)元占募集資金總額的 %，所占的比重較大，因此公司需對(duì)該部分資金作進(jìn)一步的安排。而應(yīng)收帳款和存貨的變現(xiàn)能力將直接影響公司的整體資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力，因此公司應(yīng)予以高度的關(guān)注，將應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率維持再合理的水平上。因此，建議公司可以考慮提前申請(qǐng)上海證管辦的例行巡檢，并爭(zhēng)取于 20
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