德隆高手寫的鐵礦石行業(yè)分析(存儲(chǔ)版)
【正文】 “現(xiàn)貨 ”供應(yīng)體系截然不同國際三巨頭 “長期合約 ”供應(yīng)體系 印度等國家的 “現(xiàn)貨 ”供應(yīng)體系? 通常與客戶簽定 10年甚至是幾十年的長期大量供貨合約? 根據(jù)長期供貨合約制定產(chǎn)能規(guī)劃? 供貨價(jià)格每年年初調(diào)整一次? 現(xiàn)貨供應(yīng)，通常是短期合約? 供貨價(jià)格根據(jù)供求狀況隨時(shí)調(diào)整國內(nèi) 20多家歷史久 、規(guī)模大的國有重點(diǎn)鋼鐵企業(yè) 國內(nèi)其他 鋼鐵企業(yè)長期合約 額外需求資料來源 :Tinto2023E 2023E 2023E 2023E10008006004002000其他印度巴西 CVRD澳大利亞 BHP南非 KUMBA4月，寶鋼集團(tuán)與巴西淡水河谷公司（即 TINTO同時(shí)國內(nèi)采礦行業(yè)非常分散，除了少數(shù)擁有礦山的大型鋼鐵企業(yè)外，主要是大量規(guī)模較小的 地方國營 、集體和個(gè)體采礦企業(yè) … 鞍山鋼鐵本溪鋼鐵首鋼 攀枝花鋼鐵太原鋼鐵包頭鋼鐵馬鞍山鋼鐵海南鋼鐵武鋼酒泉鋼鐵2023年中國前 10名鐵礦石開采企業(yè)[百萬噸 ]2023年中國鐵礦石行業(yè)集中度[百萬噸 ]資料來源 :作者分析考慮到新礦山2~3年的建設(shè)周期， 05年之前鐵礦石生產(chǎn)能力拓展有限， 05~10年鐵礦石生產(chǎn)能力將有相對(duì)較大增長， 10~15年鐵礦石生產(chǎn)能力將出現(xiàn)負(fù)增長 2023~2023年 2023~2023年 2023~2023年鐵礦企業(yè)消失生產(chǎn)能力 鐵礦石定價(jià)包括現(xiàn)貨 （國內(nèi)鐵礦石與從印度等國進(jìn)口鐵礦石） 和長期合約 （從國際三巨頭進(jìn)口鐵礦石） 兩個(gè)體系鐵礦石定價(jià)體系 特點(diǎn)? 進(jìn)口方主要為國內(nèi)二十多家歷史久規(guī)模大的國有鋼鐵企業(yè)? 一般簽訂的都是長期大量的合約? 離岸價(jià)格每年調(diào)整一次，通常在年初簽訂。長期合約價(jià)格體系， 2023年國際三巨頭離岸價(jià)格為 /噸，全年僅上調(diào) %…國際三巨頭鐵礦石離岸價(jià)格（美元 /噸）資料來源 :31作者分析33… 而海運(yùn)費(fèi)由于油價(jià) 、 供求緊張等因素出現(xiàn)大幅上漲，由于海運(yùn)費(fèi)的不同，澳大利亞進(jìn)口礦較巴西進(jìn)口礦在供應(yīng)中國市場方面更具優(yōu)勢$50$45$40$35$30$25$20$15$10$5$99/3/1 99/9/1 00/3/1 00/9/1 01/3/1 01/9/1 02/3/1 02/9/1 03/3/1 03/9/1 04/3/1 04/9/1資料來源 :資料整理C. 鐵礦石價(jià)格分析25與國外礦相比，開采國內(nèi)低品位的鐵礦石需要開采企業(yè)具備更高的加工技術(shù) ，例如美國 ——— 美國的鐵礦含鐵僅 2540%，屬于貧礦，但美國利用先進(jìn)的開采技術(shù)，把貧礦資源當(dāng)富礦資源開采，取得了較好的經(jīng)濟(jì)效益。國內(nèi)供給方面， 雖然中國鐵礦石資源總量和產(chǎn)量均居世界前列，但中國鐵礦石的低品位 、開采難度大 制約了中國鐵礦業(yè)的供給速度? 中國鐵礦石資源總量約 576億噸，居世界第5位? 中國鐵礦石年產(chǎn)量（按 66%含鐵標(biāo)準(zhǔn)）居世界第三雖然 …..? 我國鐵礦石資源：品位低 （ 97%以上是難直接利用的貧礦 ,平均含鐵量僅 31~32%，而巴西 、 澳大利亞等國低于 60%含鐵量的礦山基本不開采）；雜（供、伴生礦多，單礦種礦少，利用難度大，成本較高）；?。ǘ酁橹行⌒偷V山，大型礦山不足礦山數(shù)的 1%）；低（儲(chǔ)量占總量的比例約 %，可采儲(chǔ)量有限）? 而且我國的鐵礦石多為地下礦，開采難度大，成本高但是 …..HISMELT,8月寶鋼成功與巴西最大的礦業(yè)集團(tuán)公司 —— 巴西淡水河谷公司（即 從中長期看，隨著中國需求的逐步放緩和國際三巨頭以及印度等國產(chǎn)能的擴(kuò)充，需求
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