兼并收購業(yè)務(wù)專項培訓(xùn)(存儲版)
【正文】 險⑸ 法律風(fēng)險 制約并購，增加難度⑴ 并購的直接成本① 直接的并購支出② 并購的中介費用 按報酬形式劃分為前端手續(xù)費、成功酬金、合約執(zhí)行費用⑵ 并購的間接成本 ① 整合成本 ② 失敗成本六、投資銀行的具體業(yè)務(wù)尋找并購機會、財務(wù)顧問、評估目標(biāo)公司、與目標(biāo)公司洽談并購條款、編制公司公告、進(jìn)行具體財務(wù)安排追蹤潛在的并購公司，提供目標(biāo)公司進(jìn)行調(diào)整的策略針對善意并購做出評價、編制有關(guān)公告、針對敵意并購制定反并購策略收集信息尋找潛在收購目標(biāo)篩選決定目標(biāo)公司設(shè)計并購方案評估目標(biāo)公司價值接洽與盡職調(diào)查交易談判安排融資實施并購交易后的整合正式投標(biāo) 獲得監(jiān)管部門的批準(zhǔn)第二節(jié) 兼并收購的運作一、尋求投資銀行合作簽訂協(xié)議 服務(wù)內(nèi)容、費用、免責(zé)事項、終結(jié)條款二、并購的環(huán)境分析 產(chǎn)業(yè)政策、金融政策、財政補貼政策 特殊行業(yè)的限制三、物色并購目標(biāo)⑴ 收購企業(yè)的動機⑵ 收購企業(yè)的財務(wù)狀況 激進(jìn)型 → 保守型 現(xiàn)金流充足、收益率低 → 現(xiàn)金匱乏、收益率高 杠桿收購時要特別注意自身的財務(wù)狀況⑶ 目標(biāo)企業(yè)的規(guī)模 控制區(qū)間 目標(biāo)企業(yè)、收購企業(yè)⑴ 法律方面候選企業(yè)產(chǎn)權(quán)的真實性、合法性；各種合同、法律文件是否有導(dǎo)致法律糾紛或訴訟的可能；企業(yè)對于生產(chǎn)經(jīng)營相關(guān)的環(huán)境保護(hù)是否符合法律的規(guī)定以及此項并購交易本身涉及的法律批準(zhǔn)程序等⑵ 行業(yè)方面⑶ 經(jīng)營方面企業(yè)的銷售額特別是主營收入反映了企業(yè)的規(guī)模和市場份額；成本指標(biāo)可據(jù)以分析企業(yè)的成本控制能力；現(xiàn)金流量反映了企業(yè)的盈利能力和潛在風(fēng)險；資本結(jié)構(gòu)可據(jù)以評價企業(yè)的抵御風(fēng)險能力和融資能力；技術(shù)設(shè)備和工藝的先進(jìn)性、產(chǎn)品的成長性和開發(fā)能力以及產(chǎn)品質(zhì)量均定企業(yè)的競爭能力和未來增長前景；企業(yè)和管理層能力和內(nèi)部控制系統(tǒng)決定企業(yè)資源的配置和效率篩選標(biāo)準(zhǔn)主要包括企業(yè)規(guī)模、在所屬行業(yè)中的競爭地位、地區(qū)或市場分布、市場份額、產(chǎn)品組合、所有權(quán)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)、盈利能力、未來績效前景、企業(yè)文化、管理能力等四、設(shè)計并購方案主要設(shè)計并購標(biāo)的、收購方式、支付工具的選擇以及相應(yīng)的融資方案和會計、稅收、法律等方面的事務(wù)安排。 “白護(hù)衛(wèi) ”護(hù)駕 white knight目標(biāo)公司的友好企業(yè)三、反抗性策略出售 “ 皇冠明珠 ” 、 “ 焦土政策 ” 、 “ 小魚吃蝦米 ”“ 焦土政策 ”→ 賤賣資產(chǎn)以減少公司價值、大量舉債購入與特定收購者從事的業(yè)務(wù)無關(guān)的資產(chǎn)或無利可圖資產(chǎn)、提高負(fù)債率以降低債券等級、進(jìn)行低效益長期投資使目標(biāo)公司短期內(nèi)資本收益率下降對目標(biāo)公司的利益和股東財富有負(fù)效應(yīng)，自殘為代價杠桿資本結(jié)構(gòu)重組、管理層杠桿收購帕克曼式反標(biāo)購 Pacman defense股票回購和發(fā)售有表決權(quán)的證券綠色郵件 greenmail 目標(biāo)公司針對非善意的收購者已持有公司大宗股份，為避免其繼續(xù)收購和消除潛在的接管威脅，通過私下協(xié)商以高于現(xiàn)行市價的價格向該收購者購回所持有的股票邀請白馬騎士競購、交叉持股、提起法律訴訟靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 一月 211:32 下午 一月 2113:32January 27, 20231行動出成果，工作出財富。 27 一月 20231:32:05 下午 13:32:05一月 211楚塞三湘接，荊門九派通。 13:32:0513:32:0513:32Wednesday, January 27, 20231知人者智，自知者明。 1:32:05 下午 1:32 下午 13:32:05一月 21MOMODA POWERPOINTLorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blandit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis ut cursus. 感謝您的下載觀看專 家告 訴。 13:32:0513:32:0513:321/27/2023
環(huán)評公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1