期權(quán)市場業(yè)務(wù)運作事項2(3)(存儲版)
【正文】 亦顧及市場假期可能受外圍因素的影響 期權(quán) 風(fēng)險管理工具 32 期權(quán) 風(fēng)險管理工具 相關(guān)正股價格變化 波幅變化 1 不變 ? 2 不變 ? 3 ? 1/3 ? 4 ? 1/3 ? 5 ? 1/3 ? 6 ? 1/3 ? 7 ? 2/3 ? 8 ? 2/3 ? 9 ? 2/3 ? 10 ? 2/3 ? 11 ? 3/3 ? 12 ? 3/3 ? 13 ? 3/3 ? 14 ? 3/3 ? 15 ? 極端 (包括某 %之虧損 ) 不變 16 ? 極端 (包括某 %之虧損 ) 不變 風(fēng)險排列 33 股票期權(quán)組合按金 (Portfolio Margining)計算 總額按金 (Gross Margining) 計算 不理會長倉之風(fēng)險抵銷 淨(jìng)額按金 (Net Margining) 計算 長倉可抵銷部份風(fēng)險 期權(quán) 風(fēng)險管理工具 34 期權(quán) 風(fēng)險管理工具 相關(guān)正股價格變化 波幅變化 HKB Aug 115 C 長倉 HKB Sep 125 C 短倉 1 不變 ? 0 +70 2 不變 ? 0 60 3 ? 1/3 ? 0 +1,223 4 ? 1/3 ? 0 +1,011 5 ? 1/3 ? 0 1,055 6 ? 1/3 ? 0 1,267 7 ? 2/3 ? 0 +2,359 8 ? 2/3 ? 0 +2,210 9 ? 2/3 ? 0 2,003 10 ? 2/3 ? 0 2,350 11 ? 3/3 ? 0 +3,525 12 ? 3/3 ? 0 +3,446 13 ? 3/3 ? 0 2,870 14 ? 3/3 ? 0 2,310 15 ? 極端 (包括某 %之虧損 ) 不變 0 +2,624 16 ? 極端 (包括某 %之虧損 ) 不變 0 1,740 總額按金計算 (例 )) 35 期權(quán) 風(fēng)險管理工具 虧損 ($) 相關(guān)正股價格變化 波幅變化 HKB Aug 115 C 長倉 HKB Sep 125 C 短倉 總虧損 1 不變 ? 0 +70 +70 2 不變 ? +1,200 60 +1,140 3 ? 1/3 ? 567 +1,223 +656 4 ? 1/3 ? 567 +1,011 +444 5 ? 1/3 ? +625 1,055 430 6 ? 1/3 ? +627 1,267 640 7 ? 2/3 ? 1,278 +2,359 +1,081 8 ? 2/3 ? 1,278 +2,210 +932 9 ? 2/3 ? +1,352 2,003 651 10 ? 2/3 ? +1,357 2,350 993 11 ? 3/3 ? 1,934 +3,525 +1,591 12 ? 3/3 ? 1,934 +3,446 +1,512 13 ? 3/3 ? +1,920 2,870 950 14 ? 3/3 ? +1,922 2,310 388 15 ? 極端 (包括某 %之虧損 ) 不變 1,220 +2,624 +1,404 16 ? 極端 (包括某 %之虧損 ) 不變 +2,600 1,740 +860 淨(jìng)額按金計算 (例 )) 36 股票期權(quán)按金計算 – 公司戶口 淨(jìng)額計算形式： ? 相同系列之長倉與短倉會以淨(jìng)額形式計算，得出淨(jìng)長或淨(jìng)短倉以計算按金 ? 淨(jìng)長倉按金入賬 (margin credit)可抵銷相同類別其他系列之短倉按金支賬 (margin debit) ? 在整個類別淨(jìng)額計算後出現(xiàn)按金入賬者，可用以抵銷其他類別之按金支賬 期權(quán) 風(fēng)險管理工具 37 股票期權(quán)按金計算 – 客戶戶口 計算形式： ? 綜合客戶戶口 (Omnibus Client Account)以總額形式計算 ? 個別客戶戶口 (Individual Client Account)以淨(jìng)額形式計算，戶口之間不能抵銷 ? SEOCH參與者之客戶按金要求 = 綜合客戶戶口按金要求 + 個別客戶戶口按金要求的總和 期權(quán) 風(fēng)險管理工具 38 股票期權(quán)按金處理 即市按金 (Intraday Margin) ? 有需要時 (例如市場較波動 )於上午九時至下午四時發(fā)出 ? 須於一小時內(nèi)繳付 期權(quán) 風(fēng)險管理工具 39 持倉管制 (1) 持倉限制 (2
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