匯率與國際金融體系(ppt58頁)(存儲(chǔ)版)
【正文】 payments） 是對(duì)該國與世界其他各國經(jīng)濟(jì)交往的系統(tǒng)記錄，是一套衡量該國與世界其他國家所有經(jīng)濟(jì)交易的賬戶。 包括國外投資收益。 需要用 500個(gè)燈泡顯示數(shù)字的所謂“國家債務(wù)鐘”是在老布什剛剛上臺(tái)的 1989年建立的，每月需要 2023美元的維護(hù)費(fèi)用。 ? 我們可以利用熟悉的供求曲線來說明市場(chǎng)是如何決定外匯的價(jià)格 —— 即外匯匯率，就是供給和需求達(dá)到平衡時(shí)的那個(gè)價(jià)格。 ? 升值 (appreciation)： 當(dāng)一國貨幣相對(duì)其他國家的貨幣價(jià)值上升時(shí)，則說該國貨幣經(jīng)歷了一次升值。 通貨膨脹率高的國家將傾向于使其貨幣貶值。 ? 市場(chǎng)匯率主要受可貿(mào)易產(chǎn)品相互比價(jià)決定 ， 很多非貿(mào)易品相互比價(jià)則不能從中反應(yīng)出來 。 定義 休謨的調(diào)整機(jī)制 ? 在固定匯率制下，國際調(diào)整機(jī)制是如何運(yùn)行的？ ? 英國哲學(xué)家大衛(wèi) 貨幣數(shù)量論 貨幣數(shù)量論是一種用流通中的貨幣數(shù)量的變動(dòng)來說明商品價(jià)格變動(dòng)的貨幣理論，在李嘉圖以前，休謨?cè)徽J(rèn)為是這個(gè)理論的代表者。 固定匯率制的調(diào)整 ? 當(dāng)國家間的價(jià)格和收入變化過大，而匯率又不能自由波動(dòng)時(shí)，國內(nèi)價(jià)格和收入就必須進(jìn)行調(diào)整以重新達(dá)到均衡。 ? 今天主要幫助對(duì)象是發(fā)展中國家，幫助它們建設(shè)教育、農(nóng)業(yè)和工業(yè)設(shè)施。 匯率既固定又可調(diào)整 特里芬兩難問題（ Triffin Dilemma） 革命性創(chuàng)新： 體系的瓦解： 特里芬兩難問題 ? 特里芬兩難（ Triffin Dilemma） 又被稱為“信心與清償力兩難”，是由著名國際金融專家、美國耶魯大學(xué)教授羅伯特 政府干預(yù) (intervention) 外匯（比索） 比索匯率（美元/比索） 0 D` D S C A B D D` S 定義：政府買賣外匯以影響匯率的行為。 美國、歐洲國家和日本。 ? 本幣升值會(huì)使進(jìn)口增加 ,出口減少。 管理匯率制： 固定和浮動(dòng)匯率制的混合體，該體制下，政府試圖直接通過購買或出售外國貨幣，或間接的使用貨幣政策（提高或降低利率）來影響匯率。 圖 298 政府出面干預(yù)以維持固定匯率 浮動(dòng)匯率制 浮動(dòng)匯率制（ floating exchange rates） ,又叫彈性匯率制 (flexible exchange rates） 匯率完全由供給和需求的變化決定。 實(shí)例：中國香港。 職能： 基本原則： 非歧視原則（最惠國待遇和國民待遇） 逐步實(shí)現(xiàn)貿(mào)易自由化原則 磋商調(diào)節(jié)原則 布雷頓森林體系 布雷頓森林體系（ Bretton Woods syetem） 用美元和黃金為各國貨幣建立一種平價(jià)，各種貨幣同時(shí)以黃金和美元標(biāo)價(jià)，實(shí)行雙掛鉤原則（美元與黃金掛鉤，各國貨幣與美元掛鉤）；匯率波動(dòng)不超過 177。 1980年 4月 17日，該組織正式恢復(fù)中國的 代表權(quán)。此時(shí)貿(mào)易和國際借貸處于平衡狀態(tài)，沒有凈黃金流動(dòng)。他并不相信國際貿(mào)易的目標(biāo)是要累積貨幣，而相信貿(mào)易是一種刺激國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的途徑。 任務(wù) 核心 分類 固定匯率制：古典金本位制 即由政府決定美元兌換成比索、日元和其他貨幣的各個(gè)比率。 ? 世界銀行： 1999年中國市場(chǎng)匯率 GNP為 780美元 ， 排行第140位；購買力平價(jià) GNP為 3291美元 ， 排行第 128位 。 貨幣緊縮后，利率升高，于是對(duì)德國馬克的需求增加；匯率此時(shí)起到了一個(gè)均衡器的作用：馬克需求的增加導(dǎo)致馬克升值，使得德國商品變得更加昂貴，從而德國出口會(huì)減少，進(jìn)口增加。 圖 293 外匯匯率的決定 匯率變動(dòng)術(shù)語 ? 貶值（ depreciation）： 當(dāng)一國貨幣相對(duì)于其他國家的貨幣價(jià)值下跌時(shí)，我們說該國貨幣經(jīng)歷了一次貶值。 舉例來講，美元的匯率可以是 1美元兌換 （￥ /＄）。這主要是因?yàn)椋? ； 、經(jīng)濟(jì)環(huán)境吸引資本大量流入。 商品的進(jìn)出口差額。 本章主要討論國際貨幣體系的管理原則。 11 12 121 22 212nnm m mna a aa a aa a a????????? （ 1）當(dāng)矩陣 A的所有元素都是零時(shí)稱為零矩陣，記為 O ? （ 2） n階方陣從左上角元素到右下角元素稱為矩陣的主對(duì)角線。線性代數(shù)是研究這種線性關(guān)系的最基本的數(shù)學(xué)工具。 諾德豪斯 著 第 29章 匯率與國際金融體系 國際貿(mào)易的效益在于：生產(chǎn)要素能在全世界范圍內(nèi)被更加有效地利用。穆勒 約翰 矩陣 ? 矩陣在日常生活及經(jīng)濟(jì)研究中經(jīng)常遇到。其中，國際貿(mào)易是交貨，國際金融是交錢。 ? 主要內(nèi)容 ： 國際收支賬戶 經(jīng)常賬戶 金融賬戶 國際收支平衡表基本結(jié)構(gòu) ? 經(jīng)常賬戶 代表商品和服務(wù)的收支和轉(zhuǎn)移支付； 金融賬戶 包括金融資產(chǎn)和負(fù)債的購入和售出； ? 基本會(huì)計(jì)原則： 兩者之和必為零，即：
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