北大-國際金融--1國際收支(存儲版)
【正文】 ?投資收益：國際間直接投資、證券投資、借貸等產(chǎn)生的利潤、利息、股息等的收支，注意不是實際投資額。 。 （一）國際收支是流量概念 當(dāng)人們提及國際收支時，總是需要指明是屬于哪一段時期的。 ? 思考：央票發(fā)行量減小為什么可能意味著央行政策調(diào)控力度減弱？ 案例：美國治療經(jīng)濟危機的思路 ? 給銀行注資，保護它們不要倒閉 ? 購買銀行劣質(zhì)資產(chǎn)，還是要保住它們 ? 經(jīng)濟刺激計劃 ? 如果任由銀行破產(chǎn)會怎樣？ ? 大蕭條時的前車之鑒 了解金融市場 ? 債券市場 ? 股票市場 ? 外匯市場 ? 大宗商品市場 ? 金融衍生品市場 債券市場：利率與風(fēng)險成正比 股票市場：過去半個世紀(jì)增長迅速 外匯市場：波動劇烈 美元對其他國家貨幣的平均匯率 微觀金融：公司的投資與融資 公司金融的概念 ? 投資管理 ? 企業(yè)規(guī)模決策（資產(chǎn)總額） ? 資產(chǎn)組成決策（資產(chǎn)結(jié)構(gòu)） ? 籌資管理 ? 資本結(jié)構(gòu)：負債資本與權(quán)益資本 ? 如何籌集長期資金？ 2 國際金融 什么是國際金融 ? 金融 ? 與貨幣和信貸相關(guān)的經(jīng)濟活動。 ? Seignorage （鑄幣稅）是政府通過貨幣創(chuàng)造產(chǎn)生的真實收入數(shù)量 s e ig n o r a g e MP? ? ?德國 1920s的超級通脹 人們用鈔票點爐子 ?籃子失竊的故事：拋棄其中鈔票，偷走了籃子 ?中國 19461949年的通脹 了解銀行 ? 銀行是投資與儲蓄的中介； ? 決定貨幣供應(yīng)和傳導(dǎo)貨幣政策； ? 金融創(chuàng)新的源泉； 銀行怎么創(chuàng)造貨幣 ? ? 你在工商銀行的活期賬戶里，存入 1000塊錢， 工商銀行的資產(chǎn)和負債都增加 1000元 這個行為沒有增加貨幣，因為流通中的現(xiàn)金減少了 1000，活期存款增加了 1000， M1沒變化 資產(chǎn) 負債 準(zhǔn)備 1000 存款 1000 銀行的資產(chǎn)負債表 資產(chǎn) 負債 準(zhǔn)備 100 活期存款 1000 貸款 900 工商行可以保留 100 作為法定準(zhǔn)備金， 貸出去 900，比如貸款 給某個買汽車的人 資產(chǎn) 負債 B銀行 存款 900 準(zhǔn)備 900 假如那個人把 900塊支付給車主 車主把支票存到 B銀行 資產(chǎn) 負債 B銀行 儲備 90 存款 900 貸款？ B銀行可以貸款出去多少？ 810 ? 銀行 活期存款賬戶的增加 A銀行 1,000 B銀行 900 (= x 1,000) 第三家銀行 810 (= x 900) 第四家銀行 729 (= x 810) . . . . . . 總的活期存款增加 10,000 ? 存款乘數(shù) 存款與銀行新的準(zhǔn)備的比值 RR1 ?存款乘數(shù)RR1 ?? 準(zhǔn)備的變化活期存款賬戶的變化 中央銀行不同于商業(yè)銀行 ? 現(xiàn)代的中央銀行（中國人民銀行，美國聯(lián)邦儲備銀行）的功能 ? 執(zhí)行貨幣政策 ? 最后貸款人 ? 思考 :中央銀行是否是必須的？ ?銀行恐慌和擠兌 ? 阿根廷 2023年的銀行恐慌 中央銀行怎么控制貨幣供給？ 貨幣政策 中央銀行控制貨幣供給量或者利率來達到政策目標(biāo) 中央銀行有三個貨幣政策工具 : ?公開市場操作 ?貼現(xiàn) ?法定準(zhǔn)備金率 ?公開市場操作 ?央行購買和銷售國債來控制貨幣供給 ?貼現(xiàn) ?中央銀行給商業(yè)銀行貸款，通過調(diào)整貸款利率來決定這一貸款規(guī)模 ?法定準(zhǔn)備金率 ?商業(yè)銀行必須存在中央銀行的存款比率
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