金融中介專題(存儲(chǔ)版)
【正文】 ? 現(xiàn)代意義上的商業(yè)銀行： – 經(jīng)營(yíng)模式：從分業(yè)向混業(yè)轉(zhuǎn)變； – 盈利模式：從存貸利差轉(zhuǎn)向依賴非利息收入。理解即便在奴役制下，因?yàn)榕`主對(duì)奴隸的勞動(dòng)力并不具有絕對(duì)的所有權(quán)，所以奴役制也不能解決委托 代理問(wèn)題。 ? 檢校：這些人遍布全國(guó)各地，一旦發(fā)現(xiàn)官員有貪贓枉法等問(wèn)題即可上奏。 奴役制（ Bondage） 能否解決委托 代理問(wèn)題？ Barzel分析了美國(guó)南部和西印度群島奴隸社會(huì)中的贖身問(wèn)題。 傳統(tǒng)理論在討論兩者關(guān)系時(shí)，采取了“管家”理論的假定：即代理人是完全忠實(shí)與委托人的，而委托人充分信任代理人，在將企業(yè)經(jīng)營(yíng)權(quán)委托給代理人時(shí)，無(wú)需代理人交納任何抵押。 3 本講綱要 1. 不對(duì)稱信息與融資 2. 金融中介機(jī)構(gòu)類型 3. 商業(yè)銀行的基本業(yè)務(wù)與管理 4 1. 不對(duì)稱信息與融資 私人信息、委托人和代理人 信息不對(duì)稱（ Asymmetric Information） 私人信息（ Private Information） 委托人（ Principal） 代理人（ Agent） 不對(duì)稱信息的分類 – 按交易階段分類：事前（ ex ante）；事后（ ex post）。子產(chǎn)是鄭國(guó)的國(guó)相。 校人烹之 ，反命曰 :“始舍之 ， 圉圉焉；少則洋洋焉；攸然而逝 。 圉圉焉：困乏懶動(dòng)的樣子。（ The Market for ‘ Lemons’） ? 信貸配給（ Credit Rationing）：為什么信貸資金供給曲線是向后彎折的？ 信息不對(duì)稱對(duì)交易的影響： 結(jié)論：事前信息不對(duì)稱容易引發(fā)逆向選擇（ Adverse Selection）問(wèn)題。舉例：農(nóng)民 vs. 地主。 如何克服道德危害？ ? 復(fù)雜的事前契約； ? 監(jiān)督（ Monitoring）及其執(zhí)行過(guò)程中的障礙： (1)監(jiān)督成本， (2)“ 搭便車（ Free Rider） ”。 提高違約預(yù)期成本 降低信息不對(duì)稱 10 不對(duì)稱信息、融資交易與金融中介： 基本概念： ? 金融中介（ Financial Intermediaries、 Financial Institutions、 Financi
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