十年百倍的法則---“戴維斯雙擊”理論(存儲版)
【正文】 ，收益率不可謂不豐厚哦！而且你無論在第二年還是在其后第三、第四年買入并持有到第五年都會有投資收益?！ 半p擊”“雙殺”，幾乎道盡股市投資真諦。戴維斯雙擊其實是一種選股的策略，在選股的時候，參考兩個指標(biāo)系統(tǒng)：第一個系統(tǒng)是企業(yè)的成長性——選擇那些成長期初期的公司，也就是說在五到八年內(nèi)，業(yè)績會持續(xù)成長的公司。也就是網(wǎng)上所說的“以低市盈率買入潛力股票，待成長潛力顯現(xiàn)厚，以高市盈率賣出，這樣可以盡享EPS和PE同時增長的倍乘效益。也就是從雙低到雙高”。第二：中國所謂的政策市也好，大起大落也好，事實上，都是給戴維斯雙擊理論的實踐提供了獨一無二的盈利沃土！也就是說——在中國，不一定適合巴菲特的“價值投資”，但絕多適合“戴維斯雙擊”。戴維斯雙擊理論的第二個指標(biāo)就是PE值，在確定第一個指標(biāo)（持續(xù)利潤穩(wěn)定增長）的前提下，選擇那些PE值盡可能低的的股票買入。而再好的公司，如果估值太高，其所隱含的長期回報也是有限的。也就是說，當(dāng)每股收益為1美元時，戴維斯以4美元的價格買入，當(dāng)每股收益為8美元時，一大批追隨者猛撲過來，用“818美元”的價格買入。這是戴維斯雙殺的威力，即所謂盈利增長速度回落與估值水平同時回落，將導(dǎo)致股價大幅下跌。假定其初始股價為10元，五年后的股價將達到30元。雙擊機會”與“雙殺風(fēng)險”并存《戴維斯王朝》是一本可以媲美《滾雪球——巴菲特和他的財富人生》的好書。在１９９１年至２００５年期間，米勒年年跑贏大盤，這讓所有基金經(jīng)理人都望塵莫及。我也常常在思考：為什么這些專業(yè)人士在關(guān)鍵時刻總是會顯得不“專業(yè)”？或許是“人在江湖，身不由己”——既要迎合市場、客戶，又要考慮業(yè)績、排名、獎金、公司利益；或許是“不識廬山真面目，只緣身在此山中”——離市場太近，難免因市場波動、群體互相影響而受到干擾。隨著經(jīng)濟升溫，股市走強，國際油價攀升，中國石油成長為“亞洲最賺錢的公司”，受到眾人追捧。也就是說，當(dāng)每股收益為１美元時，戴維斯以４美元的價格買入，當(dāng)每股收益為８美元時，一大批追隨者猛撲過來，用“８１８美元”的價格買入。他從２０世紀(jì)６０年代的高投機行情下起家，在２０世紀(jì)７０年代的動蕩中獨善其身。在他１９９４年去世時，這些投資已變成了８億多美元。所謂戴維斯“雙殺／雙擊”是美國戴維斯家族的投資哲學(xué)。股價變動為6=！雙擊成功。例2，萬科，地產(chǎn)屬於周期性極強的行業(yè)，997年廣州的房價每平米萬元以上，002年處於極度低迷時期，007年廣州的房價每平米再度萬元以上。戴維斯（5萬到9億，年復(fù)利22%）將PE和EPS同步變動為雙擊，其邏輯是，當(dāng)市場低迷時，PE和EPS都處於低位；當(dāng)市場好轉(zhuǎn)後，PE和EPS都在增長，其乘積就使股價出現(xiàn)了急劇的變動，這就是“戴維斯雙擊”理論。(復(fù)權(quán)價，這個價在02年算是高位的價了)買進，不管股價如何變動，一直持有！07年最高25元，獲利30多倍！例3，其市盈率PE=5。中國股市每58年一個牛熊轉(zhuǎn)換，一輪牛市相隔5年，如果做到獲利10倍，那麼2個牛市的時間就是10年，2個牛市獲利1010=100倍。林奇等投資大師相提并論。Ｃ戴維斯家族的投資哲學(xué)被稱為投資行業(yè)的“奇葩”，注定要名留青史。戴維斯“雙擊”實際上就是格雷厄姆的安全邊際理論、費雪的成長股理論、
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