pe與vc基礎(chǔ)知識介紹(存儲版)
【正文】 ，既可長期進(jìn)行股權(quán)投資并協(xié)助管理，也可短期投資尋找機(jī)會將股權(quán)進(jìn)行出售。 ? 在 19952022年這 10年的時間里，華平成功地將 5000萬美元變成了 億美元。 階段 種子期 啟動期 發(fā)展期 擴(kuò)張期 成熟期 風(fēng)險企業(yè)狀態(tài) 概念、計劃 生產(chǎn)、運作 銷售 贏利 增速放慢 風(fēng)險大小 極大 很高 高 一般 低 風(fēng)險資金用途 開發(fā)、試產(chǎn) 市場營銷 擴(kuò)產(chǎn)促銷 增長利潤 上市并購 投資年限 7~10 5~10 3~7 1~3 1~3 投資工具 自籌、天使 優(yōu)先股 優(yōu)先股、債權(quán) 普通股、債權(quán) 過渡性 預(yù)期收益率 60%以上 40%~60% 30%~50% 25%~40% 25%左右 回報倍數(shù) 10~15 6~12 4~8 3~6 2~4 PE與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的比較 ? PE ? 權(quán)益資本 ? 高風(fēng)險，高利潤 ? 無形資產(chǎn) ? 低流動性 ? 長期 ? 考核重點：未來 ? 無抵押擔(dān)保要求 ? 收益渠道：通過管理增值，賺取利潤 10 ? 銀行貸款 ? 借貸資本 ? 低風(fēng)險，安全保值 ? 有形資產(chǎn) ? 高流動性 ? 短期 ? 考核重點：現(xiàn)狀 ? 一般要求抵押擔(dān)保 ? 收益渠道：提供服務(wù)，賺取服務(wù)費 PE投資獲得高額回報 11 高盛 ，目前市值約 79億美金，帳面增值 200％ 凱雷年均回報率高達(dá) 34% KKR平均年回報率 27% 軟銀 4000萬美元投資盛大網(wǎng)絡(luò)發(fā)展，獲得 10余倍回報 黑石企業(yè)股權(quán)投資年回報率 23%，房地產(chǎn)投資年回報率 29% CDH 摩根士丹利、鼎暉、英聯(lián)投資蒙牛，上市套現(xiàn)金額達(dá) 億港元，投資回報率約 500% 中國成功案例 凱雷投資攜程網(wǎng) 800萬美元，退出 1億美元，獲取 15倍的回報 紅杉資本 6號基金的年化內(nèi)部回報率為 110%， 7號基金的內(nèi)部回報率為 174% 國外成功案例 PE的意義不僅僅是帶來金錢 ? 幫助企業(yè)完善公司治理結(jié)構(gòu)，建立激勵機(jī)制 ? 幫助企業(yè)拓展?jié)撛跇I(yè)務(wù)，增加股東價值 ? 幫助企業(yè)吸引優(yōu)秀人才 ， 完善管理團(tuán)隊 ?? ? 提高企業(yè)在市場上的國際化知名度與公信力 ?? ? 上市過程的全程參與，為最終實現(xiàn)股東價值創(chuàng)造條件 ? 私募股權(quán)投資基金的價值更多的將是 “ 雪中送炭 ” ，而不是 “ 錦上添花 ” 12 中國 PE市場的格局 中國市場 PE的類型 ? 國外 PE：凱雷、黑石、高盛、紅杉 …… ? 官辦政策性基金：渤海、中比、中瑞、中非 …… ? 官辦創(chuàng)投集團(tuán)：深圳創(chuàng)新投、上海創(chuàng)投、中新創(chuàng)投 …… ? 華人管理境外募集：鼎暉、聯(lián)創(chuàng)、中信資本 …… ? 大企業(yè)附屬基金：達(dá)晨、雅戈爾、中科英華 …… ? 純民營基金：涌金、同華、寶聯(lián) …… 13 國內(nèi)主要基金系 14 國開行基金系 Legend Group IDG Chengwei Shanghai Ventures Fidelity IDG Accel General Atlantic Sequoia China DCMDoll Capital Granite Global NEA DT Ventures China Value CDH 3I 凱雷 新橋 GS PIA 投資規(guī)模 Temasek GIC 華平 上市前 擴(kuò)張 早期 創(chuàng)業(yè) 成長 獨資企業(yè)轉(zhuǎn)型 Legend Hony Capital 能源等基礎(chǔ)設(shè)施類基金 戰(zhàn)略并購類基金 單位：美元 3000萬 1500萬 500萬 5000萬 1000萬 中比基金 渤?；? 東盟基金 中瑞基金 IT領(lǐng)域 價值提升 中非基金 中意基金 創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金 裝備制造業(yè)基金 開發(fā)銀行主要投資或管理 ： ? 已設(shè)基金：中瑞、東盟、中比、中意、中巴、中以、渤
數(shù)學(xué)相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1