a公司某項目建設資金融資方案(案例)(存儲版)
【正文】 02年12月17日，經(jīng)營范圍為海域圍海造田及開發(fā)建設，注冊資本金1億元，股權結(jié)構為：B公司注資5100萬元，股權比例為51%，C公司注資2000萬元，股權比例為20%，D司注資1700萬元，股權比例為17%，E公司注資1200萬元，股權比例為12%，B公司為控股股東。根據(jù)項目初步估算，全部投資至少需要200億元，其中一期開發(fā)（即基礎設施配套）約需26至30億元，09年7月1日達到一期土地整理完畢交付土地儲備中心進行招拍掛的進度。同時因該方式為權益性融資，資金成本高，起不到財務杠桿和節(jié)稅作用。（三）商業(yè)銀行貸款作為最常用的債權性融資方式，該方案具有可操作性強、手續(xù)簡便、可發(fā)揮財務杠桿作用、節(jié)稅等優(yōu)點。同時在股東資金充沛的情況下，借款方亦可取得不超過同期銀行貸款利率上浮上限的固定回報。該方案因無需變更股權結(jié)構，較引進顯性投資者而言程序簡便，但相應可能帶來較為復雜的法律、稅收、財務糾紛風險。另外值得重點關注的是房地產(chǎn)信托投資基金（REITs）。（九）國債轉(zhuǎn)貸或BOT模式一級土地開發(fā)中如果涉及市政基礎設施和公用設施建設，如污水泵站建設等，可考慮通過政府申請國債基金轉(zhuǎn)貸，有效降低資金成本；或者采用BOT模式，形成長期穩(wěn)定的經(jīng)營收入或租金收入，彌補日常經(jīng)營支出的資金缺口。（二） 收取戰(zhàn)略合作方和施工方一定金額的履約保證金以及由施工方進行一定比例的墊資，實行集中付款，優(yōu)化資金支付方式。 由于項目融資風險高，融資結(jié)構、擔保體系復雜，參與方較多，因此前期需要做大量協(xié)議簽署、風險分擔、咨詢顧問的工作，需要發(fā)生各種融資顧問費、成本費、承諾費、律師費等。在第二章（建設項目資金籌措）樊老師將會講到這個案例，希望同學們完成一下任務：，對案例中一些不理解的財務管理和工程方面術語進行查閱；；；，了解它們的選擇依據(jù)，試分析各種融資方式的可行性。同時應根據(jù)工程進度所需資金量及整體財務狀況合理安排融資規(guī)模、融資時點和組合方式，保持較低的資金成本和財務風險。房地產(chǎn)證券化就是把流動性較低的、非證券形態(tài)的房地產(chǎn)投資，直接轉(zhuǎn)化為資本市場上的證券資產(chǎn)的金融交易過程。目前我司暫不具備上述融資條件。房地產(chǎn)企業(yè)一般為戰(zhàn)略投資者，希望采取分成模式，渴望參與日常經(jīng)營和取得一定話語權，在項目收益預期不穩(wěn)定時，可減少財務風險。銀團貸款是指由兩家或兩家以上銀行基于相同貸款條件，依據(jù)同一貸款協(xié)議，按約定時間和比例，通過代理行向借款人提供的本外幣貸款或授信業(yè)務。因此該方案僅從融資角度而言缺乏實操性，更多的應從戰(zhàn)略角度來考慮其價值。該方式為權益性融資，可提高自有資金比例，減少財務風險，為銀行貸款提供合規(guī)性保障，且同比例增資不改變現(xiàn)有股權結(jié)構，有利于公司正常經(jīng)營運轉(zhuǎn)。%。二、圍海造地項目投資及公司財務狀況圍海造地工程于2003年6月開工，2006年11月至2007年7月各分項工程陸續(xù)交工驗收。通給水、通排水、通電、通訊、通路、通燃氣、通熱力以及場地平整國家在土地出讓或者買賣程序中的“招標”“拍賣”“掛牌”交易的政策或規(guī)定資料顯示，商業(yè)、住宅用地基準地價為127萬元/畝。（二）引進新
公司管理相關推薦
鄂ICP備17016276號-1